2020 inakuja mwisho, na tunakumbuka kama mwaka wa "mshangao." Hakuna mtu anayeweza kutabiri mwanzo wa janga la kimataifa, na hakuna mtu aliyetarajiwa hakuna mtu ambaye mwaka utaisha "mania ya mapema."
Mnamo Februari (hata kabla ya kuanza kwa kuenea duniani kwa Coronavirus), tulibadilisha ripoti yetu kwa 2019 juu ya hatari kubwa ya uchumi. Wakati huo, vyombo vya habari na wachambuzi walio na Wall Street hawakuwa na wasiwasi kwamba hakuna uchumi juu ya upeo wa macho, na mwishoni mwa 2021 faida ya wastani kwa S & P 500 itaongezeka hadi $ 170.
Kisha tulibainisha:
"Hatari kuu ya uchumi na masoko sio corokonavus. Awali ya yote, ni thamani ya kuingilia kwa ugavi wa kimataifa.
Jumla ya data inaonyesha kwamba hatari ya uchumi ni wazi zaidi kuliko tathmini ya vyombo vya habari. Hii pia inaonyesha faida ya madeni ya umma na mienendo ya bidhaa. "
Na mwezi mmoja baadaye, ulimwengu ulipungua. Zaidi ya mwezi ujao, soko la hisa lilianguka kwa 35% kutoka kwa rekodi yake Maxima, na uchumi uliingizwa katika uchumi wa kina tangu "unyogovu mkubwa".
Hata hivyo, kuanguka kwa thamani ya hisa imesababisha sindano kubwa ya ukwasi kwenye soko katika historia yake yote.
Ni wakati wa FRS.
Ingawa kuanguka kwa soko la hisa lilikuwa la kutisha sana, zaidi ya Fed yote ilifadhaika na ongezeko kubwa la matunda ya mkopo. Wall Street daima inatuambia kuhusu hali ya kutosha ya fedha zinazoongoza benki. Kwa kweli, hata ongezeko kidogo la viwango vinaweza kuwaleta kufilisika.Katika hali ya kuzorota kwa hali ya ugonjwa wa epidemiological na kuanguka kwa shughuli za kiuchumi, mfumo wa hifadhi ya shirikisho ulilazimika kutumia njia zao za fedha. Kama matokeo ya hatua, uwiano wa mdhibiti umeongezeka hadi ukubwa wa awali usioonekana.
Jitihada za Fed mara moja zimeimarisha curve ya mavuno na kurudi "hali ya kifedha" kurekodi viwango vya chini. Haishangazi kwamba kinyume na background ya wawekezaji wa sera ya nguvu ya nguvu (ambayo mdhibiti ameanzisha reflex ya masharti) kwa miaka mingi) alikimbia kununua mali zote zilizopo.
Bila shaka, kama wawekezaji hawana pesa - hakutakuwa na soko la "bullish". Wakati janga hilo lilisimama matukio yote ya michezo, wachezaji wavid ambao walibadilishwa na kulevya walikuja kwenye soko la hisa.
Stimulation aligeuka wachezaji katika wafanyabiashara.
Katika historia ya uchumi, wanaathiri masoko ya hisa. Uchumi wa uchumi unaosababishwa na janga haipaswi kuwa ubaguzi: idadi ya wasio na ajira na maombi ya faida ilizidi viashiria vya uchumi wowote uliopita.
Kwa kujibu, serikali ilitoa surcharges isiyo na ajira kwa faida, ambayo ilileta mapato ya idadi ya watu. Hata hivyo, katika hali ya "Lokdaun", pesa haikurudi kwa uchumi, lakini ilichukua fomu ya akiba.
Chini ya ushawishi wa serikali "kuchochea", watu waliacha kuacha mchezo, na badala yake wakaanza kuwekeza katika hifadhi.
Mafanikio ya Robiohood.
