Ang American Company Proto Labs Inc (NYSE: PRLB) ay ang pinakamalaking tagagawa ng mga menor de edad na prototype na pang-industriya, mga produkto ng pag-print ng 3D at paghahagis ng presyon. Ang mga pagpapaunlad nito ay ginagamit sa mga medikal na aparato, electronics, appliances, cars at consumer goods.
Sa 2020, tinatantya ng Statista Research ang dami ng pandaigdigang 3D printing market sa $ 16 bilyon, at sa pamamagitan ng 2024 dapat itong maging halos 2.5 beses - hanggang $ 40.8 bilyon (paglago ng 26.4% bawat taon). Kung ang mga hula ay makatwiran, ang mga pagbabahagi ng proto lab ay maaaring magpakita ng malaking paglago.
Ang mga detalye ng mga kumplikadong anyo mula sa mga di-karaniwang mga materyales na gumagawa ng mga laboratoryo ng proto, ay ginagamit sa maraming lugar: sa produksyon ng mga instrumento at mga tool, mga bahagi sa gamot, robotics, konstruksiyon, atbp. Samakatuwid, sa paggawa ng mga prototype, 3D printing o paghahagis sa ilalim ng presyon ay nagiging pinaka-teknolohikal na solusyon.
Bagong pagkuha
Sa simula ng taong ito, binili ng Proto Labs ang isang 3D Hubs Company para sa $ 280 milyon. Sa susunod na dalawang taon, ang mga karagdagang pagbabayad ay inaasahan sa mga nakaraang may-ari ng hanggang $ 50 milyon. Ang 3D Hubs ay isang nangungunang platform ng produksyon na nagbibigay ng mga inhinyero May access sa isang pandaigdigang network tungkol sa 240 premium-class na mga tagagawa. Ang pagbili na ito ay magpapabilis sa mga rate ng paglago ng mga kita ng proto lab at makabuluhang palawakin ang client base (ang kumpanya ay magagawang maglingkod sa mga customer na mas komprehensibo).
Mga Panganib at Opisyal Proto Labs.
Noong nakaraang taon ay hindi ang pinaka-kanais-nais para sa Proto Labs: Dahil sa Lokdaunov, ang bilang ng mga kliyente ay bumaba nang malaki. Ang dami ng mga order ng mga natatanging produkto ay bumaba mula 47.7 hanggang 40.2 thousand, at ang taunang kita ay nahulog sa pamamagitan ng 5.3% taon sa pamamagitan ng taon. Gayunpaman, mula sa ikalawang kalahati ng 2020, ang sitwasyon ay nagsimulang mapabuti. Ang isang positibong trend ay dapat magpatuloy sa 2021.
Pebrero 12, ipinakita ng kumpanya sa halip na mga pagtataya sa konserbatibo sa unang quarter ng 2021: hinuhulaan ng mga lab ng proto ang kita sa hanay na $ 108-118 milyon (ang kita ay bumaba ng 2-11% kasama ang isang mas mababang pinagsama-samang margin), na hindi tumutugma sa mga inaasahan sa merkado. Ang ganitong konserbatibong pagtatasa ay nagpapahiwatig ng pagtanggi sa pagbabahagi ng 21%. Sa pagbabalik ng ekonomiya sa paglago, ang margin ay inaasahan na ibalik, ngunit malamang na hindi maghintay para sa isang makabuluhang pagbawi nang mas maaga kaysa sa 2022.
Sa nakalipas na mga taon, ang kumpanya ay nahaharap sa problema ng pagtaas ng kita. Ang Proto Labs ay gumawa ng ilang mga error sa mga pagkuha, kabilang ang pagbili ng isang sheet metal manufacturing service provider sa maliit na mabilis na volume sa 2017. Binawasan ng pagbili na ito ang kakayahang kumita ng kumpanya.
Kung ikukumpara sa mga makasaysayang tagapagpahiwatig ng mga lab ng proto (average na mga numero sa loob ng tatlong taon), ito ay nagkakahalaga ng pagprotekta ng P / FCF sa parehong antas, sa kabila ng paglago ng EV / EBITDA, P / E at P / S tagapagpahiwatig. Kasama ang pagtaas ng posisyon ng cache laban sa utang (mas negatibong net debt / EBITDA), ito ay nagbibigay-daan sa iyo upang hatulan ang acceleration ng likido henerasyon ng kumpanya at, bilang isang resulta, pinansiyal na katatagan.
Mga kumpanya ng pananaw.
Ang kumpanya ay naglunsad ng isang bagong E-Commerce System Proto Labs 2.0. Malamang, ang mga pakinabang nito ay magiging mas halata sa 2022 at sa kasunod na panahon, lalo na bilang mga bagong function at mga pagkakataon na idagdag.
Hindi malabo plus - mababang mahaba load proto lab. Ang kumpanya ay walang problema sa pagkatubig. Ang mga multiplier ay medyo mataas, ngunit maihahambing sa mga tagapagpahiwatig ng pinakamalapit na kakumpitensya. Sa kaso ng pag-accelerate ng mga rate ng paglago dahil sa isang transaksyon na may 3D hubs, ang mga tagapagpahiwatig ay maaaring katanggap-tanggap (inaasahan na ang 3D hubs ay magdagdag ng ~ $ 5 milyon na kita sa unang quarter).
Evgeny Shatov, Governing Partner "Borselle"
Basahin ang orihinal na mga artikulo sa: Investing.com.