மூலைவிட்டம் பரவல் அல்லது ஆப்பிள் "ஏழைகளுக்கு"

கடந்த வாரம், நாங்கள் ஆப்பிள் பங்குகளில் பூசிய கோல்ட்ஸ் விவாதித்தோம் (NASDAQ: AAPL). முந்தைய கட்டுரையில் 100 ஆப்பிள் பங்குகள் வாங்குவது பற்றி முதலீட்டாளர்களுக்கு $ 13,500 டாலர் செலவாகும் என்று குறிப்பிட்டார்.

இதன் விளைவாக, சிலர் "ஏழைகளுக்கு மூடிய அழைப்புகள்" அனுபவிக்க விரும்புகிறார்கள். எனவே, இன்று நாம் ஒரு குறுக்கு பற்று பரவலாக திரும்பி, சில நேரங்களில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க குறைந்த விலையில் பூசிய காலத்தை நகலெடுக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது.

இன்றைய கட்டுரை முதலீட்டாளர்கள் சிறந்த விருப்பங்களை புரிந்து கொள்ள உதவ வேண்டும், மேலும் அனுபவம் வாய்ந்த வீரர்கள் - எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கான கருத்துக்களை வழங்குதல்.

லீப்ஸ் விருப்பங்கள்

நீண்ட கால ஈக்விட்டி எதிர்பார்ப்பு பத்திரங்கள் என லீப்ஸ் டிகிரிப்ட், மற்றும் நீண்ட கால பங்கு சொத்துக்கள் விருப்பங்கள் உள்ளன. இண்டர்நெட் ஆங்கில மொழி பேசும் பிரிவில், அவர்கள் லீப் அல்லது லீப்ஸின் பெயர்களில் காணலாம்.

Leaps விருப்பங்கள் (அதன் முதிர்ச்சி தேதிகள் வழக்கமாக ஒரு இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு மாறுபடும்) முதலீட்டாளர்களால் பங்குகள் அல்லது பங்கு நிதிகள் (ப.ப.வ. பங்குகளின் கவர்ச்சி (I.E. அவர்கள் விருப்பமான ஒப்பந்தங்களின் விலைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன) ஒப்பிடுகையில் லீப்ஸின் கவர்ச்சி விளக்குகிறது.

எனினும், வோல் ஸ்ட்ரீட் இலவச சீஸ் இல்லை. மலிவான - இலவசமாக இல்லை. அனைத்து விருப்பங்களையும் போலவே, "முன்னறிவிக்கப்பட்ட" ஸ்கிரிப்ட் செயல்படுத்தப்பட வேண்டும் என்ற காலாவதியாகும் தேதி காலாவதியாகும்.

இது ஒரு நீண்ட கால முதலீடு என்பதால், அடிப்படை சொத்துகளின் மதிப்பில் மாற்றங்களை மதிப்பிடுவதற்கு பங்கேற்பாளர்கள் மிக நீண்ட நேரம் கொண்டிருக்கிறார்கள். ஆயினும்கூட, வர்த்தகர் அனைத்து முதலீட்டு மூலதனத்தையும் இழக்க நேரிடலாம், எதிர்பார்த்த இயக்கம் காலாவதியாகும் நேரத்தை உணரவில்லை.

எனவே, வழிவகுக்கும் முன், முதலீட்டாளர் ஹெட்ஜ் அல்லது ஊகத்தின் அளவை தெளிவாக குறிப்பிட வேண்டும். நீண்ட கால விருப்பங்கள் விரும்பிய ஆபத்து விகிதம் மற்றும் சாத்தியமான இலாபங்களை அடைவதற்கு மட்டுமே உதவும்.

லீப்ஸ் ஷாப்பிங் உத்திகளைப் பற்றி மேலும் அறிய விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள், விருப்பத்தேர்வு கவுன்சில் (OIC) கல்வி வலைத்தளங்கள், CBOE உலகளாவிய சந்தைகள் அல்லது {{{0 | nasdaq}}} தொடர்பு கொள்ளலாம்.

