Mandhari ya IPO hivi karibuni nchini Urusi kwa kusikia. Hii ni kushikamana hasa na IPO ya makampuni kama Ozon (MCX: Ozondr; Nasdaq: ozon) na kurekebisha bei. Tulipitia upya ambayo makao yanaweza kutokea katika miaka michache ijayo na jinsi unaweza kupata.
Tunazingatia malazi yafuatayo katika kuvutia zaidi:
- Mfumo wa AFK (MCX: AFKS) hupanga kuweka mali nyingi. Maumbi ni Segezha Group, Medsi na Steppe. Hii inafanya mfumo wa AFK mali ya kuvutia kutokana na ufunuo wa thamani ya mali ya kampuni.
- IPO ya Utoros inaweza kushawishi vyema quotes ya Ribbon (MCX: LNTADR) wakati wa kuendeleza historia na ushirikiano kati ya makampuni mawili. Pia inawezekana kutunza kutoka kwa hisa za Ozon kutokana na ukweli kwamba wawekezaji wataamua kutafuta mwenendo wa e-commerce kupitia mmoja wa viongozi wa sehemu yake, Loctosos.
- Ushindi na Yandex.Taxi wanaweza kubeba juu ya kuzidisha zaidi kuliko makampuni ya uzazi yaliyotumiwa, ambayo inaweza kuwa sababu ya muda mfupi kwa Aeroflot (MCX: AFLT) na Yandex (MCX: YNDX), kwa mtiririko huo.
Tengeneza bei
WHO! Maduka ya mnyororo kwa familia nzima na bidhaa mbalimbali za nyumbani kwa bei za chini.Lini? Machi 10 2021.
Juu ya mipango ya kushikilia IPO katika London kurekebisha bei ya taarifa katikati ya Februari. Kampuni hiyo pia itatumia orodha ya sekondari kwenye kubadilishana ya Moscow. Iliwasilisha kampuni hiyo kwa IPO saa $ 7- $ 11.5 bilioni kwa undani zaidi kuhusu kile tunachofikiria kuhusu bei ya IPO, unaweza kusoma hapa.
Kikundi cha Segezha.
WHO! Moja ya kushikilia miti ya mbao na muundo wa wima na mzunguko kamili wa kupigia na usindikaji wa kuni wa kina.
Lini? Mwaka wa 2021.
AFC kufanya mfumo ulioripotiwa juu ya mipango ya kampuni ya IPO kwingineko Segezha Group. Taarifa hiyo inasema kwamba AFC inaandaa kuondoka kwa kampuni kwenye soko la hisa mwaka wa 2021, lakini hadi sasa hakuna maamuzi rasmi kuhusu IPO yanakubaliwa.
Kampuni hiyo ni kiongozi wa Kirusi na mmoja wa viongozi wa soko la ufungaji wa karatasi ya Ulaya (52% na 16.5%, kwa mtiririko huo).
Kampuni hiyo inalenga masoko ya nje, ambayo inaruhusu kuwa na idadi kubwa ya mapato ya fedha, 70%.
Mapato ya kampuni ya miezi 9 2020 yalifikia rubles bilioni 50.2. (+ 14.7% g / g), EBITDA ilikuwa katika kiwango cha rubles bilioni 11.3. (+ 11.0% g / g).
Upatikanaji wa kampuni ya soko la hisa inaweza kuwa kichocheo muhimu kwa mfumo wa hisa za AFC ambao unamiliki 98% ya kampuni. Hii itafanyika kwa gharama ya tathmini ya soko la kampuni. Aidha, kuondoka kwa soko la hisa inamaanisha uwezekano wa biashara ya bure katika hisa, ambayo inamaanisha ukwasi zaidi. Na ukwasi hufanya mali zaidi ya thamani na ya gharama kubwa.
Medsi.
WHO! Mtandao mkubwa wa Shirikisho la Shirikisho la taasisi za matibabu na kuzuia kutoa huduma kamili.
Lini? Kabla ya 2022.
Mwingine wa mali ya wasifu wa mfumo unaweza kufanya IPO. Katika Nsei, AFK ina 97% ya kampuni. Ilikuwa awali inatarajiwa kufanyika mwaka wa 2021. Hata hivyo, kwa sababu ya janga, kampuni hiyo iliamua kubadili mkakati na kuingia katika soko la hisa mwaka wa 2022, kulingana na mkurugenzi wa shughuli za kibiashara na masoko Medussia Alla Kanunnikova.
Mapato ya Medisi kwa nusu ya kwanza ya mwaka ilianguka kwa rubles 10.5 bilioni. (-1.9% g / g), na hivi karibuni. EBITDA ilipungua hadi rubles bilioni 2.3. (-9.8% g / g).
