"Tölegleri satýan we şol bir paýnamalary satyn aljak we şol bir perdeleri täzeden idee tölemäge laýyk wagta ynanýanlaryň maksadyna seýrek ýetmegine has amatly wagta ynanýarlar. Adatça pese gaçyrmagyň hakykatyndan has uly boljakdygyna garaşýarlar "(C) Filip Fiişher Finerer
Bu makalada JPororgan kassasynyň 4-nji çärýegi we kast etiniň 4-nji çärýeginiň barynymy kanagatlandyrmak isleýärin (NYsee: JPM) maýa goýumlary üçin bazaryň bahasyny we özüne çekijiligine baha bermek diýip pikir etmek isleýärin.
2019-njy ýylyň dekabryndan bäri nagt (nagt) 2019-njy ýylyň dekabryndan bäri 15% ýokarlandy we banklarda saklanýan pullar (banklar bilen goýumlar) 108% -e çenli ýokarlandy. Şeýlelikde, 2020-nji ýylda kompaniýa takmynan 527 milliard dollar-has köp nagt üpjünçiligi bar. Ajaýyp netije.
Munuň sebäpli kompaniýanyň arassa karzy negatiw zonaga gitdi. Ýagny kompaniýa islendik döwürde bu goraghanada bergilerini töläp bilerler.
Şeýle hem, kompaniýa karzlar, karzlar we ipotekalar üçin ýitgiler üçin ätiýaçlyk bahalarynyň ýokarlanmagyny ýüze çykdy (Karz ýitirijiler).
Kompaniýanyň umumy maglumatlary 26% ýokarlandy.
Hökmazardan (borçnamalaryň) köp setirlerinde goýumlaryň köpelmegini (ýataklar) bilen meşgullanmalydyrys.
Kompaniýa, müşderi goýumlarynyň 37 göterimi 37% ýokarlandyrýar.
17%-nji derejä çenli gysga möhletli karzlaryň (gysga möhletli karzlaryň) ösilmegi.
Theöne kompaniýanyň uzak möhletli karz (uzak möhletli bergi) 3% bilen azaldy.
Şeýle hereketler, paýaýa göterimiň ösmegi sebäpli kompaniýanyň özüne çekijiliginiň ýokarlanmagyna sebäp boldy (Titalama gaýyklar paýnamasy).
Indi girdeji hasabatyna seredeliň.
Esasy hasabata seretseňiz, taslamanyň girdejisine sereden bolsaňyz, kompaniýanyň girdeji gazanylmagynyň 4% ýokarlanmagy bilen meşgullanylýan we amal çykdajylary diňe 2% ýokarlandy) Widanyň 2% ýokarlanmagy bilen deňeşdirip bolar. Girdejylary ýokarlandyrmak, girdeji buny bitlemek we ýitgiler üçin goraghanalary artdyryp, ýitgiler üçin (karz ýitgileri üçin şertnama).
Theeri gelende aýtsak, goralaryň ýokarlanmagy we arassa girdeji (arassa girdeji) 20% azalandadyr. (Elbetde, paýadaky girdeji azaldy we girdeji gazandy.)
Şol bir wagtyň özünde kompaniýa, işini dowam eden meseleleri barada çynlakaý netije tapmady. Bu hasabatdan bolan bolsaňyzam, paýyň üçin kitap gymmaty hökmünde şeýle görkezijini görüp bileris. "Öwrenmegiň bahasy" ýaly terjime edilýär. Bu ýerde kompaniýanyň bir paýyň kitabynyň bahasynyň 81,75 dollardygyny aýtdy.
Häzirki wagtda bir paýyň hakyky bahasy - 135 dollar. Biz henizem bu barada azajyk gürleşýäris. Bu örän möhüm görkeziji.
We indiki ýapraga serederis.
Segmentlere getirýär.
Kompaniýanyň işine düşünmek üçin düýbünden möhüm hasabatdyr.
