Дар арафаи Соли нав сохтани нақшаҳо барои 12 моҳи оянда одат карда шудааст. Имрӯз, дар якҷоягӣ бо таҳлилгари QBF, Олег Бортов, Тамоюлҳои асосии ҷаҳон ва бозори саҳмияҳои Русияро пешниҳод менамоем ва мулоҳиза дар бораи он, ки ба кадом чизҳо тавсия дода мешавад, ки ҳоло ба он чӣ гуна пардохтҳо тавсия дода мешавад.
Тайёр намудани пешгӯиҳо як мураккаб ва ношукрӣ мебошанд. Ба хотир оред, ки дар моҳи декабри соли 2019, ҳеҷ кас тахмин намекард, ки ҷаҳон аз омилҳои пандемикӣ вобастагӣ дорад. Бо вуҷуди ин, мо метавонем ба ин воқеаҳо динамикаи бозори саҳҳомӣ дар ояндаи наздик муайян кунем.
Мо дар бораи хусусиятҳои вазъи эпидемиологӣ ва қарорҳои Ҷо Бэрмарко гуфт, ки Президенти Иёлоти Муттаҳида, ки аз тасвири геополитикӣ вобаста аст
Нархҳои рушди пандемия ва иқтисодиёти ҷаҳонӣ
27 декабр, 2020, 8077,962 ҳодисаи сирояти coronavirus ба қайд гирифта шуд. Аён аст, ки ошкоро дар панҷ қитъаи сайёраи мо ва 2021 гардиш идома медиҳад. Намояндагони Комиссияи Аврупо нишон медиҳанд, ки паҳншавии беморӣ танҳо дар охири соли оянда гирифта мешавад.Дар соли 2020 нишондиҳандаҳои саҳомӣ ба хабарҳои нави «бритониёии бритониёӣ», ки нисбат ба аналогҳои қаблан шинохта зудтар паҳн шудаанд, асабӣ карданд. Акнун дар Лондон қулф кардани сахтро ҷорӣ кард. Як қатор кишварҳои Аврупо, Русия ва Чин қарор карданд, ки муваққатан бо Британияи Кабир муваққатан боздоранд.
Бо вуҷуди ин, тирамоҳҳои соли ҷорӣ нишон дод, ки бозори сармоягузорӣ ба оянда аст: дар миёни мавҷи дуюми coronavirus, шохиси коғазҳои қиматнок ба Максимаи таърихӣ мубаддил шуд
Раванди барқарор кардани иқтисоди ҷаҳонӣ бебозгашт аст. Гуфтан кифоя аст, ки дар маҷлиси декабри фидо, ИМА пешгӯии динамикаи ММД-ро ташкил дод: Интизор меравад, ки дар давоми дувоздаҳ моҳи гузашта танҳо 2,4% коҳиш дода шавад, ҳарчанд дар моҳи сентябр гумон кард, ки Пастшавии ММД дар соли 2020 3,6% хоҳад буд. Барои 2021, танзимгари Амрико афзоиши иқтисоди Амрикоро ба маблағи 4,2% пешгӯӣ мекунад (динамикаи мусбӣ) 4% ҳисоб карда шуд).
Намояндагони Бонки марказии Аврупо умед доранд, ки дар соли оянда иқтисодиётро барқарор кунанд. Раиси Кристин Кристин Лагарде изҳор дошт, ки коҳишёбии ММД дар соли 2020 метавонад то 8,2% афзоиш ёбад ва дар соли 202% афзоиш ёбад ва дар соли 2022 суръати рушди иқтисоди еврожон 3,3% -ро ташкил медиҳад.
18 декабри Россия аз натиҷаи ниҳоии ҷаласаи ҷаласа 18 декабр, он гуфта шудааст, ки дар соли 2020 пастравии ММД мо ба 4% мерасад. Намояндагони танзимкунанда дар баҳори соли 2021 рушди устувори рушди устуворро интизоранд.
Сиёсати бонкҳои марказӣ чӣ гуна хоҳад буд?
Ба роҳбарони бонкҳои марказии кишварҳои пешбари медонед, ки барои барқарор намудани иқтисодиёти мумкин нест, блогҳо мебошанд, то ки онҳо эълон зарурати нигоҳ доштани сиёсати пулию қарзӣ мулоим ва барномаи паст кардани миқдории барои солҳои оянда.
Ҳукми федералии ИМА барои баланд бардоштани сатҳи калидӣ то охири соли 2023 ба нақша гирифта намешавад. Дороиҳои харидории ҳармоҳа ба маблағи 80 миллиард доллар ва 40 миллиард қарзи ипотека пеш аз мӯътадилсозии вазъи иқтисодӣ пешбинӣ шудаанд.
