Sa bisperas ng Bagong Taon, kaugalian na bumuo ng mga plano para sa susunod na 12 buwan. Ngayon, kasama ang analyst QBF, si Oleg Bogdanov, nag-aalok kami upang maglaan ng mahalaga, key trend ng mundo at russian stock market ng 2021 at pag-isipan kung anong mga ari-arian ito ay maipapayo sa taya ngayon.
Ang paghahanda ng mga pagtataya ay isang komplikadong at walang utang na loob na bagay. Alalahanin ang hindi bababa sa, noong Disyembre huling 2019, walang sinuman ang maaaring ipalagay na ang mundo ay nakasalalay sa pandemic na mga kadahilanan. Gayunpaman, maaari naming tawagan ang mga pangyayaring iyon na tumutukoy sa dinamika ng stock market sa malapit na hinaharap.
Pinag-uusapan natin ang mga katangian ng epidemiological na sitwasyon at desisyon ni Joe Bayden bilang Pangulo ng Estados Unidos, na nakasalalay sa geopolitical na larawan
Pandemic at World Economy Growth Rates.
Noong Disyembre 27, 2020, 80,777,962 na kaso ng impeksiyon ng Coronavirus ang nakarehistro sa mundo. Malinaw, ang Covid-19 ay patuloy na magpapalipat-lipat sa limang kontinente ng ating planeta at sa 2021. Ang mga kinatawan ng European Commission ay nagpapahiwatig na ang pagkalat ng sakit ay dadalhin sa ilalim lamang ng kontrol sa susunod na taon.Noong Disyembre 2020, ang mga index ng stock ay nervously tumugon sa balita ng bagong "British" strain ng Coronavirus, na umaabot ng mas mabilis kaysa sa mga naunang kilala analog. Ngayon sa London ay ipinakilala hard naka-lock. Ang isang bilang ng mga bansang Europa, nagpasya ang Russia at China na pansamantalang suspindihin ang mga flight na may mahusay na Britain.
Gayunpaman, ang taglagas ng papalabas na taon ay nagpakita na ang merkado ng pamumuhunan ay nabubuhay sa hinaharap: Sa gitna ng ikalawang alon ng Coronavirus, ang index ng Securities ay nagmadali sa makasaysayang maxima
Ang proseso ng pagpapanumbalik ng pandaigdigang ekonomiya ay hindi maibabalik. Ito ay sapat na upang sabihin na sa Disyembre pulong ng Fed, pinabuting ng USA ang forecast ng GDP dinamika para sa 2020: Inaasahan na sa nakalipas na labindalawang buwan, ang tagapagpahiwatig ay pinipigilan lamang ng 2.4%, bagaman noong Setyembre ito ay ipinapalagay na Ang pagtanggi sa GDP para sa 2020 ay 3.6%. Para sa 2021, hinuhulaan ng regulator ng Amerika ang paglago ng ekonomiyang Amerikano sa halaga ng 4.2% (naunang positibong dynamics ay tinatayang 4%).
Ang mga kinatawan ng European Central Bank ay inaasahan na ibalik ang ekonomiya sa darating na taon. Sinabi ng chairman ng ECB Christine Lagarde na ang pagbaba sa Eurozone GDP noong 2020 ay maaaring umabot sa 8.7%, ngunit nasa 2021 ang tagapagpahiwatig ay tataas ng 5.2%, at sa 2022 ang bilis ng pag-unlad ng Eurozone Economy ay magiging 3.3%.
Sa pahayag ng bangko ng Russia, inilabas sa mga resulta ng pangwakas sa papalabas na taon ng pulong noong Disyembre 18, sinasabi nito na sa 2020, ang pagbaba sa GDP ng ating bansa ay magkakaroon ng 4%. Ang mga kinatawan ng regulator ay umaasa sa napapanatiling paglago sa tagsibol ng 2021.
Ano ang magiging patakaran ng mga sentral na bangko?
Alam ng mga pinuno ng mga sentral na bangko ng mga nangungunang bansa na ang pagpapanumbalik ng ekonomiya ay hindi maaaring madalian, kaya ipinahayag nila ang pangangailangan na mapanatili ang isang malambot na patakaran ng pera at isang dami ng mitigation program para sa mga darating na taon.
Ang US Federal Reserve ay hindi nagplano na magtaas ng isang pangunahing rate hanggang sa katapusan ng 2023. Ang mga buwanang pagbili ng mga ari-arian sa halagang $ 80 bilyon at $ 40 bilyon ng mga papel ng mortgage ay inilaan upang magpatuloy bago ma-stabilize ang sitwasyong pang-ekonomiya.