Aslynda, iş 5 segmenta bölünýär:
1. Sarp ediji we jemgyýetçilik bank işi (Sarp ediş gaçyjysy). Iň esasy ugur. Bu bank hyzmatlaryny, iş gullugy, Asseti dolandyrmak boýunça.
2. Korporatiw we maýa goýum banky (korporatiw we maýa goýum banky). Esasy ugur. Serişdeleri çekmäge, maliýe meselelerini we iş maksatlaryny gözlemäge gönükdirilen çäreler.
3. täjirçilik bank işi (täjirçilik bank işi). Karz, ipoteka, karzlar, karzlar we ş.m.
4. Aktiw we baýlyk dolandyryş Dolandyryşy (Accet we Topagertleri dolandyrmak). Baýlykly müşderi aktiwlerini dolandyrmaga gönükdirilen segment.
5. Korporatiw. Dogrymy aýtsam, ony nädip rus diline terjime etjaýysyny bilemok. Aslynda täze müşderileriň telekeçisini tapmaga we bank işiniň ösüşine gyzyklanmagyna isleýän bankyň maýa goýum mekany bolup, bu bank işiniň ösüşine gyzyklanmagy maksat edinýär.
Sarp ediji we jemgyýetçilik bank işi
Bu segment bu ýyl 7% azalmagyň azalmagyny görkezdi. Esasan panelitlerden resminamalaryň girdejisi sebäpli. Böfürelikden ippek karz karzynyň ösmegi bilen öwezini dolup berdi, munuň täsiri berilýär: Esasy tizligiň azalmagy we pandemiň ösüşi we pandemiň ösüşidir.
Korporatiw we maýa goýum banky
Bu segment, tersine, sebäpli uly ABŞ-nyň Fed goldaw çäreleriň täsirine boldy maýa goýum işiniň bir köpeltdi ösüş görkezdi.
Täjirçilik banky.
Ösüşini görkezdi, az ähmiýete eýe bolsa, 1% bilen.
Esasy işinden işjeň girdejisi ösdi, ýöne çykdajylar köpeldi.
Aktiw we baýlyklaryny dolandyrmak
Şeýle hem segmenti ABŞ-nyň FRK-dan we maýa goýum işjeňligini goldaýandan soň ösüş görkezildi.
Kompaniýa hakda näme aýdyp bolýar?
Panemiýada JPM-den bolan JPM-iň emläkleri ýolagçy gurmagy dowam etdirýän ABŞ-nyň Counsion ştatynyň çäginde bolup galýar. Bu ýagdaýda, çäklendirmeler üçin uly ätiýaçlyk döretmek mümkinçiligi, we beýleki dartgynlylyk şertlerinde-de güýçlenmäge mümkinçilik berýän pursat mümkinçiligi.
Şeýle hem, bu görkeziji barada bu görkeziji barada bu görkezmeden maýanyň adalatlylygy hökmünde aýdýaryn.
2014-nji ýylyň soňraky hökmany gazy maliýe krizisinden ykdysadyýetiň öňüni alyş çäreleri hökmünde girizildi.
Aslynda, paýtagt adasy likweginiň we bankyň göterimi we bankyň göterimidir (nagt, goýumlar, plýatlar görnüşinde we ş.m.) -e (kassa, ýatlaryň, paýlanýar))
Krizan edilende, 1-nji derejeden goşmaça maýa paýtagtyndan goşmaça maýa döredilýär.
Simönekeý söz bilen gürleşsek - bu doluatçylaryny goramak üçin ulanylýan bankyň bar bolan paýtagty-biriniň görkezijisidir.
Banklar üçin iň az talap 4.5%.
JPM bu görkeziji 15,5%. Againene-de, bankyň ýokary durnuklylygy barada gürleşýär.
Indi bolsa kompaniýanyň bazar bahasy barada gürleşeliň.
Ilki bilen agramly ortaça görkeziji P / E - 14.5.