Kwa kuwa Medsi pia ni mfumo wa mali, upatikanaji wa kampuni ya soko la hisa utakuwa na athari nzuri juu ya mtaji wa AFC. Kikatalishi kuu, pamoja na makundi, itakuwa kupata tathmini ya soko ya kampuni na ukwasi.
Steppe.
WHO! Moja ya makampuni makubwa ya kilimo nchini Urusi.
Lini? Haijulikani.
Steppe ni mali nyingine ya mfumo wa AFC katika orodha hii, ambapo mfumo ni 85%. Awali, kuwekwa kwa mali ilitakiwa mwaka 2019. Kisha ilihamishiwa hadi 2020, lakini kutokana na janga hilo, pato la kampuni kwenye soko la hisa lilipaswa kufutwa tena. Kulingana na Vladimir Chirahov, Rais na Mwenyekiti wa Bodi ya Mfumo wa AFC, kampuni hiyo ni ya riba kubwa kati ya wawekezaji, ikiwa ni pamoja na kimataifa.
Katika miezi tisa ya kwanza ya 2020, mapato ya kampuni yaliongezeka kwa asilimia 16.3% ya bilioni 22.3, na EBITDA iliongezeka kwa 37.3% Y / Y na ilifikia rubles bilioni 4.9.
Steppe inaweza kuwa mali nyingine ambayo itasaidia mfumo wa AFK kufunua thamani yake ya soko.
Yandex.taxi.
WHO! Huduma za teksi na utoaji wa chakula, pamoja na maombi ya simu kwao.Lini? Wakiongozwa kwa muda usio na kipimo.
Juu ya mipango ya kufanya IPO Yandex.Taxi, kampuni hiyo ilitangaza mapema mwaka 2019. Hata hivyo, baada ya hapo, mnamo Novemba 2020 Yandex alikataa kuweka teksi.
Greg Abovsky, mkurugenzi wa kazi na wa kifedha wa Yandex, alisema: "Tunaona kwamba jukwaa hilo la Yandex, ambalo tumeumba, linakuwa bora kwa sababu ya utimilifu wao. Kwa hiyo, huduma ya teksi IPO haipatikani. "
Katika kesi ya kuwekwa kwa Yandex.Taxi kuna uwezekano mkubwa kwamba itakuwa juu ya alama ya juu kuliko soko kwa sasa limewekwa katika hisa za Yandex. Kulingana na historia hii, quotes ya Yandex inaweza kukua. Hata hivyo, kutokana na uhamisho wa IPO kwa muda usio na kipimo, sio thamani ya kutumia kama thesis ya uwekezaji.
IVI.
WHO! Kiongozi wa soko online sinema katika Urusi.
Lini? Wakiongozwa kwa muda usio na kipimo.
Mwanzilishi Ivi, Oleg Tumanov, amesema mara kwa mara juu ya uwezekano wa kuondoka kwa kampuni kwenye soko la hisa. Matokeo yake, kampuni hiyo ilikuwa ikiandaa kuingia kwenye soko mwanzoni mwa 2021: mwishoni mwa Novemba 2020, ilijulikana kuhusu mipango ya kwenda Nasdaq.
Kisha uwekaji uliahirishwa kutokana na muswada wa naibu wa Anton Gorelkin juu ya upeo wa sehemu ya wageni katika sinema za mtandaoni. Kwa mujibu wa rasimu ya sheria iliyofanywa na naibu mnamo Desemba 18, 2020, ikiwa sehemu ya wageni katika sinema ya mtandao itazidi 20%, basi kampuni hiyo inalazimika kuelezea uwezekano wa muundo wake wa umiliki kwenye Tume ya Serikali.
Kampuni hiyo ina nafasi ya kuongoza kwenye soko la sinema la mtandaoni na sehemu ya 23% katika miezi 6 2020. Wakati huo huo, kampuni imeongezeka mapato kwa kasi zaidi kuliko soko lilikua, ambalo linamaanisha kuongezeka kwa sehemu ya soko katika miezi 6 ya kwanza ya 2020. Hivyo, mapato ya IVI iliongezeka kwa 58% Y / y kwa miezi 6 2020, na kufikia rubles bilioni 4.3.
Kampuni hiyo ni kiongozi wa soko na inaonyesha ukuaji mkubwa. Wakati huo huo, yeye anafanikiwa katika kuweka nafasi, hata licha ya ushindani wa uzito wa OKKO (Sberbank Asset (McX: Sber)) na rekodi za filamu (Yandex Asset). Vyeo vyenye nguvu vitafanya kampuni hiyo kuwa mali ya kukubali sana kwenye soko la msingi.
Pato la biashara kwenye IPO litawapa wawekezaji fursa ya kuwekeza katika kampuni ya ukuaji wa nguvu inayofanya kazi katika soko la Kirusi. Hakuna wachezaji wengi sana sasa.
