طویل بحران کے باوجود، گھریلو کاروبار کو فعال طور پر آئی پی او جانا چاہتا ہے. بنگالہ سرمایہ کاری سرمایہ کاری کمپنی کے ڈائریکٹر Alexey Bujanov، روزانہ ماسکو کے لئے مواد میں آپ کو بتائے گا کہ آئی پی او کیا ہے، اور اس بات کی وضاحت کرے گی کہ بڑی کمپنیاں اسٹاک ایکسچینج پر اپنے حصص کو برقرار رکھنے میں دلچسپی رکھتے ہیں.
آئی پی او کیا ہے
آئی پی او (AI-PI-O) - ابتدائی عوامی پیشکش، "بنیادی عوامی پیشکش". روسی آئی پی او میں پیپلزپارٹی (پی کیوبا میں) کہا جا سکتا ہے، لیکن یہ اصطلاح اصل اختتام کے ساتھ ہمارے پاس چلا گیا.آئی پی او کا جوہر اس حقیقت سے نیچے آتا ہے کہ کمپنی سب سے پہلے خریداروں کی وسیع اقسام کے لئے مالیاتی مارکیٹ میں اس کے حصص کو جگہ دیتا ہے. اس طرح، کمپنی کا کہنا ہے کہ:
"ہیلو، ہم جانتے ہیں کہ کس طرح ایک اچھا کاروبار بنانا ہے، ہمیں پیسہ دینا (مثال کے طور پر، سکیننگ پر) - اور ہم منافع کا اشتراک کریں گے"
اس کے لئے مناسب سرٹیفکیٹ حاصل کرنے والے صرف قابل سرمایہ کاروں کو آئی پی او میں داخل کیا جاسکتا ہے (مختلف بروکرز کی حیثیت حاصل کرنے کے لئے مختلف ہیں). اس طرح، وہ کمپنی کے مشروط شریک مالکان بن جاتے ہیں، جو حصص کے حصول کے سائز سے متعلق منافع کے حصول پر شمار کرسکتے ہیں.
کمپنیاں آئی پی او کو نظر انداز کرتے ہیں جب وہ ممکنہ طریقے سے ہیں: اس وقت، حصص زیادہ مہنگی فروخت کی جاسکتی ہیں، اس طرح زیادہ سرمایہ کاری کو اپنی طرف متوجہ کرنا. تاہم، بحران کے 2020 میں، بہت سے بڑی روسی کمپنیوں نے فوری طور پر آئی پی او پر فوری طور پر تھا: سووومفلاوٹ، "ہوائی جہاز" اور اوزون. مقابلے کے لئے: بڑی روسی کمپنیوں کے پرسکون 2019 میں، صرف ہیڈ ہنٹر عام طور پر پوسٹ کیا گیا تھا.
ایک ہی پیراگراف ایک اتفاق نہیں ہے، لیکن ایک رجحان ہے. 2021 میں، روسی کمپنیوں کو آئی پی او جانے کی خواہش ہے اور یہ کریں گے، اگرچہ بحران کہیں بھی نہیں جا رہا ہے. منطق کو سمجھنے کے لئے، آپ کو واقعات کے ریٹروپن کا اندازہ لگانا چاہئے.
روس میں تاریخ آئی پی او
مغرب میں، کمپنی گزشتہ زدین میں بھی عوام بن گئی. پہلی گھریلو کمپنی، جو عالمی مالیاتی مارکیٹ تک پہنچ گئی، 1996 میں ویمپیلکم بن گیا.
1998 بحران نے اس سمت میں روسی کاروبار کی تحریک کو معطل کر دیا ہے، لیکن صفر میں اس فیشن نے تمام بڑے کمپنیوں کو احاطہ کیا. 2000 سے بحران سے 2008 تک، گھریلو کمپنیوں نے بنیادی طور پر لندن اور نیویارک کے سائٹس میں ایک آئی پی او پر فعال طور پر چلایا.
یہ صرف فیشن میں نہیں تھا
سب سے پہلے، کمپنی کو جدیدیت اور نئی منصوبوں پر صرف مالیات کی ضرورت ہوتی ہے. یہ فنڈز ایک قرض کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لئے مشکل اور مہنگا تھا، اور روسی تفہیم میں دارالحکومت میں پیسہ "مفت" سمجھا جاتا تھا، اس حقیقت کے باوجود کہ حصص داروں کا حصہ دھندلا ہوا تھا. اس کے باوجود، حصص داروں نے خود کو عام طور پر آئی پی او کی حمایت کی ہے: اسٹاکز ایک آزاد بین الاقوامی پلیٹ فارم کا اندازہ کرنے کے لئے ایک حقیقی قدر حاصل کی - اور اس وجہ سے ان کے سازگار استعمال میں اضافہ ہوا.
