బఫ్ఫెట్: బాండ్హోల్డర్లు "దిగులుగా భవిష్యత్తు"

పెట్టుబడిదారులు బాండ్ మార్కెట్ను నివారించాలి, వార్షిక అక్షరాలలో వార్షిక అక్షరాలలో వార్టెన్ బఫ్ఫెట్లో రాశారు. "పెన్షన్ నిధులు, భీమా సంస్థలు లేదా పెన్షనర్లు ఒక దిగులుగా భవిష్యత్తు కోసం ఎదురుచూస్తున్నారా అని ప్రపంచవ్యాప్తంగా స్థిర ఆదాయంతో ఉన్న మార్కెట్లలో పెట్టుబడిదారులు," బెర్క్షైర్ హాత్వే యొక్క 90 ఏళ్ల జనరల్ డైరెక్టర్ రాశారు. - మార్కెట్ పాల్గొనే, రెగ్యులేటరీ కారణాలపై మరియు క్రెడిట్ రేటింగ్స్ దృక్పథం నుండి, బంధాలకు దగ్గరగా శ్రద్ధ వహించాలి. కానీ బాండ్ మార్కెట్ మీరు ఈ రోజు ఉండవలసిన చోటు కాదు. "

మే 2020 ప్రారంభంలో బెర్క్ షైర్ హాత్వే వాటాదారుల వార్షిక సమావేశం తరువాత, పాండమిక్ కాలానికి పెట్టుబడి గురువు ఆచరణాత్మకంగా ప్రజా ప్రకటనలను చేయలేదు. సంస్థ యొక్క వార్షిక నివేదిక ప్రచురణను ఎదుర్కొన్న తన వార్షిక లేఖలో, అతను బాండ్ మార్కెట్లలో ప్రస్తుత పరిస్థితిని వ్యాఖ్యానించాడు, ఇటీవలి వారాల్లో భారీగా తీవ్రతరం చేశాడు, అమెరికన్ ఆర్ధికవ్యవస్థ యొక్క అవకాశాలపై తన అభిప్రాయాన్ని పంచుకున్నాడు మరియు వివరించాడు, ఎందుకు బెర్క్షైర్ హాత్వే గత ఏడాది వారి వాటాల విముక్తి కోసం దాదాపు $ 25 బిలియన్లను గడిపారు.

అభివృద్ధి చెందిన దేశాల ప్రభుత్వ బంధాల లాభదాయకత గత వారం భారీ అమ్మకానికి ఫలితంగా పెరిగింది, ఇది ప్రపంచ స్టాక్ మార్కెట్ల పాల్గొనేవారికి సంబంధించినది. యునైటెడ్ స్టేట్స్ యొక్క 10 ఏళ్ల ట్రెజరీ బాండ్ల దిగుబడి, సంవత్సరం ప్రారంభంలో 0.9%, ఈ వారం చివరినాటికి ఇది 1.415% కు పెరిగింది. పెట్టుబడిదారులు సురక్షితమైన ఉపకరణాల నుండి బయటికి వెళ్లిపోతారు, ఆర్థిక వృద్ధికి ఒక పదునైన త్వరణం కోసం వేచి ఉన్నారు. గ్లోబల్ ఎకానమీ యొక్క పునరుద్ధరణకు సంబంధించిన ఆశావాదం కూడా సెంట్రల్ బ్యాంక్స్లో Ultrabas డబ్బు విధానం ద్వారా ద్రవ్యోల్బణ మరియు పునర్విమర్శ వేగవంతం అంచనాలను రెచ్చగొట్టింది.

రాష్ట్ర బంధాలను విడిచిపెట్టిన అనేకమంది పెట్టుబడిదారులు వారి దస్త్రాలలో మరింత ప్రమాదకర తక్కువ-ధర క్రెడిట్ నాణ్యతను భర్తీ చేస్తారు. "కొన్ని భీమాదారులు, అలాగే బాండ్లలో ఇతర పెట్టుబడిదారులు, అవాస్తవ రుణగ్రహీతలు బాధ్యతలలో నిధులను అనువదించడం, మార్కెట్లో ఉన్న అతితక్కువ ఆదాయం నుండి కనీసం ఏదో ఒకదాన్ని గట్టిగా పట్టుకోవటానికి ప్రయత్నించవచ్చు. అయితే, ప్రమాదకర రుణాలు సరిపోని వడ్డీ రేట్లు ఒక సమాధానం కాదు, "బఫ్ఫెట్ హెచ్చరించారు. "మూడు దశాబ్దాల క్రితం, ఒక శక్తివంతమైన రుణ పొదుపు సంఘాలు మరణం తనను తాను తెచ్చింది, అతను ఈ గరిష్ట నిర్లక్ష్యం ఎందుకంటే," పెట్టుబడిదారు గుర్తు.

