Uwekezaji wa safina safi, na kwa nini sasa ni hatua mbaya ya kuingia katika mali ya ukuaji
Uwekezaji wa ARK ni mfuko unaowekeza katika viwanda vya kuahidi. Zaidi ya mwaka uliopita, mfuko huo ulikuwa maarufu sana: mali katika usimamizi iliongezeka kutoka dola 10 hadi 60 bilioni, na sasa mfuko una angalau 15% katika makampuni 11 tofauti. Foundation inajulikana kwa ripoti zake za maono - hasa, sisi pia tunawachochea kwa ripoti kubwa na wachunguzi katika sekta za nafasi, maendeleo ya madawa ya kulevya kutoka kansa na kampuni nyingine ya Vennirov.
Ikiwa utafiti wa kampuni ambayo Safina huweka taji na mafanikio - atapiga risasi, ikiwa sio - wazo haifanyi kazi. Njia, kimsingi, inafanya kazi, lakini ina maana kwamba Safina inauza siku zijazo za mbali, na upeo wa miaka 5-10. Hisa hizo ni nguvu zaidi kuliko wengine hutegemea hisia za wawekezaji na, kwa hiyo, gharama ya hatari.
Mavuno ya vifungo vya miaka 10 ya Marekani (wakala kwa kiwango cha hatari) ni kukua kwa muda mfupi na kilele kinaweza kufikia hivi karibuni. Fedha tayari imeanza kuanguka, na kuna sababu kadhaa kwa nini kushuka kwa muda mfupi inaweza kuwa muhimu.
Safina ilifunga nafasi zisizofaa - hizi ni hatari kwa msingi
15% katika makampuni 11 ni vifurushi imara ambazo haziwezi kuuzwa kwa kushinikiza kifungo kimoja. Ikiwa unawekeza kama mwekezaji binafsi na unataka kuuza hisa - ni rahisi kufanywa kwa moja kubonyeza kifungo katika programu. Foundation ambayo inamiliki 15% ya kampuni haiwezi kufanya hivyo, kwa sababu kwa sasa hakuna mnunuzi mkubwa. Ikiwa hutoa mtu yeyote, kisha kuuza hisa kuanguka.
Kulingana na WSJ, zaidi ya nusu ya mali ya uwekezaji wa ARK ni katika kujilimbikizia, yaani, isiyo ya kioevu, viwango (10% ya kampuni na zaidi).
Lakini uwekezaji wa safina hununua baada ya, kwa nini watauza? Ili kujibu swali hili, ni muhimu kuelewa jinsi fedha zinavyofanya kazi. Ikiwa mvuto wa wawekezaji wapya katika Foundation inakwenda, italipa hisa kwa pesa hii. Ikiwa outflow inakwenda, mfuko lazima kurudi fedha kwa wawekezaji - yaani, kuuza sehemu ya nafasi zilizopo. Inageuka ikiwa kuna outflow mkali kutoka kwa safina, msingi utalazimika kushiriki hisa ambazo hukaa kwa ukali.
Mkurugenzi Mtendaji wa Cathie Wood alitoa maoni juu ya WSJ kuwa wana "ngao" muhimu kwa namna ya kushiriki katika mali ya kioevu (TESLA (NASDAQ: TSLA)), ambayo watauza kununua matokeo katika tukio la kuanguka. Ikiwa msingi utafanya hivyo, basi kwenye soko la soko litakuwa likiquid zaidi, na katika kesi ya outflow ya wawekezaji kutoka kwa ARK Uwekezaji ETF, kutakuwa na matone zaidi kali katika matangazo ambayo msingi anashikilia.
Kwa njia, inaweza kutoa fursa ya kununua Tesla kwa $ 500-600 kwa kila hisa, ambayo inatoa aquider ya kuvutia kwa tathmini yetu ya msingi.
Sasa mienendo ya ETF zote kutoka kwa Safina inaonekana kama Bubble inayoendelea:
Sasa fedha zinaanguka kutoka maxima na 7-10%, ambayo bado inaweza kuchukuliwa kuwa marekebisho ya kawaida - kama vile tayari imetokea Septemba na Oktoba 2020. Ikiwa kunaendelea kurekebishwa, kwa kweli katika siku zijazo tunaweza kuona kasi ya kuanguka kwa mali zao - rejareja itakuwa massively kuacha mfuko, na hii itafanya hata mauzo ya haraka katika hifadhi zisizo kioevu.
Kuanguka kwa Foundation kunaweza kuchangia fedha nyingine za ua
Soko linapangwa sana kwamba mfuko fulani ni mbaya, haukumsaidia, lakini kuanza kuifanya juu yake, kuimarisha nafasi yake. Takwimu juu ya ARK zote za biashara zinafuatiliwa, kuna hata programu na tracker ya kwingineko ya ARK.
Fedha za Hedge haziwezekani kukosa nafasi ya kucheza kwenye kushuka kwa ETF kutoka kwa Safina, ambayo husababisha kwanza kushuka kwa thamani yao chini ya nav (gharama ya mali halisi ya mfuko), na kisha husababisha outflow ya wawekezaji wa rejareja, ambayo ni pamoja msingi mzima wa ARK Foundation. Azimio hili litasababisha uuzaji wa mali na kuanguka kwa thamani yao na hata kushuka kwa ETF.
Udhaifu wa muda mfupi
ARK.
Uwekezaji inaruhusu wawekezaji wa muda mrefu kuingia mali inayoahidi kwa bei za ushindani.
Hakika, timu ya ARK ilipata fursa za kuvutia za uwekezaji, na juu ya upeo wa miaka 5-10 wataleta faida kwa wawekezaji. Hata hivyo, sasa msingi na mali zake zinakabiliwa na tahadhari, hivyo ni hatua mbaya ya ununuzi.
Kutokana na ukuaji wa vifungo vya miaka 10, tunaweza kuona marekebisho makali katika mali ya ukuaji, ambayo sasa imewekwa kwa bei ya miaka 5-10 mbele.
Tunaamini kwamba katika majira ya joto kiwango cha kurudi kwenye hazina ya umri wa miaka 10 itakuwa juu ya 1.6%, na itakuwa fursa nzuri ya kuingia mwenendo wa muda mrefu kwa bei za ushindani - na katika ETF wenyewe kutoka kwa Sanduku, na Katika mali zao zisizo za kawaida ambazo ni muda mfupi zinaweza kutumika kwa bei za ushindani kutokana na mauzo ya kulazimishwa.
Kwa wafanyabiashara wenye fujo, eTF shorts kutoka kwa safina inaweza kuwa fursa ya kuvutia ya mapema.
Makala imeandikwa kwa kushirikiana na mchambuzi Alexander Saiganov
Soma makala ya awali juu ya: Uwekezaji.com.