دوسرا، اب بھی ڈیشنگ کے وقت کے بارے میں تازہ یادگار تھا جب آپ کو پسند ہے جب کمپنی مختلف اڈوں کو منتخب کرسکتے ہیں. بنیادی تعیناتی، گہری آڈٹ اور قانونی تصدیق کے معاملے میں مغربی آزاد مہارت کی طرف سے ممکنہ دعوے کا مسئلہ بند.
کمپنی کی اشاعت پھر انتظامی سازوسامان، حکام، حریفوں اور ریگولیٹرز کے زیادہ سے زیادہ رضاکارانہ طور پر بقیہ. یہ خیال کیا گیا تھا کہ ایسی کمپنی دنیا کے دائرہ کار کے تحت گر جاتا ہے اور مزید ترقی کے بارے میں فکر مند نہیں ہوسکتا.
لہذا یہ 2008 کے بحران سے پہلے جاری رہا. آئی پی او نے MTS، WIMM-Bill-Dan، Pyaterochka، Sistema، Rambler، "STS" اور "Rosneft" حاصل کرنے میں کامیاب کیا
بحران کے آغاز کے بعد، امکان اور کم لاگت کے تخمینے کے ساتھ مل کر - عام طور پر ڈوبنے کی خواہش. لیکن جب بحران منظور ہوا - 2010 سے 2014 تک، مغربی کمپنیوں نے دوبارہ آئی پی او کے پاس چلے گئے، اور روسیوں نے ان کے پیچھے خود کو نکالا.
14 ویں (کریمین کے واقعات کے بعد)، بین الاقوامی، وسیع پیمانے پر دائرہ کار کے عزم اور تقریر کا موضوع مر گیا. روسی کمپنیوں کے لئے پابندیوں کی وجہ سے، عالمی عوامی مارکیٹ نے عملی طور پر بند کر دیا ہے.
کیوں کمپنیاں اب آئی پی او پر جاتے ہیں
ہمارے دن آئی پی او تک رسائی حاصل کرنے کے قابل نہیں ہیں - پابندیاں کہیں بھی نہیں جا رہے ہیں اور تازہ ترین واقعات کی طرف سے فیصلہ کرتے ہیں، وہاں بھی زیادہ ہو جائے گا، مہاکاوی نے بحران میں بھرا ہوا ہے اور تقریبا ایک سال کے لئے سیارے کی معیشت کو مقامات اور نہیں جا رہا ہے. غائب ہو.روس کے خلاف بڑے پیمانے پر پابندیاں جلد ہی 7 سال کی عمر میں ہوگی، اور ان کی ایمبولینس مہاکاوی کی گمشدگی سے بھی کم امکان ہے
ترقی کے امکانات کے ساتھ کمپنیاں ممکنہ طور پر آئی پی او پر جائیں نہ صرف جب مارکیٹ مستحکم ہوجائے تو، لیکن جب بھی بڑھتا ہے. سب سے پہلے سرمایہ کاروں نے سب سے پہلے کمپنی کی ترقی کی صلاحیت کا اندازہ لگایا ہے، اور جب عام طور پر ایک عام اقتصادی ترقی ہوتی ہے تو اس کے بعد ایک علیحدہ علیحدہ کمپنی فیوژن کے دور میں ترقی کے زیادہ امکانات ہیں.
مت بھولنا کہ بحران میں سنگین ترقی ہوتی ہے. مثال کے طور پر، فارم کمپنیاں حصص، جن میں سے بہت سے 2020 میں تاریخی میکسیما کو اپ ڈیٹ کیا ہے.
اگرچہ یہ صرف کمپنیوں کے بارے میں نہیں ہے کہ، سرگرمی کی نوعیت کی طرف سے، یہ مطالبہ میں پنڈیمک میں تھا. مارچ 2020 میں دنیا کی معیشت کا مرکز لیا گیا: کوئی بھی مہاکاوی کے لئے تیار نہیں تھا.