Platypus.
WHO! Kiongozi wa soko katika uwanja wa utoaji wa chakula na bidhaa zinazohusiana na e-commerce ya Kirusi.
Lini? Hakuna mipango maalum.
Hadi Aprili 2020, kampuni hiyo ilikuwa kiongozi usio na masharti ya soko la utoaji wa chakula mtandaoni, lakini basi Wkonos alishtuka kwa nafasi ya tatu X5 Retail Group (MCX: Fivedr) na Sbermarket. Sehemu za Utona, X5 na Sbermarket ni 10%, 12% na 11%, kwa mtiririko huo.
Wkonkos iliongeza mauzo katika miezi tisa ya kwanza ya rubles 2020 hadi 11.6 bilioni. (+ 66% g / g) dhidi ya rubles bilioni 7.0. Kwa miezi 9 2019. Mkurugenzi wa kampuni hiyo alisema kuwa mwaka wa 2023 kampuni inaweza kufikia kuvunja-hata. Au labda mapema.
Mkurugenzi Mkuu wa Utoros alisema mnamo Novemba 2020 kwamba sasa kampuni haina mpango wa kwenda kwenye soko la hisa. Katika siku zijazo, fursa hiyo inaweza kujadiliwa, lakini leo hakuna mipango kama hiyo.
Pato la kampuni kwenye soko la hisa linaweza kuwa dereva mzuri kwa hisa za Ribbon. Hii itatokea ikiwa soko litaona hadithi ya biashara ya pamoja ya damu na Ribbon. Hadithi hii inawezekana kupewa kipaumbele wakati wa kuwekwa, kutokana na ushirikiano, ambao unaweza kuletwa kwa makampuni yote mawili.
Katika tukio hilo kwamba muungano au maendeleo ya ubia (ubia wa pamoja) kati ya Ribbon na maji ya maji hutokea kabla ya kuwekwa, kuwekwa kwa ndege itakuwa na athari kubwa zaidi kwenye mkanda. Itahusishwa na ufunuo wa thamani ya ukuta. Kwa kiasi kikubwa, hii itasababishwa na ukweli kwamba wauzaji wa mtandaoni wanafanya biashara kwa wauzaji wa gharama kubwa zaidi kuliko kawaida.
Pia, kampuni inaweza kulazimisha ushindani wa ozon kwa pesa ya wawekezaji. WKONKOS ni mchezaji mkubwa katika soko la rejareja la chakula, usindikaji amri zaidi ya 30% kuliko ozon. Hata hivyo, kwa ujumla, Ozon ni mchezaji mkubwa kutokana na kutokuwepo kwa utaalamu katika soko moja. Licha ya hili, viwango vya ukuaji wa karibu (+ 66% g / g dhidi ya 70% Y / y kwa miezi 9 2020 ozon), pamoja na nafasi za uongozi, zinaweza kusababisha kwa nini wawekezaji wengine watatatua ozon kwa ajili ya hisa za uzonos. Hii itasababisha kuanguka mdogo wa hisa za Ozon.
Ushindi.
WHO! Airline-Lourojenger kubwa nchini Urusi.Lini? Kuchelewa kwa muda usiojulikana.
Mwaka 2019, Mkurugenzi Mtendaji wa Aeroflot alisema kuwa Aeroflot ina mpango wa kushikilia IPO ya 25% ya mji mkuu wa ushindi. Hata hivyo, kutoka wakati kampuni imebadilisha Mkurugenzi Mkuu. Hivi karibuni, alifanya taarifa kwamba wakati wa ushindi wa IPO hauzingatiwi.
Sibur.
WHO! Sibur - kampuni kubwa zaidi ya mafuta na gesi ya kemia ya Urusi.
Lini? Haijulikani.
Masikio juu ya kuondoka kwa Sibur kwenye IPO yamepigwa kwa muda mrefu. Sibur alikuwa tayari kwa IPO nyuma mwaka 2018, lakini tangu wakati huo uamuzi wa kuingia katika shughuli haukubaliwa. Mnamo Februari 2019, Konov alisema kuwa baada ya kuanzisha mmea wa zasibneftech, kutakuwa na motisha zaidi kwa IPO, na katika majira ya joto ya 2020, ilikuwa kuchukuliwa wakati wa shughuli zisizofaa, kutokana na janga la coronavirus.
Baada ya kuteuliwa kwa Peter O'Brien, meneja wa zamani wa Morgan Stanley (NYSE: MS), kwa nafasi ya Mkurugenzi wa Fedha wa Sibur mnamo Septemba mwaka jana, inaonekana kwamba IPO ya kampuni hiyo haiwezekani. Mnamo Septemba 2020, mkuu wa Sibur Dmitry Konov alisisitiza kwamba kampuni hiyo inasubiri sehemu nzuri ya mambo matatu: taarifa za kifedha, hali ya masoko - viwanda na fedha.