Дар ҷаласаи охир, Бонки марказии Аврупо барномаи кафшури қиматноки ИА 500 миллиард евро илова кард - ҳоло ҳаҷми умумии он ба 1,85 триллион евро расид. Барнома то охири соли 20 марти соли равон эътибор дорад, гарчанде ки он аслан дар охири моҳи июни соли 2021 пешбинӣ шудааст
Бонки Россия ҳоло дар вазъияти душвор қарор дорад - имкониятҳои он барои сабук кардани сиёсати қарзӣ ва пулӣ бинобар сатҳи суръати таваррум хеле маҳдуд аст. Мувофиқи пешгӯиҳои навтарини бонки марказӣ сатҳи афзоиши нархи истеъмолӣ дар соли 2020 ба 4.6-4,9% мерасад. Агар дар соли оянда омилҳои иктишофӣ ба таври возеҳ дар бораи безараргардонӣ бартарӣ дошта бошанд, эҳтимолан танзимгар ҳадди аққал барои муддате баланд бардошта шавад.
Вомбаргҳо ва бозори асъор
Дар моҳи декабр, ҳосили ӯҳдадориҳои кории даҳсола ба 1% наздик шуд. То ба имрӯз, FOMC ислоҳот ба барномаи QE ислоҳ намешавад, курс коҳиш додани вомбаргҳои дарозвақтиро идома медиҳад ва даромади онҳо тамоми имконоти тарҷумаи 1% -ро дорад.Самаранокии Русия аз динамикаи сатҳи калидӣ вобаста хоҳад буд. Ҳоло бозор интизориҳоеро, ки Бонки Россия ба наздикӣ хоҳад кард, бояд ба мустаҳкамкунии сиёсати қарзӣ ва пулӣ гузарад. Баланд бардоштани сатрҳо дар асоси ҷузъҳои 25-50 ба даромаднокии вомбаргҳои дарозмуддат таъсир мерасонад, аммо самаранокии коғазҳои қиматнок бо муддати кӯтоҳи амал ба воя мерасанд.
Динамикаи асъор барои соли оянда хусусиятҳои вазъи эпидемиологӣ, тамоюлҳои нафт ва инчунин хусусияти сиёсати иҷозатдиҳӣ нисбат ба Федератсияи Россияро муайян мекунад
Барқарорсозии нархи нафт метавонад ба таҳкими рубл оварда расонад - дар тӯли якчанд моҳ, пули нақд аз арзиши то 70 рубл барои як доллар афзоиш ёбад. Агар, дар нимсолаи аввали соли оянда, сатҳи паҳншавии сирояти лотавирус пас аз ифшои Ҷо Бэй Бэриден ин қадар баландтар хоҳад буд, шояд ҷуфти асъори доллар / рубл ба сӯи Минтақаи зиёда аз 80 рубл барои доллари амрикоӣ.
Дар дарозмуддат, асъорҳои ҷаҳонӣ, ки ҳангоми мудофиа ҳамчун дифоъ таҳти тӯҳфаҳо ҳисоб карда мешаванд, пас сармоягузорӣ барои якчанд сол ҳисоб карда мешавад, тавсия дода мешавад, ки бо доллар ё евро ҷойгир карда шавад. Сармоягузориҳои кӯтоҳмуддат ба ин асъор хатарноканд, зеро дар соли 2021, дар бозорҳо ноустувор дар бозорҳо идома хоҳад ёфт.
Тамоюлҳои бозори саҳмияҳо
Дар байни сармоягузорони ватанӣ ҳавасмандии саҳмияҳои Русия ва коғазҳои қиматнокро танҳо дар заминаи паст кардани даромаднокии амонатҳои бонкӣ афзоиш хоҳад ёфт. Соли 2020 дар бозори мо аз моҳи январи соли ҷорӣ мушоҳида карда шуд - аз моҳи январи соли ҷорӣ, дар рӯзи спектри соли 2020, дар Биржаи 20 декабри соли 2020 оғоз ёфт. Дар соли оянда воридшавии сармоягузорон дар бозори саҳмияҳо танҳо афзоиш хоҳад ёфт.
Курси маърака дар соли 2021 аз ҷониби хусусиятҳои вазъияти эпидемиологӣ муайян карда мешавад. Агар суръати тақсимоти сироят ба вуҷуд ояд, бозорҳо, аз ҷумла забони русӣ, аз тараққиёт зудтар ба воя мерасанд. Захираи босуръати он корхонаҳое, ки дар давраи давраи Ладдонун бештар зарар мебинанд, метавонанд бозори босуръатро зиёд кунанд. Аллакай дар моҳҳои ноябр-декабри соли 2020 барқарорсозии нархномаҳои коғазҳои қиматноки корхонаҳои саноатӣ, инчунин ашёи хом ва ширкатҳои кӯҳӣ оғоз ёфт.
