کلاسک سرمایہ کاری پورٹ فولیو اب کام نہیں کرتا

گزشتہ 30 سالوں میں ایک نجی سرمایہ کار کے لئے مائع مالیاتی آلات کے پورٹ فولیو کے کلاسک ماڈل فارمولہ "60/40" پر غور کیا گیا تھا: 60٪ حصص، 40 فیصد بانڈ. JPMorgan اثاثہ مینجمنٹ کے حساب کے مطابق، 1999-2018 میں اس طرح کے ایک پورٹ فولیو کی اوسط سالانہ پیداوار. ڈالر میں 5.2 فیصد اضافہ ہوا. لیکن اگلے 5-10 سالوں میں، نئے کاروباری سائیکل کے دوران، اس طرح کے ایک ماڈل پورٹ فولیو کافی کم آمدنی فراہم کرنے کے قابل ہو جائے گا، اور یہ نقصان پہنچے گا، معروف سرمایہ کاری کے گھروں نے شمار کیا ہے. کیا سرمایہ کاروں کو مالیاتی اثاثوں پر زیادہ پیسہ کمانے کا موقع ملے گا؟

کیا ہوا

JPMorgan اثاثہ مینجمنٹ کے حساب کے دل میں ماڈل پورٹ فولیو، 60٪ میں ایس اینڈ پی 500 انڈیکس میں سرمایہ کاری کیا گیا تھا اور 40٪ - امریکی بلومبرگ امریکی مجموعی انڈیکس انڈیکس میں. منتخب شدہ مدت سرمایہ کاری کے تجزیہ اور نتائج کے لئے اشارہ ہے، کیونکہ اس سال کے اسٹاک مارکیٹوں کے لئے دو بہت مشکل بھی شامل ہیں، جب MSCI ورلڈ حصص انڈیکس نمایاں طور پر کم ہوگئی: 2008 (-40.3٪) اور 2018 (-8.2٪). اس کے باوجود، ماڈل ڈالر پورٹ فولیو اوسط اوسط 5.2 فی صد حاصل کرنے کی اجازت دیتا ہے.

اوسط سرمایہ کار نے بہت کم موصول کیا: Dalbars کے مطابق، اوسط پر حقیقی محکموں کی پیداوار فی سال 1.9 فیصد تھی. Dalbars حسابات ماہانہ شاپنگ کے اعداد و شمار اور امریکی نجی سرمایہ کاروں کی طرف سے سرمایہ کاری کے فنڈز کی فروخت پر انحصار. اس طرح کے فرق کی وضاحت کی گئی ہے، سب سے پہلے، حقیقت یہ ہے کہ نجی سرمایہ کاروں کو مختصر مدت کے منافع کو حاصل کرنے پر توجہ مرکوز کرنے میں مصروف تھے، جس میں طویل عرصے میں ایک غیر منافع بخش حکمت عملی ہے. تاہم، یہ ایک علیحدہ بحث کے لئے ایک موضوع ہے.

اس کے بعد کیا ہے

حصص کی قیمتوں میں حقیقت سے نکل گئی. اب 6-12 ماہ کے لئے سرمایہ کاری کی منافع کی پیشکش کرنے کے لئے یہ ناممکن ہے - کمپنیوں کے بنیادی اشارے مختصر مدت کے سرمایہ کاری کے نتیجے میں متاثر ہوتے ہیں. لیکن وہ یقینی طور پر 10 سال تک افق پر کم اوسط آمدنی کا اشارہ کرتے ہیں. بین الاقوامی مارکیٹوں میں اسٹاک میں سرمایہ کاری سے درمیانے درجے کی مجموعی آمدنی کے ماڈل طویل مدتی کی پیش گوئی کی تجزیاتی دکانوں کے سیکھنے والے ماہرین سے مائنس انفیکشن، GMO اور دیگر آج کل 0-2٪ سے زیادہ متوقع پیداوار فراہم کرتے ہیں. اور اعلی اسٹاک مارکیٹ قریب مستقبل میں لیتا ہے، کم سرمایہ کاروں کو اگلے دہائی تک مل جائے گا.

بانڈز کے ساتھ بھی بدتر. دو اہم معیشتوں کی سرمایہ کاری کی درجہ بندی کے ساتھ کارپوریٹ بانڈز کے حقیقی پیداوار (اکاؤنٹ افراطیت)، ریاستہائے متحدہ امریکہ اور جرمنی منفی بن چکی ہے. دوسرے الفاظ میں، ان میں سرمایہ کاری دارالحکومت کی خریداری کی طاقت کو کم کرتی ہے.

