بفیٹ: بانڈ ہولڈرز "اداس مستقبل" کا انتظار کر رہے ہیں

سرمایہ کاروں کو بانڈ مارکیٹ سے بچنے کے لۓ، وارین بفیٹ کے ایک سالانہ خط میں لکھا. برکشائر ہیتھاؤ کے 90 سالہ جنرل ڈائریکٹر نے لکھا کہ "دنیا بھر میں فکسڈ آمدنی کے ساتھ آلات کے لئے مارکیٹوں میں سرمایہ کاروں میں سرمایہ کاروں، چاہے پنشن فنڈز، انشورنس کمپنیوں یا پنشنوں کو ایک اداس مستقبل کا انتظار کر رہے ہیں." مارکیٹ کے شرکاء، ریگولیٹری وجوہات دونوں اور کریڈٹ کی درجہ بندی کے نقطہ نظر پر، بانڈ پر قریبی توجہ دینا چاہئے. لیکن بانڈ مارکیٹ ایسی جگہ نہیں ہے جہاں آپ کو آج کی ضرورت ہے. "

20 مئی کو 2020 کے آغاز میں برکشائر ہاتھاوی حصص کے سالانہ اجلاس کے بعد، سرمایہ کاری کے گروہ نے عملی طور پر عملی طور پر عوامی بیانات نہیں بنائے. ان کے سالانہ خط میں، جو کمپنی کی سالانہ رپورٹ کے اشاعت کے ساتھ، انہوں نے بانڈ مارکیٹوں میں موجودہ صورت حال پر تبصرہ کیا، حالیہ ہفتوں میں بھاری زیادہ سے زیادہ زیادہ سے زیادہ، امریکی معیشت کے امکانات پر اپنی رائے کا اشتراک کیا اور وضاحت کی، کیوں برکشائر ہاتھا گزشتہ سال ان کے حصص کی چھوٹ کے لئے تقریبا 25 بلین ڈالر خرچ کیے گئے ہیں.

ترقی یافتہ ممالک کے سرکاری تعلقات کی منافع گزشتہ ہفتے کی طرف سے بڑے پیمانے پر فروخت کے نتیجے میں بہت زیادہ اضافہ ہوا ہے، جو عالمی اسٹاک مارکیٹوں کے شرکاء سے متعلق تھا. ریاستہائے متحدہ کے 10 سالہ خزانے کے بانڈز کی پیداوار، جس میں سال کے آغاز میں 0.9 فیصد تھا، اس ہفتے کے اختتام تک یہ 1.415 فیصد اضافہ ہوا. سرمایہ کاروں کو محفوظ اوزار سے باہر جانا، اقتصادی ترقی کی تیز رفتار کی منتقلی کا انتظار. گلوبل معیشت کی بحالی کے بارے میں اصلاحات نے مرکزی بینکوں میں الٹرااس منی پالیسی کی طرف سے افراط زر اور ترمیم کو تیز کرنے کی توقع بھی کی.

ریاستی بانڈز چھوڑنے والے بہت سے سرمایہ کار ان کے محکموں میں زیادہ خطرناک کم لاگت کریڈٹ کے معیار میں تبدیل کرتے ہیں. "کچھ انشورنس، ساتھ ساتھ بانڈ میں دیگر سرمایہ کاروں کو، کم از کم کچھ غیر معمولی آمدنی سے نچوڑ کرنے کی کوشش کر سکتے ہیں جو اب مارکیٹ میں ہے، باہمی قرض دہندگان کے ذمہ داروں میں فنڈز کا ترجمہ. تاہم، خطرناک قرضوں کو ناکافی سود کی شرح کا جواب نہیں ہے، "بفیٹ نے خبردار کیا. سرمایہ کار نے یاد کیا کہ "تین دہائیوں پہلے، ایک طاقتور قرض کی بچت ایسوسی ایشنز نے خود کو موت کے لۓ لے لیا، بشمول اس نے اس سے زیادہ سے زیادہ نظر انداز کیا."

قرضوں کی بچت ایسوسی ایشنز کے بحران ↓.

چھپائیں

↑

1970 کے دہائیوں میں جمہوریہ کی وجہ سے. اور 1980 کے دہائیوں میں سرکاری فیڈ کی شرح کو بڑھانا. امریکی قرض کی بچت ایسوسی ایشنز میں ڈپازٹ کی شرح بہت بڑھ گئی. انکم وہ مقررہ کم شرحوں پر پہلے ہی جاری رہن قرض سے حاصل کرنے کے لئے جاری رہے. بہت سے ایسوسی ایشن اصل میں انضمام بن رہے ہیں، ان کی سرگرمیوں کو بڑھانے کے لئے خطرناک آپریشن میں مشغول کرنے کی کوشش کی. 1986 سے 1995 تک مکمل پیمانے پر بحران کے بعد. 3234 ایسوسی ایشنز کے 1000 سے زائد افراد کو ختم کر دیا گیا.

برکشائر ہیتھاوی خود کو فکسڈ آمدنی والے اوزار مارکیٹ میں ایک اہم حصہ لینے والا ہے - بہت سے طریقوں میں، کیونکہ اس سے کہیں زیادہ بڑی نقد رکھنے کی ضرورت ہے، جس میں سال کے اختتام میں 138.3 بلین ڈالر ان میں سے 113 بلین ڈالر کی سرمایہ کاری کی گئی تھی. ٹرم کاغذ - خزانہ بلوں کے بعد، زیادہ طویل مدتی بانڈز میں صرف 3.4 بلین ڈالر. کمپنی نے IV سہ ماہی میں کارپوریٹ بانڈز میں اپنی سرمایہ کاری کو تھوڑا سا کم کردیا.

