புத்தாண்டு தினத்தன்று, அடுத்த 12 மாதங்களுக்கு திட்டங்களை உருவாக்க வழக்கமாக உள்ளது. இன்று, ஆய்வாளர் QBF, OLEG BOGDANOV உடன், உலகின் முக்கிய போக்குகள் மற்றும் 2021 இன் ரஷ்ய பங்குச் சந்தையின் முக்கிய போக்குகளை நாம் வழங்குகிறோம், இப்போது என்ன சொத்துக்களை இப்போது பிரதிபலிக்கின்றன என்பதைப் பிரதிபலிக்கிறோம்.
கணிப்புகளை தயாரித்தல் ஒரு சிக்கலான மற்றும் நன்றியற்ற விஷயம். டிசம்பர் மாதம் டிசம்பரில் குறைந்தபட்சம் நினைவுகூருங்கள், உலகில் தொற்று காரணிகளை சார்ந்து இருப்பதாக யாரும் கருத முடியாது. இருப்பினும், எதிர்காலத்தில் பங்குச் சந்தையின் இயக்கவியல் தீர்மானிக்க அந்த நிகழ்வுகளை நாங்கள் அழைக்கலாம்.
நாம் புவிசார் அரசியல் படத்தை சார்ந்து இருக்கும் அமெரிக்காவின் தலைவராக ஜோ பைடென்ஸின் எபிரெயாலியல் நிலைமை மற்றும் முடிவுகளின் அம்சங்களைப் பற்றி பேசுகிறோம்
தொற்று மற்றும் உலகப் பொருளாதாரம் வளர்ச்சி விகிதங்கள்
டிசம்பர் 27, 2020, 2020, 80,777,962 கொரவிரிஸ் தொற்று நோய்கள் உலகில் பதிவு செய்யப்பட்டன. வெளிப்படையாக, Covid-19 எங்கள் கிரகத்தின் ஐந்து கண்டங்களில் மற்றும் 2021 ஆம் ஆண்டுகளில் தொடரும். ஐரோப்பிய ஆணையத்தின் பிரதிநிதிகள் அடுத்த ஆண்டு இறுதியில் மட்டுமே கட்டுப்பாட்டின் கீழ் எடுக்கப்படும் என்று கூறுகின்றனர்.டிசம்பர் 2020 இல், பங்கு குறியீடுகளை புதிய "பிரிட்டிஷ்" திரிபு பற்றிய செய்திக்கு பதிலளித்தனர், இது முன்னர் அறியப்பட்ட அனலோவை விட வேகமாக நீட்டிக்கப்படுகிறது. இப்போது லண்டனில் ஹார்ட் பூட்டப்பட்ட அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. பல ஐரோப்பிய நாடுகள், ரஷ்யா மற்றும் சீனா ஆகியவை பெரும் பிரிட்டனுடன் விமானங்களை தற்காலிகமாக நிறுத்த முடிவு செய்தன.
இருப்பினும், வெளிச்செல்லும் ஆண்டின் இலையுதிர் காலம் முதலீட்டு சந்தை எதிர்காலத்தை வாழ்கிறது: Coronavirus இரண்டாவது அலை மத்தியில், செக்யூரிட்டீஸ் இன்டெக்ஸ் வரலாற்று மாக்சிமாவுக்கு விரைந்தது
உலகளாவிய பொருளாதாரத்தை மீட்டமைப்பதற்கான செயல்முறை மறுக்க முடியாதது. மத்திய வங்கியின் டிசம்பர் கூட்டத்தில் அமெரிக்கா 2020 ஆம் ஆண்டிற்கான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் இயக்கவியல் முன்னறிவிப்பை மேம்படுத்தியது என்று கூறுவது போதும்: கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில், காட்டி 2.4 சதவிகிதம் மட்டுமே குறிக்கப்படுகிறது என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. செப்டம்பர் மாதம் அது கருதப்பட்டது 2020 க்கு மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் சரிவு 3.6% ஆக இருக்கும். 2021 ஆம் ஆண்டிற்கான அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியை 4.2% (முன்னர் நேர்மறையான இயக்கவியல் 4% ஆக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது) அளவிடுகிறது.