மூலைவிட்ட டெபிட் ஸ்பிரோர்ட் ஆப்பிள் பங்குகள்

• செலவு: $ 136.91;
• ஆண்டு வர்த்தக வரம்பு: $ 53,15-145.09;
• ஆண்டு அதிகரிப்பு: + 71.12%;
• டிவிடென்ட் மகசூல்: 0.60%.

ஆப்பிள்: வாராந்திர காலவரையறை

முதலாவதாக, வர்த்தகர் ஒரு "நீண்ட கால" அழைப்பை மரணதண்டனை ஒரு குறைந்த செலவில் வாங்குகிறார். அதே நேரத்தில், இது ஒரு "குறுகிய கால" அழைப்பு ஒரு உயர் முன்னேற்றத்துடன் விற்கும், ஒரு மூலைவிட்ட பரவுதல் உருவாக்குகிறது.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அழைப்பு விருப்பங்கள் (இந்த வழக்கில், ஆப்பிள் பங்குகளில்) வெவ்வேறு பேரம் விலை மற்றும் காலாவதி தேதிகள் உள்ளன. வர்த்தகர் ஒரு விருப்பத்தின் மூலம் நீண்ட நிலையை திறந்து, ஒரு மூலைவிட்ட பரவலின் வடிவில் இலாபத்தை உருவாக்க மற்றொன்றை மூடுகிறார்.

இந்த மூலோபாயம் இரு அபாயங்கள் மற்றும் சாத்தியமான இலாபங்களை கட்டுப்படுத்துகிறது. வர்த்தகர் தூய பற்று (அல்லது செலவு) நிலையை அமைக்கிறது, இது அதிகபட்ச இழப்பு ஆகும்.

இந்த பொறிமுறையைப் பயன்படுத்துவதற்கான பெரும்பாலான வர்த்தகர்கள் அடிப்படை சொத்து பற்றி மிதமான நம்பிக்கையுடன் இருப்பார்கள், i.e. ஆப்பிள் ஆவணங்கள்.

100 ஆப்பிள் பங்குகளை வாங்குவதற்கு பதிலாக, வர்த்தகர் "பணத்தில்" ஒரு விருப்பத்தை வாங்குகிறார், இதில் கால் லீப்ஸ் AAPL பங்குகளின் ஒரு "வாகனம்" என்று பணியாற்றுகிறார்.

எழுதும் நேரத்தில், ஆப்பிள் பங்குகள் $ 136.91 செலவாகும்.

இந்த மூலோபாயத்தின் முதல் கட்டத்தில், ஒரு வர்த்தகர் ஒரு விருப்பத்தை வாங்க முடியும் "பணம்" (உதாரணமாக, ஜனவரி 20, 2023 அன்று காலாவதி தேதி மற்றும் $ 100 ஒரு வேலைநிறுத்தம் ஒரு ஒப்பந்தம் வாங்க முடியும். தற்போது, ​​இது $ 47.58 (தற்போதைய மக்கள்தொகை மற்றும் பரிந்துரைகளின் சராசரி புள்ளி) விலையில் வழங்கப்படுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அழைப்பு விருப்பத்தின் உரிமையாளர், இது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு குறைவாக காலாவதியாகும், வர்த்தகர் $ 4758 (அதற்கு பதிலாக $ 13,691) செலவாகும்.

இந்த விருப்பத்தின் டெல்டா (அடிப்படை சொத்து மதிப்பு 1 டாலர் மதிப்பின் போது விருப்பத்தின் விலையில் எதிர்பார்க்கப்படும் மாற்றத்தின் மதிப்பை காட்டுகிறது) 0.80 ஆகும்.

உதாரணமாக மீண்டும் செல்லலாம்: Aappl பங்குகள் $ 1 முதல் $ 137.91 வரை வளரும் என்றால், தற்போதைய விலை 80 சென்ட்டுகளால் வளரும். இந்த கட்டுரையில் நாம் நிறுத்த மாட்டோம் என்று மற்ற காரணிகளை பொறுத்து உண்மையான மாற்றம் வேறுபடலாம் என்பதை நினைவில் கொள்க.

