Nagsimula ang pagbabakuna ng masa, ang merkado ay inilalagay sa isang tagumpay laban sa virus. Ang industriya ay naibalik, ang mga presyo ng mga asset ng hilaw na materyales ay lumalaki, kabilang ang langis. Ang aming forecast para sa langis sa 1Q21 ay isang pagtaas ng hanggang $ 65 bawat bariles at pagbaba sa $ 58 bawat bariles sa 2K21. Sa paglago ng mga sipi ng langis, ang ating pambansang pera ay pinalakas. Ngunit mayroong isang "ngunit" - ito ay mga geopolitical na panganib (Navalny, mga parusa ng Estados Unidos), na gumagawa ng mga problema sa pagpapalakas ng ruble, at kahit na sa kabaligtaran, tagapagtaguyod nito ang pagpapahina ng dolyar ng US.
Sa artikulong ito makikita natin:
- Aling pares ng pera ang angkop upang maglaro ng paglago ng langis;
- Kung saan ang mga pera ay maaaring potensyal na kumita.
At sino, kung hindi namin
Sa sitwasyong ito ay nagtaka kami: Ano pa ang mananalo mula sa paglago ng langis, maliban sa aming ruble? At pagkatapos ay naalala namin ang Canada at ang kanyang dolyar (CAD).
Sa katunayan, tinitingnan ang tsart ng USD / RUB at USD / CAD, makikita natin ang isang tahasang ugnayan.
Tulad ng makikita sa tsart, hanggang Hulyo 21, ang mga pera ay lumipat nang sama-sama. At ang aming ruble ay naging biktima ng mga geopolitika: mga protesta sa Belarus, higit na pagkalason ng Navalny, ang halalan ng Pangulo ng Estados Unidos, at ang ruble ay natural na humina sa dolyar laban sa background ng panganib ng mga parusa, habang ang Canada Patuloy na palakasin ng dolyar. Matapos ang halalan ng Pangulo ng Estados Unidos (Peak sa Iskedyul noong Nobyembre 2-3), ang aming pambansang pera ay nagsimulang palakasin, dahil kinuha ang bahagi ng premyo para sa geopolitical na panganib. Ngunit ngayon ang mga panganib ng mga parusa ay muling pinalakas laban sa background ng pag-aresto sa Navalny, kaya ang ruble ay maaaring magpahina muli kung paano ito nasa pagkahulog.
Magdagdag ng langis ng Brent sa tsart.
Sa graph na ito, malinaw na nakikita namin ang kuskusin at cad weakened kapag ang langis ay bumaba. Kasabay nito, sa tag-araw, nang magsimula ang Canadian laban sa background ng paglago ng mga sipi ng langis, ang aming ruble ay humina sa mga dahilan na kilala na sa amin. At pagkatapos ng halalan sa US, ang parehong mga pera ay nagsimulang palakasin ang dolyar laban sa background ng rally ng langis.
Bakit ang Canadian dollar ay depende sa mga presyo ng langis
Ang Canada ay isang pangunahing minero ng langis. Ayon sa mga resulta ng 2019, binuksan ng Canada ang Nangungunang 5 sa mga tuntunin ng langis na ginawa, na gumagawa ng 200 milyong tonelada. Ang Canada ay isang pangunahing kasosyo ng USA sa kalakalan ng enerhiya, at ang bahagi ng langis ng leon ay na-export sa Amerika.
Ipinapanukala ko na makita ang istraktura ng pag-export ng Canada para sa Nobyembre 2020
Nakita namin na ang seksyon ng mga produkto ng enerhiya ay umabot sa $ 6.9 bilyon o 15% ng kabuuang export para sa Nobyembre. Noong Oktubre - 14%. Noong Nobyembre 2019, ang bahagi ng mga mapagkukunan ng enerhiya ay 20% ng mga export para sa Nobyembre 2019. Ang artikulong ito ay may pinakamataas na bahagi sa istraktura ng pag-export, kaya mas mahal ang langis, mas maraming dolyar ang papasok sa ekonomiya ng Canada, na kung saan ay higit pang mabago sa mga dolyar ng Canada.
Batay sa mga graphics at ang istraktura ng mga export, naniniwala kami na upang mabawi ang paglago ng langis ay mas lohikal sa pamamagitan ng isang pares ng USD / CAD, paglalagay upang palakasin ang Canadian dollar, dahil Hindi ito nakakaapekto sa mga geopolitical na panganib, hindi katulad ng aming ruble.
