Enflasyon, büyüyen borsaların ana düşmanıdır. Ve şimdi devlet kitlesinin verimi, fiyat basıncını arttırma beklentilerini açıkça göstermektedir.
Biden İdaresi ve Covid-19'un başarısının yeni ekonomik teşvik paketinin beklentileri, verimi arttırıyor; Bu yazı sırasında, 10 yaşındaki ABD bonosu üzerindeki verim yıllık maksimum% 1.39'du.
Karlılıktaki artış, yatırımcıların ekonominin hızlı restorasyonuna ilişkin beklentilerini büyük ölçüde yansıtmaktadır. Ancak bu olduğunda, Merkez Bankaları, payların çekiciliğini azaltarak politikaları teşvik etmeyi reddedebilir (özellikle hızlı büyüyen şirketler).
Faang Grubundaki En Büyük Teknoloji Şirketleri (Facebook (Nasdaq: FB), Apple (Nasdaq: AAPL) ve Amazon (Nasdaq: AMZN)), artan tahvil verimine karşı savunmasız olan diğerlerinden daha fazla, çünkü pandemik dönemde, onların Ralli özellikle güçlüydü.
Bu, payların yükselen baskı altında olduğu ana nedenidir; İkinci çeyrekte aktif ekonomik iyileşme için giderek daha fazla önkoşul var. NASDAQ 100 endeksi temelinde inşa edilen Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), Apple, Microsoft (Nasdaq: MSFT) ve Amazon'dur. Geçtiğimiz haftalar boyunca, fon S & P 500 endeksinin arkasında geciktirilmiş ve Pazartesi günü% 2'den fazla düştü (yan trendde bir ay geçirdikten sonra).
Muhtemel enflasyon dalgalanmasının sonuçları ve faiz oranlarını arttırmak, büyük ölçüde karlılığın büyüme hızına bağlıdır. Bazı analistler, yılın sonuna kadar 10 yaşındaki makalelerin veriminin% 1,5'ten% 2'ye geçtiğini, çünkü yatırımcılar FED oranlarındaki gelecekteki artışa hazırlanmaya başladığından beri. Bu Wall Street Journal'ı yazıyor.
En kötü senaryo
Enflasyonun beklentileri arttıkça, analistler borsa için gereç fiyat pazarının sonuçlarının değerlendirilmesine ayrılır. En endişe verici senaryo, 2013'ün olaylarının tekrarı, Bernanke Fed'sinin Federans Başkanının, Merkez Bankası'nın varlık programındaki olası bir azalma üzerindeki basit bir varsayımı, tahvillerin veriminde keskin bir artışa yol açtığında hisse senetleri düşmek.
Kıdemli Makro-Stratejist Nordea Varlık Yönetimi Sebastian Gali'nin bir araştırma makalesinde "ABD Merkez Bankalarını ve Avro Bölgesi'ni çeviren QE'nin zamanında, varlıkların maliyetinin kurulacağı konusunda endişeler var" diyor. "Küçük panik" denir. "Amerika Birleşik Devletleri'ndeki varlıkların geri alımını katlama şansı, perakende satışları iyileştirme arka planına (dört aylık hayal kırıklığının ardından) ve bir bütçe teşviki paketi benimseme için beklentileri 1,9 trilyon dolarlık bir hacimce kabul etmenin arka planına karşı büyüyor."
Hızlı büyüyen hisselerin düzeltilmesi için umutlara rağmen, çalışma koşulları genellikle bu şirketleri destekleyecektir. E-Ticaret, Uzaktan Çalışma ve Çalışmanın Popülerlik Boomu yanı sıra, yüksek teknoloji ürünü ekipman için artan talep - yakın gelecekte hiçbir yere gitmeyecek eğilimlerin sadece bir parçası. Aynı zamanda, Fed'in bir pandemik mağduru olan milyonlarca küçük işletme için "Kurtarma Çemberi" olarak görev yapan parasal teşvikleri iptal edecek bir işaret yoktur.
Barclays Emmanuel Kau'daki Avrupa Borsası'ndaki bir stratejinin oluşumunun başı, verim eğrisinin serin eğiminin "döngünün erken aşamaları için tipik" olduğunu söylüyor.
Son bir notta belirttiği gibi:
"Tabii ki, son birkaç haftadaki güçlü bir ralliden sonra, tanıtım, karlılığa paralel olarak büyüyen birçok sektörün gözaltına alınması (örneğin, emtialar ve bankalar) göründüğü için bir durakça olabilir. Ancak bu aşamada, karlılığın büyümesinin, borsa piyasasının boğa güreşi "doğasını tehditten ziyade bir onay olduğuna inanıyoruz, bu yüzden geri ödemeler geri ödeme yapılması gerekiyor."
Özetlemek
Büyüme hisse senetleri, Tahvilin tarihsel düşüklerin getirdiği yeni satışlarla karşı karşıya kalabilir.
Ancak bu, görüşümüzde "boğa" önyargılarını koruyan, yüksek teknoloji sektörü için bir tehdit olarak algılanmamalıdır. Sonuçta, aslında, bu endüstrinin desteğinin temel faktörleri hala yürürlüktedir.
Bu teorinin taze kanıtı, sadece raporlama sezonu oldu; Şirketlerin% 95'i, kazanç analistlerinin tahminlerini ve gelirlerin% 88'ini aştı.
Orijinal makaleleri okuyun: Investing.com