Bond, garantili gelir için bir yatırımcı hakkını veren borçlu bir menkul kıymettir. Yatırımcının karı kupon ödemelerinden oluşabilir - bir kredinin kullanımı için periyodik ödemeler. Veya geri ödemesi sırasında satın alma fiyatı ile şirketin bağının nominal değeri arasındaki fark şeklinde.
En basit açıklamada, tahvil, bir devletin veya işletmenin normal bir borç güvertesidir. Tek temel farkla: Tahvil sayısı bir devlet kayıt prosedürü geçiriyor.Tahvil verimi
Tahvillerin geliri iki tiptir. Periyodik ödemeler - kuponlar - çoğunlukla yılda bir kez ödenir. Bu gelir kupon denir. Genel olarak, bu yüzden hesaplanır.Tahvilin verimi, kuponun büyüklüğüne eşittir, güvenlik maliyetine bölünür ve elde edilen sonuç yüzde yüz çarpılmalıdır. Örneğin, 1000 ruble için bir bağ bağladık. Kupon yılda 50 ruble. Böylece, geliri hesaplarız: 50, 1000 bölünmüş ve yıllık% 5'e eşit olarak% 5'e eşittir.
Öte yandan, bağ bir kupon olmayabilir. Daha sonra yatırımcının gelecekteki geliri, kağıt satın alırken ve geri ödemesinin toplamını elde ettiği fark olacaktır. Sonuç olarak hesaplayın.
Bir yıl içinde geri ödenmesi gereken kağıdın, kuponun hiç olmadığı varsayalım. Ama sonra kimin kadar elde etmek için sonunda 1000 ruble ödeyecek? Böylece, tahvil indirim ile satılacak, bu, daha ucuz. 950 ruble için varsayalım. Böylece verimini hesaplayabilir ve ilk kağıdımızla karşılaştırabiliriz.
İkinci bağın verimi aşağıdakilere eşittir: 1000 ruble, bir yıllık eksi 950 ruble satın alırken, paranın net geliri olduğunda ödenen 950 ruble. İlk durumda olduğu gibi onunla hareket ediyoruz: 950 ruble katkılarımız için 50 ruble böldük ve tekrar yüzde 100 çarptık. Sonuç olarak, ikinci kağıdın verimi yıllık% 5,26'dır. İkinci kağıdı tercih edilen satın almak için eşit risk ile ortaya çıkar.
Ve şimdi güvenliğin kuponu olduğunda üçüncü davayı düşünün ve indirim ile satılır. İlk durumda olduğu gibi, bir kuponla olduğu gibi, aynı bağ olmasına izin verin. Ancak borsada, 1000 ruble nominal ve 950 ruble için indirim ile satın almak ortaya çıktı. Ardından, buna göre gelir, nominalden geri öderken, kupon artı 50 tarafından 100 ruble parasitesinde olacaktır. 100 ruble, 950 ruble ilk katkısının boyutuna böldük,% 100'ü çarpıyoruz ve yıllık yüzde 10,52'de yerleşim geliri elde ediyoruz.
İhraççı Tahvil Türleri
Tahviller iki türdür: Devlet ve Kurumsal. Hükümetlerin hükümet tahvilleri aracılığıyla, çoğu zaman gelirlerini önemli ölçüde aşan giderlerini karşılayabilir.
Böylece ABD kamu borcu, ABD Hazine Bonoları tarafından, kısa bir süre boyunca, iki yıla kadar basit bir borç makbuzunda yayınlanan ve indirim ile satıldı. Bu araç, eleştiriye rağmen, bir güvenilirlik örneğidir ve eklerin risklerini değerlendirmek için bir tür referans noktası olarak kabul edilir. Neden? Keşke gerekirse, bir Federal Rezerv Sistemi, gerekli miktarda doları yazabilir ve bir zamanlar bir kez şaka yaptıktan sonra Fed Alan Greenspan başkanı olarak bir görev verebilir.
Bununla birlikte, birçok ülkede, devlet kredileri varsayılan olarak sona erdi. Bazı bölgelerde, örneğin, Güney Amerika'da bu uygulama oldukça özeldir. Bu tür bir katılımdan ve Rusya'dan kaçınmadım - devlet tahvillerinde, temerrüt 1998 yılında, piyasanın GCO - devlet kısa vadeli tahviller tarafından daraltıldığında ilan edildi.
Bugüne kadar, Rus menkul kıymetler pazarı federal bir kredinin bağlarını sunar. Bunlar oldukça güvenilir olarak kabul edilebilecek klasik devlet tahvilleridir. Şimdi bir dereceye kadar Rus menkul kıymetleri ya da diğeri ülke rezervleriyle birlikte verilmektedir.
İkinci tahvil grubu - şirketler tarafından yayınlanan menkul kıymetler veya sözde kurumsal bağlar. Bu segment finansal sektörün kağıdını sunar:
- Rosselkhozbank;
- Alfa Bankası;
- Rosneft;
- Bashneft ve diğer işletmeler.
Diğer aletlerden gelen bağlar arasındaki fark
Banka mevduatlarının aksine, tahvillerin mevduat sigorta sisteminin altına düşmediğini anlamak önemlidir. Böylece, sadece ihraççının kendisi garantörü konuşuyor.
Öte yandan, her zaman finansmanda olduğu gibi, risk seviyesi karlılığa yansır. Federal bağlar için, bankaya mevduattan daha düşük olmalıdır. Ve kurumsal - daha yüksek ve önemli ölçüde göre.