Еве нове године уобичајено је изградити планове за наредних 12 месеци. Данас, заједно са аналитичаром КБФ, Олег Богданов, нудимо да доделимо важне, кључне трендове света и руске берзе од 2021. године и размишљају о томе која је имовина препоручљива сада.
Припрема прогноза је сложена и незахвална ствар. Посјети се најмање, у децембру прошле 2019. године, нико није могао претпоставити да ће свет зависити од фактора пандемије. Међутим, моћемо назвати те догађаје који одређују динамику берзе у блиској будућности.
Говоримо о карактеристикама епидемиолошке ситуације и одлука Јое Баидена као председника Сједињених Држава, који ће зависити од геополитичке слике
Стопе раста пандемије и светске економије
27. децембра 2020. године у свету је регистровано 80.777.962 случаја инфекције коронавируса. Очигледно је да ће ЦовиД-19 наставити да цирише на пет континената наше планете и 2021. године. Представници Европске комисије сугерирају да ће се ширење болести бити под контролом само до краја следеће године.У децембру 2020. године индекси залиха нервозно су одговорили на вести о новом "Бритисх" соју коронавируса, који се протеже брже од претходно познатих аналога. Сада је у Лондону уведено тешко закључано. Бројни европских земаља, Русија и Кина одлучили су да привремено обуставе летове са Великом Британијом.
Ипак, јесени одлазне године показала је да тржиште инвестиције живи будућност: усред другог таласа коронавируса, индекс хартија од вредности појурио је у историјску Макиму
Процес обнављања глобалне економије је неповратан. Довољно је рећи да су на децембарском састанку Феда побољшале прогнозу ГДП динамике за 2020. годину: очекује се да је у протеклих дванаест месеци показатељ само за 2,4%, иако је у септембру то претпостављено Пад БДП-а за 2020. годину ће бити 3,6%. За 2021. године, амерички регулатор предвиђа раст америчке економије у износу од 4,2% (претходно позитивне динамике процењена је на 4%).
Представници Европске централне банке надају се да ће обновити економију у наредној години. Председавајући ЕЦБ Цхристине Лагарде је изјавио да је смањење БДП-а у еврозони 2020. године, али већ је у 2021. показатељ повећао за 5,2%, а у 2022. години брзина развоја економије у еврозони биће 3,3%.
У саопштењу за штампу Банке Русије, објављен на резултате финала у одлазни години састанка 18. децембра, каже да ће у 2020. години смањење БДП-а наше земље достићи 4%. Представници регулатора очекују одрживи раст у пролеће 2021. године.
Каква ће бити политика централних банака?
Лидери централних банака водећих земаља су свесни да обнова економије не може бити тренутна, тако да изјављују потребу за одржавањем меке монетарне политике и квантитативног програма ублажавања у наредним годинама.
Америчка федерална резерва не планира да прикупи кључну брзину до краја 2023. године. Месечна куповина имовине у износу од 80 милијарди долара и 40 милијарди хипотекарних радова намијењена је да се настави пре стабилизације економске ситуације.
На последњем састанку, Европска централна банка допунила је програм откупа хартија од вредности ЕУ за 500 милијарди еура - сада је то укупна количина достигла 1,85 билиона евра. Програм ће бити валидан до краја марта 2022. године, иако је првобитно било за циљ да га сруши крајем јуна 2021. године
Банка Русије је сада у теже ситуацији - његове могућности за олакшање кредитне и монетарне политике значајно су ограничене због стопе инфлације инцидента. Према последњим прогнозама Централне банке, ниво раста потрошачких цена у 2020. години достићи ће 4,6-4,9%. Ако у наредној години, интелигероваљствене фактори и даље превладају над дезинфлатом, врло је вероватно да је регулатор барем неко време поставио кључну брзину.
Обвезнице и тржиште валута
У децембру је принос на десетогодишњу обавезе дуга приступио 1%. До сада се ФОМЦ неће прилагодити КЕ програму, курс за смањење дугих обвезница трезора и њихова профитабилност има сваку шансу за превођење по 1%.Ефикасност Русије ће зависити од динамике кључне брзине. Сада тржиште живи очекивања да ће Банка Русије ускоро морати да пређе на затезање кредитне и монетарне политике. Стопе подизања на 25-50 основних ставки вероватно неће утицати на профитабилност дугорочних обвезница, али ефикасност хартија од вредности са кратким периодом деловања може расти.