రుణాలు-సేవింగ్స్ అసోసియేషన్స్ యొక్క సంక్షోభం ↓

దాచు

↑

1970 లలో స్తబ్దత కారణంగా. 1980 ల ప్రారంభంలో అధికారిక ఫెడ్ రేటును పెంచడం. US లోన్-సేవింగ్స్ అసోసియేషన్లలో డిపాజిట్ రేట్లు బాగా పెరిగాయి. ఆదాయం వారు స్థిర తక్కువ రేట్లు వద్ద జారీ చేసిన తనఖా రుణాల నుండి స్వీకరించడం కొనసాగింది. అనేక సంఘాలు వాస్తవానికి దివాళావిగా మారాయి, వారి కార్యకలాపాలను విస్తరించడానికి ప్రమాదకర కార్యకలాపాలను నిమగ్నం చేయడానికి ప్రయత్నించాయి. 1986 నుండి 1995 వరకు పూర్తి స్థాయి సంక్షోభం తరువాత. 3234 అసోసియేషన్లలో 1000 కన్నా ఎక్కువ మంది తొలగించబడ్డారు.

బెర్క్షైర్ హాత్వే అనేది స్థిర-ఆదాయ సాధనాల మార్కెట్లో ప్రధాన భాగస్వామి - అనేక విధాలుగా, ఎక్కడా భారీ నగదు ఉంచాలి, ఇది సంవత్సరానికి $ 138.3 బిలియన్ల వరకు ఉంటుంది, వాటిలో సుమారు 113 బిలియన్ డాలర్లు చిన్నవిగా పెట్టుబడి పెట్టాయి -టర్మ పేపర్ - ట్రెజరీ బిల్లులు, మరింత దీర్ఘకాలిక బంధాల్లో - కేవలం $ 3.4 బిలియన్లు. సంస్థ IV త్రైమాసికంలో కార్పోరేట్ బాండ్లలో దాని పెట్టుబడులను కొద్దిగా తగ్గించింది.

గతంలో బఫ్ఫెట్ పూర్తిగా శోషణ కోసం చాలా పెద్ద లక్ష్యాన్ని కనుగొనలేకపోతుందని పదేపదే పేర్కొన్నాడు. అందువలన, బెర్క్ షైర్ హాత్వే ఉచిత క్యాష్ పెరగడం కొనసాగుతుంది, మరియు ఇది పెట్టుబడిదారులను ఇష్టపడదు. గత రెండు సంవత్సరాలలో, దాని వాటాలు S & P 500 ఇండెక్స్ వెనుకబడి ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, 2020 లో వారు 2.4% మరియు ఇండెక్స్ పెరిగింది - 16.3%.

గత సంవత్సరానికి, బెర్క్షైర్ హాత్వే దాని వాటాల విముక్తిపై 24.7 బిలియన్ డాలర్లు గడిపారు, మరియు నాల్గవ త్రైమాసికంలో (8.8 బిలియన్ డాలర్లు) కొనుగోలు చేశారు. బఫ్ఫెట్ ఈ విధంగా వివరించాడు: తన భాగస్వామి చార్లీ తొట్టితో పాటు "కంపెనీ] అంతర్గతంగా స్వాభావిక విలువను పెంచుతుందని నిర్ణయించుకున్నాడు మరియు అదే సమయంలో బెర్క్ షైర్లో ఏ అవకాశాలు ప్రయోజనాన్ని పొందడం లేదా సమస్యలను పరిష్కరించడానికి అధిక ఉపకరణాలతో ఉంటుంది వారు తలెత్తుతారు. "

"షేర్ల విముక్తి సార్వత్రిక శ్రద్ధ కేంద్రంగా ఉంది మరియు నిజంగా చాలా పెద్దది," జిమ్ షనాఖన్, ఎడ్వర్డ్ జోన్స్ విశ్లేషకుడు చెప్పారు. అతని ప్రకారం, ఈ సంవత్సరం సంస్థ మరొక $ 4.5 బిలియన్ల ద్వారా ఒక షేర్లను కొనుగోలు చేసింది.

