Nusgawy maýa goýum bukjasy indi işlemeýär

Soňky 30 ýylda hususy maýa goýujy üçin suwuklandyrýan suwuk maliýe gurallarynyň nusgawy modeli "60/40" forula hasaplandy: "60/40" forula hasaplandy: "Paýlar, oblikleriň 40% -i" formule hasaplandy. JPMorgan Aktiw dolandyryş dolandyryşyna görä, 1999-2018-nji ýyllarda şeýle portfeliniň iň ýyllyk ýyly. dollar üçin 5,2% boldy. Ikisöne ýakyn 5-10 ýyldan şeýle, täze işewürlik aýylygy, şeýle mahabat bukjasynda düýpli girdeji getirip biler, meşhur maýa gojak ähli maýa godhli maýa belli maýa goýumlary getirer. Maýa goýujylaryň maliýe aktiwlerinde pul gazanmak mümkinçiligi bar?

Näme boldy

JPMORD-yň akademiki hasaplamalarynyň ençisiniň ýüreginde esasy portfolio, ABŞ-nyň MODPBE ÜÇIN MODPTE CONLIODE we 40% maýa goýuldy we ABŞ-nyň Bilelikdäki Countreme Indeks biznesinde maýa goýuldy. Saýlanan döwür maýa goýum derňewi we netijeleri öz içine alýan häzirki zaman theurnalynyň stockasyny öz içine alýan ýaly, ýyllyk "MSci" dünýä tohumynyň ep-esli kyn bolansoň, ýylky "(-40.3%) we 2018-nji ýyl (-8.2%) we 2018-nji ýyl (-8.2%)) we 2018-nji ýyl (-8.2%)) we 2018-nji ýyl (-8.2%) öňde görkezilýär. Muňa garamazdan, moduld doldurýan dollar bukjasy ýylda ýylyň dowamynda 5,2% gazanmaga mümkinçilik berer.

Orta maýa goýuç "Dalbarsyň pikiriçe alyndy, Dalbarlaryň arasynda ortaça asyl portfelleriniň berilmegi ýylda 1,9% boldy. Dalbars hasapçylary, aýlyk söwda statistikasyna we Amerikanyň hususy maýadarlary tarapyndan maýa goýum gaznalarynyň satuwyna bil baglaýar. Şeýle tapawut, ilki bilen, başyndaky ähli ýurtlaryň arasynda gysga möhletli gazanylan gysga möhleti almaga gönükdirilen söwda bilen baglanyşykly, uzak möhletdäki gysga möhletli girdejini almaga gönükdirilendir. Şeýle-de bolsa, bu aýratyn pikir alyşmak üçin mowzukdyr.

Indiki näme

Bahalary hakykatdan çykdy. Indi 6-12 aýlap maýa goýumlarynyň girdejiligini çaklamak mümkin däl - kompaniýalaryň esasy görkezijileri gysga möhletli goýumlaryň netijesine-da täsir galdyrýar. Emma hökman 10 ýyl gözýetimde pes derejeli ortaça girdejini görkezýär. Meň, analit Butekiral Pregilönekeý gözleglerinden maýa goýumlaryndan uzak möhletli çaklamalardan ýokary ýyllyk resurslardan maýa goýumlaryndan uzak möhletli ýetlmelerden uzak möhletleýin garaşylýar ýylda 30-2% -den köp däl-de, 0-2% köp zat däl diýlip garaşylýan kazyýete berýär. Bir stockanyň bazary ýakyn wagtda çykýar we has gymmatlyklar geljek onýyllyk alarlar.

Baglanyşyklaram erbetleşýär. Hakyky hasyl (bilelikdäki ykdysadyýetleriň maýa goýum reýtingine) bilelikdäki hyzmatdaşlaryň maýa goýum reýtingine, ABŞ we Germaniýa negatiw boldy. Başga sözler bilen aýdylanda, maýa goýumlary kapitalyň satyn alyş güýjüni azaltmagy azdyr.

Şeýle ýagdaýda, "Closikik portforio" 60/40 "Iňlis portfory" indiki 10 ýylda negatiw hakyky jemleýji girdejini görkezip biler. Rowaýatda dolandyryş kompaniýasy GMO häzirki on sekiz sany portfeliň üçin "ýitirilen" diýip çaklaýar

Ol abraýly maýa goýujy sebäpli düzülen model Jon Hususman, paýnamalaryň 60% -i, oblikleriň 30% -i, 10% nagtlaryň 60% -i we 10% nagt paýynyň 60% -i, ýyllyk hasyl sany girdejili 1,7% berýär.

Bu ýakymsyz nukdaýnazardan, bir stocka bazarlarynda täze işewür sikliniň özboluşlylygynyň hiç hili netijesidir. Emlizonda 2-3 ýyl, emlägiň ähli synplarynda uly negatiw bolar, bu bolsa ähli negatiw bolar:

• Inflýasiýa ösüşi.
• Göterim derejesi.
• Merkezi banklarda aksiýa sanjymlarynda likwidligiň sanalmalaryny tamamlanmagy.

Maýa goýujynyň alternatiwasy

Bu çärelerde nusgawy portfeliň girdejiligini geýmäge taýyn däl ýurtly pullar hünärmenleriň tejribesine ýüz tutup bilerler. Olaryň köpüsi, obligalaryň özlerini beýleki sport aktiwlerinden has erbet görjekdigine düşüniň we şonuň üçin maliýe aktiwlerinde alternatiw maýa goýumlaryny goldaýar.

