У августу је тржиште валута прилично снажно. Тада се чинило: то је оно што се ситуација толико погоршава да изазива још једну снажну девалвацију. Прошло је шест месеци - и чини се да се ситуација на девизном тржишту стабилизовала. Бар се чини тако на први поглед. Али шта се стварно догађа? Разговарамо у новом издању подцаста "о новцу". У студију, новинар Онлинер Настасиа Занико и виши аналитичар "Алпари Еуриасиа" Вадим Јосуб.
У верзији текста постављамо само главне мисли. Слушајте пуну верзију у аудио формату. Претплатите се на подцаст може бити у Иандек.Мусиц сервису. Такође се може преслушати на Аппле уређајима или другим субцаст пријемницима. Линк за преузимање самом датотеке у МП3 формату је овде.
Главне мисли
Тренутна ситуација се разликује од августовске чињенице да је тада постојало прилично оштар пораст потражње за валутом (из очитих разлога) и због тога су сви курсеви три главне стране валуте довољно оштро порасле. Генерално, валутна корпа је прилично динамично постајала. Била је то пад белоруске рубља у свом чистом облику.
Ако изгледате само један долар, утисак је да се колапс у САД наставља (од почетка године, долар је порастао за 2,2%). Али ако погледате еуро и руску рубу, видећемо да се обе ове валуте од почетка године благо пале за 0,1%. Опћенито, валутна корпа од почетка године порасла је у цени за 0,6%. Али у нашим условима, узимајући у обзир нашу инфлацију, такво повећање валутне корпе није ништа изванредно.
Долар расте, јер постаје скупљи широм света у скоро свим страним валутама. Ако говоримо о валутном пар еуро-дуллар, тада је од почетка године смањен са 1.228 до 1.2. То јест, исти еуро је пао на долар чак и нешто јачи од белоруске рубље: за 2,3%. Такође, руска рубља је пала на долар. Динамика Белоруске рубља у амерички долар не разликује се од динамике евра и руског рубља.
Упркос чињеници да се стварна ситуација разликује од онога што је било у августу - септембар прошле године, очекивања девалвације становништва и предузећа остају прилично висока.
Чињеница да је последњи месец на девизном тржишту био потпуно смирен, није гаранција шта ће се тада догодити. Да би се девалвација догодила на штету новца Националне банке, регулатор је продужио обуставу операције одржавања ликвидности. Једноставно речено, потражња за валутом ограничена је бројем бесплатних рубаља које су доступне популације и предузећа.
У вези са гласинама о укљученој машини за штампање. Прво морате да разумете зашто, грубо говорећи, он се укључује. Ако је влада у некој сврси (узгајате плате, да им достави некоме политика, итд.) Недостаје белоруске рублере, могу се узети и одштампају. Хвала Богу, рубље према влади је довољна. До 2019. године, неколико година заредом, имали смо вишак буџета (приход је премашио трошкове).
Због тога је влада копирала новац у такозвани ваздушни јастук - прошле године, буџет је био недостатак. Део овог новца је морао да потроши. Али провели су не све. Почетком прошле године, потрошња је износила око 5 милијарди рубаља. Део (око 2 милијарде рубаља) прошле године може потрошити на покриће буџетског дефицита. То је, чак и почетком ове године, средства су остала.
То јест, понављамо: када влада нема довољно новца примљеног у облику пореза, проводи ужину. А када ће се овај шкрт завршити и, истовремено, нико нас не жели позајмити на спољне, ни на домаћем тржишту, тада ће бити потребно или драматично смањити трошкове или да омогући штампарију.
До сада, влада није дошла до ове потребе. Али могуће је да ово питање може постати релевантно у другој половини ове године.
А онда сви морамо погодити, укључен је штампану машину или не. Данас се чини да нема таквих потреба.
Постоји претпоставка да разлози тако снажна стопа раста долара могу бити последица проблема са белоруским металуршким постројењем у Жлобину. Да ли је тако? Да, интензитет раста курса могао би утицати на унутрашње разлоге. Да ли су повезани са следећим спасењем БМЗ-а, тешко је рећи. Заправо, влада је недавно поставила владине обвезнице у вредности од око 600 милиона долара, продајући ове обвезнице банама и слање реверзибилног новца у БМЗ-у тако да би постројење нешто вратило на претходне зајмове.
