Ang pinakasimpleng at pinaka-karaniwang pamamaraan ng pandaraya sa pagbabahagi ay tinatawag na "pumping and reset". Binubuo ito ng tatlong yugto. Isang taong mura ay bumibili ng pagbabahagi; namamahagi ng mga maling mensahe, nakakumbinsi na dapat silang lumago; At kapag lumaki sila, nagbebenta bago isiwalat ang kasinungalingan at mahulog ang presyo. Ang mga pagkilos na ito ay labag sa batas.
Ngunit paano kung aalisin namin mula sa scheme na ito ang gitnang link - kasinungalingan? Kung, sa halip na scattering sa maling pahayag, ang aming nagkasala ay magsisimulang sumigaw sa lahat ng gustong marinig ito: "Kung lahat tayo ay bumili ng mga murang stock, sila ay tumaas sa presyo at kumita kami ng pera"?
Nagsusulat ako tungkol dito ngayon, siyempre, dahil sa reddit, gamestop at robinhood.
At, siyempre, ang ikatlong yugto ay dapat pa rin mangyari. Kapag ang lahat ay nagbebenta ng mga pagbabahagi ng gamestop upang ayusin ang mga kita, ang presyo ay mahulog, at ang ilan ay magkakaroon ng malaking pagkalugi. Ang aming lumabag ay hindi tinanggihan ang posibilidad ng ito. "Ito ay isang mapanganib na laro. Mas mahusay na gawin ang lahat sa tamang sandali, "sabi niya.
Tila na ang ganitong uri ng pagmamanipula ng pagmamanipula ay malamang na hindi maging matagumpay, ngunit sa nakalipas na tulad ng isang pamamaraan ay naipatupad na. Ang pinaka sikat na financier na ginamit ito ay si Jessie Livermore, na itinuturing na pinakadakilang negosyante ng unang mga dekada ng ikadalawampu siglo. At ang kanyang artistikong talambuhay ng "mga alaala ng speculant ng palitan", kung saan siya kumikilos bilang Larry Livingston, ay marahil ang pinakamahusay na nakasulat na mga libro tungkol sa stock market.
Sa "mga alaala", sinasabi nito kung paano inorganisa ng Livermore ang "Pool" noong 1920s. Sila ay binubuo ng mga secure na shareholder, madalas na mga insider ng korporasyon na gustong magbenta ng malalaking mga packet ng pagbabahagi sa stock exchange. Nagsimula silang aktibong kalakalan sa pagbabahagi sa bawat isa, na lumilikha ng impresyon na ang mga papel na ito ay nagtatamasa ng mataas na demand at lumalaki sa presyo, sa gayon ay umaakit sa mga speculator. Nang lumitaw ang kaguluhan, ang mga kalahok sa pool ay "pinagsama" ang kanilang pagbabahagi sa iba pang mga bidders.
Ang Livermore ay napakahusay na negosyante na ang mga pool ay madalas na tinanggap ito upang ipatupad ang kanilang mga plano bilang kapalit ng malaking bahagi sa kita. Hindi mahalaga kung gaano kataka-taka, ang presensya sa high-class manipulator scheme ay nadagdagan ang posibilidad na ang mga speculators ay makilahok sa larong ito. Ang mga pahayagan ay nag-ulat na ang Livermo ay humahantong tulad ng isang pool at ang pagbabahagi nito ay lumalaki, - walang nakaliligaw. "Pagkatapos ng lahat ng bagay ay sinabi at tapos na," sabi ni Livermore, "ang pinakadakilang ahente sa advertising sa buong mundo ay isang exchange telegraph device."
