"Базарны чишкән кеше" китабы, геройларыбызның һәм аның компаниясенең уңышын тасвирлау китабы дип атала. Джим Симонс һәм Яңарыш технологияләре квант учреждениеләре чыганакларында басылып тормады, аларның өч дистә ел эчендә сан анализы методлары белән идарә итү лидерлары булып кала.
Буфетту һәм хыялланмаганСаймоннар финансларга иң бишенче иң яхшы унда, математика луминалы булып, бишенче иң яхшы унда булды. Фәнни институты кебек, партнерлар базар тикшеренүләренә игътибар итергә мөмкинлек бирә, ресурслар өчен көрәшкә түгел, иң яхшы акылны җәлеп итә. Тагын 10 ел оптималь алым эзләүдә һәм тыш сәүдә идеяларын әкренләп баш тарту өчен калды, алгоритмнар өчен хәлиткеч сүзне ташлау һәм автоматлаштырылган сәүдә. Нәтиҗәдә, 1988-нче елда Shимоннар аның инвестиция компаниясенең венчур өлешен яптылар һәм елына 66% тәшкил итте (комиссияләрдән соң) 66% тан артык - көндәшләр өчен ирешеп булмый торган нәтиҗәләр . Бу мин мөмкин булган иң яхшысы мисалында, алар мөмкин булган финанс базарларының чикләрен күрсәтергә теләгән иң яхшысы һәм аларның алдан әйтелмәгән дәрәҗәсе.
31 ел эчендә ел саен 39% арту 2,7 триллион доллар булырга тиеш иде, һәм бу инвесторлар, нигездә, комиссия партнерлары, алар кабул иттеләр, 66% ка артыгын реконструкцияләде елмагына 100 миллион доллар $ 660 триллион доллар булыр иде. Глобаль фонд базарының кыйммәтеннән соңгы 6 тапкырга күбрәк. Ләкин, 2020 башында, медальон активлары 10 миллиард доллар гына иде - нигә?
Үзләре өчен генәПроблема иң югары вакытлы ысулларны ачыклау гына түгел, ә бик чикләнгән масштабта һәм керемнәрдә эшләү дә физик яктан бер үк базарда яңадан әзерләргә сәләтле. Шул ук чикләү белән, мәсәлән, Александр Герко XxTAMETIS төркеме нигезләнгән, ул берничә ел эчендә дөнья финанс базарының иң зур арадашчының берсе булган. Нәтиҗәдә, партнерларга 9 миллиард сум, барлык керемнәрне инвесторларга бирү.
Алынган керемнәргә шулай ук кая гына салырга кирәк, һәм иң яхшы менеджерларның даны табышка әйләнергә мөмкин. Шулай итеп, Яңарыш технологияләре Тышкы инвесторлар өчен тагын берничә акча эшли һәм шактый кечкенә комиссияләр өчен тагын берничә акча җибәрелде, аларның гомуми активлары 2020 ел башында 100 миллиард доллардан артты. Алар уңышны яхшы күрсәттеләр, ләкин йолдыздан ерак.
Узган ел медальон ябык фонд һәм җәмәгатьчелек фонды җитәкчелегендәге идарә принципларына ничек аерылып торганын күрсәтте. Медальон хәтта моңарчы күрелмәгән егылмада да тәэсир итүне дәвам итте: апрель урталарында базарның объективларында 24% иде. Шул ук вакытта, дәүләт акчалары зур күләмле югалтулар килде:
- Яңарыш институциональ өлеше 2020, 22,5% тәшкил итә, аның S & P 500 17,6% ка артты.
- Яңарыш институты күптөрле альфа һәм яңартылган глобаль институциональ глобаль кулланыла торган глобаль актуальлеге, алар 8-16% арасында керемнәрне максимальләштерәләр, биш елдан артык үсешен юкка чыгардылар.
Яңарыш технологияләре тәҗрибәсенә, сез математика һәм финанс базарларын тирән аңлау таләп итмәгән берничә нәтиҗә ясый аласыз, шул ук вакытта массакүләм инвестор өчен файдалы.
Беренчедән, аз риск белән ел саен 30-60% уңыш бер нигезе генә күрсәтелгән нәтиҗә, һәм ул өченче як акчасын кабул итми. Шул ук яңарыш технологияләре һәм Xtx базарлары бер үк яңарту технологияләрен, яңа инвестиция идеяларын, кыйммәтле системалар һәм керү хокукларын эзләү процессын күрсәтәләр - Гомумән алганда, бу гади уенчы түгел.
Икенчедән, хәтта бу уникаль уенчылар өчен дә, алар эшләгән базар бик тайзак, шуңа күрә алар башкаларның акчаны контрольдә тотмыйлар. Әгәр сез кечкенә риск белән кызыклы уңыш өчен тәкъдим ителсә, төп сорау - ни өчен гаҗәп сорау - шуңа күрә гаҗәп сорау, супер табышны үзгәртмичә бурычка алынган акча өчен сәүдә итми?
Өченчедән, мондый стратегияләрнең уңышлары - бик аз спиртлы операцияләр - меңьеллык фонды операцияләренең уңышының уртача проценты гына 50,75% тәшкил итте, ләкин миллионлаган операциядә миллионлаган операция миллиардлар җыела. Бу шикле менеджерларның бөтенләй типик вәгъдәләрендә түгел, "һәр операциягә тугры табыш" ясау. Шулай ук шулай ук мондый стратегия кеше сәүдәгәрләренең һәм клиентларга алга барып җитәргә вәгъдәләрен санга сукмыйча тормышка ашырыла.
Дүртенчедән, андый суперфрейлар командасы хәтта киң базарга керә, шуңа күрә алар бөтенләй башка куркынычларга эләгәләр, 2020 елда хәтта югары гений ренуисансанс технологияләрен яктыра алмый. Шулай ук, зәгыйфь нәтиҗәләр башка гуру-ның берничә акчасын күрсәтте Гуру - күпер су нальнигы (-16,7%) һәм AqR белән идарә итү Клиф Эзес (-21%). Бу базарны җиңә алган профессионаллар юклыгын аңлатмый, ләкин киң базарда иң яхшы ысуллар, көн түгел, ә үткән уңыштан аерылгысыз вакыйга белән киселергә мөмкин - "Кара Аккош", модельләрдә исәпкә алынмый.
Шуңа күрә, бишенче урында, рентабельлелек, риск һәм инвестиция офионы бәяләүгә якынлашу реаль, шулай ук үз тәкъдимнәрендә инвестиция консультантларының компетенциясен тәнкыйалар бәяләү.
Автор фикере Vzymes Vimes Extionition позициясенә туры килергә мөмкин.