Wawekezaji wanapaswa kuepuka soko la dhamana, aliandika katika barua ya kila mwaka kwa wanahisa Warren Buffett. "Wawekezaji katika masoko ya vyombo na mapato ya kudumu duniani kote, ikiwa ni fedha za pensheni, makampuni ya bima au wastaafu wanasubiri baadaye ya umri wa miaka 90 ya Berkshire Hathaway. - Washiriki wa soko, wote kwa sababu za udhibiti na kutoka kwa mtazamo wa ratings za mikopo, wanapaswa kulipa kipaumbele kwa vifungo. Lakini soko la dhamana sio mahali ambapo unahitaji kuwa leo. "
Baada ya mkutano wa kila mwaka wa wanahisa wa Berkshire Hathaway mwezi wa Mei 2020, Guru ya uwekezaji kwa kipindi cha janga hilo hakuwa na taarifa za umma. Katika barua yake ya kila mwaka, ambayo inaambatana na ripoti ya kila mwaka ya kampuni hiyo, alitoa maoni juu ya hali ya sasa katika masoko ya dhamana, kuongezeka sana katika wiki za hivi karibuni, alishiriki maoni yake juu ya matarajio ya uchumi wa Marekani na kuelezea, kwa nini Berkshire Hathaway alitumia karibu dola bilioni 25 kwa ajili ya ukombozi wa hisa zao mwaka jana.
Faida ya vifungo vya serikali ya nchi zilizoendelea imeongezeka sana kwa wiki iliyopita kutokana na mauzo makubwa, ambayo ilikuwa na wasiwasi na washiriki wa masoko ya hisa duniani. Mavuno ya vifungo vya hazina ya miaka 10 ya Marekani, ambayo mwanzoni mwa mwaka ilikuwa 0.9%, mwishoni mwa wiki hii iliongezeka hadi 1.415%. Wawekezaji wanatoka kwa zana salama, wakisubiri kasi ya kukua kwa uchumi. Matumaini kuhusu kuimarisha uchumi wa dunia pia ilisababisha matarajio ya kuongeza kasi ya mfumuko wa bei na marekebisho na sera ya fedha ya ultrabas katika mabenki ya kati.
Wawekezaji wengi wakiacha vifungo vya serikali huwaweka nafasi katika portfolios yao hatari zaidi ya gharama nafuu ya mkopo. "Baadhi ya bima, pamoja na wawekezaji wengine katika vifungo, wanaweza kujaribu kufuta angalau kitu kutokana na mapato yasiyo na maana ambayo sasa iko kwenye soko, kutafsiri fedha katika wajibu wa wakopaji wasiwasi. Hata hivyo, mikopo ya hatari sio jibu kwa viwango vya kutosha vya riba, "Buffett alionya. "Miongo mitatu iliyopita, mara moja washirika wenye nguvu za akiba ya mkopo walijitoa kifo, ikiwa ni pamoja na kwa sababu alipuuza kiwango hiki," mwekezaji aliwakumbusha.
Mgogoro wa vyama vya kuokoa mikopo ↓
Kujificha
↑
Kwa sababu ya vilio katika miaka ya 1970. na kuongeza kiwango cha Fed rasmi katika miaka ya 1980. Viwango vya amana katika vyama vya mikopo ya mkopo vya Marekani vilivyoongezeka sana. Mapato waliendelea kupokea kutokana na mikopo ya mikopo iliyotolewa mapema katika viwango vya chini vya kudumu. Mashirika mengi ya kweli kuwa insolvent, walijaribu kushiriki katika shughuli za hatari ili kupanua shughuli zao. Baada ya mgogoro mkali kutoka 1986 hadi 1995. Zaidi ya 1000 ya vyama 3234 iliondolewa.
Berkshire Hathaway yenyewe ni mshiriki mkubwa katika soko la mapato ya kipato - kwa njia nyingi kwa sababu inahitaji kuweka fedha kubwa mahali fulani, ambayo mwishoni mwa mwaka ilifikia dola 138.3 bilioni kuhusu $ 113 bilioni yao ziliwekeza kwa muda mfupi -Term karatasi - Bili ya Hazina Kisha, katika vifungo vya muda mrefu zaidi - $ 3.4 bilioni tu. Kampuni hiyo imepunguza uwekezaji wake katika vifungo vya ushirika katika robo ya IV.
