2020 ay natapos, at naaalala natin ito bilang isang taon ng "sorpresa". Walang sinuman ang maaaring mahulaan ang simula ng pandaigdigang pandemic, at walang sinuman ang inaasahan na walang sinuman ang magtatapos sa "ispekulatibong hangal na pagnanasa."
Noong Pebrero (bago magsimula ang pandaigdigang pagkalat ng Coronavirus), na-update namin ang aming ulat para sa 2019 sa lumalaking panganib ng pag-urong. Sa oras na iyon, ang media at analysts sa Wall Street ay walang pagkakasundo na walang pag-urong sa abot-tanaw, at sa pagtatapos ng 2021 ang average na kita sa bawat S & P 500 ay tataas sa $ 170.
Pagkatapos ay nabanggit namin:
"Ang pangunahing panganib para sa ekonomiya at mga merkado ay hindi Coroconavus. Una sa lahat, ito ay nagkakahalaga ng mga interrupts ng global supply kadena.
Ang kabuuan ng data ay nagpapahiwatig na ang panganib ng pag-urong ay kapansin-pansin na mas mataas kaysa sa pagtatasa ng media. Ito rin ang mga pahiwatig sa kakayahang kumita ng pampublikong utang at ng dinamika ng mga kalakal. "
At isang buwan mamaya, ang mundo ay nagyelo. Sa susunod na buwan, ang stock market ay nahulog sa pamamagitan ng 35% mula sa record maxima, at ang ekonomiya ay nahuhulog sa pinakamalalim na pag-urong mula noong "Great Depression".
Gayunpaman, ang pagkahulog sa halaga ng mga pagbabahagi ay humantong sa pinakamalaking iniksyon ng pagkatubig sa merkado sa buong kasaysayan nito.
Panahon na sa FRS.
Kahit na ang pagbagsak ng stock market ay tunay na kahila-hilakbot, ang karamihan sa lahat ng Fed ay nabalisa sa pamamagitan ng isang matalim pagtaas sa credit spruits. Patuloy kaming nagsasabi sa Wall Street tungkol sa sapat na katangian ng mga nangungunang bangko. Sa katunayan, kahit na ang isang bahagyang pagtaas sa mga rate ay maaaring dalhin ang mga ito sa bangkarota.Sa mga kondisyon ng pagkasira ng epidemiological sitwasyon at ang pagkahulog sa pang-ekonomiyang aktibidad, ang Federal Reserve System ay sapilitang upang ilapat ang kanilang mga mekanismo ng pera. Bilang resulta ng mga interbensyon, ang balanse ng regulator ay lumaki sa mga dati na di-nakikitang laki.
Ang mga pagsisikap ng Fed ay agad na normalized ang ani curve at ibinalik ang "mga kondisyon sa pananalapi" upang mag-record ng mababang antas. Hindi kataka-taka na laban sa background ng mga mamumuhunan sa patakaran ng sobrang pag-iisip ng pera (kung saan ang regulator ay bumuo ng isang kondisyong pinabalik) sa loob ng maraming taon) ay nagmadali upang bilhin ang lahat ng magagamit na mga asset.
Siyempre, kung ang mga mamumuhunan ay walang pera - hindi magkakaroon ng "bullish" na merkado. Kapag ang pandemic ay tumigil sa lahat ng mga sporting event, ang mga manlalaro ng masugid na nababagay ng pagkagumon ay dumating sa stock market.
Ang pagpapasigla ay naging mga manlalaro sa mga mangangalakal
Sa buong kasaysayan ng pag-urong, sila ay nakakaapekto sa mga stock market. Ang pang-ekonomiyang pag-urong na pinukaw ng pandemic ay hindi dapat maging isang pagbubukod: ang bilang ng mga walang trabaho at mga aplikasyon para sa mga benepisyo ay lumampas sa mga tagapagpahiwatig ng anumang naunang pag-urong.
Bilang tugon, ang gobyerno ay nagbigay ng mga walang trabaho na surcharges para sa mga benepisyo, na nagtataas ng mga disposable na kita ng populasyon. Gayunpaman, sa mga kondisyon ng "Lokdaun", ang pera ay hindi ibinalik sa ekonomiya, ngunit kinuha ang anyo ng mga pagtitipid.
Sa ilalim ng impluwensiya ng "pagpapasigla" ng pamahalaan, ang mga tao ay tumigil sa paglalagay sa isport, at sa halip ay nagsimulang mamuhunan sa mga stock.
Tagumpay Robinhood.
