"Yatırımcılar düzeltmeye göre düzeltmeyi öngörmeye çalışırken çok daha fazla para kaybediyorlar." - Peter Lynch.
Herkes, enflasyon beklentilerinin büyümesi nedeniyle piyasaları azalttıktan sonra bir paniğin "puanlarını" ararken, haberler yeni bir destek önlemi paketi hakkında yayınlandı.
Paketin kendisi tam olarak kabul edilmedi, bu hafta bunu öğreneceğiz. Son zamanlarda takdir. Ve ne kadar ve hızlı bir şekilde itin, sorun olmamalıdır.
USD endeksi düşecek mi?
Soru çok ilginç, çünkü durum bir yıl öncesine göre önemli ölçüde farklı.Geçen yıl, büyük miktarda likidite, bağlar üzerinde son derece düşük bir verimle aynı anda olmuştur. Açık olan neydi. Ekonomi kalktı, burada hangi enflasyonu var? Ve bu belirsizlik ile, düşük faiz oranına rağmen tahvil talebi yüksek oranda artmıştır.
Daha sonra, ekonomi iyileşmeye başladığında, tahviller, yatırımcıların sermayesini etkilemeye başlayan karlılıkta büyümeye başladı. Ve son aylarda, tahvilin büyümesinin nasıl büyümesinin doların çekiciliğini büyük ölçüde arttırdığını gördük (USD endeksi% 3 arttı ve Kasım ayından bu yana ilk kez 92 puanın üstünde yükseldi).
Ama şimdi durum zaten farklı. Şimdi ekonomi kurtarma aşamasında. Şubat için enflasyonla ilgili verileri bekliyoruz. Bu arada, sadece 10 yıllık ABD tahvillerinin% 1,59'un üzerinde karlılık kazandığı ve büyümeye devam ettiğine bakıyoruz.
Enflasyonist endişeler büyüdükçe onlar için talep azalır. Ve bu tür büyük hacimlerde yeni teşvikler bu kaygıları yalnızca karlılıkta başka bir artışa yol açacak şekilde güçlendirebilir.
Bu durumda, piyasa, geçen yıl olan güçlü iyimserlik olmayabilir, çünkü aynı artan verimle seviyelendirilecektir.
Ama dolar için bir artı. Çünkü tahvillerin yüksek verimi açıkça onun için talebi artırır. Yine de, doların küresel bir para birimi olduğunu inkar etmek imkansızdır. Ve iyi bir tahvil karlılığı ile yatırımcıları çekmeye başlar.
Bu nedenle, EUR / USD çifti içinde, programdaki düşüşü de bekleyebilirsiniz.
Ve o zaman ruble ile ne olacak?
Şimdi çok ilginç bir durumu gözlemliyoruz. Piyasalar azalır ve ruble güçlendirilir.
Rublesi için şimdi çok olumlu bir zaman var. Daha sonra OPEC, avlanmamaya karar vererek herkese büyük bir hediye yaptı. Evet ve S. Arabistan gönüllü azaltmayı uzatır.
Bütün bunlar, Brent petrol vadeli işlemlerinin fiyatının 70 $ 'lık işarete çarpması ve neredeyse 2019'un zirvelerinde olduğu gerçeğine yol açar. Ruble için, bu çok pozitif bir sinyaldir.
Doların rotasını azaltmak, doğal olarak doların restorasyonunu önler. Ancak euro oranı düşmeye başlar.
Evet ve RGBI grafiği (Rus tahvillerinin fiyat takvimi), Mart başından bu yana büyüme gösterdi. Tabii ki, erken konuşurken, ancak pozitif bir sinyal olabilir. Küresel ekonomi geri yüklerken, Ruble kağıtları da dahil olmak üzere riskli varlıkların talebi tekrar büyümeye başlayabilir.
Yakın gelecekte Rublesi'nin güçlendirilmesini bekleyebilirsiniz.
Stok piyasalarında ne olacak?
Biraz daha yüksek yazdığım gibi, kesin olarak söylemek zor. Yine de geleceği göremiyorum geleceği görmüyorum. Gözlerimi kapattığımda, sadece karanlık görüyorum.Ancak işte ekonominin restorasyonundan gelen sinyaller:
- ABD konut piyasası endeksi. Şubat ayında, 84'teki değeri gösterdim (tahmin 83 idi). Böyle bir yüksek değer, konut piyasasında olumlu bir tutum gösterir;
- Konut fiyat endeksi ayrıca fiyat artışlarını gösterir;
- İş faaliyet endeksleri de büyüme gösterdi;
- Ayrıca Amerika Birleşik Devletleri'ndeki işsizlik seviyesini de reddetmeye devam ediyor.
Bütün bunlar, ekonominin restorasyonunu gösterir, bu, bu zamanın gerçekten de sunulan paranın dağılımının o yılki gibi olmayacağı anlamına gelir. Paranın bazıları kesinlikle fiyatları dağıtmaya yardımcı olacak gerçek ekonomiye giderler.
Yukarıdaki nedenlerden dolayı pazarın güçlü bir büyümesi olacağını sanmıyorum. Bir süredir, elbette, yeterli para yeterli, ama sonra yine herkes enflasyon risklerine ve tahvillerin verimine dikkat etmeye başlayacaktır. Sonra pazar düşmeye başlayacak.
Ve altın hakkında birkaç kelime
Açıkçası, ekonomiyi geri yükleme koşullarında, bu aracın talebi düşecek. Özellikle karlılık arttıkça.
Ve gelecekte, genellikle altın talebinin sonuna kadar elde edilen parasal politikanın sıkılaştırılmasını bekliyoruz.
Bu yüzden ondan da güçlü bir büyüme yoktur.
Orijinal makaleleri okuyun: Investing.com