На следећем састанку, 12. фебруара, Централна банка ће задржати кључну опкладу непроменљиви, економисти су сигурни. Ово чека 36 анкетираних Блоомбергова аналитичара: Они предвиђају очување стопе на 4,25%. Такав сигнал је дат самом Централној банци: промена цена у последњим месецима показује да је "изводљивост [подизања [подизања] мање очигледно него у лето", рекао је заменик председника Алексеје Какотна.
За разлику од прошлих састанака, реторика централне банке се може затегнути. Регулатор ће искључити сигнал чак и о могућем паду стопе, главног економисте "ренесансни капитал" СОФИА Донет-а верује. Мало је вероватно да ће се потписати и повећати могући пораст. Постепена промена реторике могућа је у априлу и прва стопа подизања за 25 основних бодова - у јуну, кажу Донити.
Зашто пауза?Централна банка ће задржати улогу због мешовитих сигнала инфлације, економисти сматрају. У јануару је инфлаторна очекивања становништва почела да опадају. Али инфлација у годишњем изразу убрзана је од 4,8 до 5,2% због ефекта ниске базе. Убрзали су пораст цена за услуге, које су довеле до повећања основне инфлације (не узима у обзир робу, чије цене су нестабилне) у јануару.
Светске цене хране расте. У јануару 2021. године просечна вредност индекса индекса ФАО-а (храна и пољопривредна организација) достигла је 113,3 бодова - то је максимално од јула 2014. године.
Крајем 2020. године аналитичари Централне банке упозорени су на крају 2020. године (њихов положај се можда неће подударати са службеним мишљењем Централне банке). Међу таквим факторима називали су:
- Слабљење рубље;
- Раст светске цене хране и смањени усев појединачне робе;
- привремена потражња за пренапом за суштинску робу;
- раст трошкова компанија због санитарних захтева;
- Пребацивање потражње људи из услуга за робу;
- Ублажавање фискалне и монетарне политике.
Али дезинфлативни фактори и даље постоје, директор инвестиције "Лоцо-Инвест" белешке Дмитријског поља: Због слабих перспектива за раст људи и позајмљивање потрошача, као и због пооштравања буџетске политике.
Шта је следеће?Према прогнозама аналитичара Централне банке, инфлација ће достићи врхунац у фебруару 2021. године, а затим почети успоравање. Против позадине ограничавајућих цена за поједине производе и промене извозне дужности на пшеници, инфлација прехрамбене хране ће се успорити до 5% до средине године, што ће смањити укупну инфлацију за 0,7 пп, чекајући аналитичаре "Ренесансни престоницу". Али уредба цена ће учинити реторику Централне банке, напротив, копријеље, а не голуба, јер Централна банка не подржава иницијативу владе, пишу.
Економисти анкетирани од Блоомберг омогућавају да стопе од 25-50 базних бодова и само у другој половини године 2022-2023. Тржиште је постављано више агресивнијих очекивања, пише на пољу поља: раст стопа до 4,75% до прве половине 2022. године и до 5% до краја 2022. године, ИПЗ кривуља која одговара очекивањима на тржишту, која је у току годину дана уврна на 6% од краја 2022. године - почетак 2023. године.
Али ММФ саветује руску централну банку у наредним месецима да смањи кључну опкладу на 50 БП, тако да инфлација не иде испод циља (4%). Такође је потребно створити простор за маневар у будућности, објашњавају: ако се притисак на рубље повећава, тада ће инфлација убрзати и тада ће Централна банка морати да одговори на подизање брзине.