VTIMES Kupatikana maelezo mapya ya uwekaji wa vifungo vya Convertible Telegram Group Inc (Mtume Mkuu wa Telegram Pavel Durova) na tathmini ya kampuni kutoka kwa investbank.
"Mji mkuu wa VTB" kama mmoja wa mawakala wa malazi ya Mahali yaliyoelezwa kwa wawekezaji aina mbalimbali za thamani ya Mtume - kutoka $ 2.2 bilioni hadi $ 124 bilioni mwaka 2022. VTIMES alijifunza wenyewe na vifaa vya investbank kwa wawekezaji waliohitimu, moja Kati yao walithibitisha kwamba alipokea maelezo ya uchambuzi na data sawa kupitia maombi ya uwekezaji VTB.
Kutathmini mjumbe wa investbank, ikilinganishwa na makampuni tano ya analog katika uwanja wa mitandao ya kijamii na matangazo ya mtandaoni. Makadirio ya dola bilioni 2.2 yalitokea wakati ikilinganishwa na multiplier ya EV / mauzo ni uwiano wa thamani ya kampuni kwa mauzo yake. $ 124,000,000 - ikilinganishwa na EV / DAU, ambayo inaonyesha uwiano wa thamani ya kampuni kwa idadi ya watumiaji wenye kazi kila siku. Kawaida mgawo huu hutumiwa kwa ajili ya kukua makampuni ya IT, anasema usimamizi wa mali ya Uingereza "Mkoa wa Esset Usimamizi" Aleksey Skallabanovich - inaonyesha tathmini ya juu kwa wajumbe. Katika kesi hiyo, kusambaza kati ya mbinu za tathmini ni kukubalika kutokana na utata wa tathmini ya makampuni hayo, anasema.
VTB Capital pia inatabiri kwamba telegram itakua kwa kasi zaidi kuliko soko, lakini inatumika discount kwa kundi la analogues ili kusisitiza ukosefu wa telegram historia ya uendeshaji, mfano wake wa biashara usio na uhakika na backlog iwezekanavyo kutoka kwa washindani kwa faida. Benki inafanya kazi na data kwamba telegram ina watumiaji zaidi ya milioni 500 kwa mwezi, ambayo huzalisha maoni ya bilioni 430 ya machapisho ya Mtume na inaweza kuwa msingi wa maendeleo ya mfano wa biashara ya matangazo na njia nyingine za fedha. VTB Capital pia inatabiri mapato ya telegram kuhusu dola milioni 200 mwishoni mwa 2022.
Mshiriki wa malazi hakubaliana na mahesabu ya VTB: Inatathmini kampuni inayoanzia $ 50 hadi 100 bilioni.
VTB Capital inaonyesha vigezo kuu vya kuweka: tarehe ya mwisho ya kupokea maombi - Machi 9, benchmark ya awali ya faida - 7% kwa mwaka, malipo ya semi ya kila mwaka, mwisho wa miaka mitano na malazi yaliyopangwa - zaidi ya $ 1 bilioni.
Telegram, kulingana na mshiriki wa kuwekwa, anapokea maombi kutoka Machi 8. Kipindi kuu cha kukusanya programu kinamalizika Machi 10, alisema na kuthibitisha mtu mwingine ambaye anajua maelezo ya uwekaji. Kwa mujibu wa mshiriki wa kuwekwa, itakuwa juu ya-counter-bila orodha na usajili wa avenue, ili kampuni inaweza kufichua habari kidogo juu yake mwenyewe, lakini kutoa wawekezaji chaguzi za ziada kama matarajio ya uongofu wa vifungo.
VTB Capital Wito Telegram Bonds "Chombo cha kuvutia kwa wawekezaji na kuongezeka kwa hamu ya hatari" na inaelezea mpango wa uongofu katika kesi ya IPO ya kampuni hiyo.
Masharti ya uongofu wa telegram ya dhamana katika kesi ya IPO ya Mtume ↓
Kujificha
↑
- Katika kesi ya IPO mapema zaidi ya miaka mitatu baadaye, vifungo vinabadilishwa kuwa hifadhi na discount ya 10%;
- Na IPO baadaye kuliko tatu, lakini mapema kuliko miaka minne baadaye, - kwa discount ya 15%;
- Na kama IPO itafanyika baadaye kuliko miaka minne tangu tarehe ya suala la vifungo, discount itakuwa 20%.