Kama tulivyosema katika moja ya makala zilizopita:
"Mwaka wa 2020, idadi ya watumiaji wa jukwaa la biashara ya Robinhood imeongezeka zaidi ya milioni tatu na ilizidi milioni kumi na tatu. Umri wa wastani wa wafanyabiashara binafsi ni umri wa miaka 31. Kuzuia na kuanguka kwa soko la soko la hisa lilisababisha mamilioni ya wawekezaji wapya kufungua akaunti. Mienendo ya sehemu inasaidiwa na watu ambao vinginevyo wangeweza kucheza kamari au kufanya michezo ya michezo (ambayo iligeuka kuwa haipatikani zaidi), "kila wiki ya Barron inaadhimishwa.
Kama tulivyosema katika makala hiyo, jukwaa la Robinhood haifanyi kazi kwa "asante." Yaani:
"Hitilafu ni kwamba Robinhood kweli huiba si tajiri. Anapata, warp kwa maskini. " Mfano huo kuhusu jibini huru haukuzaliwa mahali pa tupu; Utaratibu wa Maombi ya Robinhood, na kisha huuza data hizi juu ya nafasi ya wawekezaji binafsi kwa fedha kubwa za ua.
Matokeo yake, wawekezaji wa taasisi wanaweza kufanya biashara moja kwa moja dhidi ya mtaji binafsi. (Kama haikuwa faida sana, fedha za ua bila kulipa kwa mamilioni ya data). "
Haishangazi kwamba ilikuwa kwa sababu hii kwamba Robinhood hivi karibuni kulipwa $ 65,000,000 ya Tume ya Usalama na Exchange (SEC).
Chanjo na uchaguzi hupuuza "BYKOV"
Wakati masoko yalipopatikana kutoka kuanguka kwa maandamano, wawekezaji walizingatia matarajio ya kuongeza kuchochea bajeti na mwanzo wa chanjo ya molekuli. Hata hivyo, tamaa mara kwa mara imesababisha ukweli kwamba miaka dhaifu ya jadi ya soko iliyotumiwa katika mwenendo wa upande. Kama tulivyosema mapema:
"... Masoko yanaendelea kujadiliana kwa mujibu wa hali ya kawaida ya mwaka wa uchaguzi. Ingawa katika wiki chache zilizopita, hakika walikuwa chini ya shinikizo, kushuka kwa sehemu nyingi iliamriwa.
Kuangalia uchaguzi wote uliopita tangu 1960, inaweza kuonekana kwamba ongezeko la kila mwaka ni karibu 8.4% (bila ya mgogoro wa kifedha wa 2008 na 2020). "
Tangu uchapishaji wetu, soko liliendelea kukua kwa mujibu wa matarajio na maxima ya kihistoria ya hivi karibuni. Uchaguzi wa Joe Bayden na utoaji wa chanjo uliletwa kwa shauku ya wawekezaji kwa baba. Kama tulivyoandika mapema:
"Katika mchoro hapa chini, thamani ya jumla ya viashiria vya ujasiri wa wachezaji wa taasisi na wa kibinafsi, waliopatikana kutokana na kujiamini katika kurudi kwa uwekezaji. Wakati kiashiria ni chanya, ujasiri ni kwamba kwa mwaka soko litakuja katika viwango vya juu, kuliko sasa, juu kuliko ujasiri katika tathmini ya soko. Wakati huo huo, kinyume ni kweli.
Hitimisho muhimu ni kwamba wawekezaji wakati huo huo kufikiria soko na kurudia, na tayari kwa ukuaji zaidi. "
Jambo lile lilielezewa na mwenyekiti wa zamani wa Fed na Alan Greenspan katika hotuba ya Desemba ya 1996 juu ya mada "wingi wa kutosha".
Ishara za Fever.
Hatimaye, kama Mwaka Mpya wa 2021 unakaribia, kuna ishara kwamba masoko yalifikia "homa" ya awamu.
Sasa wawekezaji binafsi ni zaidi ya kujiamini katika ukuaji wa baadaye.
