Ang chairman ng Federal Reserve System, si Jerome Powell, ay kailangang gumawa ng higit na pagsisikap, nakakumbinsi mamumuhunan sa katotohanan na ang Fed ay hindi magtataas ng mga rate ng interes kaysa sa isang dalawang araw na pananalita bago ang Kongreso.
Sinuspinde ng Wall Street ang pagbebenta ng mga bono nang kaunti pa kaysa sa isang minuto matapos ang mga talumpati ni Powell bago ang mga komite ng Kapulungan ng mga Kinatawan at Senado ay maikli ang pagbagsak ng mga alalahanin tungkol sa lumalaking ani ng mga bono. Ang mataas na implasyon lamang ang magiging sanhi ng tugon ng Fed.
Sinabi ni Powell sa Kongreso na ang mga tagapagpahiwatig ng ekonomiya ay malayo sa mga target na antas ng regulator, at nabanggit na ang mga rate ay mananatili sa malapit na antas sa loob ng mahabang panahon. Ayon sa kanya, ang mga presyo sa pinaka-apektadong sektor ay mananatiling "lalo na mababa".
Noong Miyerkules (ayon sa mga resulta ng dalawang araw na pananalita ng Powell), ang stock market ay nakuhang muli, ngunit noong Huwebes ay bumaba siya, dahil ang mga takot sa mamumuhunan ay muling lumakas.
Ang mga kadahilanan na ilang linggo na ang nakalipas ay tila positibo (pagbabakuna ng masa, pagpapasigla ng badyet at ang potensyal ng mabilis na paglago ng ekonomiya), nakuha ang isang malinaw na negatibong lilim, dahil ang mga namumuhunan ay nag-aalala tungkol sa paglago ng paggasta ng pamahalaan at pampublikong utang (at ang paghiram ay mas mahal ), pati na rin ang mga prospect para sa isang pagguho ng inflation, pinalubha ang kakulangan ng alok.
Powell, na hindi masyadong mahusay na umangkop sa mga patakaran sa katotohanan, sinabi sa Kongreso:
"Ang ekonomiya ay malayo sa aming mga layunin sa larangan ng trabaho at implasyon, at ang malaking pag-unlad ay maaaring mangailangan ng ilang oras."
Sa loob ng maraming taon na ngayon, ang implasyon ay nananatiling mas mababa kaysa sa target na 2%, at ang mga opisyal ng Fed ay nakatuon sa ikalawang bahagi ng kanilang utos - pagkamit ng buong trabaho.
Gayunpaman, ang mga namumuhunan sa merkado ng bono ay halos sinusubaybayan ang tagumpay ng regulator sa pagpapanatili ng matatag na mga presyo. Ang ani ng 10-taong-gulang na mga bono ng pamahalaan ay nadaig ang marka ng 1.5% laban sa background ng pagbebenta ng bono at mababang demand para sa mga bagong isyu.
Ang pamamahala ng Fed Lael Breinard ay nagbigay ng diin sa pagtatrabaho, na nagsasabi na ang aktwal na rate ng kawalan ng trabaho ay mas malapit sa 10% kaysa sa opisyal na 6.3%, dahil ang 4 milyong katao ay lumabas sa ekonomiyang aktibong populasyon sa panahon ng pandemic, at bahagi ng mga tao ay hindi tama ang naiuri (dahil nagtatrabaho sila ng hindi kumpletong araw at naghahanap ng mga lugar na may full-time).
"Ang data sa dynamics ng bahagi ng aktibong populasyon ng ekonomiya ay naglalaman ng mahalagang impormasyon tungkol sa lakas ng labor market, na hindi nakikita sa tagapagpahiwatig ng kawalan ng trabaho," sabi niya sa online na lecture para sa mga mag-aaral ng Harvard.
At kahit na ang iba pang mga opisyal ng fed ay hindi bilang maasahin tungkol sa implasyon bilang Powell, itinuturing din nila ang mga takot sa mga namumuhunan.
"Habang pinapabuti at pinalaki ng mga inaasahang paglago ang mga inaasahan sa implasyon, angkop ang angkop na pagtaas ng kakayahang kumita ng 10-taong-gulang na mga bono ng pamahalaan," sabi ni Saint-Louis James Bullard Head bilang bahagi ng isang Georgia University Seminar.
Ginawa ni Bullard ang kanyang pahayag noong Huwebes at inaasahan na ang ani ng 10-taong bono ay bumaba sa 1.3%. Gayunpaman, patuloy na i-reset ng mga mamumuhunan ang mga bono, at sa Biyernes, ang ani ng mga papeles ay nadagdagan ng 20 batayan.
Idinagdag pa ng Head of the St. Louis FRB na tinatanggap ng mga opisyal ng regulator ang paglago ng mga inaasahan sa implasyon, dahil upang makamit ang isang average na rate ng implasyon sa 2%, ang tagapagpahiwatig ay kailangang lumampas sa linyang ito at magbayad para sa mahabang panahon ng mga presyo ng depresyon.
Ang pinuno ng FRB Kansas City Esther George ay itinuturing na implasyon nang mas detalyado. Sa panahon ng Farm Journal summit, nabanggit niya na imposibleng mag-navigate lamang para sa pangkalahatang antas ng implasyon.
"Habang ang mga indibidwal na presyo ay nabawasan, sa iba pang mga sektor (ito ay totoo lalo na para sa pang-matagalang kalakal) mayroong pinaka-aktibong pagtaas sa mga presyo sa paglipas ng mga dekada," sinabi niya.
"Ayon sa mga indibidwal na tagapagpahiwatig, ang scatter ng implasyon sa sektor ay hindi kailanman naging malakas, na isa pang katibayan ng hindi pantay-pantay ng kasalukuyang ekonomiya."
Inaasahan ni Esther George ang "mabilis na paglago" ng pangkalahatang implasyon bilang pagbabakuna ng populasyon at pagpapanumbalik ng demand sa mga pinaka-apektadong sektor. Ayon kay George, ang Open Market Committee (FOMC) ay dapat na masubaybayan ang mga signal ng presyo sa iba't ibang sektor, at posibleng ang sentral na bangko ay kailangang ayusin ang mga parameter ng pack sa lalong madaling nagiging malinaw ang larawan.
Ngunit isinasaalang-alang din nito ang paglago ng bono na magbubunga ng makatwirang resulta ng pagtaas ng pag-asa tungkol sa pagpapalakas ng ekonomiya.
"Kung ito talaga ang sanhi ng kakayahang kumita, malamang na ang ani na ito ay maaabot ang punto kung saan ang optimismo ay magsisimulang sugpuin ang kilusan; Ang tunay na ani ay nananatiling malalim na negatibo at bahagyang lumampas lamang sa record minima, "dagdag ni George.
Noong Huwebes, dapat makilahok si Powell sa summit ng Journal ng Wall Street Journal. Ito ay kagiliw-giliw na upang makita kung ang retorika ng Fed kabanata ay magbabago, o i-drag niya ang lumang himig.
Basahin ang orihinal na mga artikulo sa: Investing.com.