Ekonomik büyümeyi teşvik eden ana ekonomik politika para politikasıdır. Kurulan yüzde oranlarının yardımıyla, ülkenin ulusal para biriminin para arzı ve seyri düzenlenir. Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi periyodik olarak zayıf aktiviteyi gösterir: sıkıştırılmış tüketim ve üretim; yüksek işsizlik; Düşük enflasyon oranları. Bu bağlamda, ABD Federal Rezervi, ekonomik kuruluşları profesyonel faaliyetlere teşvik edebilecek enflasyon seviyesini elde etmek için faiz oranlarını azaltmaya zorlanır. ABD Federal Rezerv Sistemi'nin sonunca, Temmuz 2019'dan Mart 2020'den itibaren faiz oranlarını azaltmaya başladı, bu da para arzını artırmayı ve ABD doları'nın uluslararası değerini düşürmeyi mümkün kılan. Ekonomik faaliyet iyileşmeye başladı, ancak istediği kadar iyi değil (Şekil 1).
ABD Federal Rezerv Sisteminin federal fonlarının etkin oranı, Banka Borçlısı ve Alacaklı Bankası tarafından kurulan kredinin tüm faiz oranları için ağırlıklı bir ortalamadır; ABD federal rezerv sisteminin üyeleri arasındaki operasyonlarda kullanılan faiz oranı. ABD Federal Rezerv Sisteminin federal fonlarının etkin oranı, ABD Federal Rezerv Sisteminin Açık Pazarındaki Federal Komite tarafından belirlenen federal fonlardaki hedef oranına karşılık gelmelidir. Hızın hedef değeri, açık pazardaki operasyonların yardımıyla elde edilir: Devlet tahvillerinin satın alınması para arzını arttırır ve oranı azaltır; Devlet tahvillerinin satışı, para arzını azaltır ve bir bahis yükseltir. Bu bağlamda, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki para oranını göz önünde bulundurmak gerekir (Şekil 2).
M2 parasal birimi, sıvı para formları (para birimleri ve çek mevduatı - M1), hane halkı depozitoları, küçük acil birikim ve perakende para piyasasının yatırım fonlarıdır. M2 parasal agrega, parayı geniş bir anlamda karakterize eder ve para arzının daha az sıvı parçasıdır. ABD Federal Rezerv Sistemi'nin faiz oranlarını azaltmayı amaçlayan, ekonomik krizden dolayı, ekonomik krizden dolayı, ekonomik krizden dolayı ekonomik krizden dolayı, para arzında ve M2 parasal agregasının bileşeninde bir artışa neden olmuştur. Bu nedenle, ABD federal rezerv sisteminin son zamanının kararı, regülatöre menkul kıymet alımını gerektiren ve para beslemesini (M2 parasal birimi) artıran düşük bir faiz oranlarını azaltmak ve tutmaktır. (Şekil 3) .
ABD Federal Rezerv Sistemi tarafından düzenlenen hafif bir para politikası, ABD doları zayıflamayı içerir. Yukarıdakileri onaylamak için, ABD Doları'nın uluslararası değerinin ve ABD Federal Rezerv Sisteminin faiz oranının bağlantısının araştırılması önerilir. ABD doları endeksi (Y, paragraflar) ile ABD federal rezervinin (X,%) faiz oranı arasında, sürdürülebilir ilişkilerini yansıtan uzun zaman aralığı için bir korelasyon gerileme kuruldu. Para politikası göstergeleri. Çift doğrusal regresyon denklemi yapıldı: Y = 88,12 + 1,2199 ∙ x. Korelasyon katsayısı Rxy = 0.315, orta derecede pozitif bir bağlantıdır. Esneklik katsayısı Exy = 0.045 - Düşük faktörlerin esnekliği. Hata yaklaşımı A = normal aralık dahilinde% 8.6. Fisher's Kriteri FFACT = 46.1 Daha FTAB = 3.86 - Bir bütün olarak denklem önemlidir (Tablo 1).
Ayrıca, ABD Doları'nın uluslararası değerinin bağlantısını ve ABD Federal Reserve sisteminin federal fonlarının etkin bir oranını keşfetmeniz önerilir. ABD Doları Endeksi (Y, Öğeler) ile ABD Federal Rezerv Sisteminin (X, Yıllık Faiz) Federal Fonları için 1985 Aralık - Aralık 2020 aralığı için federal fonlar için bir korelasyon gerileme kurulmuştur. Çift doğrusal regresyon denklemi yapıldı: Y = 88,11 + 1.2218 ∙ x. Korelasyon katsayısı Rxy = 0.315, orta derecede pozitif bir bağlantıdır. Esneklik katsayısı Exy = 0.045 - Düşük faktörlerin esnekliği. Hata yaklaşımı A = normal aralık dahilinde% 8.6. Fisher's Kriteri FFACT = 46.0 FTAB = 3.86'dan daha büyüktür - denklem genellikle önemlidir (Tablo 2).
