Rally sa umuusbong na mga merkado, na mataas na nakataas ang mga presyo para sa kanilang mga ari-arian mula sa minima ng Coronacrisis noong nakaraang tagsibol, nahaharap sa unang malubhang pagsubok para sa lakas. Ang paglago ng mga rate ng interes sa merkado sa Estados Unidos at iba pang mga binuo bansa sapilitang mamumuhunan upang isipin ang mga kaganapan ng 2013, kapag ang pahayag ng Federal Reserve System sa pagpayag na i-on ang pera insentibo programa provoked kabisera mula sa umuusbong na mga merkado.
Kinuha ang mga nagbebentaAng MSCI emerging market index, na kinabibilangan ng pagbabahagi ng mga kumpanya 27 pagbuo ng mga bansa, rosas mula sa martsa sa ibaba halos 90% sa makasaysayang rurok noong nakaraang linggo. Ang paglago ay higit sa lahat dahil sa pagnanais ng mga mamumuhunan upang makakuha ng mas mataas na ani sa isang sitwasyon kung saan ang malakihang stimuli ng mga sentral na bangko ay humantong sa pagbawas sa mga rate ng interes sa mga binuo na merkado sa mga makasaysayang lows.
Gayunpaman, ang pagbagsak sa mga presyo ng mga bono ng estado sa mga pamilihan mula sa simula ng 2021, pinukaw ang isang matalim na pagtaas sa kakayahang kumita, ay nagsimulang magkaroon ng negatibong epekto sa mga umuusbong na mga merkado. Ang MSCI EM Dollar Index ay nahulog mula sa isang peak sa pamamagitan ng 5%, katulad na mga indeks ng bansa ay nabawasan kapansin-pansin - mula sa Tsina hanggang Turkey.
"Walang alinlangan na ang paglago ng mga magbubunga sa buong mundo ay nagsisimula upang pag-isipan ang mga merkado ng iba pang mga ari-arian. Ang huli na kailangan namin ngayon ay isang malakihang pagbebenta sa mga merkado ng mga bono at mga stock, "sabi ng alak lata, isang direktor ng diskarte sa global monetary market market brown brothers Harriman.
Ang ilang mga analysts kumpara sa kasalukuyang sitwasyon mula noong 2013, kapag ang paglago sa umuusbong na mga merkado, higit sa lahat na ibinigay sa ultra-tanso patakaran ng patakaran fed, sinira kapag siya ay nagpasya upang higpitan ito. Ayon kay Tina, oras na ito ang Fed ay maaaring subukan na tiyakin ang mga merkado na ang mga pambihirang mga hakbang na pinasisigla na kinuha upang labanan ang mga epekto ng pandemic ay magiging mabagal at unti-unti.
Habang lumalaki ang presyon ng mga nagbebenta. Ang stock market ng China, na nagpapakita ng ilan sa mga pinakamahusay na resulta salamat sa mabilis na pagpapanumbalik ng ekonomiya ng bansa, nagtanong nang husto para sa nakaraang linggo. Ang lokal na index ng pagbabahagi ng pinakamalaking CSI 300 kumpanya, na naganap sa auction ng Pebrero 18 hanggang 5931 puntos, ay nahulog sa pagsasara ng Biyernes hanggang 5336.8 (isang pagbaba ng 10%). Ang Chinext Technological Index sa Shenzhen Stock Exchange ay nawala sa 13%.
Ang MSCI Dollar Index ay nahulog ng 8% mula Pebrero 15.
Samantala, ang Brazilian BoveSPA index, na bumaba mula sa simula ng Enero, sa mga nakalipas na araw ay bumagsak ng halos 7%, nang ang presidente ng Zhair Blantar ay pinawalang-saysay ng Petrobras Oil General Director, na pinapanatili ang pagtaas sa mga presyo ng gasolina at itinalaga na pangkalahatang sa halip. Ang pagbabahagi ng Petrobras mismo ay nahulog sa pamamagitan ng higit sa 20%.
Ang mga indeks ng Russian Mosbier at RTS ay umabot sa Maxima noong Enero 11-15. Pagkatapos ay bumaba sila, ngunit noong kalagitnaan ng Pebrero, bumabalik sa mga makasaysayang marka, sinubukan nilang madaig ang mga ito. Hindi ito gumana. Ang pagbaba ng pinakamataas na antas ng 15.30 sa auction sa Biyernes ay 4-6%.