ஐரோப்பிய மத்திய வங்கியின் பிரதிநிதிகள் வரவிருக்கும் ஆண்டில் பொருளாதாரத்தை மீட்டெடுக்க நம்புகின்றனர். எ.கா.பீ. கிறிஸ்டின் லகார்ட் 2020 ஆம் ஆண்டில் யூரோப்பகுதி மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் குறைந்து 8.7 சதவிகிதம் குறைந்துவிட்டதாகவும், ஆனால் ஏற்கனவே 2021 ஆம் ஆண்டில் காட்டி 5.2% ஆக அதிகரிக்கும், மேலும் 2022 ஆம் ஆண்டில் யூரோப்பகுதியின் பொருளாதார வளர்ச்சியின் வேகம் 3.3% ஆக இருக்கும்.
டிசம்பர் 18 ம் திகதி கூட்டத்தின் வெளிச்செல்லும் ஆண்டில் இறுதி முடிவின் முடிவுகளில் வெளியிடப்பட்ட ரஷ்யாவின் பத்திரிகை வெளியீட்டில், அது 2020 ல், எங்கள் நாட்டின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் குறைவு 4% ஆக செல்கிறது என்று கூறுகிறது. ஒழுங்குபடுத்தும் பிரதிநிதிகள் 2021 வசந்த காலத்தில் நிலையான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
மத்திய வங்கிகளின் கொள்கை என்னவாக இருக்கும்?
முதன்மையான நாடுகளின் மத்திய வங்கிகளின் தலைவர்கள் பொருளாதாரத்தின் மறுசீரமைப்பு உடனடியாக இருக்க முடியாது என்பதை அறிந்திருக்கிறார்கள், எனவே ஒரு மென்மையான நாணயக் கொள்கையை பராமரிக்கவும் வரவிருக்கும் ஆண்டுகளுக்கான ஒரு அளவிலான குறைப்பு திட்டத்தையும் பராமரிக்க வேண்டிய அவசியத்தை அவர்கள் அறிவிக்கிறார்கள்.
அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் 2023 இறுதி வரை ஒரு முக்கிய விகிதத்தை உயர்த்த திட்டமிட்டுள்ளது. மாதாந்த வாங்குதல் சொத்துக்கள் $ 80 பில்லியனாகவும், 40 பில்லியன் டாலர் அடமான ஆவணங்களிலும் பொருளாதார நிலைமையை உறுதிப்படுத்துவதற்கு முன் தொடர்கின்றன.
கடந்த கூட்டத்தில், ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் பத்திரங்கள் மீட்பு திட்டத்தை 500 பில்லியன் யூரோக்களால் நிரூபித்தது - இப்போது மொத்த அளவு 1.85 டிரில்லியன் யூரோக்களை அடைந்தது. மார்ச் 2022 முடிவடையும் வரை இந்த திட்டம் செல்லுபடியாகும், இருப்பினும் இது ஆரம்பத்தில் ஜூன் 2021 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் அதை சரிசெய்ய விரும்பியிருந்தாலும்
ரஷ்யாவின் வங்கி இப்போது மிகவும் கடினமான சூழ்நிலையில் உள்ளது - கிரெடிட் மற்றும் நாணயக் கொள்கையின் குறைப்பதற்கான அதன் சாத்தியக்கூறுகள் சம்பவம் பணவீக்க வீதத்தால் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் வரையறுக்கப்படுகின்றன. மத்திய வங்கியின் சமீபத்திய கணிப்புகளின் படி, 2020 இல் நுகர்வோர் விலைகளின் வளர்ச்சியின் அளவு 4.6-4.9% ஆக இருக்கும். வரவிருக்கும் ஆண்டில், உளவுத்துறை காரணிகள் இன்னும் குறைபாடு மீது நிலவுகின்றன என்றால், குறைந்தபட்சம் ஒரு முறை ஒரு முக்கிய விகிதத்தை உயர்த்த வேண்டும் என்று மிகவும் அதிகமாக உள்ளது.