ایسی صورت حال میں، کلاسک پورٹ فولیو "60/40" اگلے 10 سالوں میں منفی اصلی مجموعی آمدنی دکھا سکتی ہے. افسانوی مینجمنٹ کمپنی GMO پیش گوئی کرتا ہے کہ موجودہ دہائی اس طرح کے پورٹ فولیو کے لئے "کھو" ہو جائے گا

مستند سرمایہ کار جان حسین کی طرف سے مرتب کردہ ماڈل، سرمایہ کاری کے لئے اس کے تعلیمی نقطہ نظر کے نام سے جانا جاتا ہے، حصص میں سے 60٪ بانڈز اور 10٪ نقد رقم کی ایک ممکنہ پیداوار مائنس 1.7 فی صد ہے.

یہ ناپسندیدہ نقطہ نظر اسٹاک مارکیٹوں میں ایک نیا کاروباری سائیکل کی منفردیت کا نتیجہ ہے. 2-3 سال کے لئے افق پر ہم تین رجحان دیکھیں گے، جو اثاثوں کے تمام طبقات میں انتہائی منفی ہو گی:

• افراط زر کی ترقی
• سود کی شرح.
• مرکزی بینکوں کی طرف سے اسٹاک مارکیٹوں میں لچکدار انجکشن کی تکمیل.

سرمایہ کار کے لئے متبادل

انفرادی سرمایہ کار جو آنے والے سالوں میں کلاسک پورٹ فولیو کے قریبی منافع کے ساتھ ڈالنے کے لئے تیار نہیں ہیں وہ پیشہ ور افراد کے تجربے کو تبدیل کر سکتے ہیں. ان میں سے بہت سے یہ سمجھتے ہیں کہ بانڈز دوسرے طبقے کے اثاثوں کے مقابلے میں خود کو بدترین دکھائے جائیں گے، اور اس وجہ سے مالی اثاثوں میں متبادل سرمایہ کاری کے حق میں بینڈس میں بانڈز کا حصہ کم ہوجائے گا.

سب سے معزز ادارہ سرمایہ کاروں میں سے ایک - ییل یونیورسٹی آف اینڈو یونیورسٹی یونیورسٹی - 20 سال تک، جون 2000 سے جون 2020 تک، 9.9 فیصد ڈالر کی اوسط سالانہ آمدنی حاصل کی. 2021 میں فاؤنڈیشن کے پورٹ فولیو ماڈل میں، سب سے بڑا وزن (64.5٪) متبادل آلات کے ذریعہ حساب کیا جاتا ہے، جن میں سے:

23.5٪ - زیادہ سے زیادہ مجموعی آمدنی کی حکمت عملی (مطلق واپسی کی حکمت عملی). یہ عام طور پر سرمایہ کاری کے فنڈز کی ایک ٹوکری ہے، بشمول ہیج فنڈز سمیت تمام شرائط میں مثبت آمدنی حاصل کرنے کا مقصد: ترقی، موسم خزاں یا مارکیٹ کی استحکام کے ساتھ. عام طور پر، اس ٹوکری میں روایتی اسٹاک پورٹ فولیو کے مقابلے میں کم عدم استحکام ہے، اور مارکیٹ کے زوال کے دوران کم سے زیادہ قیمت ڈرائنگ؛

23.5٪ - شروع اپ (وینچر کیپٹل، پورٹ فولیو میں حصہ)؛

17.5٪ - فنڈز جو فنانس ضم اور جذباتی حصول کندھے کے استعمال کے ساتھ (لیورڈڈ خرید، LBO).

بہت سے دیگر پیشہ ور سرمایہ کاروں کو متبادل سرمایہ کاری کے اوزار کے استعمال میں بھی اضافہ ہوتا ہے. اب ایک دلچسپ متوقع پیداوار مصنوعات اور فنڈز جو تجارتی فنانس فنڈز میں سرمایہ کاری کرتا ہے 12 ماہ کے نقطہ نظر میں تقریبا 7 فیصد ہیں. گزشتہ چند سالوں میں، قرضے قرضے (نجی کریڈٹ) تیزی سے مقبول ہو رہے ہیں - وہ بیوروکریٹک بینکوں کے متبادل ہیں، جس میں سالانہ سالانہ طور پر سخت ہے. متوقع منافع آنے والے سال کے لئے 5 فیصد ہے.