Иқтибосҳои баҳрабарандагони асосии Пандемия - иштирокчиёни ҷаҳон дар бахши фармасевтӣ ва саноати технологӣ - аммо эҳтимолан суръати афзоиши соли ҷорӣ, эҳтимол дигар намоиш дода намешавад
Дар соли оянда, динамикаи саҳмияҳо, ки одатан ҳамчун протексия ҳамчун протексия ҳамчун протсессуан истифода мешаванд, хоҳад буд, масалан, ширкатҳои ватании барқ ва телекоммуникатсия. Онҳо субъективии портфели сармоягузориро бинобар дивидҳои мӯътадил нигоҳ медоранд, аммо қодир нест ҳосили баландро таъмин кунанд.
Бо эҳтиёт, шумо бояд ба иштирокчиёни бахши нақлиёт эътимод кунед - натиҷаҳои интиқолдиҳандагони ҳавопаймоии Русия дар соли 2021 барқарор намешаванд: онҳо дар тӯли чанд сол ба сатҳи пеш аз бӯҳронӣ меоянд.
Бозори ҷаҳонӣ ва металлҳои қиматбаҳо
Динамикаи бозорҳои молӣ рушди вазъи эпидемиологӣ муайян хоҳад кард. Агар дар моҳҳои оянда ба шумо имкон диҳад, ки суръати афзоиши бемориро боздорад ва саноат ба барқароршавӣ оғоз намояд, умедвор аст, ки бозор нарасидани захираҳои энергетикӣ ба миён хоҳад омад. Эҳтимол дорад, ки дар охири соли оянда ҳаҷми истеъмолоти нафт ба сатҳи 101 миллион мебел дар як рӯз баргардонида шавад (Ин маълумоти гузашта аст 2019).
Барқароркунии талабот шарти пеш аз тарбияи нафт, эҳтимолан шароити мувофиқати ОПЕК-ро дар самти баланд бардоштани суръати истеҳсоли нафт аз нав дида мебарояд
Тибқи аксари коршиносони 2021 арзиши "тиллои сиёҳ" дар долони васеи аз 40 то 60 доллар дар як баррел хоҳад буд. Дар семоҳаи аввали соли 2021 дар ҳолати нигоҳ доштани вазъи мураккаби эпидемиологӣ, аммо дар баҳори соли ҷорӣ, мо аз осоиштаи назаррас, аз он дурнамо ба ислоҳоти кӯтоҳмуддат гузаронида мешавад.
Тилло як металлҳои муҳофизатӣ аст, бинобар ин арзиши он дар давраи ноустувории баланд меафзояд. Нархи мӯҳлати миёнаи таърихии фьючерҳои мастии беохир тобистон ба тобистони соли соли равон ба он расид - 7 август барои он 2-068 доллар дода шуд. Баъд то охири моҳи ноябр арзиши тилло паст шуд - 30 ноябр, савдо бо натиҷаи бо натиҷа $ 1,780 доллар дар як унсия. Дар соли 2020 динамикаи мусбӣ як маротиба хосият буд - 25 декабр нарх аз сатҳи 1,880 доллар барои як унсия зиёдтар аст.
Агар дар соли 2021 ба мо риояи иқтисодиётро риоя намоем, сармоягузорон андозаи саҳмияҳои асбобҳоро дар бобитерҳо коҳиш медиҳанд, мутаносибан талабот ба металлҳои қиматбаҳо ва арзиши онҳо метавонад раванди манфӣ бошад. Бо вуҷуди ин, дар давраи номуайянии нохунакҳои тиллоӣ, Maxima таърихӣ низ навсозӣ карда метавонад.
Дар дарозмуддат тилло афзоиш меёбад. Эҳтимол дорад, ки сарҳади 2000 доллар дар як унсия дар як унвон боз хоҳад буд
Барқарорсозии иқтисодиёт аз оқибатҳои пенемия аллакай оғоз ёфт, аммо он кӯтоҳ намешавад, аз мӯҳлати ноустувории рушд маҳрум нахоҳад шуд. Дар соли оянда, гумон аст, ки аз лаҳзаҳои таназзул ва номуайянӣ, ман ба сармоягузорон маслиҳат диҳам, ки ҳама гуна мушкилот дар бозори саҳмияҳо имкониятҳои навро ба бор меорад. Чӣ гуна рӯйдодҳо дар ҷаҳон инкишоф меёбанд ва саноати сармоягузории дохилӣ вақтро нишон медиҳанд.
Олег Богдонов,
Таҳлилгари пешбари QBF.