Ülkeler, Koronavirüs'ten kitle aşılamasının başlamasından sonra ekonomik büyümeyi bekliyorlar, kendinize güvenen iyimser uzmanlarsınız. Aynı zamanda, karamsarlar, sürdürülebilir büyüme için önkoşul olmadığı konusunda ısrar ediyorlar. Buna ek olarak, Fed yakında uyarıcı para politikasını durduracak, bu da piyasaların büyük şokları beklediği anlamına gelir, Forbes gözlemcisi Alexander Orlov kesindir.
Fed politikasının büyüyen oranları ve kredi ve para politikasını normalleştirmenin arzusu 2019'daki korkudan dolayı endişelendiğini hatırladı. Zaten o zaman, Orlov'a göre, bir finansal kriz kaçınılmazdı, ancak Koronavirüs, tüm sıkıntıları yazdıkları "kurtuluşa" geldi.
"Yani, devletler gerektiğinde çok fazla para birimi yazdırmaya başladı. Analist, böyle bir önlemin yardımı ile, devlet bütçelerinin mevcut sorunları ve kurumsal kredileri taşımak "dedi. Açgözlülük deedOrlov'a göre, bazı sorunların çözülmesi mümkündü, ancak "helikopter parası" yardımıyla mümkün oldu, ancak, merkez bankası alışkın olarak kabul edilen Merkez Bankası: 2020'de 7.5 trilyon dolar basıldı ve kaliteli tahvillerin çoğunu satın aldı. Market. Bu, negatif getiri ile işlem gören tahvillerin hacminin 17,5 trilyon dolarlık bir rekora ulaştığı gerçeğine yol açtı.
Bu nedenle, özel yatırımcıların kalitesine rağmen karlılığı aramak zorunda kaldılar, çünkü yükümlülüklerinin mülkiyeti için ekstra ödeme yapma şansına sahip değiller.
"Ancak, arama oldukça kör değildi ve iflasın döngüsü ekonomide başladı, ancak 2008'in büyük durgunluğundan daha çok bir ölçekte olmasına rağmen," dedi.Ona göre, durum 2005-2006 yılının kredi mini çevrimlerine benzerken, emin.
Analist ayrıca, küresel ekonomideki mevcut durumları, 2008-2009 sayılı kredi çöküşüyle, iflas edenlerin sayısının bir yıldan fazla olduğunda, 2008-2009 kredi çöküşüyle karşılaştırmıştır. Şu anda, durum gelişiyor, çünkü giderek daha fazla alacaklının yatırımcısı, borçlulara taviz vermeyi, sözleşmeleri iptal etmeye ve gönüllü yeniden yapılanmayı kabul etmeyi düşünüyor.
Gözlemciye göre, önceki tüm krizlerle önemli bir benzerlik var. Bankaların kredi gereksinimlerini önemli ölçüde sıkılaştırdığı ve dolayısıyla tahvil piyasası, borçlanma artışının ana kanalı haline gelmesi gerçeğindedir.
2020'de Kredi Pazarı Gelişiminin SonuçlarıOrlova'ya göre, karantinaya, durgunluğa ve petrol fiyatlarındaki düşüş, gelişmiş pazarlarda çoğu borçluların düşük kredi kalitesinde önemli bir bozulmaya yol açtı.
"Geçmiş krizlerde böyle bir ölçek ve bozulma hızı yoktu" dedi.Borçlanma pazarı bir nedenden dolayı çökülmedi: Dünya Merkez Bankalarından beslemek için derhal 7.5 trilyon dolar alacak. Bu nedenle, yatırımcılar borç pazarının en riskli segmentlerinde verimi aramaya başladı, Diyor Orlov.
İddialı stimülasyon nedeniyle döngü iflas yumuşak olduğu ortaya çıktı, bu da bir dizi "zombi şirketinin" ortaya çıkmasına neden oldu.
Observer, "Bu firmalar yalnızca geri ödemenin uzaması ve faizler için verilerden elde edilen süre sayesinde var ve çalışma faaliyetleri daha da büyük borçlanma artışı ile finanse edilmektedir."Ayrıca, Orlov'a göre, finansal kurumların talep açığı, tahvil piyasasının ve hisse senetlerinden gelen talebin büyümesi ile birkaç kez örtüşdü. Gerçek şu ki, yaklaşık 6,5 trilyon dolar ve bu bazı bileşenlerde, 2019 seviyelerinin iki katına yerleştirilmiş olmasıdır.
Önceden, uzmanlar Bankiros.ru, neden doların "kabarcık" olarak adlandırıldığını ve "patlamasını" söyledi.