اس طرح کے متبادل سرمایہ کاری سب کے لئے نہیں ہیں: داخلہ ٹکٹ بہت مہنگا ہے. ہیج فنڈز کے لئے، یہ $ 1 ملین کے ساتھ شروع ہوتا ہے. لیکن ابتدائی مراحل میں وینچر سرمایہ کاری میں $ 10،000-500،000 سرمایہ کاری ہیں. یہ سب اس منصوبے پر منحصر ہے. آپ کو معیار کے فنڈز نجی کریڈٹ تلاش کر سکتے ہیں، جو $ 100،000 سے رقم کے دفتر میں لے جایا جاتا ہے. امیر نجی سرمایہ کاروں کے محکموں میں، آج متبادل سرمایہ کاری کا حصہ اوسط 10٪، وینچر کی سرمایہ کاری سرمایہ کاری (شروع اپ) - 5 کے بارے میں ٪.

بین الاقوامی اسٹاک مارکیٹوں میں، میری رائے میں، سب سے زیادہ کامیاب ایک فعال سرمایہ کاری کی حکمت عملی ہو گی، پر مبنی ہے:

• ہائی ٹیک کمپنیوں کو پیش رفت کی تکنیکوں اور منافع کی تیزی سے ترقی (ترقی اسٹاک) کے ساتھ؛
• ایک پائیدار کاروباری ماڈل اور مستحکم منافع کے ساتھ کمپنیاں، جو کاروباری ترقی (کمپاؤنڈ) میں بحالی کی جاتی ہے؛
• کمپنیاں انفرادی صنعتوں اور معیشت (رکاوٹ) کی ساخت کو تبدیل کرنے والے جدید ٹیکنالوجیوں کو متعارف کراتے ہیں.

لیکن اس سرمایہ کاروں کے ساتھ، یہ ابھی تک کامیاب سرمایہ کاری کے لئے تین اہم قواعد کے مطابق عمل کرنے کی سفارش کی جاتی ہے:

• اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ آپ کتنے پیسہ کماتے ہیں، - سرمایہ کاری کی کامیابی بڑی نقصانات سے بچنے کے لئے ہے جو آپ کے پورٹ فولیو اور آپ کے فنانس کے لئے تباہی بن سکتی ہے.
• کسی بھی سرمایہ کاری کی مصنوعات، پیسہ مینجمنٹ کے پروگراموں سے بچنے کے لئے ضروری ہے، جہاں آپ آلہ کی تمام خصوصیات کو مکمل طور پر مکمل طور پر نہیں سمجھتے. آپ بالکل کیا کرتے ہیں؟ پیسہ اس آلہ پر پیسہ کیسے بناتا ہے؟ خطرات کیا ہیں؟ مائع کیا ہے؟ سرمایہ کاری کے حل پر جب بہت سے دوسرے پیشہ ور عوامل کو اکاؤنٹ میں لے جانے کی ضرورت ہے.
• خطرے کی اپنی اپنی آرام دہ اور پرسکون سطح کو تلاش کرنا ضروری ہے. روسی اسٹاک مارکیٹ کے تسلسل کے طول و عرض، خراب سالوں کی استثنا کے ساتھ (2008، 2014، 2020) کے ساتھ، تقریبا 30 فیصد، ترقی پذیر مارکیٹوں - تقریبا 10 فیصد ہے. اگر آپ تسلسل کے اس طرح کے طول و عرض لینے کے لئے تیار نہیں ہیں، اس کا مطلب یہ ہے کہ آپ کے اثاثوں کی ساخت میں حصص کا حصہ 10٪ سے زیادہ نہیں ہونا چاہئے، اور قدامت پسند سرمایہ کاری کا حصہ (ذخیرہ، ریل اسٹیٹ) زیادہ سے زیادہ ہونا ضروری ہے. اگر سرمایہ کار خطرے کو لے جاتا ہے، تو اس کی آرام دہ اور پرسکون سطح سے اوپر ہے، اس کے بعد مارکیٹ کے تعاون کے دوران، یہ عام طور پر غلط حل لیتا ہے اور اکثر مہلک غلطی کرتا ہے - جب انہیں خریدنے کی ضرورت ہوتی ہے تو مالی وسائل فروخت کرتی ہیں.

میں سب کامیاب سرمایہ کاری چاہتا ہوں!

مصنف کی رائے VTIMES ایڈیشن کی حیثیت سے متفق نہیں ہوسکتی ہے.