Ayrıca ABD Doları'nın uluslararası değerinin ve ABD'deki M2 parasal biriminin uzun vadeli dönemde bağlantısını araştırmak önerilmektedir. Aralık 1985 - Aralık 2020'de, ABD doları endeksi ile Amerika'daki M2 parasal agregası arasındaki korelasyon ilişkisi: Korelasyon katsayısı Rxy = -0.178'dir. Bu bağlamda, ABD Doları'nın uluslararası değerinin ve ABD'deki M2 parasal agregramının Temmuz 2019 - Aralık 2020 döneminde - ABD federalinin son döneminin son dönemi ile ilgili uluslararası değerinin bağlantısını keşfetme ihtiyacı vardır. Yedek sistemi. ABD Doları Endeksi (Y, Paragraflar) ile Amerika Birleşik Devletleri'ndeki M2 parasal agregası arasındaki korelasyon-regresyon ilişkisi (X, Milyar ABD doları) kurulur. Eşleştirilmiş doğrusal regresyon denklemi yapıldı: Y = 118.68-0.0013 ∙ x. RXY = -0,774 korelasyon katsayısı güçlü bir negatif bağlantıdır. Esneklik katsayısı Exy = -0.234, faktörlerin zayıf bir esnekliğidir. Hata yaklaşımı A =% 1.4 - normal aralıkta. Fisher FFACT = 23.8'in kriteri, FTAB = 4.49'dan daha büyüktür - denklem genellikle önemlidir (Tablo 3).
Böylece, kısa vadeli dönemde, ABD Doları endeksi ile ABD federal rezerv sisteminin para politikası göstergeleri arasındaki bağlantı daha parlak ifade edildi. Bu nedenle, Temmuz 2019 - Ocak 2021'in kısa vadeli döneminde, ABD Doları endeksi (Y, Paragraflar) ile ABD federal rezervinin (X,%) faiz oranı arasındaki korelasyon ve regresyon ilişkisi kurulmuştur. Çift doğrusal regresyon denklemi yapıldı: Y = 93.52 + 2.3843 ∙ x. Korelasyon katsayısı Rxy = 0.635'dir - güçlü bir pozitif bağlantı. Esneklik katsayısı EXY = 0.025 faktörlerin zayıf esnekliğidir. Hata yaklaşımı A =% 1.8 - normal aralık dahilinde. Fisher'ın Kriteri FFACT = 11.5 Daha FTAB = 4.45 - Bir bütün olarak denklem önemlidir (Tablo 4).
Temmuz 2019 - Aralık 2020'nin kısa vadeli döneminde, ABD Doları'nın uluslararası değerinin bağlantısı ve ABD Federal Rezerv Sisteminin federal fonları için geçerli oranı incelenmiştir. Korelasyon-regresyon, ABD Doları Endeksi (Y, Paragraflar) ile ABD Federal Rezerv Sisteminin Federal Fonları (X, Yıllık Faiz) için etkili bir teklif oluşturulmuştur. Çift doğrusal regresyon denklemi yapılır: Y = 93.99 + 2,1315 ∙ x. Korelasyon katsayısı Rxy = 0,615, güçlü bir pozitif bağlantıdır. Esneklik katsayısı EXY = 0.023, faktörlerin zayıf bir esnekliğidir. Hata yaklaşımı A =% 1.8 - normal aralık dahilinde. Fisher's Kriteri FFACT = 9.8 FTAB = 4.49'dan daha büyüktür - denklem genellikle önemlidir (Tablo 5).
ABD Federal Rezerv Sisteminin faiz oranlarının hesaplanan buhar doğrusal regresyon denklemleri, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki M2 parasal agregası ve ABD doları endeksinin incelenen göstergelerin tahminini yapmasına izin verdi. Tahmin, ABD Federal Rezervi'nin Hafif Para Politikası dönemlerinde aşağıdaki kalıpları tanımlamayı mümkün kılmıştır: 1) Kısa vadede, ABD Doları endeksi yüksek düzeydedir; ABD Federal Reserve sisteminin hedef faiz oranı ABD Doları endeksinde ABD Federal Rezerv Sisteminin federal fonları için etkili bir oranda etkisi vardır; 2) Uzun vadede, ABD doları endeksi daha düşük bir düzeydedir; Hedef faiz oranı ve ABD federal rezerv sisteminin federal fonları için geçerli oranı ABD Doları endeksi ile aynı etkiyi sağlar; 3) Kısa ve uzun vadeli dönemlerde, ABD Federal Rezervinin Para Politikasına bağlı olarak ABD doları endeksinin düşük bir esnekliği vardır; 4) ABD Federal Rezerv Sisteminin Para Politikasının ABD Doları Endeksi'nde etkisi faiz oranları ve para arzı ile sınırlıdır; Böylece ABD doları endeksi azaltıldı, örneğin, 60 puan kadar, M2 parasal birimi 4,3945 milyar dolara yükselmeli ve faiz oranları% -14'e düşmeli, elbette gerçek dışı (Şekil 4) .
Böylece, şu anda ABD Federal Rezerv Sisteminin Para Politikasının ABD Doları Endeksi'ne olan etkisi sınırlıdır ve daha uzun vadeli bir perspektifte ABD doları endeksini azaltabilir. ABD doları uluslararası değerinde daha önemli bir düşüş, ekonomik politika için ek araçlar ve ABD ekonomisinde nispeten kötü bir durum sağlayabilir.
Tenkovskaya l.i., Ekonomik Bilimler Adayı, Doçent Doçent
Orijinal makaleleri okuyun: Investing.com