స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క పెరుగుదల అంటే శోషణ కోసం బఫ్ఫెట్ యొక్క అవకాశాలను పరిమితం అవుతుంది. "ఈ నిజంగా గొప్ప వ్యాపారాలు చాలా మంది వారిని కొన్నారు," బఫ్ఫెట్ చెప్పారు. అందువలన, అతను మరియు మేనేజర్ స్టాక్ పోర్ట్ఫోలియో, 2020 లో ఏ పరిమాణం $ 281 బిలియన్ చేరుకుంది. బెర్క్ షైర్ హాత్వే $ 8.6 బిలియన్ మరియు చెవ్రాన్ కోసం ఒక వెరిజోన్ కమ్యూనికేషన్స్ మొబైల్ ఆపరేటర్ల షేర్లను కొనుగోలు చేసింది - $ 4.1 బిలియన్ల (షేర్లు ఆయిల్ కంపెనీ సంక్షోభం సమయంలో బాగా పడిపోయింది, అది, ఎక్సాన్ మోబిల్ కాకుండా, 2020 లో సానుకూల ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని నిలుపుకుంది). బెర్క్షైర్ హాత్వే దాని అతిపెద్ద పెట్టుబడిలో కొంచెం వాటా తగ్గింది - ఆపిల్ (ప్యాకేజీ సంవత్సరానికి $ 118 బిలియన్ల ఖర్చు అవుతుంది).

"అతను [కొనుగోలు] సమస్యపై మొండిగా ఉంటాడు మరియు ఇప్పటికీ విలువ అంచనాల విషయంలో క్రమశిక్షణను కలిగి ఉంటాడు - వ్యాఖ్యలు సన్యాన్. - ఫలితంగా, అతను కొన్ని అవకాశాలను కోల్పోయాడు. "

బఫ్ఫెట్ అమెరికన్ ఆర్ధికవ్యవస్థ యొక్క అవకాశాలపై తన విశ్వాసాన్ని నిర్ధారించింది, దేశానికి "ముందుకు వెళ్ళిన" మరియు "అమెరికాకు వ్యతిరేకంగా ఆడవలసిన అవసరం లేదు."

"దాని ఉనికిలో 232 సంవత్సరాల పాటు అమెరికా వంటి మానవ సంభావ్యతను బహిర్గతం చేయడానికి ఇటువంటి ఇంక్యుబేటర్ లేదు. కొన్ని తీవ్రమైన విరామాలు ఉన్నప్పటికీ, మా దేశం యొక్క ఆర్థిక పురోగతి కేవలం అద్భుతంగా ఉంది. "

దేశంలోని వేర్వేరు ప్రాంతాల్లో మతపరమైన మరియు ఇంధన సంస్థలను కలిగి ఉన్న బెర్క్షైర్ హాత్వే, పునరుత్పాదక ఇంధన ప్రాజెక్టులకు డబ్బును గడిపాడు, మరియు విద్యుత్ పంక్తులను ఆధునీకరించడానికి బహుళ-బిలియన్ డాలర్ల ప్రాజెక్ట్ను కూడా అమలు చేస్తుంది. "మా దేశంలో ఎలక్ట్రికల్ కంపెనీలు పెద్ద ఎత్తున పునర్నిర్మాణము అవసరం, వీటిలో మొత్తం విలువ భారీగా ఉంటుంది," బఫ్ఫెట్ రాశాడు.

IV క్వార్టర్లో, బెర్క్షైర్ హాత్వే నికర లాభం (స్టాక్లో పెట్టుబడుల నుండి అవాంఛనీయ ఆదాయంతో సహా) దాదాపు 23 శాతం పెరిగింది. . ఆపరేటింగ్ లాభం 9% నుండి $ 21.9 బిలియన్లకు తగ్గింది.

Mikhail overchenko అనువదించబడింది