Tulad ng nabanggit namin sa isa sa mga nakaraang artikulo:
"Noong 2020, ang bilang ng mga gumagamit ng libreng platform ng kalakalan ng Robinhood ay lumaki nang higit sa tatlong milyon at lumampas sa labintatlong milyon. Ang average na edad ng mga pribadong negosyante ay 31 taong gulang. Ang pag-lock at ang pagbagsak ng Marso ng stock market ay nag-udyok ng milyun-milyong bagong mamumuhunan upang buksan ang mga account. Ang mga bahagyang dinamika ay sinusuportahan ng mga tao na kung hindi man ay maglalaro ng pagsusugal o gumawa ng mga taya ng sports (na naging mas hindi magagamit), "ang lingguhan ng Barron ay ipinagdiriwang.
Tulad ng nabanggit namin sa artikulong iyon, ang plataporma ng robinhood ay hindi gumagana para sa "salamat." Namely:
"Ang kabalintunaan ay ang robinhood na talagang hindi nakakainis. Kumikita siya, kumikislap sa mahihirap. " Ang talinghaga tungkol sa libreng keso ay hindi ipinanganak sa isang walang laman na lugar; Ang Robinhood ay nagpoproseso ng mga application, at pagkatapos ay nagbebenta ng mga data na ito sa pagpoposisyon ng mga pribadong mamumuhunan sa mga malalaking pondo ng bakod.
Bilang resulta, ang mga namumuhunan sa institutional ay maaaring direktang mag-trade laban sa pribadong kapital. (Kung hindi ito masyadong kapaki-pakinabang, ang mga pondo ng hedge ay hindi magbabayad para sa milyun-milyong data). "
Hindi kataka-taka na ito ay para sa kadahilanang ito na ang Robinhood ay nagbayad kamakailan ng $ 65 milyon ng Securities and Exchange Commission (SEC).
Ang pagbabakuna at halalan ay nagsulong ng "bykov"
Nang mabawi ang mga merkado mula sa pagbagsak ng Marso, binigyang pansin ng mga namumuhunan ang mga prospect para sa pagtaas ng pagpapasigla ng badyet at simula ng pagbabakuna sa masa. Gayunpaman, ang paulit-ulit na pagkabigo ay humantong sa katotohanan na ang tradisyonal na mahina taon ng merkado na ginugol sa trend ng gilid. Tulad ng nabanggit namin mas maaga:
"... ang mga merkado ay patuloy na magkaunawaan alinsunod sa klasikong sitwasyon ng taon ng halalan. Kahit na sa nakaraang ilang linggo, tiyak na sila ay sa ilalim ng presyon, ang pagtanggi para sa pinaka-bahagi ay iniutos.
Sa pagtingin sa lahat ng naunang halalan mula noong 1960, makikita na ang average na taunang pagtaas ay halos 8.4% (hindi kasama ang krisis sa pananalapi ng 2008 at 2020). "
Dahil sa aming publication, ang merkado ay patuloy na lumalaki alinsunod sa mga inaasahan at kamakailan-lamang na na-update na makasaysayang maxima. Ang halalan ni Joe Bayden at ang supply ng mga bakuna ay dinala sa sigasig ng mga namumuhunan sa ninuno. Tulad ng isinulat namin nang mas maaga:
"Sa diagram sa ibaba, ang pinagsama-samang halaga ng mga tagapagpahiwatig ng kumpiyansa ng institutional at indibidwal na mga manlalaro, na nakuha mula sa pagtitiwala sa hinaharap na pagbabalik sa pamumuhunan. Kapag positibo ang tagapagpahiwatig, ang pagtitiwala ay sa isang taon ang merkado ay magkaunawaan sa mataas na antas, kaysa ngayon, mas mataas kaysa sa pagtitiwala sa pagtatasa ng merkado. Kasabay nito, totoo ang kabaligtaran.
Ang pangunahing konklusyon ay ang mga mamumuhunan nang sabay-sabay na isaalang-alang ang merkado at revalued, at handa na para sa karagdagang paglago. "
Ang parehong kababalaghan ay inilarawan ng dating chairman ng Fed ni Alan Greenspan sa pagsasalita ng Disyembre ng 1996 sa paksa na "hindi makatwiran na kasaganaan".
Mga palatandaan ng lagnat
Sa wakas, bilang bagong taon ng 2021 ay nalalapit, may mga palatandaan na ang mga merkado ay umabot sa phase "lagnat".
Ngayon ang mga indibidwal na namumuhunan ay higit pa sa tiwala sa pag-unlad sa hinaharap.