Hii ni "wingi" kuchelewa karibu wote:
"Lazima uulize ni kiasi gani" mafuta yalibakia kwenye tangi, "kwa kuzingatia kwamba hata" Bears "ya Avid sasa ni matumaini. Kwa hiyo, swali linaweza kuandaliwa kama ifuatavyo: "Ikiwa kila kitu tayari kwenye soko, basi ni nani atakaye kununua?".
Na hii haielewi tu katika hisia, lakini pia katika nafasi ya mapema ya wawekezaji. Hivi sasa, soko la chaguo linaonyesha imani imara ya wafanyabiashara kwa ukweli kwamba hisa hazishindwa.
Uaminifu huu unaonyeshwa katika viashiria vingi vinavyoonyesha kwamba wawekezaji wanunua karatasi "hatari" na kasi ya kushangaza kabisa. Kwa mujibu wa mchoro wa 4-jopo hapa chini, wawekezaji wamewekeza fedha katika fedha na wana uhakika katika siku zijazo, na nafasi fupi zimepotea kabisa. (Graphics ilitoa dailyshot.)
Matokeo yake, ukolezi wa mtaji katika hisa ulifikia viwango vya rekodi.
Na kwa kuzingatia kiwango cha ajabu cha upungufu wa soko kutokana na matarajio ya muda mrefu, wawekezaji wanakabiliwa na tamaa tena. Na hatuwezi kufikiria uwiano wa muda mrefu na makadirio ya soko.
Kama ilivyoelezwa katika moja ya makala yetu, uwiano mkubwa wa thamani ya hisa na kurudi baadaye kwenye uwekezaji ni msingi wa tathmini.
Ni nini kinachotarajia katika 2021?
Hivi sasa, wachambuzi wana haraka kuamua lengo la juu la S & P 500 kwa mwaka ujao.
Je! Utabiri wao utakuwa sahihi? Kila kitu kitapunguzwa kama ukuaji wa uchumi unaweza na, hatimaye, faida ya sekta ya ushirika inaweza kupata soko la ziada. Mara mbili za mwisho wakati makadirio ya soko yalipungua kutokana na faida, matokeo hayakuwa bora.
Tunatumia sambamba moja kwa moja na wawekezaji ambao wanashughulikia soko la hisa katika hali ya uchumi dhaifu (ambayo huzalisha mapato ya kampuni).
Kiashiria kinatuonyesha kwamba "kujitenga" ya masoko kutoka kwa uchumi husababisha kurejeshwa. Uwiano ni dhahiri zaidi ikiwa unatazama soko katika mazingira ya uhusiano wa faida ya kampuni kwa Pato la Taifa. Wakati wa kuunganisha 90%, wawekezaji hawapaswi kupunguza upungufu huu.
Uwiano huo haujatarajiwa, kwa kuwa faida ya kampuni ni kazi ya ukuaji wa uchumi. Vile vile, harakati zao za kukabiliana haipaswi kushangaa. Na sisi si tu juu ya mtaji wa soko kuhusiana na Pato la Taifa, lakini juu ya hatua zote tathmini kwa wakati mmoja.
7 Commerce Kanuni.
Kwa hiyo, 2020 iligeuka kuwa zaidi ya kujazwa na matukio yasiyotarajiwa kuliko inaweza kudhaniwa. Na kama njia ya 2021 inakaribia, itakuwa ya busara kujiandaa kwa hali kama hiyo. Hii itasaidia sheria 7:
1) Ondoa mali isiyo na faida na hati ya faida: inaonekana tu, lakini mwekezaji wa kawaida hutegemea kuuza hisa ambazo tayari zimeleta faida, na kushikilia nafasi ndogo kwa matumaini ya kugeuka.
2) Kununua katika Minima, kuuza kwa Maxima: mali ya gharama kubwa haina kutoa thamani maalum. Usiwe na haki ya kulipia zaidi kwa uwekezaji, kwa sababu faida hatimaye itateseka.