Mapato ya kampuni ya miezi 9 ya 2020 yalifikia rubles 369.4 bilioni. (-6.6% Y / Y), EBITDA ilifikia rubles bilioni 122.0. (-3.3% g / g).
Datville
WHO! Maduka ya mtandao kwa chakula cha afya.
Lini? Mwaka wa 2021.
Kampuni nyingine ya Kirusi, ambayo ina mpango wa kuingia katika hisa ya hisa ya Marekani, ni mlolongo wa maduka ya wezi. Kulingana na Andrei Krivenko, mwanzilishi wa kampuni hiyo, uamuzi wa mwisho haujakubaliwa, lakini uwekaji unazingatiwa kwenye New York na Hifadhi za Moscow.
Ni muhimu kutambua kwamba Thawilla sasa iko kwenye kilele cha pili cha maendeleo yake. Kwanza, wakati wa janga na karantini, kampuni iliongeza mauzo ya biashara ya mtandaoni kutoka 1% hadi 15% na imeingia wauzaji wa juu wa bidhaa tano kubwa nchini Urusi, na mapato yaliongezeka kwa 47% y / y katika nusu ya kwanza ya 2020.
Wakati huo huo kwa ukubwa kamili, kampuni hiyo ni kidogo nyuma ya mtayarishaji mwingine wa sekta ya rejareja uliofanywa na IPO - kurekebisha bei. Kwa hiyo, katika Dvorville, mapato mwaka 2019 yalifikia rubles bilioni 83. dhidi ya rubles bilioni 142.9.
Kwa kuongeza, kampuni hiyo inaingia kikamilifu masoko ya Magharibi: duka tayari imefanya kazi huko Paris, mwingine huko Amsterdam, ufunguzi wa pointi za nje ya mtandao huko Ulaya na China pia hujadiliwa.
Inashangaza, mwaka 2019 kampuni ilipokea rubles bilioni 3. faida halisi katika rubles 82.5 bilioni. Mapato na kutuma rubles bilioni 2. juu ya malipo ya gawio. Kampuni hiyo imekuwa ikifanya kazi kwa miaka 5 bila miaka isiyo na faida.
Sovcombank.
WHO! Mali ya tatu kubwa ya benki binafsi nchini Urusi.
Lini? Mwaka wa 2021.
Kampuni hiyo inaenda IPO tangu 2018. Mnamo Februari 2020, Reuters iliripoti kuwa Sovcombank inaandaa kwa IPO katikati ya mwaka na tayari amechagua Goldman Sachs, JP Morgan na Morgan Stanley kama waandaaji wa kuwekwa, na Mosbierzhu - kama jukwaa la malazi.
Hata hivyo, mgogoro huo ulizuia mipango hii, na Aprili mwenyekiti wa naibu wa kwanza wa Bodi ya Benki alizungumza kuhusu IPO: "Mwaka huu - kuna dhahiri hapana, mwaka ujao - hatuwezi kutengwa, yaani, kunaweza kuwa na Hali ambayo mwaka ujao kunaweza kuwa na madirisha kwa IPO. "
Kampuni hiyo inaonyesha ukuaji wa haraka kwa mabenki ya umma ya Kirusi. Kwa hiyo, idadi ya wateja wa rejareja imeongezeka kwa wateja milioni 8.1 mwishoni mwa miezi 9 2020 (+ 29% hadi Desemba 31, 2019). Huzuni. Faida kwa miezi 9 ya kwanza ya 2020 iliongezeka kwa 21% Y / Y na ilifikia rubles bilioni 22, na mwaka 2019 iliongezeka kwa 70%: kutoka rubles bilioni 17.5. hadi rubles bilioni 30.1.
Kwa maoni yetu, mawazo ya kuvutia zaidi kwenye makao makuu ni yafuatayo:
- Mfumo wa AFC unaweza kuonyesha ukuaji mkubwa katika miaka michache ijayo kutokana na kuwekwa kwa mali zake nyingi. Wale kuu ni Segezha Group, Medsi na Steppe.
- IPO ya Airpoint inaweza kuathiri vyema quotes ya Ribbon katika maendeleo ya historia na ushirikiano kati ya makampuni mawili. Inawezekana pia kutunza hisa za Ozon kutokana na ukweli kwamba wawekezaji wataamua kucheza mwenendo wa biashara kwa njia ya kiongozi wa sehemu yake.
Makala imeandikwa kwa kushirikiana na Analytics Nikolai Chikvashvili
Soma makala ya awali juu ya: Uwekezaji.com.