P. S. Joe Biden sa Miyerkules Naalaala ang pahintulot upang bumuo ng isang keystone XL pipeline sa Calgary dahil sa di-pagsunod sa proyekto sa mga prinsipyo ng ekonomiya at klima ng kanyang administrasyon. Nakakatulong ito sa relasyon ng US trade sa Canada at maaaring ibuhos ang isang lokal na digmaan sa kalakalan. Susundan namin ang sitwasyon at hanapin ang angkop na entry point.
Ano ang iba pang mga pera sa pananaw ay maaaring palakasin ang dolyar
Turkish Lira.
Ideya sa estratehiya ng carry-trade. Ito ay tulad ng isang arbitrasyon diskarte batay sa pagkakaiba sa pagitan ng mga tunay na rate ng dalawang bansa. Ngayon sa binuo merkado zero at negatibong real rate, kaya pera ay naghahanap ng kakayahang kumita sa mga umuusbong na mga merkado.
Ang pangunahing rate ng Turkey ay nasa antas na ng 17%. Inaasahan na mapanatili ito sa parehong antas sa pulong sa Huwebes. Kasunod ng mga resulta ng 2020, ang inflation ay 14.6%. Inaasahan ng konsensus ang isang acceleration ng implasyon sa 15.5% sa dulo ng 1Q21, at pagkatapos ay mabagal sa 10.5-11.2% sa pagtatapos ng 2021.
Ang ani ng 10-taon na mga bono ng Turkey ay 13.1%. Ngayon ang tunay na rate ng kakayahang kumita para sa mga bonong ito ay negatibo at katumbas ng -1.5%. Ngunit kapag ang implasyon ay pinabagal, ang tunay na rate sa katapusan ng 2021 ay maaaring halaga sa ~ 2%, na makakatulong sa pagdagsa ng dayuhang kapital sa merkado ng Turkey.
Sa inaasahang linggo (natapos 17.01), ayon sa umuusbong Portfolio Fund Research (EPFR), ang dami ng mga pamumuhunan sa mga umuusbong na mga pondo ng merkado ay umabot sa halos $ 7 bilyon, samantalang sa linggo mula Enero 4 hanggang 10 ay may isang outflow ng higit sa $ 1.5 bilyon. Ang bahagi ng mga pondong ito ay napunta sa Turkey.
Gayundin, ang pagdagsa ng dayuhang kapital sa Turkey ay maaaring magbigay ng panahon ng turismo, na sa 2021 ay magiging mas aktibo kaysa sa 2020.
Ngunit ito ay kinakailangan upang maging malinis at hindi kalimutan ang tungkol sa mga panganib ng Turkish Lyra:
- Ang pag-asa ng kurso mula sa mga pahayag ng Pangulo, na naobserbahan ng buong 2020;
- Ang paglago ng kasalukuyang depisit ng account sa $ 4 bilyon noong Nobyembre mula sa $ 340 milyon noong Oktubre - mas malaki ang kasalukuyang depisit sa account, ang mas lira ay para sa pagbebenta;
- Ang mga reserbang pera ay hindi sapat ang mga obligasyon ng sentral na bangko para mamagitan ang regulator sa merkado ng pera at, kung kinakailangan, palakasin ang lira.
Dito kakailanganin mo ring pumili ng isang punto para sa pasukan, ngunit maaari itong maging mas malapit sa dulo ng 1K21, kapag ang inflation ay inilabas sa peak.
Argentine peso.
Nakikita namin ang isang mabilis na pagtaas sa mga presyo para sa malambot na mga kalakal (toyo, mais, trigo, asukal) sa buong mundo, at ang pagtaas sa mga presyo para sa mga pang-agrikultura (Bloomberg / DJ-UBS index) sa nakalipas na 6 na buwan (+ 40%) ay lumampas sa pagtaas sa mga presyo ng tanso (LME). Ang UN (FAO) ay nagsasaad na ang mga presyo ng pagkain ay bumangon sa pinakamataas na antas sa loob ng 6 na taon.
Tingnan natin ang istraktura ng pag-export ng Argentina.
Nakita namin na ang mga soft commodities ay bumubuo ng ~ 60% ng mga export para sa 9m20, kaya ang ekonomiya ng Argentine ay dapat manalo mula sa pagtaas sa mga presyo para sa kanila. Panoorin namin ang tanong na ito nang mas detalyado at mas malalim at pabalik dito, at ito ay isang maliit na pagkain para sa pag-iisip.
Ang artikulo ay nakasulat sa pakikipagtulungan sa analyst Viktor Lowov
Basahin ang orihinal na mga artikulo sa: Investing.com.