3) Usiwe na matumaini kwamba wakati huu kila kitu kitakuwa tofauti: mtu daima ana nia ya kutumaini kwa bora. Hata hivyo, kumbuka kwamba, ingawa hadithi haijarudiwa "neno kwa neno", matukio ya kawaida ni sawa.
4) Kuwa na subira na usiwe na haraka kuwekeza. Hakuna kitu kilichopigwa katika kukaa "kwa pesa" mpaka fursa nzuri ya uwekezaji inaonekana. Uvumilivu ni njia nzuri ya kujilinda kutokana na shida.
5) Zima TV. Jambo pekee utakayofikia, daima ufuatiliaji maonyesho ya televisheni - hii ni shinikizo la damu.
6) Hatari si sawa na faida. Anaonyesha hasara za uwezekano katika kesi ya kushikamana bila kufanikiwa. Njia ya kihafidhina itaongeza mtaji kwa muda mrefu na hatari ndogo.
7) Usiweke kwa asili ya haraka. Wakati kila mtu anakubaliana na mwelekeo wa soko kutokana na seti fulani ya sababu, ni thamani ya kusahihisha mambo yasiyotarajiwa. Thesis hii pia inafanana na aya ya 2 na 4. kununua kitu cha bei nafuu au kuuza gharama kubwa, unununua kwenye mauzo na kuuza kwa awamu ya ukuaji usioweza kushindwa.
Muhtasari
Masoko yalifikia sana juu ya maelekezo mbalimbali. Kiwango cha madeni ya chini kilirudi kwa maadili ya kilele, hifadhi zinatumiwa kwa rekodi Maxima, na mavuno ya takataka mara mbili ya kupungua kwa minima, lakini vyombo vya habari vinaendelea kusisitiza kuwa hakuna sababu za wasiwasi.
Bila shaka, hii haipaswi kuwa ya kushangaza. Juu ya kilele cha soko, kila mtu anageuka kuwa katika harakati moja.
"Tatizo kuu la mwekezaji (na hata adui yake mbaya zaidi) anaweza kuwa yeye mwenyewe," Benjamin Graham.
Inatuleta vizuri kwa idadi ya kanuni muhimu.
Uwekezaji sio ushindani
. Washindi hawasubiri tuzo, wakati adhabu ya kupoteza itakuwa mbaya sana. Weka hisia chini ya udhibiti. Kama sheria, itakuwa faida zaidi kutenda kinyume na "hisia" zako. Maeneo katika kwingineko ya muda mrefu yanastahili tu mali hizo zinazozalisha mapato ya passive. Makadirio ya soko (isipokuwa ya nchi zao kali) haipaswi kuchukuliwa kama sababu ya uteuzi kwa ajili ya shughuli. Sababu za msingi na uchumi zinapaswa kuamua maamuzi ya uwekezaji wa muda mrefu, wakati "tamaa na hofu" ni wajibu wa muda mfupi. Ni muhimu kuamua ni aina gani ya wawekezaji kutibu binafsi. Uchaguzi wa wakati mzuri wa shughuli hiyo haiwezekani. Lakini usimamizi wa hatari unawezekana kabisa. Adhabu na uvumilivu - ufunguo wa mafanikio. Kutokuwepo kwa sifa hizi kutaathiri vibaya mji mkuu. Habari ya jumla ya habari hudhuru uwekezaji. Zima TV na seli za neva. Kuwekeza ni sawa na mchezo wa kamari. Katika matukio hayo yote, kuna uwezekano wa matukio ya baadaye kulingana na takwimu. Ni muhimu kujua wakati ni thamani ya "kuokoa", na wakati wa kwenda kila kitu. Mkakati wa uwekezaji wa Universal haipo. Hila ni kujua tofauti kati ya mkakati mbaya wa uwekezaji na mkakati ambao haufanyi kazi kwa muda tu.
Somo Mkuu 2020?
"Matukio yasiyotarajiwa hutokea mara nyingi zaidi kuliko inaweza kudhaniwa."