Ito ay "abundance" na naantala halos lahat:
"Dapat mong tanungin kung magkano ang" fuel nanatili sa tangke, "isinasaalang-alang na kahit na ang masugid na" bear "ay ngayon maasahin sa mabuti. Dahil dito, ang tanong ay maaaring mabuo tulad ng sumusunod: "Kung ang lahat ay nasa merkado, kung gayon ay bibili?".
At ito ay ipinahayag hindi lamang sa sentiments, kundi pati na rin sa ispekulatibong pagpoposisyon ng mga mamumuhunan. Sa kasalukuyan, ang mga opsyon sa merkado ay sumasalamin sa matatag na pananampalataya ng mga mangangalakal sa katotohanan na ang pagbabahagi ay hindi mabibigo.
Ang kumpiyansa na ito ay ipinakita sa maraming mga tagapagpahiwatig na nagpapakita na ang mga mamumuhunan ay bumili ng "peligrosong" papel na may lubos na pagkabalisa. Ayon sa 4-panel diagram sa ibaba, ang mga namumuhunan ay namuhunan ng mga pondo sa mga pondo at tiwala sa hinaharap, at ang mga maikling posisyon ay halos ganap na nawala. (Graphics ibinigay ang Dailyshot.)
Bilang resulta, ang konsentrasyon ng kabisera sa pagbabahagi ay umabot sa mga antas ng rekord.
At isinasaalang-alang ang hindi kapani-paniwala na antas ng mga deviation ng merkado mula sa pangmatagalang inaasahan, ang mga namumuhunan ay malamang na muling pagkabigo. At hindi namin isinasaalang-alang ang pang-matagalang ugnayan sa mga pagtatantya sa merkado.
Tulad ng nabanggit sa isa sa aming mga artikulo, ang pinakamalakas na ugnayan ng halaga ng pagbabahagi at hinaharap na pagbabalik sa pamumuhunan ay batay sa mga pagtasa.
Ano ang naghihintay sa amin sa 2021?
Sa kasalukuyan, ang mga analyst ay nagmadali upang matukoy ang pinakamataas na target para sa S & P 500 para sa darating na taon.
Ang kanilang mga pagtataya ay tama? Ang lahat ay mababawasan kung ang paglago ng ekonomiya ay maaari at, sa huli, ang kakayahang kumita ng sektor ng korporasyon ay maaaring makamit ang labis na merkado. Ang huling dalawang beses kapag ang mga pagtatantya sa merkado ay napunit mula sa kita, ang resulta ay hindi ang pinakamahusay.
Ginugugol namin ang direktang parallel sa mga mamumuhunan na labis na labis ang stock market sa mga kondisyon ng isang mahinang ekonomiya (na bumubuo ng kita ng korporasyon).
Ipinapakita sa amin ng tagapagpahiwatig na ang "paghihiwalay" ng mga merkado mula sa ekonomiya ay humahantong sa pagbalik. Ang ugnayan ay mas malinaw kung titingnan mo ang merkado sa konteksto ng relasyon ng mga kita ng korporasyon sa GDP. Kapag nauugnay ang 90%, hindi dapat bawiin ng mga mamumuhunan ang mga deviation na ito.
Ang ganitong ugnayan ay hindi inaasahang, dahil ang mga kita ng korporasyon ay isang pag-unlad ng paglago ng ekonomiya. Katulad nito, ang kanilang kilusang counter ay hindi dapat magulat. At hindi lamang kami tungkol sa capitalization ng merkado na may kaugnayan sa GDP, ngunit tungkol sa lahat ng mga hakbang sa pagsusuri sa parehong oras.
7 Mga panuntunan sa commerce
Kaya, 2020 ay naging mas puspos ng hindi inaasahang mga pangyayari kaysa sa maaaring ipalagay. At bilang diskarte ng 2021 diskarte, ito ay makatwirang upang maghanda para sa isang katulad na sitwasyon. Makakatulong ito sa 7 panuntunan:
1) mapupuksa ang mga hindi mapapakinabang na mga ari-arian at dokumento pinakinabangang: ito tunog lamang, ngunit isang regular na mamumuhunan ay hilig na nagbebenta ng mga pagbabahagi na nagdala ng kita, at humawak ng minus posisyon sa pag-asa ng pag-on.
2) Bumili sa minima, magbenta sa maxima: ang mahal na asset ay hindi nag-aalok ng espesyal na halaga. Huwag bigyang-katwiran ang sobrang bayad para sa pamumuhunan, dahil ang kita ay magdurusa sa kalaunan.