اب یہ واضح ہو گیا ہے کہ ایک طویل عرصے تک ہمارے ساتھ مسئلہ ہے، اور یہ کسی طرح سے رہنے کے لئے ضروری ہے. سرمایہ کاروں اور کاروباری مالکان نے صورت حال سے منسلک کیا، اور مارکیٹ، غیر متوقع واقعات کے خوف میں گریز کیا، پھر دوبارہ آیا
آئی پی او کی مقبولیت کا ایک ہی اہم سبب یہ ہے کہ Coronacrisis کمپنیوں اور مارکیٹوں کی ترقی میں کمی آئی. اگر پہلے آئی پی او پر رہائی کا سوال اتنا دباؤ نہیں تھا تو، اب - یا تو آپ اب ایک خاص خطرے کے ساتھ باہر جاتے ہیں، یا بحران کے نئے موڑ میں. اور کون جانتا ہے کہ اگر یہ آپ کو ناقابل اعتماد مالی انجکشن نہیں ملتا تو اس سے بچ جائے گا.
خوش قسمتی سے، بہت سے روسی کمپنیوں کو مالی مارکیٹ سے باہر ایک کامیاب راستہ کا ایک اچھا موقع ہے، کیونکہ بحران اور پابندیوں کی وجہ سے اعتراضات سے متعلق ہے. سب سے پہلے پسندیدہ سب سے پہلے، نام نہاد نئی معیشت کے اداروں آئی ٹی - واقفیت کمپنیوں اور متعلقہ ڈھانچے ہیں: ترسیل، cookorkings.
آپریٹنگ پلان میں، ایسی کمپنیوں کو بھی وزن کم ہوسکتا ہے - یہ آئی پی او میں داخل ہونے کے لئے رکاوٹ نہیں ہے. کیونکہ، روایتی معیشت کے برعکس (پیداوار، مشینری، ریل اسٹیٹ)، آئی ٹی کمپنیوں میں بہت زیادہ امکانات ہیں: دنیا ان کے فیصلے کی ضرورت ہے. سرمایہ کاری نہ صرف کمپنی کی ترقی کے لئے پیسہ لائیں گے، لیکن فارم میں منصفانہ تشخیص فراہم کرے گی:
"جی ہاں، یہ لوگ اب بھی غیر منافع بخش ہیں، لیکن انہوں نے لاکھوں ڈالر کی سرمایہ کاری کی ہے - اس کا مطلب یہ ہے کہ ممکنہ طور پر"
ایک خصوصیت مثال روسی مارکیٹپل "اوزون" ہے. گزشتہ سال آئی پی او پر شائع کمپنی. مارکیٹ نے یہ جگہ بہت سازش کی. "اوزون" کی ابتدائی تعیناتی کے بعد 50٪ قیمت (اور بڑھنے کے لئے جاری) شامل ہونے کے بعد، اگرچہ یہ ایک آپریشنل غیر منافع بخش تھا. یہ دیگر کمپنیوں کی طرف سے حوصلہ افزائی کی جاتی ہے: انہوں نے محسوس کیا کہ وہ ان کی صلاحیتوں کی ایک حقیقی تخمینہ پر شمار کر سکتے ہیں، اور نہ صرف مالی نتائج کے خشک ریگولیشن پر.
جہاں آئی پی او پر جائیں
مغربی سائٹس کے علاوہ، روسی طویل عرصے سے ابتدائی رہائش کے لئے موجود ہے. بین الاقوامی ہیں تو انہیں کیوں ضرورت ہے؟
سب سے پہلے، کمپنیوں کو فائدہ مند پلیٹ فارمز، اور ہر ممکنہ طور پر لسانی منتخب کرنے کے لئے فائدہ مند نہیں ہیں - یہ سرمایہ کاری، سرمایہ کاری کو اپنی طرف متوجہ کرتا ہے.
دوسرا، گھریلو پلیٹ فارمز میں، یہ اکثر ایڈجسٹ کرنے کے لئے بہت آسان ہے، کیونکہ مغربی اسٹاک کے تبادلے میں زیادہ سخت معیار کے تبادلے پر. کمپنیوں جو پورا نہیں کرتے وہ روسی سائٹس تک محدود ہیں جن کی ضروریات زیادہ تر انجام دینے کے قابل ہیں.