Sa huling pagpupulong, ang European Central Bank ay nagbigay ng programa sa pagtubos ng Securities ng EU sa pamamagitan ng 500 bilyong euro - ngayon ang kabuuang dami nito ay umabot sa 1.85 trilyon euros. Ang programa ay may bisa hanggang sa katapusan ng Marso 2022, bagaman ito ay orihinal na inilaan upang pagbagsak ito sa katapusan ng Hunyo 2021
Ang Bank of Russia ay nasa mas mahirap na sitwasyon - ang mga posibilidad nito para sa pagpapagaan ng patakaran ng kredito at pera ay limitado dahil sa incident incidation rate. Ayon sa pinakabagong mga pagtataya ng Central Bank, ang antas ng paglago ng mga presyo ng consumer sa 2020 ay umabot sa 4.6-4.9%. Kung sa darating na taon, ang mga kadahilanan ng katalinuhan ay mananatili pa rin sa disinflatibo, malamang na ang regulator ng hindi bababa sa isang sandali ay kailangang itaas ang isang pangunahing rate.
Mga bono at pamilihan ng pera
Noong Disyembre, ang ani sa sampung taon na mga pananagutan sa utang ay lumapit sa 1%. Sa ngayon, ang FOMC ay hindi magsasagawa ng mga pagsasaayos sa programa ng QE, ang kurso upang mabawasan ang mahabang mga bono ng Treasury ay magpapatuloy, at ang kanilang kakayahang kumita ay may bawat pagkakataon na magsalin ng bawat 1%.Ang pagiging epektibo ng Russian OFZ ay nakasalalay sa dinamika ng key rate. Ngayon ang market ay nabubuhay sa mga inaasahan na ang bangko ng Russia ay malapit nang magpatuloy sa pagpigil ng patakaran ng kredito at pera. Ang pagpapalaki ng mga rate sa 25-50 batayan item ay malamang na hindi makakaapekto sa kakayahang kumita ng mga pangmatagalang bono, ngunit ang pagiging epektibo ng mga mahalagang papel na may maikling panahon ng pagkilos ay maaaring lumago.
Ang dinamika ng mga pera para sa darating na taon ay tutukoy sa mga tampok ng epidemiological na sitwasyon, ang mga trend ng merkado ng langis, pati na rin ang pagtitiyak ng patakaran ng kapahintulutan laban sa Russian Federation
Ang pagpapanumbalik ng mga presyo ng langis ay maaaring humantong sa pagpapalakas ng ruble - sa loob ng maraming buwan, ang domestic currency ay maaaring tumaas sa presyo ng hanggang sa 70 rubles bawat dolyar. Kung, sa unang kalahati ng darating na taon, ang rate ng paglaganap ng impeksiyon ng Coronavirus ay magiging mataas, at ang patakaran ng sanction ng US pagkatapos ng inagurasyon ng Joe Bayiden ay magiging mas mahihigpit, marahil ang pares ng pera ng dolyar / ruble ay pupunta sa zone sa itaas 80 rubles para sa American dollar.
Sa pangmatagalan, ang mga pandaigdigang pera na sinusuri bilang nagtatanggol ay patuloy na isang sistematikong fortification, kaya ang mga pamumuhunan ay kinakalkula sa loob ng maraming taon, maipapayo na ilagay sa dolyar o euro. Ang mga panandaliang pamumuhunan sa mga pera na ito ay mapanganib, bilang, malamang, sa 2021, ang nadagdagan na pagkasumpungin ay magpapatuloy sa mga pamilihan.
Trends stock market.
Sa mga domestic investors, interes sa mga pagbabahagi ng Russian at mga mahalagang papel ay lalago lamang laban sa background ng pagbawas ng kakayahang kumita ng mga deposito sa bangko. Noong 2020, ang isang pag-agos sa aktibidad ay sinusunod sa aming merkado - mula Enero hanggang Nobyembre ng papalabas na taon, higit sa 4.2 milyong brokerage bill mula sa 8 milyon na umiiral sa simula ng Disyembre 2020 ay binuksan sa Moscow Stock Exchange. Sa darating na taon, ang pag-agos ng mga namumuhunan sa stock market ay lalago lamang.
Ang kurso ng kampanya sa 2021 ay determinado muli sa pamamagitan ng mga tampok ng epidemiological sitwasyon. Kung ang rate ng pamamahagi ng impeksiyon ay hindi, ang pagbuo ng mga merkado, kabilang ang Russian, ay lumalaki nang mas mabilis kaysa sa binuo. Ang mabilis na stock ng mga negosyo na pinaka-apektado sa panahon ng Lokdanun panahon ay maaaring dagdagan ang mabilis na merkado. Noong Nobyembre-Disyembre 2020, ang pagpapanumbalik ng mga panipi ng mga mahalagang papel ng mga pang-industriya na negosyo ay nagsimula, pati na rin ang mga hilaw na materyales at mga kumpanya ng pagmimina.