இதனால், ஒப்பந்தம் பணத்தில் ஆழமானதாக இருக்கும் என விருப்பம் டெல்டா அதிகரித்து வருகிறது. டெல்டா 1, விருப்பத்தேர்வு இயக்கவியல் அடிப்படை காகித ஓட்டம் பிரதிபலிக்க தொடங்குகிறது ஏனெனில் வர்த்தகர்கள், அத்தகைய leapps பயன்படுத்த வேண்டும். வெறுமனே வைத்து, 0.80-ல் டெல்டா 80 ஆப்பிள் பங்குகளின் உரிமைக்கு சமமானதாகும் (ஒரு வழக்கமான மூடப்பட்ட அழைப்புடன் 100 போலல்லாமல்).

இந்த மூலோபாயத்தின் இரண்டாவது கட்டமாக, வர்த்தகர் ஒரு குறுகிய கால அழைப்பை "பணம்" (உதாரணமாக, மார்ச் 19, 2021 மற்றும் $ 140 ஒரு வேலைநிறுத்தம் ஒரு விருப்பத்தை விற்கிறது). இந்த விருப்பத்திற்கான தற்போதைய பிரீமியம் $ 4.30 அமெரிக்க டாலர்கள் ஆகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், விருப்பம் விற்பனையாளர் 430 டாலர்கள் (கமிஷன் தவிர்த்து) பெறுவார்.

இந்த மூலோபாயம் இரண்டு காலாவதி தேதிகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது, எனவே இந்த பரிவர்த்தனையின் இடைவெளியின் சரியான சூத்திரத்தை வெளிப்படுத்த மிகவும் கடினம்.

பல்வேறு தரகர்கள் அல்லது தளங்கள் தங்கள் சொந்த இலாப மற்றும் இழப்பு கால்குலேட்டர்களை வழங்க முடியும். குறுகிய கால விருப்பங்களை காலாவதியாகும் நேரத்தில் மிக உயர்ந்த மரணதண்டனை காலக்கெடுகளுடன் ஒப்பந்தங்களின் செலவை கணக்கிடுவதற்கு, ஒரு விலை மாதிரியானது "தோராயமான" முறிவு-கூட புள்ளியை பெற ஒரு விலையுயர்ந்த மாதிரியானது தேவைப்படுகிறது.

அதிகபட்ச பரிவர்த்தனை திறன்

நடவடிக்கை செலவு அதன் மரணதண்டனை தேதி குறுகிய கால அழைப்பின் விலை விலைக்கு சமமாக இருந்தால், மிகப் பெரிய இலாபம் அகற்றப்படும்.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வர்த்தகர் ஆப்பிள் காகித விலை குறுகிய கால விருப்பத்தை வேலைநிறுத்தம் (எங்கள் வழக்கில் - $ 140 - $ 140) பட்டியில் முடிந்தவரை நெருக்கமாக உள்ளது.

நமது உதாரணத்தில், அதிகபட்ச வருமானம் கோட்பாட்டளவில் காலாவதியாகும் நேரத்தில் $ 140 டாலர் விலையில் $ 677 வரை உள்ளது (கமிஷன்கள் மற்றும் பிற செலவினங்களை தவிர்த்து).

இந்த அர்த்தத்திற்கு நாம் எப்படி வந்தோம்? விருப்பம் விற்பனையாளர் (அதாவது, வர்த்தகர்) விற்கப்பட்ட விருப்பத்திற்கு $ 430 பெற்றார்.

இதற்கிடையில், ஆப்பிள் பங்குகள் $ 136.91 முதல் $ 140 வரை உயர்ந்தது. இது 1 ஆப்பிள் பங்கு (அல்லது 100 பங்குகளுக்கு 309 டாலர்கள்) $ 3.09 இன் வித்தியாசம்.

லீப்ஸ் நீண்ட கால விருப்பத்தை டெல்டா 0.8 ஆகும் என்பதால், நீண்ட விருப்பத்தின் செலவு கோட்பாட்டளவில் $ 247.2 (309 * 0.80) அதிகரிக்கும். நடைமுறையில் இந்த மதிப்பை விட அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கலாம் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள்.

