మార్గం తిరిగి: డానోన్ యొక్క పునర్వ్యవస్థీకరణ ఏమిటి

డానోన్ (PA: Dano) యొక్క రిపోర్టింగ్ సందర్భంగా (ఫిబ్రవరి 19 న షెడ్యూల్), ఫ్రెంచ్ సమూహం యొక్క ప్రధాన వాటాదారు, అమెరికన్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్ ఆర్టిసాన్ పార్టనర్స్ (NYSE: APAM) సంస్థలోని సమస్యలను సూచించారు మరియు పునరావృతం చేయమని అడిగారు కోర్సు. కమర్షియల్ ఫాబెర్ యొక్క ఛైర్మన్ మరియు చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ డైరెక్టర్ను తొలగించటానికి డానోన్ డైరెక్టర్లు పిలుపునిచ్చారు, అతను సమర్థించిన సమూహం యొక్క ప్రణాళిక పునర్వ్యవస్థీకరణను నిలిపివేసి, 15% ఆదాయం కలిగిన అసమర్థమైన బ్రాండ్లను విక్రయించడం. ఫండ్, దాని సొంత డేటా ప్రకారం, సుమారు 3 శాతం పాల్గొనడంతో మూడవ అతిపెద్ద డానోన్ షేర్హోల్డర్.

ఆర్టిసాన్ భాగస్వాముల ప్రకారం, డానోన్ ఆవిష్కరణ సంస్కృతిని కోల్పోయాడు, తగ్గించబడిన ప్రకటనల ఖర్చులు, "వారి బ్రాండ్లలో తగినంత నిధులను పెట్టుబడి పెట్టడం లేదు" మరియు మార్కెట్ వాటాను కోల్పోతుంది.

ప్రమాదాలు మరియు సవాళ్లు

డానోన్ 1919 లో బార్సిలోనాలో స్థాపించబడింది, రెండవ ప్రపంచ యుద్ధం న్యూయార్క్ కు తరలించబడింది, మరియు 1954 నుండి ఆమె ప్రధాన కార్యాలయం ఫ్రాన్స్లో ఉంది. అదే సమయంలో, కంపెనీ పెరిగింది మరియు ఒక కొత్త ఉత్పత్తి మార్కెట్ తీసుకువచ్చింది - పండు నింపి పెరుగు. 1990 ల ప్రారంభంలో, కంపెనీ పెద్ద సంఖ్యలో విభిన్న బ్రాండ్లను ప్రోక్టర్ & జూమ్ (NYSE: PG) తో ఒక పెద్దదిగా మారింది. డానోన్ యోగ్యులు, చీజ్, బీర్, మినరల్ వాటర్, బేబీ ఫుడ్, ఛాంపాగ్నే, పాస్తా, బిస్కెట్లు, పొగడ్తలు, వివిధ బాధాకరమైన ఉత్పత్తులు మరియు మరింత ఉత్పత్తి చేసింది.

ఆమె తన స్థానాన్ని తన పోటీదారుడు, నెస్లేను గ్రహించి, ఒప్పందం కుదుర్చుకోలేకపోయాడు. ఇప్పుడు సంస్థ పాడి ఉత్పత్తుల ఉత్పత్తిలో, ప్రత్యేకమైన శిశువు ఆహారం మరియు త్రాగునీటిలో 120 కంటే ఎక్కువ దేశాలలో విక్రయించబడుతోంది. దాని సిబ్బంది 55 దేశాలలో పనిచేస్తున్న 100 వేల మందిని మించిపోయారు.

ఈ సంస్థ యొక్క ప్రధాన ప్రమాదాలు అమ్మకాలు పెరుగుదల భవిష్యత్ (లాక్టిక్ యాసిడ్ ఉత్పత్తుల అమ్మకాలను పెంచడానికి అసమర్థత) అనుగుణంగా లేవు, గత ఏడాది అధిక స్థావరం యొక్క నేపథ్యంలో చైనీస్ మార్కెట్ అభివృద్ధిని తగ్గించడం సాధ్యమవుతుంది, మరియు సూచికలు ఉద్భవిస్తున్న మార్కెట్లలో అంచనాల కంటే అధ్వాన్నంగా ఉండవచ్చు. అత్యంత అధిక పరపతి EBITDA లో తగ్గుదల ఒక సంస్థను చేస్తుంది. అదనంగా, ఒక పాండమిక్ వల్ల కలిగే పరిరక్షణల సంరక్షణను ప్రతికూలంగా సీసా నీటిని (కేఫ్లు మరియు రెస్టారెంట్లు మూసివేయడం) ప్రభావితం చేయవచ్చు.

ఇప్పుడు సంస్థ మారుతున్న మార్కెట్ అవసరాలకు అనుగుణంగా అభివృద్ధి వ్యూహం సమీక్షిస్తోంది, కాబట్టి 2021 పరివర్తన కావచ్చు. డానోన్ కొత్త ప్రాంతాలను అభివృద్ధి చేస్తాడు, కానీ ఈ ప్రక్రియ తగినంతగా ఉంటుంది, పెట్టుబడిదారులు వేగంగా రేట్లు చూడాలనుకుంటున్నారు (కంపెనీ ఇప్పటికే అమ్మకానికి సంభావ్య అభ్యర్థులుగా కూరగాయల ప్రోటీన్ కాక్టెయిల్స్ వేగా వేగాను నిర్వచించింది) 470 మిలియన్ యూరోల కోసం చైనీస్ డైరీ కంపెనీ YAKULT. వ్యతిరేక సంక్షోభ చర్యలలో కూడా బ్రాండ్లు, స్కస్ మరియు ఆస్తుల యొక్క పూర్తి వ్యూహాత్మక విశ్లేషణ, పోర్ట్ఫోలియోను హేతుబద్ధం చేయడానికి, దాని వ్యాసాలలో 30% మినహాయింపు కావచ్చు. ప్రణాళికలు - అతిపెద్ద బ్రాండ్ల అమ్మకాల వాల్యూమ్లను రెట్టింపు.

