Икътисад
Россия икътисады коронакриска яхшы формада килде, бу карчинаны макта дәрәҗәсендә, кирәкле ярдәм чараларын финансламыйча, карантин чорына юл куйды. Шул ук вакытта, Россия Хөкүмәте бик тыйды, алар бик уртача өстәмә бюджет чыгымнарында күрсәтелде. Нәтиҗәдә, 2020 ел нәтиҗәләре буенча бюджет дефициты башка илләр белән чагыштырганда чагыштырмача кечкенә булып чыкты. Бу шулай ук тулаем төбәк продуктының кимүе кимчелекле булуы белән җиңелләнде, шул исәптән Россия икътисады структурасы (хезмәт секторының чагыштырмача чикләүләренә караганда көчлерәк) һәм бик сыгылучан караш карантин чикләүләрен куллану.
Озын йөк сизелерлек артты, ләкин бик түбән дәрәҗәдә калды, һәм Россия Федерациясенең бурыч кораллары аның арасында саклаучы бурычны саклап калды. Россия Федерациясенең хезмәт бурычын хезмәт күрсәтү яки кайтару буенча кайбер проблемалар түләүләрне түләүдә (супер-санкцияләр), якын киләчәктә Россия бурычы буенча кредит чараларына китерәчәк вакыйгаларны үстерү өчен башка реалистик вариантларны эшләүче башка проблемалар белән күрсәтелергә мөмкин. , бик авыр.
Өч халыкара агентлыктан кредит рейтинглары инвестиция дәрәҗәсендә, фараз тотрыклы. Суверен Россия бурычы белән бәйле базар куркынычлары бик түбән дип бәяләнә. Базарның кискен чорында, Россия ләрими үсемлекләре үсеш алган илләрнең глобаль базарының башка сегмондларына караганда көчсезрәк көйләнде.
Корпоратив сектор
2020-нче елда Covid-19 пандемиясенең 2020-нчы пандемының эффектлары белән көрәшү өчен хөкүмәт бүлеп бирелгән бюджет чараларының гомуми күләме тулаем алган. Күләмнәр башка ил стандартлары буенча тыйнак, ярдәм максатчан иде, ләкин
Күрәсең, бу кайбер максатларда.
Нефть бәяләрен торгызу икътисадның торышын һәм Россия активларын бәяләүгә уңай йогынты ясады. Оптимизм COVID-19дан берничә вакцинаның тышкы кыяфәтен рухландыра.
Конкрет куркынычны АКШтагы Президент сайлауларында Демократ Джо Байен җиңгәннән соң, махсус куркыныч булып кала. Ләкин, базарда мөһим реакция өчен, санкцияләр бик мөһим булырга тиеш, бу шәхси чикләү кысаларында.
Суверен кредит метрикасы
Коронакрис шартларында да Россия суверен кредит меценслары бернинди сораулар тудырмый. Россия хакимияте банк системасында артык рубльлекне саклап, каты финанс һәм акча сәясәтенә салды. Мондый комбинация икътисадтагы системалы куркынычларны тупларга мөмкинлек бирмәде, һәм алар карантин чикләүләре вакытында аларның йогынтысы сизелмәгән. Хакимият аның позициясен җитди йомшарырга, һәм Россия Федерациясе Centralзәк банкы булса да, бу чараларда да түбән дәрәҗәдә сакланган, бу чаралар түгел Балык һәм акча сәясәтенә төп карашта үзгәрешләр.
Суверен кредит метрикасының үзгәрүен фаразлау: Позитив
• 2020 нәтиҗәсендә, бюджет дефициты башка үскән илләргә караганда тыйнак (кара 3)
• GDP белән бәйле озын йөк 18% мөрәҗәгать итә, бик түбән кыйммәт. Дефицитны финанслауның төп чыганагы - Рубль бурычы (OSЗ), 2020-нче елда Арыслан өлеше резидентлар тарафыннан котылды. Чит ил валютасында суверен бурыч бурычлары барлыкка килгән.
• Бурыч валюта структурасы рубльле бурычларның артуына күчә, аларның өлеше 78,0% ка артты (см, 2). ГДП белән чагыштырмача суверен валюта бурычы 3,5% тәшкил итә - үсеш алган илләрнең бик түбән дәрәҗәләре.
• Түләү графигы бик уңайлы, бөтен суверен һәм хәтта корпоратив валюта бурычлары валюта резервлары белән капланган (карагыз 1)
• 2020-нче елда хәзерге операцияләр счеты кимеде, ләкин төп сәбәп кимеде, нефть һәм бурычлар өчен түбән бәяләр җитештерүне киметү өчен ачылган.
Банк һәм корпоратив сектор
• Россия Федерациясенең 2019 елның июленнән, 2019 елның июленнән төп ставкадан инфляция рискларын киметү фонына каршы 7,75% ка каршы кертә башлады, һәм узган ел чишелеш вакыйгалары агрессив эшләргә мәҗбүр булдылар. Июль киңәшмәсендә төп ставка 4,25% ка кимеде, аннан соң регулятор инфляциянең кайбер тизләнешенең фонында регулятор пауза ясадылар. 2020 ел нәтиҗәләре буенча, төп ставка 2014 елдан башлап инфляциядән түбән иде (карагыз 1).
• PMI эшкәртү сәнәгате индексы якынча 50 баллдан аз, анда коронакистлар алдында булган. Индустриаль җитештерү үзе, ләкин һәм ваклап сату өлешчә генә торгызылды. Ләкин, чикләүләрне катгыйлыкны киметүне исәпкә алып, бизнес эшчәнлеген әкренләп торгызу көтеләчәк (2).
• Компанияләрнең чиста бурычы 1х түбәнлеген, бу, 2020-нче елда үсешнең тотрыклылыгы һәм секторның тотрыклылыгы белән, җитди проблемалар куркыныч астында булган хәлнең түбән үсешен күрсәтә. Тулаем алганда, икътисад аз булып кала (кара 3).
• Банк секторы бик яхшы. Башкала адекватлык коэффициенты - 2020 елның 12 сентябрендә 12,7% тәшкил итә, бу бик уңайлы кыйммәт (Базель-III минималь куркынычсыз дәрәҗәсе 10,5% санала).
• Россиянең банк тармагы өчен проблема кредитлары арта һәм 9,3% дәрәҗәсендә, бу барлыкка килгән базарның югары дәрәҗәсе, ләкин соңгы 5 елда түбән кыйммәт. Сөйләшә торган запаслар күләме - башкаланың якынча 13,8% тәшкил итә, бу банк башкаласына проблема бурычы булган күләмдә тискәре йогынтысын үз эченә ала (карагыз 4).
Корпоратив һәм банк тармакларында кредит мецелигаларында үзгәрешләр фаразлау: тотрыклы.
Оригиналь мәкаләләрне укыгыз: Investing.com