Соңгы 30 елда сыек инвестор өчен сыек финанс коралларының классик моделе "60/40" формуласы булып саналды: акцияләрнең 60%, Бондларның 40%. Jpmorgan активлары белән идарә итүне исәпләүләр әйтүенчә, 1999-2018 елларда мондый портфолионың уртача еллык күләме. долларда 5,2% тәшкил итте. Ләкин киләсе 5-10 ел эчендә, мондый модель портфолио шактый кечерәк керемнәр бирә алачак, һәм ул төрлечә югалта, танылган инвестиция йортлары исәпләнә. Инвесторларның финанс активларына күбрәк акча эшләү мөмкинлеге бармы?
Ни булдыJpmorgan активлары белән идарә итүнең исәпләнгән өлеше модель портфели төзеде, аларның 60% S & P 500 индекска һәм 40% - АКШ чәчәк ату индексын Индекс Индексына инвестиция салдылар. Сайланган чор инвестиция анализы һәм нәтиҗәләр өчен күрсәткече буларак, чөнки MCCY дөньясы акцияләре индексы кимегәндә: 2008 (-40,3%) һәм 2018 (-8,2%). Шуңа карамастан, үрнәк доллар портфели монда елына 5,2% табарга мөмкинлек бирәчәк.
Уртача инвестор күпкә азрак килде: ДальБарлар буенча, реаль портфолиолар уңышы елына 1,9% тәшкил итте. ДальБарс санаклары ай саен кибет статистикасы һәм Америка шәхси инвесторлары тарафыннан инвестиция акчаларын сату белән бәйле. Мондый аерма, беренче чиратта, шәхси инвесторларның сәүдә белән шөгыльләнүе аңлатыла, озак вакыт эчендә файдасыз стратегия. Ләкин бу аерым бәхәс өчен тема.
Киләсе нәрсәАкцияләр бәяләре чынбарлыктан читләште. Хәзер 6-12 ай дәвамында инвестицияләрнең рентабельлелеген алдан әйтеп булмый - Компанияләрнең төп күрсәткечләре кыска вакытлы инвестицияләр нәтиҗәсендә аз тәэсир итә. Ләкин алар, әлбәттә, 10 ел горизонтта аз керемнәрне түбән күрсәтәләр. Аналитик Буттик инспекцияләреннән уртача керемнәрне озак вакытлы фаразлау Оешмасовик тикшеренүләр, гмо башкалар елына 0-2% тан артык түгел. Theirәм якын киләчәктә фонд базары югарыдан китә, аз дистәләрне азрак кабул итәчәк.
Борчылулар белән дә. Ике әйдәп баручы ике икътисадый икътисадның инвестиция рейтингы булган корпоратив облигацияләрне кабул итү (исәпкә алу), АКШ һәм Германия тискәре якты булды. Башкача әйткәндә, аларга инвестицияләр сатып алу көчен киметә.
Мондый очракта "60/40" классик портфелио киләсе 10 елда тискәре реаль кумулятив керемнәрне күрсәтә ала. Легендар Идарә итү компаниясе Gmo хәзерге ун елда мондый портфолио өчен "югалды" дип фаразлый
Аборитатив инвестор Джонгитатив инвестор Джонусман тарафыннан ясалган модель, инвестицияләргә академик карашы белән танылган, Бондларның 30% һәм 10% акча - елына 1,7%.
Бу күңелсез күренеш - запас базарындагы яңа бизнес циклының уникальлегенә нәтиҗә. 2-3 ел офыкта без өч күренеш күрербез, алар барлык классларда бик тискәре булачак:
- Инфляция үсеше.
- Процент ставкалары.
- Centralзәк банкларның запас базарларында ликвидентлыкны тәмамлау.
Киләсе елларда классик портфолиоларның якын-яклы керемле кереме белән түзәргә әзер булмаган инвесторлар профессионаллар тәҗрибәсенә керергә тиеш булган. Аларның күбесе аңлый, бу облигацияләрнең башка класс активларына караганда начаррак булуын, шуңа күрә финанс активларына альтернатив инвестицияләр ягыннан облигация өлешләрен киметү.