Iň köp abaly kesgitlenen institusional maýa goýumlaryndan biri Iň 2000-nji ýylyň iýun aýyna çenli 20 ýyl, 2020-nji ýylyň 20 ýyl aralygynda jemlenen jemagat girdejili $ 9,9% -den ortaça girdeji gazandy. Fasriniň portfeliň portfel modeninde iň uly agyz (64,5%) alternatiw gurallar bilen hasaba alynýar:

23.5% - Iň ýokary jemleýji girdejili strategiýalar (mutlak yzyna gaýtarmak strategiýalary). Bu, adatça, ähli şertlerde oňyn girdeji gazanmak üçin gönükdirilen maýa goýum gaznalaryny, ähli şertlerde, güýje, güýz ýa-da bazaryň bitewi bilen baglanyşyklydy. Adatça, bu sebetiň adaty bir stocka portffolioda-da, bazaryň güýzde has pes gymmat bahaly çyzyk;

23.5% - Başlamak (wengur maýa, portfelde paýlaşyk);

17.5% - egin-eşik we siňdirýän harytlary egin-eşiklerini ulanmak bilen maliýeleşdirmek (ýokary göteriş, LBO) bilen meşgullanýan serişdeler.

Beýleki-da köp hünärmeni maýadarlaryň köpüsi alternatiw maýa goýlan gurluşlaryň ulanylmagyna giňel berýär. Indi Tebigatyň garaşylýan garaşyşlarynyň we Söwda maliýeleşdiri maliýeleşdirmek gaznalarynda maýalenýän önümler we serişdeler bar önümi we serişdeleri 26 aýyň takmynan 7% -i hakda Soňky birnäçe ýylda bolsa karz bermek (hususy kredit) barha köpelýär - býurokokratik banklaryň alternatiwygy, sanny berkit barlagy berkitildi. Garaşylmadyk girdejili girdejili girdejili 5%.

Şeýle alyp tapaýaýçylyk maýa goýumlary hemmeler üçin däl-de, giriş bileti gaty gymmat. Budge gaznalary üçin 1 million dollar bilen başlap, olaryň işe meýilnamalarynda 10,000-500 dollar maýa goýumlarynda 10,000-500 dollar maýa goýumlarynda 10,000-500 dollar maýa goýumlarynda taslamada baglydyr. 100,000 dollar mukdaryň mukdaryna alynýan ýokary maýa goýujylaryň portfelleri boýunça alternatiw maýa goýumlarynyň portaklygynda alternatiw maýa goýumlarynyň portaklygynda alternatiw maýa goýumlary (başlangyçlar) - takmynan 5 %.

Halkara stasport bazarlarynda, meniň pikirimçe, üstün hakyky üstünlikler Işjeň maýa goýum strategiýasy geçirip, işe gönükdirilen maýa goýum strategiýasy geçiriler:

• Giňişleýin tehnologiýalar we girdejiiň çalt ösýän ýokary tehnologiýaly kompaniýalar (ösüşiň ätiýaçlyklary);
• Işewürlik ösüşünde (birleşijiler) bilen galyndysy girdeji (birleşişler) bolan durnukly işewürlik modeli we durnukly girdeji bilen kompaniýa bolan kompaniýalar;
• Kompaniýalar aýratyn pudaklaryň we ykdysadyýetiň gurluşyny üýtgedýän innowasiýa tehnologiýalaryny ornaşdyrmak.

Madadyöne şol maýa goýumlarynyň hemmesi bilen, üstünlikli maýa goýumlary üçin üç sany möhüm düzgün bilen ýerine ýetirmäge mälim edilýär:

• Näçe pul gazanyp bilersiňiz, maýa goýumlarynyň üstünligi portfelo we finolaryňyz üçin katastrofiki bolup biljek uly ýitgileriň öňüni almakdyr.
• Maýa goýumlarynyň suratlaryndan gaça durmak, eliň maglumatlarynyň hemmesine doly düşünmeýän pul dolandyryş programmalaryndan gaça durmak möhümdir. Sizde näme bar? Bu guralda pul nädip pul gazanmaly? Töwekgelçilikler näme? Likwidligi näme? Maýa goýumlary çözgütleri ýüze çykanda göz öňünde tutulmaly başga-da beýleki hünärmenler görkezilmelidir.
• Töwekgelçilik derejäňizi tapmaly. "Bardsadsadarlardan başgaça, erbet ýyllardan başga-da, takmynan 30%, 2020), takmynan 30% ösdi - takmynan 10%. Ohirliýa akymynyň ygtybarly däldigini, emlägiň gurluşynyň sekplygynyň paýynyň 10% -den geçmeli däldir (goýumlar, gozgalmaýan emläk) maksumşak bolmagydyr. Kankalor amatly derejäni alýar, onda, bazaryň hyzmatdaşlygy wagtynda diňe nädogry çözgütler we köplenç ölüm howply ýalňyşlyklary talap edýär - maliýe gurallaryny satyn almaly bolanda maddy gurallary satýar.

Üznüksiz maýa goýumlaryndan üstünlik arzuw edýärin!

Awtoryň pikiri, VMIME neşiriniň ýagdaýyna gabat gelmezligi mümkin.