பத்திரங்கள் மற்றும் நாணய சந்தை
டிசம்பரில், பத்து ஆண்டு கடன் கடன்களின் மகசூல் 1% அணுகியது. இதுவரை, FOMC QE திட்டத்திற்கு மாற்றங்களை செய்யாது, நீண்ட கருவூல பத்திரங்களை குறைக்க நிச்சயமாக தொடரும், மற்றும் அவர்களின் இலாபத்தன்மை 1% ஒன்றுக்கு மொழிபெயர்ப்பதற்கான ஒவ்வொரு வாய்ப்பும் உள்ளது.ரஷ்ய OFZ இன் செயல்திறன் முக்கிய விகிதத்தின் இயக்கவியல் மீது சார்ந்தது. இப்போது சந்தை ரஷ்யாவின் வங்கி விரைவில் கடன் மற்றும் நாணயக் கொள்கையை இறுக்குவதைத் தொடர வேண்டும் என்று எதிர்பார்ப்புகள். 25-50 அடிப்படை உருப்படிகளில் விகிதங்களை உயர்த்துவது நீண்டகால பத்திரங்களின் இலாபத்தை பாதிக்க முடியாதது, ஆனால் ஒரு குறுகிய கால நடவடிக்கைகளுடன் பத்திரங்களின் செயல்திறன் வளரக்கூடும்.
வரவிருக்கும் ஆண்டிற்கான நாணயங்களின் இயக்கவியல் நோய்த்தடுப்பு நிலைமை, எண்ணெய் சந்தையின் போக்குகளின் அம்சங்களையும், ரஷ்ய கூட்டமைப்பிற்கும் எதிரான அனுமதி கொள்கையின் சிறப்பியல்புகளையும் தீர்மானிக்கும்
எண்ணெய் விலைகளின் மறுசீரமைப்பு ரூபிள் வலுப்படுத்த வழிவகுக்கும் - பல மாதங்களாக, உள்நாட்டு நாணயம் டாலருக்கு 70 ரூபிள் வரை விலை உயரும். வரவிருக்கும் ஆண்டின் முதல் பாதியில், Coronavirus தொற்று பெருக்கம் விகிதம் அதிகமாக இருக்கும், மற்றும் ஜோ பேயிடன் திறப்பு பின்னர் அமெரிக்க ஒப்புதல் கொள்கை கடுமையான இருக்கும், ஒருவேளை டாலர் / ரூபிள் நாணய ஜோடி போகும் அமெரிக்க டாலருக்கு 80 ரூபாய்க்கு மேல் மண்டலம்.
நீண்டகாலமாக, தற்காப்பு என மதிப்பிடப்படும் உலக நாணயங்கள் ஒரு முறையான வலுவூட்டலாக இருக்கும், எனவே பல ஆண்டுகளாக கணக்கிடப்பட்ட முதலீடுகள், டாலர்கள் அல்லது யூரோக்களில் வைக்கப்படுவது நல்லது. இந்த நாணயங்களில் குறுகிய கால முதலீடுகள் ஆபத்தானவை, 2021 ஆம் ஆண்டில், அதிகரித்த ஏற்றத்தாழ்வு சந்தைகளில் தொடரும்.
போக்குகள் பங்குச் சந்தை
உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களிடையே, ரஷ்ய பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் வட்டி வட்டி வங்கி வைப்புத்தொகைகளின் இலாபத்தை குறைப்பதற்கான பின்னணிக்கு எதிராக வளரும். 2020 ஆம் ஆண்டில், ஜனவரி முதல் நவம்பர் வரை வெளிச்செல்லும் ஆண்டின் முதல் நவநாகரீகமான ஆண்டு வரை, எங்கள் சந்தையில் ஒரு எழுச்சி காணப்பட்டது. வரவிருக்கும் ஆண்டில், பங்குச் சந்தையில் முதலீட்டாளர்களின் ஈடுபாடு அதிகரிக்கும்.