آئی پی او کے پاس جانے والی کمپنی کو کیا خطرہ ہے
ایک قاعدہ کے طور پر، انفرادی طور پر کسی خاص کاروبار کے تمام خطرات، انفرادی طور پر، خطرات ہیں جن میں مالی ماڈل اور صنعت خود ہی ہے. مثال کے طور پر، کمپنی کو فروغ دینے والی کمپنی کو پانڈیم کی وجہ سے گاہکوں سے محروم ہوجائے گا (جیسے کہ تمام کمپنیوں کو آفس کی جگہ گزرنے کی طرح)، لیکن یہ یقین ہے کہ اس کا ماڈل کاروبار کو تیزی سے بحال کرنے کی اجازت دے گا.اہم فرق یہ ہے کہ عوامی کمپنی کے کسی بھی مسئلے اور کسی بھی انتظامی غلطیوں کو ایک نجی کمپنی سے کہیں زیادہ شہرت کو نقصان پہنچایا جاتا ہے
سرمایہ کاروں کو احتیاط سے ان کے پیسے کی پیروی کی جاتی ہے، اور ان کو گمراہ کرنا - ایک ناقابل یقین منظر: ایک عوامی کمپنی شفاف ہونے اور اس کی سرگرمیوں کی تمام تفصیلات ظاہر کرتی ہے.
اوزون نے کامیابی سے آئی پی او میں داخل کیا، بشمول، اور اس وجہ سے یہ ایک وعدہ کمپنی کے کلاسک ماڈل میں آیا، جس میں "بہت سے گاہکوں جو بہت زیادہ پیسے نہیں ہیں، لیکن سب کچھ تبدیل کر سکتے ہیں." اس طرح کے حالات کے ساتھ عوامی انٹرپرائز ہمیشہ خطرات کو پورا کرنے کے قابل نہیں ہیں - اور سرمایہ کاری کی توجہ سے محروم.
کیا یہ ایک دن میں آئی پی او پر جانا ممکن ہے
مختصر طور پر: نہیں.
روسی کمپنی کو صحیح طریقے سے 2021 میں آئی پی او میں جا سکتا ہے، اگر یہ مندرجہ ذیل ضروریات کو پورا کرتا ہے:
- کمپنی کافی بڑی اور اثاثہ وسائل میں ہونا ضروری ہے - بنیادی طور پر سیکیورٹی کامیابیاں - جو سرمایہ کاروں میں واقع ہوں گے؛
- ایک ترقیاتی منصوبہ ہونا چاہئے، جس میں سرمایہ کاروں کو یقین کرنے کے لئے تیار ہوں گے کہ یہ 1 ہے) لاگو کیا گیا ہے، 2) معتبر خطرات نہیں لیتے ہیں؛
- کمپنی قانونی شرائط میں مالی آڈٹ اور توثیق کے لئے تیار ہے.
اس کے نتیجے میں، اگر کمپنی کافی اور وعدہ کرتا ہے، تو آئی پی او جانے کا فیصلہ کرنے کے لۓ، یہ ایک نقطہ پر عوام بننے کے لئے ممکن نہیں ہوگا: ترقیاتی منصوبہ سرمایہ کاروں سے قائل نہیں ہے، وہ کمپنی کی آڈٹ پر نہیں رکھے گی. ایک مہینے کے لئے تیار نہیں.
آج، روس میں آئی پی او کے بارے میں حوصلہ افزائی اس حقیقت سے منسلک ہے کہ معیشت میں ایک پابندی تھی، دارالحکومت جمع. جیسے ہی مارکیٹ تحریک میں آیا، بحران کی بے حسی سرگرمی کی طرف سے تبدیل کر دیا گیا تھا جو اچھی رہائش کا موقع فراہم کرتا ہے
وہاں پیسے موجود تھے جو ایپلی کیشنز کی تلاش کر رہے ہیں. لیکن اگر آپ ابھی آئی پی او پر جانے کے لئے تیار نہیں ہیں تو، یہ احتیاط سے عمل کی منصوبہ بندی کرنے کے لئے سمجھدار ہے، آپ کے گھنٹے کی تیاری اور انتظار کرنا. بحران کے نتائج آہستہ آہستہ چھوڑ دیں گے اور پھر جب یہ مہیا آخر میں گزر جائے گا، یہ چند برسوں کے بعد، فراہم کی جاتی ہے کہ کوئی بھی غیر مستحکم ماؤس میں ناشتا نہیں ہے.
Alexey Bujanov،
سرمایہ کاری کمپنی Bengala سرمایہ کاری کے ڈائریکٹر
تصویر: گیٹی.