Takwimu: Vifaa "VTB Capital"
7% kwa dola mazao ya juu, hasa kwa vifungo vya kubadilisha. Mwaka huu, kutoka kwa makampuni ya Kirusi Eurobond kwa dola tayari imetolewa, kwa mfano, Gazprom na Ozon. Gazprom ilivutia dola bilioni 2 hadi miaka nane kwa 2.95% kwa mwaka. Ozon aliweka vifungo vya miaka mitano ya kubadilisha fedha kwa dola milioni 750 chini ya 1.875%.
Mazao ya watoaji wa Kirusi wenye ubora wa juu na muda wa miaka mitano kwa ulipaji hauzidi 2.5% kwa mwaka kwa dola za Marekani, anasema Scallabanovich. Mavuno ya asilimia 7 yanafanana na echelon ya tatu ya karatasi, ambayo ni desturi ya sifa kama "mapema", anaongeza.
Wakati kampuni hiyo haina faida, hivyo kwa nadharia, vifungo vile vinaonekana kuwa hatari sana, kwa sababu Telegram haina mtiririko wa fedha ili kulipa na wakopaji, anasema Naibu Mkurugenzi wa Idara ya Uwekezaji wa UFG ya Uwekezaji wa Evgeny Pundrovsky. Hata hivyo, kwa gharama ya dola 1 kwa mtumiaji kwa mwaka, huduma inapaswa kuwa rahisi sana kupatanisha. Huduma sawa zinapata $ 8-10 kwa mwaka kwa mtumiaji, inafafanua. Ikiwa baada ya miaka miwili kampuni itatolewa kwenye IPO, kuwa na watumiaji zaidi ya bilioni 1, basi itakuwa dhahiri gharama zaidi ya dola 100-150 bilioni na itakuwa lazima kwa fedha zote kuu, Pundrovsky ni hakika.
Mwishoni mwa Februari, ilijulikana kuhusu hasara ambazo telegram inakabiliwa, na jumla ya madeni yake. Telegram inapaswa kurudi madeni zaidi ya dola milioni 600 kwa wawekezaji mpaka mwisho wa Aprili na kuwapa fidia na kusaidia shughuli za uendeshaji wa Mtume, aliamua kuleta fedha za dola bilioni 1 kupitia vifungo. Kupoteza kwa kikundi mwaka 2019 kilifikia dola milioni 150.9 na $ 172.7 milioni mwaka uliopita. Wakati huo huo, kampuni hiyo ilikuwa na mji mkuu hasi ($ 323.5 na $ 172.7 milioni mwaka 2019 na 2018, kwa mtiririko huo), na majukumu yalizidi mali - $ 418,000,000 na $ 245,000,000. Wahasibu wa taarifa za telegram walionyesha kutokuwa na uhakika mkubwa ambao unaweza kusababisha mashaka makubwa juu ya uwezo wa kampuni ya kuendelea na shughuli zinazoendelea na viashiria vile. Kulipa madeni katika siku zijazo na kuendeleza telegram, kampuni hiyo iliahidi wawekezaji kumpa mtu mjumbe na matangazo na chaguo mpya za kulipwa.
Uwekaji wa vifungo vya telegram hupita yasiyo ya kawaida, hakuna masoko na jarida kubwa juu ya kampuni au kutoa taarifa ya taarifa ili wawekezaji waweze kutathmini hali ya biashara, inakumbusha mkuu wa idara ya madeni ya madeni ya Renaissance Capital. Maria Radchenko. Kwa maoni yake, inaweza kuwa vigumu kuvutia wawekezaji mbalimbali wa taasisi, na pia huzaa hatari za ukwasi mdogo wa mzunguko wa karatasi ya sekondari.
Katika vifaa vya mji mkuu wa VTB, pia imeonyeshwa kuwa Aton ni wakala tofauti wa kuwekwa. Jua jinsi alivyothamini telegram, mpaka ilifanikiwa. Msemaji wa Aton alikataa kutoa maoni, pia mwakilishi wa telegram.
Mwakilishi wa VTB hakujibu kwa ombi hilo.