3) Huwag umasa na ang oras na ito ay magkakaiba ang lahat: ang isang tao ay laging may hilig sa pag-asa para sa pinakamahusay. Gayunpaman, tandaan na, kahit na ang kuwento ay hindi paulit-ulit na "salita para sa salita", ang mga sitwasyon ay kadalasang katulad.
4) Maging matiyaga at huwag magmadali upang mamuhunan. Walang nalalaman sa pag-upo "sa pera" hanggang sa lumitaw ang isang magandang pagkakataon sa pamumuhunan. Ang pasensya ay isang mahusay na paraan upang protektahan ang iyong sarili mula sa problema.
5) I-off ang TV. Ang tanging bagay na makukuha mo, patuloy na sinusubaybayan ang mga palabas sa telebisyon - ito ay isang mas mataas na presyon ng dugo.
6) Ang panganib ay hindi katumbas ng kita. Ipinahayag niya ang mga potensyal na pagkalugi sa kaso ng hindi matagumpay na attachment. Ang isang konserbatibong diskarte ay tataas ang kabisera sa katagalan na may kaunting panganib.
7) Huwag magbigay sa mabilis na likas na hilig. Kapag ang lahat ay sumasang-ayon sa direksyon ng merkado dahil sa isang tiyak na hanay ng mga kadahilanan, ito ay nagkakahalaga ng isang pagwawasto sa hindi nakikitang mga kadahilanan. Ang sanaysay na ito ay pare-pareho din sa mga talata 2 at 4. Bumili ng isang bagay na mura o magbenta ng mahal, bumili ka sa mga benta at nagbebenta sa mga yugto ng hindi mapigil na paglago.
Ibuod
Ang mga merkado ay talagang nakarating sa mga extremes sa iba't ibang direksyon. Ang antas ng marginal na utang ay bumalik sa mga peak value, ang mga stock ay kinakalakal sa record maxima, at ang ani ng doble ng basura ay bumaba sa minima, ngunit patuloy na pinipilit ng media na walang dahilan para sa pag-aalala.
Siyempre, hindi ito dapat maging kamangha-mangha. Sa mga peak ng merkado, lahat ay lumalabas na sa isang guwarnis.
"Ang pangunahing problema ng mamumuhunan (at kahit na ang kanyang pinakamasama kaaway) ay malamang na siya mismo," Benjamin Graham.
Ito ay maayos na nagdadala sa amin sa isang bilang ng mga mahahalagang prinsipyo.
Ang pamumuhunan ay hindi kumpetisyon
. Ang mga nanalo ay hindi naghihintay para sa premyo, habang ang parusa para sa pagkawala ay magiging seryoso. Panatilihin ang mga emosyon sa ilalim ng kontrol. Bilang isang patakaran, ito ay magiging mas kapaki-pakinabang upang kumilos na salungat sa iyong "damdamin". Ang mga lugar sa pang-matagalang portfolio ay nararapat lamang sa mga asset na bumubuo ng passive income. Ang mga pagtatantya sa merkado (maliban sa kanilang mga matinding estado) ay hindi dapat ituring bilang isang kadahilanan ng pagpili para sa isang transaksyon. Ang mga pangunahing salik at ekonomiya ay dapat matukoy ang mga pang-matagalang desisyon sa pamumuhunan, habang ang "kasakiman at takot" ay responsable para sa panandaliang. Mahalaga na magpasya kung anong uri ng mga namumuhunan ang personal. Ang pagpili ng perpektong oras para sa transaksyon ay imposible. Ngunit ang pamamahala ng peligro ay posible. Disiplina at pasensya - ang susi sa tagumpay. Ang kawalan ng mga katangiang ito ay negatibong nakakaapekto sa kabisera. Ang pangkalahatang background ng balita ay pumipinsala lamang sa pamumuhunan. I-off ang TV at sagging nervous cells. Ang pamumuhunan ay katulad ng laro ng pagsusugal. Sa parehong mga kaso, mayroon lamang ang posibilidad ng mga pangyayari sa hinaharap batay sa mga istatistika. Mahalagang malaman kung ito ay nagkakahalaga ng "pag-save", at kung kailan pupunta sa lahat. Ang diskarte sa pamumuhunan sa unibersal ay hindi umiiral. Ang lansihin ay upang malaman ang pagkakaiba sa pagitan ng isang masamang diskarte sa pamumuhunan at isang diskarte na hindi gumagana pansamantala lamang.
Punong Aralin 2020?
"Ang mga hindi inaasahang pangyayari ay mas madalas kaysa sa ito ay maaaring ipagpalagay."