2021 ஆம் ஆண்டில் பிரச்சாரம் நிச்சயமாக தொற்று நோயியல் சூழ்நிலையின் அம்சங்களால் மீண்டும் தீர்மானிக்கப்படும். தொற்று பரவலின் வீதம் இல்லை என்றால், ரஷ்ய உட்பட சந்தைகளை வளர்ப்பது, வளர்ந்ததை விட வேகமாக வளரும். லோக்டனூன் காலத்தில் மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடிய அந்த நிறுவனங்களின் விரைவான பங்கு விரைவான சந்தையை அதிகரிக்க முடியும். ஏற்கனவே நவம்பர்-டிசம்பர் 2020 ல், தொழில்துறை நிறுவனங்களின் பத்திரங்கள் மேற்கோள்களின் மறுசீரமைப்பு தொடங்கியது, அத்துடன் மூலப்பொருட்கள் மற்றும் சுரங்க நிறுவனங்கள்.
மருந்தின் முக்கிய பயனாளிகளின் மேற்கோள்கள் - மருந்தகம் மற்றும் தொழில்நுட்பத் தொழில்துறையில் உலக பங்கேற்பாளர்கள் - பெரும்பாலும் 2021 ஆம் ஆண்டில் உயர் மட்டத்தில் தொடரும், இருப்பினும், வெளிச்செல்லும் ஆண்டின் வளர்ச்சி விகிதம் அநேகமாக நிரூபிக்கப்படாது
வரவிருக்கும் ஆண்டில் ஒரு போதுமான எளிமையானது பங்குகளின் இயக்கவியல் ஆகும், அவை பாரம்பரியமாக உள்நாட்டு மின்சார மின் மற்றும் தொலைத்தொடர்பு நிறுவனங்கள் போன்ற பாதுகாப்பாக கருதப்படுகின்றன. நிலையான ஈவுத்தொகை காரணமாக முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ நிலைத்தன்மையை அவர்கள் பராமரிப்பார்கள், ஆனால் அதிக மகசூல் உறுதி செய்ய முடியாது.
எச்சரிக்கையுடன், நீங்கள் போக்குவரத்து துறையின் பங்கேற்பாளர்களிடம் பந்தயம் செய்ய வேண்டும் - ரஷ்ய விமான கேரியர்களின் முடிவுகள் 2021 ஆம் ஆண்டில் மீட்கப்படாது: சில ஆண்டுகளில் முன் நெருக்கடி நிலைக்கு வரும்.
உலக ஆற்றல் சந்தை மற்றும் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள்
பண்டமான சந்தைகளின் இயக்கவியல் தொற்றுநோயியல் சூழ்நிலையின் வளர்ச்சியை தீர்மானிக்கும். வரவிருக்கும் மாதங்களில் தடுப்பூசி நீங்கள் நோய்த்தொற்றின் வளர்ச்சி விகிதத்தை நிறுத்தி வைப்பீர்கள் மற்றும் தொழில் மீட்கத் தொடங்கும் என்றால், சந்தை ஆற்றல் வளங்களின் பற்றாக்குறையை சந்திக்கும் என்று நம்பலாம். வரவிருக்கும் ஆண்டின் முடிவில், எண்ணெய் நுகர்வு அளவு ஒரு நாளைக்கு 101 மில்லியன் பீப்பாய்கள் அளவுக்கு திரும்பும் (இது கடந்த 2019 இன் தரவு).