Ang lahat ng ito ay bago ang pag-aampon ng Securities Trade Act noong 1934 tila ang seksyon 9 ng batas ay partikular na isinulat para sa Livermore. Ipinagbabawal niya ang "upang hikayatin na bumili o magbenta ng anumang seguridad", arguing na ang presyo nito "ay malamang na lumago o mahulog bilang isang resulta ng mga operasyon sa merkado na isinasagawa upang madagdagan o pagbawas ng presyo ng seguridad na ito." Iyon ay, imposibleng "magpahitit" ang mga presyo ng stock para lamang sa "pumping", gaya ng ginawa ni Livermore (tinatawag lamang niya ang "mga operasyon sa merkado"). Ang pagpapakilala ay hindi isang ipinag-uutos na sangkap ng pagmamanipula.
Kung ang mga kalahok ng wallstreetbets forum sa reddit social network sabihin: "Hayaan ang lahat ng sama-sama pump ang presyo ng mga pagbabahagi ng gamestop," maging ito para sa layunin ng pagbabago ng mga pagkalugi ng mga malalaking pondo sa paglalaro pababa, at gawin itong malapit sa posisyon, pagbili ng papel , o upang makakuha lamang, may pagkakataon na lumalabag sila sa batas. Ang salitang "hinihikayat" ang ilang mga trick na nakapaloob sa batas (may isang pangunahing abogado - isang espesyalista sa mga batas sa securities): ang tanong ay kung ang mga kalahok sa WallStreetBets ay gumamit ng kanilang mga transaksyon upang magsagawa ng iba pang mga transaksyon. Gayunpaman, ang espiritu ng batas ay sapat na malinaw: ang ganitong uri ng laro ay hindi pinapayagan.
Kasabay nito, maraming mga batas na pinagtibay na may mahusay na intensyon ay hindi ginagamit sa pagsasanay - at maayos. Ito ba ay nagkakahalaga sa parehong paraan at sa kasong ito? Sa pabor sa diskarte na ito, maaari kang magdala ng dalawang argumento.
Ang una: kung pinapayagan mo ang stock market na maging malinis, nagsasarili na haka-haka na hindi nauugnay sa halaga ng mga kumpanya na ang pagbabahagi ay tinutugunan dito, ito ay magiging iba pang mga kumpanya mula sa merkado na nais na mapaunlakan ito. Bilang isang resulta, ang merkado ay hindi magagawang upang matupad ang layunin nito - upang bumuo at ipamahagi ang kabisera. Ngunit ang argument na ito ay hindi mukhang nakakumbinsi, na binigyan ng mahabang kasaysayan ng magkakasamang buhay ng pangalawang merkado, kung saan ang mga ispekulatibong skull ay nangyari paminsan-minsan, at ang merkado ng matagumpay na pangunahing tirahan. Kung ang mga ligaw na ispekulasyon ay mapanira para sa kapitalismo, ang kapitalismo ay mamamatay na siglo na ang nakalilipas.
Ang ikalawang argumento ay namamalagi sa katotohanan na ang mga namumuhunan na nasasangkot sa kabaliwan ay maaaring magdusa nang malaki. Siguraduhing magdusa, lampas sa anumang pagdududa. Ang pagbabahagi ng gamestop ay lubhang mahulog, dahil ang kumpanya ay hindi mahalaga upang bigyang-katwiran ang mga panipi. Ang tanong ay kung aling paraan upang maglakas-loob mamumuhunan mula sa mapanganib na pag-uugali ay mas epektibo - upang gumawa ng ilang mga species ng haka-haka ilegal o pahintulutan ang ilang mga speculators upang buksan sa harap ng publiko. Sa pangkalahatan, nais kong gumanap para sa pangalawang opsyon kung ang mga patakaran (tulad ng mas mataas na mga kinakailangan para sa suporta ng warranty, atbp.) Upang protektahan ang merkado bilang isang buo mula sa pagbagsak.
Ang Livermore ay maaaring sumang-ayon sa akin, maging buhay. Ngunit namatay siya halos sa kahirapan, nagtatapos sa kanya noong 1940
Isinalin mikhail overchenko.
Ang opinyon ng may-akda ay maaaring hindi magkasabay sa posisyon ng vtimimes edition.