Ang inflation ay ang pangunahing kaaway ng lumalaking stock market. At ngayon ang ani ng pamahalaanobalicy ay malinaw na nagpapahiwatig ng mga prospect para sa pagtaas ng presyon ng presyo.
Ang mga inaasahan ng bagong pakete ng mga pang-ekonomiyang insentibo ng pangangasiwa ng Biden at ang tagumpay ng Covid-19 ay nagtutulak ng ani; Sa oras ng pagsulat na ito, ang ani sa 10-taong-gulang na mga bono ng US ay nasa isang taunang maximum na 1.39%.
Ang pagtaas ng kakayahang kumita ay nagpapakita ng mga inaasahan ng mga mamumuhunan tungkol sa mabilis na pagpapanumbalik ng ekonomiya. Ngunit kapag nangyari ito, ang mga sentral na bangko ay maaaring tumangging pasiglahin ang mga patakaran, na binabawasan ang pagiging kaakit-akit ng pagbabahagi (lalo na mabilis na lumalagong mga kumpanya).
Ang pinakamalaking kumpanya ng teknolohiya sa Faang Group (kabilang ang Facebook (NASDAQ: FB), Apple (NASDAQ: AAPL) at Amazon (NASDAQ: AMZN)), higit sa iba na mahina sa lumalaking ani ng mga bono, dahil sa panahon ng pandemic, ang kanilang Ang rally ay lalong makapangyarihan.
Ito ang pangunahing dahilan kung bakit ang pagbabahagi ay nasa ilalim ng pagtaas ng presyon; Mayroong higit pa at higit pang mga kinakailangan para sa aktibong pagbawi sa ekonomiya sa ikalawang isang-kapat. Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), na binuo batay sa NASDAQ 100 index, ay Apple, Microsoft (NASDAQ: MSFT) at Amazon. Sa nakalipas na mga linggo, ang pondo ay lagged sa likod ng S & P 500 index, at sa Lunes ay nahulog sa pamamagitan ng higit sa 2% (pagkatapos ng paggastos ng isang buwan sa trend side).
Ang mga kahihinatnan ng isang posibleng pag-agos ng implasyon at pagtaas ng mga rate ng interes ay higit na nakasalalay sa paglago ng kakayahang kumita. Hinuhulaan ng ilang analyst na ang ani ng 10-taong-gulang na mga papel sa katapusan ng taon ay mula sa 1.5% hanggang 2%, dahil ang mga mamumuhunan ay nagsisimula nang maghanda para sa pagtaas ng mga rate ng Fed. Nagsusulat ito ng Wall Street Journal.
Ang pinakamasama sitwasyon
Tulad ng pagtaas ng inflationary inaasahan, ang mga analyst ay nahahati sa mga pagtasa ng mga kahihinatnan ng isang merkado ng presyo ng paggulong para sa stock market. Ang pinaka-alarming sitwasyon ay maaaring ang pag-uulit ng mga kaganapan ng 2013, kapag ang isang simpleng palagay ng chairman ng Fed ng Ben Bernanke sa isang posibleng pagbawas sa mga programa ng asset ng Central Bank ay humantong sa isang matalim na pagtaas sa ani ng mga bono at ang mahulog sa pagbabahagi.
"May mga alalahanin na sa panahon ng QE na binabaling ang mga sentral na bangko ng US at ang eurozone, ang halaga ng mga ari-arian ay bubuo batay sa pinakamahalagang mga pagtatantya," sabi ng Senior Macro-Strategist Nordea Asset Management Sebastian Gali sa isang artikulo sa pananaliksik na tinatawag na "Little Panic". "Ang mga pagkakataon ng natitiklop na muling bumili ng ipinagbili ng mga asset sa Estados Unidos ay lumalaki laban sa background ng pagpapabuti ng mga tingian benta (pagkatapos ng apat na buwan ng pagkabigo) at ang mga prospect para sa pagpapatibay ng isang pakete ng mga insentibo sa badyet sa pamamagitan ng isang dami ng 1.9 trilyon dolyar."
Sa kabila ng mga prospect para sa pagwawasto ng mabilis na lumalagong pagbabahagi, ang mga kondisyon ng operating ay karaniwang pabor sa mga kumpanyang ito. Ang katanyagan boom ng e-commerce, remote na trabaho at pag-aaral, pati na rin ang lumalaking demand para sa high-tech na kagamitan - lamang ng isang bahagi ng mga uso na hindi pumunta kahit saan sa malapit na hinaharap. Kasabay nito, walang mga palatandaan na ang Fed ay kanselahin ang mga insentibo sa pera na nagsisilbing "rescue circle" para sa milyun-milyong maliliit na negosyo na naging biktima ng pandemic.
Ang pinuno ng pagbuo ng isang diskarte sa European stock market sa Barclays Emmanuel Kau sabi na ang cool na hilig ng ani curve ay "tipikal para sa maagang yugto ng cycle."
Tulad ng sinabi niya sa isang kamakailang tala:
"Siyempre, pagkatapos ng isang malakas na rally ng huling ilang linggo, ang pag-promote ay maaaring tumagal ng isang pause, dahil maraming mga sektor na lumalaki sa kahanay na may kakayahang kumita ng hitsura overbought (halimbawa, mga kalakal at mga bangko). Ngunit sa yugtong ito, naniniwala kami na ang paglago ng kakayahang kumita ay isang kumpirmasyon ng "bullish" na katangian ng stock market kaysa sa pagbabanta, kaya ang mga drawdown ay dapat bayaran. "
Ibuod
Ang pagbabahagi ng paglago ay maaaring harapin ang mga bagong benta bilang pagbalik ng bono mula sa makasaysayang mga lows.
Ngunit hindi ito dapat perceived bilang isang banta sa high-tech na sektor, na, sa aming opinyon, pinapanatili ang "bullish" bias. Matapos ang lahat, sa katunayan, ang mga pangunahing salik ng suporta para sa industriya na ito ay may lakas pa rin.
Ang sariwang patunay ng teorya na ito ay ang pagtatapos ng panahon ng pag-uulat; 95% ng mga kumpanya ay lumampas sa mga pagtataya ng mga analyst ng kita, at 88% sa kita.
Basahin ang orihinal na mga artikulo sa: Investing.com.