கோரிக்கையின் மீட்பு எண்ணெய் மேற்கோள்களை அதிகரிப்பதற்கு ஒரு முன்நிபந்தனையாக இருக்கும், மேலும், OPEC உடன்படிக்கையின் நிலைமைகளை மறுபரிசீலனை செய்வதற்கு ஒரு முன்நிபந்தனை இருக்கும்
பெரும்பாலான நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, 2021 ஆம் ஆண்டில், "பிளாக் தங்கம்" செலவு 40 முதல் 60 டாலர்கள் பீப்பாய்க்கு 40 முதல் 60 டாலர்கள் வரை இருக்கும். 2021 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில், ஒரு சிக்கலான தொற்றுநோயியல் சூழ்நிலையின் ஒரு பாதுகாப்பின் போது, எரிசக்தி விலைகள் குறுகிய கால திருத்தம், ஆனால் கணிசமான ஊசலாட்டங்கள், வெளிச்செல்லும் ஆண்டின் வசந்த காலத்தில், நாம் தவிர்க்கலாம்.
தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பு உலோகம், எனவே அதன் செலவு உயர் மாறும் காலங்களில் வளர்ந்து வருகிறது. ஆகஸ்ட் 7, 2.068 டாலர்கள் வழங்கப்பட்ட வெளிச்செல்லும் ஆண்டின் கோடைகாலத்தின் வரலாற்று அதிகபட்ச விலை உயர்ந்துள்ளது. நவம்பர் முடிவடையும் வரை, தங்கத்தின் செலவு குறைந்தது - நவம்பர் 30, வர்த்தகம் முடிவடைவதற்கு $ 1.780 க்கு கீழே $ 1.780 க்கு கீழே இருந்தது. டிசம்பர் 2020 இல், ஒரு நேர்மறையான இயக்கவியல் ஒரு முறை மீண்டும் சிறப்பியல்பு இருந்தது - டிசம்பர் 25 அன்று, விலை 1.880 டாலர்கள் அவுன்ஸ் அளவைக் கடந்தது.
2021 ஆம் ஆண்டில் நாம் பொருளாதாரத்தின் மறுசீரமைப்பைக் கடைப்பிடிப்போம் என்றால், முதலீட்டாளர்கள் படிப்படியாக முறைகேடாகவும், விலையுயர்ந்த உலோகங்கள் மற்றும் அவற்றின் செலவு எதிர்மறையான இயக்கவியல் ஆகியவற்றைக் குறிக்கும். இருப்பினும், தங்கப் மேற்கோள்களின் நிச்சயமற்ற காலங்களில், வரலாற்று மாக்சிமாவும் புதுப்பிக்க முடியும்.
நீண்ட காலமாக, தங்கம் வளரும். 2021 ஆம் ஆண்டில் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 2000 டாலர்கள் எல்லை மீண்டும் பின்னால் இருக்கும் என்று இது மிகவும் அதிகமாக உள்ளது: Quotes 2000 முதல் $ 2,200 வரை நடைபாதையில் மாறலாம்
தொற்றுநோய்களின் விளைவுகளிலிருந்தும் பொருளாதாரத்தின் மறுசீரமைப்பு ஏற்கனவே தொடங்கியுள்ளது, ஆனால் அது குறுகியதாக மாறாது, வளர்ச்சியின் மாறும் காலம் இழந்தது. வரவிருக்கும் ஆண்டில், மந்தநிலை மற்றும் நிச்சயமற்ற தருணங்களைத் தவிர்ப்பது சாத்தியமில்லை, ஆனால் கடினமான சூழ்நிலைகளில் கூட, பங்குச் சந்தையில் எந்த சவாலையும் நீங்கள் புதிய வாய்ப்புகளை கொண்டு வருவதை நினைவில் வையுங்கள். நிகழ்வுகள் உலகில் எவ்வாறு உருவாகலாம் மற்றும் உள்நாட்டு முதலீட்டு தொழிற்துறை நேரம் காட்டப்படும்.
Oleg Bogdanov,
முன்னணி ஆய்வாளர் QBF.