Buffett katika siku za nyuma imesema mara kwa mara kwamba haiwezi kupata lengo kubwa la kunyonya. Kwa hiyo, fedha za bure za Berkshire Hathaway zinaendelea kukua, na hii haipendi wawekezaji. Katika kipindi cha miaka miwili iliyopita, hisa zake zinakabiliwa na ripoti ya S & P 500. Kwa mfano, mwaka wa 2020 waliongezeka kwa 2.4%, na index - kwa asilimia 16.3.
Zaidi ya mwaka uliopita, Berkshire Hathaway alitumia dola bilioni 24.7 juu ya ukombozi wa hisa zake, na manunuzi yaliongezeka katika robo ya nne ($ 8.8 bilioni). Buffett aliwaelezea kama hii: pamoja na mpenzi wake Charlie Manger, "aliamua kuwa wangeongeza thamani ya asili ya [kampuni] na wakati huo huo Berkshire itabaki na zana za ziada za kutumia fursa yoyote au kutatua matatizo ikiwa huinuka. "
"Ukombozi wa hisa ulikuwa katikati ya tahadhari ya ulimwengu wote na ilikuwa kubwa sana," anasema Jim Shanakhan, mchambuzi wa Edward Jones. Kulingana na yeye, mwaka huu kampuni hiyo ilinunua hisa na mwingine $ 4.5 bilioni.
Ukuaji wa soko la hisa inamaanisha kuwa uwezekano wa Buffett kwa ajili ya kunyonya utabaki mdogo. "Wengi wa biashara hizi za kweli hawakuwa na nia ambayo mtu aliwaumba," alisema Buffett. Kwa hiyo, yeye na mamba hulipa kipaumbele kilichoongezeka kwa kwingineko ya hisa, ukubwa wa mwaka wa 2020 ulifikia dola bilioni 281. Berkshire Hathaway alinunua hisa za Verizon Mawasiliano ya Simu ya Mkono kwa dola bilioni 8.6 na Chevron - kwa dola bilioni 4.1 (hisa za Kampuni ya mafuta ilianguka sana wakati wa mgogoro huo, ni tofauti na Exxon Mobil, imechukua mtiririko mzuri wa fedha katika 2020). Berkshire Hathaway pia alipunguza sehemu ndogo katika uwekezaji wake mkubwa - Apple (mfuko wa gharama $ 118 bilioni mwishoni mwa mwaka).
"Anabakia juu ya suala la [kununua] na bado kuna nidhamu katika suala la makadirio ya thamani - maoni Sanyan. - Matokeo yake, alikosa uwezekano fulani. "
Buffett pia alithibitisha ujasiri wake katika barua katika matarajio ya uchumi wa Marekani, akisema kwa wanahisa kwamba nchi "ilihamia mbele" na kwamba "kamwe haja ya kucheza dhidi ya Amerika."
"Kwa muda mfupi 232 ya kuwepo kwake kulikuwa hakuna incubator kama hiyo kwa ufunuo wa uwezo wa binadamu kama Amerika. Licha ya mapumziko makubwa, maendeleo ya kiuchumi ya nchi yetu ni ya kushangaza tu. "Berkshire Hathaway, ambayo inamiliki makampuni ya jumuiya na nishati katika sehemu mbalimbali za nchi, alitumia sehemu ya fedha kwa ajili ya miradi ya nishati mbadala, na pia hutumia mradi wa dola bilioni kwa kisasa za nguvu. "Makampuni ya umeme katika nchi yetu yanahitaji marekebisho makubwa, thamani ya jumla ya ambayo itakuwa kubwa," Buffett aliandika.
Katika robo ya IV, faida ya Berkshire Hathaway (ikiwa ni pamoja na mapato yasiyofanywa kutoka kwa uwekezaji katika hisa) iliongezeka kwa karibu 23% ikilinganishwa na kipindi hicho cha 2019 hadi $ 35.8 bilioni. Faida ya uendeshaji iliongezeka kwa karibu 14% hadi dola bilioni 5 kwa 2020 g . Faida ya uendeshaji ilipungua kwa 9% hadi $ 21.9 bilioni.
Ilitafsiriwa Mikhail Overchenko.