நாங்கள் 430 மற்றும் 247.2 டாலர்களை மடித்து $ 677.2 கிடைக்கும்.

இதனால், 100 ஆப்பிள் பங்குகளில் $ 13691 ஐ செருகுவதில்லை, வர்த்தகர் எப்படியும் இலாபத்தை அளிக்கிறார்.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வர்த்தகர் ஆரம்பத்தில் ஒரு குறுகிய கால விருப்ப விருப்பத்தை விற்பனை செய்வதற்கு (I.E. $ 430) விற்பனைக்கு வருகிறார் என்று பிரீமியம், சதவீதம் 100 ஆப்பிள் பங்குகளில் $ 13,691 முதலீடு மீதான வருவாயை மீறுகிறது.

வெறுமனே, குறுகிய கால அழைப்பு "பணம் வெளியே" காலாவதியாகும் என்று வர்த்தகர் நம்புகிறார். பின்னர் அவர் ஒரு அழைப்பு ஒன்றை விற்க முடியும் (இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு பிறகு லீப்ஸ் ஒப்பந்தம் காலாவதியாகாது).

நிலை மேலாண்மை

ஒரு குறுக்கு பற்று பரவல் கணக்கீடு மூலம் செயலில் நிலை மேலாண்மை தொடக்க வர்த்தகர்கள் கஷ்டங்களை ஏற்படுத்தும்.

மார்ச் 16 அன்று, ஆப்பிள் பங்கு 140 டாலர்களை விட அதிகமாக இருக்கும், இந்த நிலை குறைந்த வருமானம் கொண்டுவரும், குறுகிய கால விருப்பம் விற்பனையாளருக்கு இலாபமற்றதாக இருக்கும்.

கூடுதலாக, வர்த்தகர் ஆப்பிள் விலை எடுக்கும் என்றால், கால அட்டவணையை முன்னெடுப்பதற்கான தேவையை உணரலாம், மற்றும் குறுகிய கால அழைப்பு "பணத்தில்" ஆழமாக வருகிறது. இந்த வழக்கில், முழு பரிவர்த்தனையும் கலைப்பு அச்சுறுத்தல் கீழ் உள்ளது, ஏனெனில் வர்த்தகர் மீண்டும் தொடங்கும் என்பதால் அல்லது ஒரு மாற்று மூலோபாயத்தை தேர்வு செய்வார்.

ஒரு வழக்கமான கோல் மூடியுடன், வர்த்தகர் விருப்பத்தின் மூலம் பணம் செலுத்துவதில்லை, இது ஏற்கனவே 100 ஆப்பிள் பங்குகளை வைத்திருப்பதால். இருப்பினும், "ஏழை மனிதனுக்கு ஒரு மூடப்பட்ட அழைப்பின் விஷயத்தில், வர்த்தகர் இந்த சூழ்நிலையில் பொருந்தவில்லை, ஏனெனில் அவர் இன்னும் AAPL பங்குகளை சொந்தமாக வைத்திருக்கவில்லை.

மார்ச் 16 அன்று, ஆப்பிள் பங்குகளின் பங்கு சுமார் $ 132 அல்லது குறைவாக இருக்கும் என்றால், இந்த லீப்ஸ் ஒப்பந்தம் பணத்தை இழக்கும். கோட்பாட்டளவில், பங்கு விலை 0 க்கு விழும், இது ஒரு நீண்ட கால அழைப்பின் செலவை குறைக்கிறது.

இறுதியாக, நாம் "பணத்தில் ஆழமான பணம்" விருப்பங்கள் வழக்கமாக கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை விலை இடையே அதிக பரவுகிறது என்று வாசகர்கள் நினைவில் வேண்டும். இதன் விளைவாக, ஒவ்வொரு முறையும் வர்த்தகர் வாங்கி அல்லது ஒரு விருப்பத்தை வாங்குகிறார் அல்லது விற்கிறார், பரிவர்த்தனை செலவுகளை நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.

அசல் கட்டுரைகள் படிக்கவும்: Investing.com.