Bu görkeziji barada eýýäm has giňişleýin beýan etdim. Indi diňe bu görkezijileriň soňky ýyllarda kompaniýanyň hakyky girdejiligine düşünmäge mümkinçilik berýändigini aýtdy.
We görkezijiniň gowy kompaniýasy bar.
Nextegem, ýadyňyza sal, makalanyň başynda bank bahalarynyň gymmat bahasynyň göterilýän ýerinden 81,75 ýazandygyny ýazdym.
Bu, 135 dollar paýyň bazarynyň bazar bahasynyň bardygyny öňe sürýär. Azajyk bolsa-da.
P / b görkeziji - 1,54.
Elbetde, görkeziji l / A - 91,75%, bank pudagy üçin düýbünden adaty zat.
Emma NetDebt / Ebitda görkezijisi gaty gowy. Häzirki wagtda Kompaniýanyň ýokary ätiýaçlyklary sebäpli, panemiemiýanyň öňünde bolsa, bu kompaniýanyň karzugyna arkaýyn bolup biljekdigini görkezýän 0.86-nyň öňünde sezewar bolýar.
Girdejili
Casap girdejileri 11,15%.
--Öne bu ajaýyp görkeziji bazar bahasynyň kitap bahasyndan arzandygyny we bu görkeziji bu görkeziji 7,35% -ine baglydygyny göz öňünde goýmaly däldir.
Ýokary derejede girdeji salgysy - 24.37%. Pandemiki 30% -den ýokarydy.
Hereketde girdejiniň girdejileri gaty pes. Jemi 6,57%. Specordoreriýanyň üçin paýdarlar jemgyýetiniň maýa goýum gaznasy bilen baglanyşykly "pes görkezijiniň" netijeliligini görkezýär. 6,4% az.
Aktiwleriň girdejisi barada, gözleýän derejesini göremok. Bank aktiwleri 3,3 trillion dollar tarapyndan dolandyrýar, aktiwleriň yzyna alynmagy gaty pes, ýöne hiç zat diýmeýär.
Diwidendler
Aýlag
Şol bir wagtyň özünde kompaniýa 2,6% -iniň iň gowy 2,6% -ini töleýär. Suratly durnukly görkezijileri göz öňünde tutup, diwideniýanyň ösüşiniň ýakyn wagtda dowam etjek bolmagy ähtimal.
Pandemiýada fanddemiň diwidendleri wagtlaýyn ýokarlandyrmagy we paýnamalary sarp etmegi gadagan edendigiňizi ýatladýaryn. Şeýle-de bolsa, 2020-nji ýylyň ahyrynda, käbir görkezijilere ters rugsat berildi, şol bir diwidendiň şol bir tarapuna garaşmagyna rugsat berilmegine rugsat berildi.
Deňeşdirme derňewi
Komermany beýleki banklar bilen deňeşdirseňiz (Nysse Adalgasy (Nizse: AMB), Guýgärçi: WFC)), soňra JPM olaryň arasynda iň gymmat kompaniýa. Mundan başga-da, diňe kamitalsliýa nukdaýnazaryndan däl, eýsem köpeltmek üçin hem.
Emma şol bir wagtyň özünde, JPM pandemiň üstüne atdy. Aktiwleri ýokarlandyrdy we operasiýa etegçiligini ýokarlandyrmagyň ösüşini görkezdi. Mundan başga-da, JPM-de iň oňat girdeji görkezijilerinden biri bar.
Çykyş
Tanyşan bazar bahasyna garamazdan, kompaniýa maýa goýmak üçin özüne çekiji bolup galýar.
Ior ABŞ-nyň iň uly kenary, millisiň 1,3 trillion dilinden gowragyny dolandyrýan ABŞ-nyň iň uly kenarydyr. Baý taryhy we gaty durnukly maliýe ýagdaýy bar.
Üns bereniňiz üçin sag boluň!
Asyl makalalary okaň: Maýa goýmak.com