Enflasyonun hızlanmasına rağmen, çoğu uzman Merkez Bankası'ndan gelen değişiklikleri beklemiyor. Bununla birlikte, parasal politika parametrelerini aynı düzeyde korumak durumunda, Elvira Nabiullina'nın gelecekteki oranı yükseltmek için piyasaya bir sinyal vereceği yüksek olasılık yüksektir.
Bu hafta, bu tür sinyaller zaten medyadan sızmaya başladı. Kaynağa atıfta bulunan Bloomberg Ajansı, Rusya Bankası'nın mevcut 2021'de zaten% 5,5'e kadar yükseltme oranını yönettiğini bildirdi. Sebepler arasında - enflasyonun hızlanması ve bütçe harcamalarının büyümesi hakkındaki endişeleri
Bu tür mesajlar, piyasa reaksiyonunu incelemek için genellikle regülatörün kendisinden gelir. Bu analistin kısa bir süre sonra Sbercib, 19 Mart'ta bir toplantısında şimdi yetiştirmeyi beklediklerini belirtti. Artış,% 4.25'den% 4.5'e kadar bir yüzde puanın çeyreği olabilir.
Merkez Bankası'nın son kez 2018'de kilit bahis yaptığını belirtti. Geçmişte, Lokdaunov ve tüm dünya ekonomisindeki kriz arka planında, regülatör bahsi - 2 puan azaltıldı.
Şubat ayındaki son toplantıda, Merkez Bankası açıkça yumuşama döngüsünün sona erdiğini açıkça belirtti.
"Yumuşatma döngüsünün temel senaryoda sona erdiğine inanıyoruz. Elvira Nabiullina, bir basın toplantısında, son başvuru tarihlerini ve nötr politikaya geçiş hızını tartışacağız. "Dedi.
Pazar, yakın gelecekteki oranların sadece büyüdüğü için hazırlanmıştır. Soru, bu işlem ne zaman başladığında ve ne kadar süre ortaya çıkacağını.
Ve burada en ilginç başlar - son derece önemli ve çok meraklı bir tarihi bir anlığa dikkat etmeye değer.
Tahvilin dinamikleri, ülkenin borç pazarına getirir, bildiğiniz gibi, aslında Merkez Bankası'nın kilit oranındaki değişimin dinamiklerini ve gelecek için pazar beklentisini tekrarlar. Yani, yansıma.
Gerçek şu ki, modern tarih boyunca, Rus hükümeti tahvillerinin verimi,% 6,5 bölgesinde çok düşük olmadığı zaman, daha sonra bir şey açılmaya başladı ve çarpıcı bir şekilde.
Örneğin, verimler bu bölgeye 2006'dan 2008'e, daha sonra 2013'te ve son geçmişte reddetti. Aynı zamanda, geçen yıl yeni bir tarihsel minimum ayarlandı, sonra kademeli dönüş başladı. Fakat Merkez Bankası kriz fenomenlerine cevap vermek zorunda kaldığından beri, büyük önemliydi. Bu arada, o zamandan beri Merkez Bankası oranı değiştirmedi, ancak OFZ'nin iadesi düşüşünü çoktan oynadı ve 2020'nin başında oldukları seviyeye geri döndü.
Tarihsel verilere güveniyorsanız, şimdi Merkez Bankası'nın uzun bir yükseltme oranlarının eşiğinde olduğu varsayılabilir. Ve merkezi bankaya veren sinyaller, dolaylı olarak bu teoriyi doğrulamaktadır.
Ek olarak, dünyadaki ana eğilimin şimdi enflasyon beklentilerinin ve enflasyonun kendisinin büyümesi olduğunu belirtmemek imkansızdır. Bütün bunlar, borç pazarındaki ve Amerika'da ve Avrupa'da ve diğer ülkelerdeki oranlarda artışa yol açmaktadır.
Önümüzdeki birkaç ayda, yükselterek sinyallerin dünyanın en büyük merkezi bankalarını vermeye başlaması mümkündür ve bu, dünya çapında para politikası yönünde genel bir değişiklik anlamına gelecektir.
Ve Rusya ekonomisi dünyanın ayrılmaz bir parçası olduğundan, ülkemizdeki durum bu eğilim çerçevesinde gelişecek. Böylece, eğer tarihsel desenler devam ederse, faktörlerin toplamını dikkate alarak, önümüzdeki yıllar devletlerin karlılığında bir büyüme süresi olmaları ve krediler ve mevduat oranlarını arttırmak için bir büyüme süresi olmaları muhtemeldir.