Динамика валута за наредну годину ће одредити карактеристике епидемиолошке ситуације, трендове нафтног тржишта, као и специфичност политике санкције против Руске Федерације
Обнова цена нафте може довести до јачања рубље - током неколико месеци, домаћа валута може порасти у цени до 70 рубаља по долару. Ако је у првој половини наредне године стопа пролиферације инфекције коронавируса бити висока, а америчка политика санкције након инаугурације Јое Баииден-а ће бити чврста, вероватно ће се валутни пар долара / рубља у току Зона изнад 80 рубаља за амерички долар.
Дугорочно, глобалне валуте које се оцењују као одбрамбени и даље ће бити систематско утврђење, тако да су улагања израчунато неколико година, то је препоручљиво да се постави у доларима или еурима. Краткорочна улагања у те валуте су опасне, као што је највероватније, у 2021. години, повећаће се волатилност на тржиштима.
Трендови берзе
Међу домаћим инвеститорима, интересовање за руске акције и хартије од вредности само ће порасти само против позадине смањења профитабилности банковних депозита. У 2020. години је на нашем тржишту примећено пораст активности - од јануара до новембра одлазне године, на московској берзи отворена је више од 4,2 милиона брокерских закона из 8 милиона постојећих до почетка децембра 2020. године. У наредној години, прилив инвеститора на берзи само се повећава.
Курс кампање у 2021. години биће поново утврђен карактеристикама епидемиолошке ситуације. Ако ће стопа дистрибуције инфекције доћи на не, развоју тржишта, укључујући руски, растиће брже него што је развијено. Брза залиха та предузећа која су највише погођена током Локданун периода могу повећати брзо тржиште. Већ у новембру-децембру 2020. године почело је обнову цитата хартија од вредности индустријских предузећа, као и сировине и рударске компаније.
Цитати главних корисника пандемије - светских учесника у фармацеутском сектору и технолошкој индустрији - највјероватније ће се устрајати 2021. године на високом нивоу, међутим, стопа раста одлазне године вероватно више не показује више
Довољно скромно у наредној години биће динамика акција које се традиционално сматрају заштитним, као што су домаћа електроенергетска и телекомуникациона предузећа. Они ће одржати одрживост портфеља инвестиције због стабилних дивиденди, али неће моћи да обезбеди висок принос.
Са опрезом, требало би да се кладите на учеснике транспортног сектора - резултати руских авио-превозника неће се опоравити у 2021. години: Доћи ће на ниво пре кризе за неколико година.
Светски енергетски тржиште и драгоцени метали
Динамика робних тржишта утврдиће развој епидемиолошке ситуације. Ако ће вам у наредној месеци вакцинација омогућити да обуставимо стопу раста морбидитета и индустрија ће почети да се опоравља, може се надати да ће тржиште настати недостатак енергетских ресурса. Веома је вероватно да ће се до краја настојеће године, обим потрошње нафте бити враћен на ниво од 101 милион барела дневно (ово су подаци у протеклих 2019).
Опоравак потражње биће предуслов за повећање нафтних цитата и, вероватно, ревидира услове ОПЕЦ споразума + у правцу повећања темпа за производњу нафте
Према већини стручњака, 2021. године, цена "црно злата" биће у широком ходнику од 40 до 60 долара по барелу. У првом кварталу 2021. године, у случају очувања сложене епидемиолошке ситуације, цене енергије могу проћи краткорочну корекцију, али значајне осцилације, као и у пролеће одлазне године, можемо избећи.
Злато је заштитни метал, тако да његов трошак расте током периода велике волатилности. Историјска максимална цена немачких металних футурес достигла је лето одлазне године - 7. августа, за то је дато 2,068 долара. Затим до краја новембра, цена злата смањена су - 30. новембра, трговање је затворило резултат испод 1,780 долара по унци. У децембру 2020. године, позитивна динамика је поново била карактеристична - 25. децембра, цена је премашила ниво од 1.880 долара по унци.
Ако у 2021. години ћемо посматрати обнову економије, инвеститори ће постепено смањити удео алата за заштите у актонама, референтно, потражњу за племенитим металима и њихов трошак може престићи негативну динамику. Међутим, током периода неизвесности златних цитата, историјска Макима такође може да ажурира.
Дугорочно, злато ће расти. Вероватно је да ће граница 2000 долара по унци у 2021. поново остати иза: Цитати могу да флуктуирају у ходнику од 2000. до 2.200 долара
Обнова економије од ефеката пандемије је већ започела, али неће постати кратка, лишена рока нестабилности раста. У наредној години вероватно неће избећи тренутке рецесије и несигурности, али чак и у тешким околностима, саветујем инвеститоре да се сетим да било који изазов на берзи на берзи доноси нове могућности. Како ће се догађаји развити у свету и домаћа инвестициона индустрија ће показати време.
Олег Богданов,
Водећи аналитичар КБФ.