ماضی میں بفیٹ نے بار بار ذکر کیا ہے کہ یہ جذب کے لئے کافی بڑا مقصد نہیں مل سکا. لہذا، Berkshire Hathaway مفت نقد بڑھانے کے لئے جاری، اور یہ سرمایہ کاروں کو پسند نہیں کرتا. گزشتہ دو سالوں میں، اس کے حصص ایس اینڈ پی 500 انڈیکس کے پیچھے گزر رہے ہیں. مثال کے طور پر، 2020 میں وہ 2.4٪ کی طرف سے بڑھتے ہیں، اور انڈیکس - 16.3 فیصد کی طرف سے.

گزشتہ سال کے دوران، برکشائر ہیتھاؤ نے اس کے حصص کی چھٹکارا پر 24.7 بلین ڈالر خرچ کیے، اور چوتھی سہ ماہی (8.8 بلین ڈالر) میں خریداری میں اضافہ ہوا. بفیٹ نے ان کو اس طرح کی وضاحت کی: اس کے ساتھی چارلی مینجر کے ساتھ، انہوں نے "فیصلہ کیا کہ وہ [کمپنی] کے اندرونی طور پر معدنی قدر میں اضافہ کریں گے اور برکشائر میں ایک ہی وقت میں کسی بھی مواقع کا فائدہ اٹھانے یا مسائل کو حل کرنے کے لئے اضافی اوزار کے ساتھ رہیں گے. اگر وہ اٹھتے ہیں. "

ایڈورڈ جونز تجزیہ کار جم شانخان کا کہنا ہے کہ "حصص کی چھٹکارا یونیورسل توجہ کے مرکز میں تھا اور واقعی بہت بڑا تھا." ان کے مطابق، اس سال کمپنی نے 4.5 بلین ڈالر کی طرف سے ایک حصص خریدا.

اسٹاک مارکیٹ کی ترقی کا مطلب یہ ہے کہ جذب کے لئے بفیٹ کے امکانات محدود رہیں گے. بفیٹ نے کہا کہ "ان میں سے زیادہ تر بہت اچھے کاروباری اداروں میں دلچسپی نہیں تھی جس میں کسی نے انہیں خریدا." لہذا، وہ اسٹاک پورٹ فولیو پر بڑھتے ہوئے توجہ مرکوز کرتے ہیں، جس کا سائز 2020 میں 281 بلین ڈالر تک پہنچ گیا. برکشائر ہیاتھاؤ نے ایک ویریزون مواصلات موبائل آپریٹر کے حصص کو 8.6 بلین ڈالر اور شیوران کے لئے خریدا - 4.1 بلین ڈالر (اس کے حصص تیل کی کمپنی بحران کے دوران بہت زیادہ گر گئی، یہ، Exxon Mobil کے برعکس، 2020 میں ایک مثبت مفت نقد بہاؤ کو برقرار رکھا). Berkshire Hathaway نے اس کی سب سے بڑی سرمایہ کاری میں تھوڑا سا حصہ بھی کم کر دیا - ایپل (سال کے آخر میں پیکیج $ 118 بلین ڈالر کی لاگت).

"وہ [خریداری] کے معاملے پر خوشگوار رہتا ہے اور اب بھی قیمتوں کا تخمینہ کے معاملے میں ایک نظم و ضبط موجود ہے - تبصرے سنیان. اس کے نتیجے میں، انہوں نے کچھ امکانات کو یاد کیا. "

بفیٹ نے امریکی معیشت کے امکانات میں خط میں اپنے اعتماد کی بھی تصدیق کی، اور یہ کہہ رہے ہیں کہ ملک "آگے بڑھا" اور "امریکہ کے خلاف کھیلنے کی ضرورت نہیں ہے."

"اس کے وجود کے مختصر 232 سال کے لئے امریکہ کے طور پر انسانی صلاحیت کے افشاء کرنے کے لئے کوئی دوسرے انوئٹرٹر نہیں تھا. کچھ شدید وقفے کے باوجود، ہمارے ملک کی اقتصادی ترقی صرف بہت اچھا ہے. "

برکشائر ہیتھاؤ، جو ملک کے مختلف حصوں میں سامراجی اور توانائی کی کمپنیوں کا مالک ہے، قابل تجدید توانائی کے منصوبوں کے لئے پیسہ خرچ کرتا ہے، اور بجلی کی لائنوں کو جدید بنانے کے لئے کثیر ارب ڈالر کی منصوبہ بندی بھی لاگو کرتی ہے. بفیٹ نے لکھا کہ "ہمارے ملک میں بجلی کی کمپنیوں کو بڑے پیمانے پر دوبارہ تعمیر کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، جس کا مجموعی قدر بہت بڑا ہوگا."

IV سہ ماہی میں، Berkshire Hathaway خالص منافع (اسٹاک میں سرمایہ کاری سے غیر حقیقی آمدنی) 2019 میں 35.8 بلین ڈالر کی اسی مدت کے مقابلے میں تقریبا 23 فیصد اضافہ ہوا. مکمل 2020 جی کے لئے آپریٹنگ منافع تقریبا 14 فیصد سے 5 بلین ڈالر تک بڑھ گئی ہے. . آپریٹنگ منافع 9٪ سے 21.9 بلین ڈالر تک کم ہوگئی.

ترجمہ میخیل اوورچینکو