Постројење у Жлобину је веома проблематично предузеће за белорускуну економију и банке. Његови дугови испред банака чине око милијарду долара.
Овај новац треба да пре свега "Белорусбанк". Ако замислите ситуацију коју БМЗ најављује банкрот и не даје новац "Белорусбанк", чак и за тако велику банку биће врло болан.
Да ли би могли да купују Банке Банке да утичу на девизно тржиште? Највероватније, куповина БМЗ обвезница била је директива, односно немогуће је одбити. А то значи да ако банка није имала жељену количину валуте и отишао је на тржиште и купио валуту, а затим у овој ситуацији да би могао бити притисак на тржиште валута. Такве ствари остају непознате, нема информација у отвореном приступу.
Да ли ће наша економија помоћи нашој економији у другој 500 милиона долара од милијарде долара руског кредита, што чека Министарство финансија? Ако се сећате приче, тада је завршила трећа транша зајма Владе израчуната је на почетку 2021. године. Од последњих извештаја Министарства финансија, ништа о почетку ове године није видљиво - у најбољем случају постоји само разговор о првој половини године у најбољем случају. Да ли ће овај новац помоћи? Највероватније, они су већ узети у обзир у буџету и њихова потрошња је обојена. То јест, питање није у томе да нас спасе или не ових пола милијарде, али где да још увек узимају новац. И док остаје отворен.
Што се тиче гласина да се једна од комерцијалних банака припрема за курс на 3,5-4 рубаља по долару. Лоше вести је да је то немогуће избрисати овај сценарио. Добро - још увек изгледа мало вероватно.
Да би се тако више вишеструко раст курса долара, сви најнегативнији плус у целој моћи штампане машине требало догодити истовремено. То је у сваком случају, тренд белоруске рубља ће бити на паду, али без посебних перлертних владе, веома је тешко добити такав пад. Да бисте то учинили, потребно је намерно прекршити сва правила и привредне законе, почети да куцате у потпуности без ограничења. Оно што није практиковано од 2011. године. Ако то није урађено, такве прогнозе изгледају претјерано песимистично.
Може ли изазвати оштар девалвацију задане кризе? Криза неплаћања изазваће акутни недостатак новца од предузећа да купују сировине, плаћају порезе и зараде запосленима, а људи немају новца. По себи таква ситуација не може да изазове оштро девалвацију, јер није довољно рубаља да било шта и још више неће бити до куповине валуте. Бентално нема новца.
Али ако је то одговор на то пожар, Влада ће одлучити да се у овом случају сипа свеже штампане рубље, само тако активна девалвација.
Каква је прогноза за блиску будућност? Веома непознато, није у потпуности јасно како ће се политичка ситуација развити у земљи и тако даље. Ако се одредите на прогнозу за наредни месец, а затим је Вадим Јосуб предлаже: Стопа долара ће нарасти на 2.7 Белоруски рубља. Истовремено, аналитичар верује да евро и руска рубља могу у потпуности бити на тренутним нивоима.
Начин рада
00: 30-07: 30. Каква је тренутна ситуација на девизном тржишту различито од августа?
07: 30-11: 28. Како је истинита гласина да је национална банка и даље подлегла притиску владе и укључила машину?
11: 28-16: 18. Могу ли дугови једног предузећа ставити притисак на девизно тржиште? Каже се да узрок тако снажног раста долара може бити проблеми са БМЗ-ом.
16: 18-19: 25. Министарство финансија је навело да ове године чека друга транша руског зајма - ово је други 500 милиона долара од једне и по милијарде. Да ли ће овај новац помоћи нашој економији?
19: 25-21: 56. Гласине се појавила да се једна од комерцијалних банака припрема у блиској будућности курсу на 3,5-4 рубаља по долару.
21: 56-24: 40. Може ли ланац девалвације провоката без плаћања?
24: 40-27: 13. Шта да чекате у наредним месецима? Прогноза из Вадим Иосуба.
Прочитајте и слушајте и:
Наш канал у телеграму. Придружи се сад!
Постоји ли нешто за рећи? Пишите на наше телеграм-бот. Анонимно је и брзо