Ang mga quote ng mga pangunahing benepisyaryo ng pandemic - mundo kalahok sa sektor ng pharmaceutical at ang teknolohikal na industriya - malamang, ay mananatili sa 2021 sa isang mataas na antas, gayunpaman, ang paglago rate ng papalabas na taon ay malamang na hindi na nagpapakita
Ang isang sapat na katamtaman sa darating na taon ay ang dinamika ng pagbabahagi, na ayon sa kaugalian ay itinuturing na proteksiyon, tulad ng domestic electric power at mga kumpanya ng telekomunikasyon. Sila ay mapanatili ang pagpapanatili ng portfolio ng pamumuhunan dahil sa matatag na dividends, ngunit hindi magagawang upang matiyak ang mataas na ani.
Sa pag-iingat, dapat kang tumaya sa mga kalahok ng sektor ng transportasyon - ang mga resulta ng mga carrier ng hangin ng Russia ay hindi mababawi sa 2021: Pupunta sila sa antas ng pre-crisis sa loob ng ilang taon.
World Energy Market at mahalagang mga riles
Ang dynamics ng mga merkado ng kalakal ay tutukoy sa pagpapaunlad ng epidemiological na sitwasyon. Kung sa pagbabakuna ng mga darating na buwan ay magpapahintulot sa iyo na suspindihin ang rate ng paglago ng morbidity at ang industriya ay magsisimula na mabawi, maaari itong umasa na ang merkado ay babangon ng kakulangan ng mga mapagkukunan ng enerhiya. Malamang na sa pagtatapos ng darating na taon, ang dami ng pagkonsumo ng langis ay ibabalik sa antas ng 101 milyong barrels bawat araw (ito ang data ng nakaraang 2019).
Ang pagbawi ng demand ay isang pangunang kailangan para sa pagtaas ng mga quote ng langis at, posibleng, baguhin ang mga kondisyon ng kasunduan sa OPEC + sa direksyon ng pagtaas ng bilis ng produksyon ng langis
Ayon sa karamihan ng mga eksperto, noong 2021, ang halaga ng "itim na ginto" ay nasa malawak na koridor mula 40 hanggang 60 dolyar bawat bariles. Sa unang quarter ng 2021, sa kaganapan ng isang konserbasyon ng isang kumplikadong epidemiological sitwasyon, ang mga presyo ng enerhiya ay maaaring sumailalim sa panandaliang pagwawasto, ngunit makabuluhang oscillations, tulad ng sa tagsibol ng papalabas na taon, maaari naming maiwasan.
Ang ginto ay isang proteksiyon na metal, kaya ang gastos nito ay lumalaki sa panahon ng mataas na pagkasumpungin. Ang makasaysayang pinakamataas na presyo ng Joemless metal futures ay umabot sa tag-init ng papalabas na taon - Agosto 7, 2.068 dolyar ang ibinigay para dito. Pagkatapos hanggang sa katapusan ng Nobyembre, ang gastos ng ginto ay nabawasan - Nobyembre 30, ang kalakalan ay sarado sa resulta sa ibaba $ 1.780 bawat onsa. Noong Disyembre 2020, isang positibong dynamics ay muling katangian - noong Disyembre 25, ang presyo ay lumampas sa antas ng 1.880 dolyar bawat onsa.
Kung sa 2021 ay susundin natin ang pagpapanumbalik ng ekonomiya, unti-unting mabawasan ng mga mamumuhunan ang bahagi ng mga hedging tool sa mga briefcase, ayon sa pagkakabanggit, ang pangangailangan para sa mahalagang mga riles at ang kanilang gastos ay maaaring maabot ang negatibong dinamika. Gayunpaman, sa panahon ng kawalan ng katiyakan ng mga quote ng ginto, maaari ring i-update ang makasaysayang maxima.
Sa katagalan, ang ginto ay lalago. Malamang na ang hangganan ng 2000 dolyar bawat onsa sa 2021 ay muling mananatili sa likod: ang mga quote ay maaaring magbago sa koridor mula 2000 hanggang $ 2,200
Ang pagpapanumbalik ng ekonomiya mula sa mga epekto ng pandemic ay nagsimula na, ngunit hindi ito magiging maikli, pinagkaitan ng panahon ng pagkasumpungin. Sa darating na taon, malamang na hindi maiwasan ang mga sandali ng pag-urong at kawalan ng katiyakan, ngunit kahit na sa mahihirap na kalagayan, pinapayuhan ko ang mga namumuhunan na tandaan na ang anumang hamon sa stock market ay nagdudulot sa iyo ng mga bagong pagkakataon. Paano magkakaroon ng mga kaganapan sa mundo at ang domestic investment industry ay magpapakita ng oras.
Oleg Bogdanov,
Nangungunang Analyst QBF.