Иң хөрмәтле институциональ инвесторларның берсе - Яле университет ярары - 20 ел дәвамында, 2000 елның 200 июненә кадәр 20 июньгә кадәр, уртача еллык кумулятив керемнәр, доллар доллардан 9,9% тәшкил итте. 2021 фондның портфолио моделендә иң зур авырлык (64,5%) альтернатив кораллар, шуларның:
23,5% - максималь кумулятив керем стратегиясе (абсолют кайту стратегиясе). Бу гадәттә барлык шартларда уңай керем алуга юнәлтелгән инвестиция фондлары, шул исәптән кирпеч фондлары: үсеш, көз яки базарда тукталыш белән. Гадәттә, бу кәрзин традицион запас портфеленә караганда азрак үзгәрүчәнлеккә ия, һәм базар җимерелү вакытында түбән максималь рәсем ясау;
23,5% - Стартаплар (венчур капиталы, портфолиода бүлешү);
17,5% - финанслаучыларны финанслау һәм җилкә куллану белән финанслаучыларны финанслый торган акча (Леверед сатып алу, LBO).
Күпчелек башка профессиональ инвесторлар шулай ук альтернатив инвестиция коралларын куллануны киңәйтәләр. Хәзер кызыклы көтелгән уңышлар һәм фондларга инвестицияләр 12 ай эчендә якынча 7% тәшкил итә. Соңгы берничә ел эчендә акча кредитлау (шәхси кредит) популярлаша - алар бюрократик банкларга альтернатива, аны ел саен кысып җибәрә. Киләсе ел өчен көтелгән керемнәр 5% тәшкил итә.
Мондый альтернатив инвестицияләр барысы өчен дә түгел: керү билеты бик кыйммәт. Хедж фондлары өчен ул 1 миллион доллардан башлана. Ләкин башлангыч этапларда венчур инвестицияләрендә 10,000-00,000 инвестицияләр бар. Барысы да проектка бәйле. Сез 100,000 доллардан алынган күләмдә алынган сыйфатлы шәхси кредит таба аласыз. Бүгенге көндә уртача инвестицияләр өлеше уртача 10%, венчур капиталы инвестицияләр (стартаплар) - якынча 5 %.
Халыкара запас базарларында, минемчә, иң уңышлы булачак, актив инвестиция стратегиясе, юнәлеше:
- югары технологияле компанияләр, төп технологияләр һәм табышның тиз үсүе (үсеш акцияләре);
- Тотрыклы бизнес моделе һәм тотрыклы табышлы компанияләр бизнес үсешендә торгызыла (сандартлар);
- Индивидуаль сәнәгать һәм икътисад структурасын үзгәртә торган инновацион технологияләр кертү компанияләре.
Ләкин барлык инвесторлар белән уңышлы инвестицияләр өчен өч мөһим кагыйдәне үтәргә киңәш ителә:
- Күпме акча эшләгәндә мөһим түгел, - инвестицияләрнең уңышлары - портфели һәм сезнең финанс өчен катастрофик булырга мөмкин булган зур югалтулардан саклану.
- Инвестициядән саклану өчен, акча белән идарә итү программаларыннан саклану мөһим, анда коралның барлык үзенчәлекләрен тулысынча аңламыйсыз. Сездә нәрсә бар? Акча бу коралга ничек акча эшли? Нинди куркыныч? Ликвидлык нәрсә ул? Инвестиция чишелешләрендә исәпкә алынырга кирәк булган башка бик күп профессиональ факторлар.
- Сезнең уңайлы рискны табарга кирәк. Россия фонд базарының осылактикалары белән, начар еллардан кала (2008, 2020), якынча 30%, эшләнгән базар - якынча 10%. Әгәр дә сез анкиляцияләр амплитуатын алырга әзер булмасагыз, бу сезнең активлар структурасында акцияләрнең өлеше 10% тан артмаска тиеш, һәм консерватив инвестицияләрнең өлеше (депозитлар, күчемсез милек) максимум булырга тиеш. Әгәр дә инвестор куркыныч астында булса, ул уңайлы дәрәҗәдә, ул уңайлы дәрәҗәдә, гадәттә, дөрес булмаган чишелешләр ала һәм еш кына үлемгә китерүче хата ясый - сатып алырга кирәк булганда.
Барлык уңышлы инвестицияләр телим!
Автор фикере Vzymes Vimes Extionition позициясенә туры килергә мөмкин.