బలాలు

ప్రధాన సంస్థ మరియు నిర్వాహక మార్పులు సిసిలియన్ సిసిలిస్ సిసిలిస్ మరియు ఫ్రాన్సిస్కో కామాచో (డానోన్లో 40 ఏళ్ల అనుభవంతో ఉన్న కార్యనిర్వాహకులు) యొక్క నిష్క్రమణకు సంబంధించినవి. స్థానిక స్థాయిలో నిర్ణయాలు తీసుకోవటానికి మాక్రో-ప్రాంతీయ జనరల్ డైరెక్టర్లు (డానోన్ ఇంటర్నేషనల్ 80% అమ్మకాలు మరియు డానోన్ నార్త్ అమెరికా 20% అమ్మకాలు) నియామకం.

మా భవిష్యత్ ప్రకారం, వస్తువుల సర్దుబాటు పోర్ట్ఫోలియో Covid-19 యొక్క రెండవ వేవ్ యొక్క పేలవంగా సాపేక్షంగా నిరోధకత ఉండాలి. ఈ ముందు:

1) సమర్థత మరియు వ్యయ నియంత్రణను మెరుగుపరచడానికి చర్యల పరిచయం, వీటిలో ఖర్చులు మరియు పోర్ట్ఫోలియో ఆప్టిమైజేషన్ సంభావ్య తగ్గింపు.

2) ఎలక్ట్రానిక్ అమ్మకాలు చానెల్స్ మరియు విజయవంతమైన ఆవిష్కరణ యొక్క చురుకైన అభివృద్ధి.

3) కంపెనీ అమ్మకాల వృద్ధి నిలకడగా మెరుగుపరుస్తుందని భావిస్తున్నారు. డానోన్ లాభదాయకమైన అమ్మకాల కోసం 3-5% (కొన్ని బ్రాండ్లు - సిల్క్, కాబట్టి రుచికరమైన, హోరిజోన్, యాక్టివిల్ మరియు అల్ప్రో ఒక డబుల్ అంకెల రేటులో పెరుగుతున్నాయి) ద్వారా మీడియం-కాల లక్ష్యాలను ఉంచుతుంది.

4) డానోన్ తన పాల వ్యాపారాన్ని కొత్త, ఖరీదైన కూరగాయల ఉత్పత్తుల ఉత్పత్తులను ప్రయత్నించడానికి ప్రోత్సహించడానికి తన పాల వ్యాపారంలో ఆవిష్కరణల సంఖ్యను పెంచాడు మరియు ఈ ఉత్పత్తుల అమ్మకాల పెరుగుదల పెరుగుతుంది.

సమీప పోటీదారు

డానోన్ కంపెనీ నుండి సమీప పోల్చదగినది స్విస్ ఫుడ్ దిగ్గజం నెస్లే (ఆరు: నెస్సన్) కూడా పాడి పరిశ్రమలో బలమైన ఉనికిని కలిగి ఉంది, కానీ ఎక్కువ విస్తరణతో. ప్రీమియం పాల ఉత్పత్తుల కోసం అవకాశాలు భూమి యొక్క సంపన్న జనాభా యొక్క ఎక్కువ శ్రద్ధ వలన, ముఖ్యంగా పిల్లల నాణ్యతకు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి.

ఇప్పుడు నెస్లే మరింత దాతృత్వముగా మార్కెట్ ద్వారా ప్రశంసలు కలిగి ఉంది, డానోన్ డివిడెండ్ల యొక్క ఎక్కువ దిగుబడి (నెస్లే నుండి 2.7% వ్యతిరేకంగా యూరోలో 3.8%). నెస్లే నుండి ఒక ముఖ్యమైన డానోన్ లాగ్ ముఖ్యంగా P / B (2.2 వర్సెస్ 6,8), P / S (1.4 వ్యతిరేకంగా 3.3) మరియు P / FCF (25 కి వ్యతిరేకంగా 15) పరంగా ఉచ్ఛరిస్తారు. నెస్లే కంటే పెద్ద రుణ భారం ఉన్నప్పటికీ, డానోన్ యొక్క నికర విధి మోతాదు x2.8 EBITDA. సాపేక్షంగా తక్కువ ROE (29% నెస్లేకు వ్యతిరేకంగా 12%) డానోన్ యొక్క దిగుబడిని మెరుగుపరచడానికి సంభావ్యతను సూచిస్తుంది, ఇది ఇప్పటికే స్వల్పకాలిక నిర్వహణలో ప్రాధాన్యతనిస్తుంది.

Evgeny Shatov, పాలక భాగస్వామి "Borselle"

అసలు వ్యాసాలను చదవండి: Investing.com