Pangunahing mga pagbabagoNaniniwala ang ilang mga mamumuhunan at analyst na ang mga magagandang prospect para sa pagpapanumbalik ng mga ekonomiya ng pagbuo ng mga bansa pagkatapos ng pagbabakuna ay magsasalin ng mga panganib na nauugnay sa pagtaas ng mga rate ng interes sa merkado sa mundo. "Maaari mong, siyempre, magtaltalan tungkol sa kung magkano ang mga quarters ng isang nawala o nabawasan kita ay magiging, ngunit isinasaalang-alang ang pagbabakuna, ang liwanag sa dulo ng tunel ay medyo nakikita, sabi ni Tom Clark, kasosyo at manager ng Ang William Blair Investment Management Portfolio. "Ito ay eksakto kung ano ang radikal na nagbabago sa sitwasyon sa stock market at pera ng pagbuo ng mga bansa" para sa mas mahusay, naniniwala siya.
Bukod dito, naniniwala si Clark na nangyari ang mga pangunahing pagbabago. Bago ang pandemic laban sa mga umuusbong na merkado, maraming mga kadahilanan ang pinatatakbo: proteksyonismo sa Estados Unidos at maraming iba pang mga bansa, ang paglago ng pag-igting sa pagitan ng Estados Unidos at Tsina, kawalan ng katiyakan na may kaugnayan sa Brexit. Ngayon ang lahat ng mga problemang ito ay higit pa o hindi gaanong pinahihintulutan, ayon kay Clark. "Sa loob ng maraming taon ay nagkaroon ng pagkabalisa tungkol sa matigas na landing ng ekonomiya ng Tsino, at - kaya sa: Kahit noong nakaraang taon ay nagpakita siya ng magandang paglago," dagdag niya.
Gayunpaman, hindi lahat ng mga umuunlad na bansa ay lalabas sa isang pandemic sa mabuting kalagayan. Ang isa sa mga mahahalagang bagay na tutukoy sa mga prospect para sa kanilang pag-unlad ay ang kakayahang magbigay ng mga produktibong pamumuhunan.
Dibisyon sa mga nanalo at losers.Ayon sa pag-aaral na isinasagawa ng kamakailang mga oras ng pananalapi, ang dayuhang direktang pamumuhunan (FDI) ay nahulog noong nakaraang taon sa mundo, ngunit itinatago sa isang mahusay na antas sa Asya. Sa Tsina at Indya, halimbawa, sila ay bumangon ng 4% at 13%, ayon sa pagkakabanggit. Habang nasa Africa at Latin America, isang pinakamatibay na taglagas sa lahat ng mga rehiyon ay nabanggit sa maraming bahagi ng FDI, kabilang ang mga merger at acquisition, financing ng proyekto at pamumuhunan sa mga proyekto na ipinatupad mula sa simula (na lumikha ng mga trabaho).
Ang mga namumuhunan ay positibo rin sa tulong pinansiyal na anti-krisis na ibinigay ng mga pambansang pamahalaan. Sa partikular, ang India, nadagdagan ang paggasta ng gobyerno sa imprastraktura ng 50% kumpara sa average para sa huling 10 taon. Sa Brazil, kung saan ang mga naturang pamumuhunan ay nananatili sa isang mababang antas para sa higit sa isang dekada, ang pangunahing sagot sa pandemic ay naging subsidies para sa pagkonsumo - isang hakbang na kapaki-pakinabang para sa mga awtoridad mula sa isang pampulitikang pananaw, ngunit mas makabuluhan upang matiyak ang pag-unlad at pang-matagalang paglago ng ekonomiya.
Si Paul Cornbillee, isang mellive portfolio sa mga umuusbong na mga merkado sa mga kasosyo sa Boston, ay tumatawag ng isang pandemic ng Coronavirus "isang malakihang deforming event na lumilikha ng mga nanalo at losers ng mga bansa at sektor depende sa kanilang reaksyon sa cake."
Labis na inaasahanTulad ng mga binuo merkado, ang pagbuo ng mga mamumuhunan ay nagbabayad ng pansin sa mga teknolohikal na kumpanya. Sa nakaraang taon, ang Tesla ay nagbabahagi ng 350%. Samantalang ang pagbabahagi ng kanyang Chinese katunggali ni Nio, ay sumasamo rin sa New York, na nagtaas ng higit sa 1000%.
Sa ilang mga sektor, ang mga namumuhunan ay naglatag ng labis na mga inaasahan tungkol sa paglago sa hinaharap sa mga presyo, ang Cornbill ay nag-aalala, kaya ang mga quote at mga pagtatantya ng halaga ng isang bilang ng mga kumpanya ay tila overestimated. Nakikita niya ang kakayahang kumita sa gayong mga sektor, bilang, halimbawa, rehiyonal na airline, na maraming mamumuhunan ay halos nakasulat sa mga bill dahil sa mga paghihigpit sa paggalaw.
"Ngayon kami ay pakikitungo sa mga kahihinatnan ng shock mula sa Kovida. Mula sa pananaw ng mamumuhunan, hindi pa sila natapos, "sabi ni Corngilel.
Isinalin mikhail overchenko.