Glavna gospodarska politika, ki spodbuja gospodarsko rast, je monetarna politika. S pomočjo nameščenih odstotkov se uravnava ponudba denarja in potek nacionalne valute države. Gospodarstvo Združenih držav občasno kaže šibko dejavnost: stisnjeno porabo in proizvodnjo; visoka brezposelnost; Nizke stopnje inflacije. V zvezi s tem je ameriška zvezna rezerva prisiljena zmanjšati obrestne mere za doseganje ciljne ravni inflacije, ki bo lahko spodbudila gospodarske subjekte v poklicne dejavnosti. Zadnjič, ko je ameriški zvezni rezervni sistem začel zmanjšati obrestne mere od julija 2019 do marca 2020, ki je omogočila povečanje ponudbe denarja in znižala mednarodno vrednost ameriškega dolarja. Gospodarska aktivnost se je začela izterjati, vendar ne tako dobro, kot bi želela (slika 1).
Učinkovita stopnja za zvezna sredstva sistema Zvezne rezerve ZDA je tehtana povprečje za vse obrestne mere za posojilo, ki ga je določil bančni posojilojemalec in banko upnika; Obrestna mera, ki se uporablja pri operacijah med člani ameriškega sistema Reserve Reserve. Učinkovita stopnja za zvezne sklade sistema Zvezne rezerve ZDA bi morala ustrezati ciljni stopnji zveznih skladov, ki jih določi Zvezni odbor za poslovanje na odprtem trgu sistema Zvezne rezerve ZDA. Ciljna vrednost stopnje se doseže s pomočjo operacij na odprtem trgu: nakup državnih obveznic povečuje ponudbo denarja in zmanjšuje stopnjo; Prodaja državnih obveznic zmanjšuje ponudbo denarja in dviguje stavo. V zvezi s tem je treba upoštevati denarno stopnjo v Združenih državah (slika 2).
Monetarna enota M2 je tekoče oblike denarja (valute in preverjanje depozitov - M1), varčevalne vloge gospodinjstev, majhne nujne vloge in vzajemne sklade maloprodajnega denarnega trga. Monetarni agregat M2 označuje denar v širšem smislu in je manj likviden del ponudbe denarja. Spodbujanje gospodarske aktivnosti v Združenih državah Amerike zaradi gospodarske krize z mehko monetarno politiko, namenjeno zmanjšanju obrestnih mer s strani ameriške zvezne rezerve, je privedlo do povečanja ponudbe denarja in njegove sestavine monetarnega agregata M2. Torej, odločitev zadnjega časa ameriškega sistema Federal Reserve Reserve je zmanjšati in imeti na nizki ravni obrestnih mer, ki zahteva nakup vrednostnih papirjev regulatorja in poveča denarno oskrbo (M2 monetarna enota) (slika 3) .
Blaga monetarna politika, ki jo ima sistem ZDA Federal Reserve Reserve, vključuje oslabitev ameriškega dolarja. Da bi potrdili zgoraj navedeno, je priporočljivo raziskati povezavo mednarodne vrednosti ameriškega dolarja in obrestne mere sistema Federal Reserve. Ustanovljena je bila korelacijska regresija med indeksom ameriškega dolarja (Y, odstavki) in obrestne mere Zvezne rezerve ZDA (X,%) za dolgo časovni interval, vključno z decembrom 1985 - januarjem 2021, ki odraža trajnostne odnose Kazalniki denarne politike. Enačba par linearne regresije je zgrajena: y = 88,12 + 1.2199 ∙ x. Korelacijski koeficient RXY = 0,315 je zmerna pozitivna povezava. Elastičnost Koeficient Exy = 0,045 - nizka elastičnost dejavnikov. Napaka pri približevanju a = 8,6% - v normalnem območju. Fisherjev merilo Ffact = 46,1 Več FTAB = 3.86 - Enačba kot celota je pomembna (tabela 1).
Priporočljivo je tudi, da raziščejo povezavo mednarodne vrednosti ameriškega dolarja in učinkovito stopnjo za zvezna sredstva ameriškega sistema Reserve Reserve. Ustanovljena je bila korelacijska regresija med indeksom ameriškega dolarja (Y, predmeti) in učinkovito ponudbo za zvezna sredstva sistema AS ASS Federal Reserve (X, letne obresti) za časovni interval 1985 - december 2020. Zgrajena je bila para linearne regresijske enačbe: Y = 88,11 + 1.2218 ∙ x. Korelacijski koeficient RXY = 0,315 je zmerna pozitivna povezava. Elastičnost Koeficient Exy = 0,045 - nizka elastičnost dejavnikov. Napaka pri približevanju a = 8,6% - v normalnem območju. Fisherjev merilo Ffact = 46,0 je večje od FTAB = 3.86 - Enačba je na splošno pomembna (tabela 2).
Priporočljivo je tudi, da raziščejo povezavo mednarodne vrednosti ameriškega dolarja in monetarne enote M2 v Združenih državah v dolgoročnem obdobju. V decembru 1985 - december 2020, korelacijski odnos med indeksom ameriškega dolarja in monetarnim agregatom M2 v Združenih državah: korelacijski koeficient je RXY = -0.178. V zvezi s tem je treba raziskati povezavo mednarodne vrednosti ameriškega dolarja in monetarnega agregata M2 v Združenih državah za obdobje od julija 2019 - decembra 2020 - zadnje obdobje blage monetarne politike zveznega ZDA Rezervni sistem. Ustanovljena je razmerje korelacijskega regresije med indeksom ameriškega dolarja (Y, odstavki) in monetarnim agregatom M2 v Združenih državah (X, milijarda ameriških dolarjev). Enačba seznanjene linearne regresije je bila zgrajena: y = 118.68-0.0013 ∙ x. RXY = -0,774 Koeficient korelacije je močna negativna povezava. Elastični koeficient Exy = -0.234 je šibka elastičnost dejavnikov. Napaka pri približevanju a = 1,4% - v normalnem območju. Merilo Fisher Fcfact = 23,8 je večje od FTAB = 4.49 - Enačba je na splošno pomembna (tabela 3).
Tako je v kratkoročnem obdobju povezava med indeksom ameriškega dolarja in kazalniki monetarne politike v sistemu Zvezne rezerve ZDA izrazili svetlejše. Zato je bilo v kratkem obdobju julija 2019 - januarja 2021, je bila ugotovljena korelacijska in regresijska povezava med indeksom ameriškega dolarja (Y, odstavki) in obrestno mero zveznega rezervata ZDA (X,%). Zgrajena je bila para linearne regresijske enačbe: y = 93.52 + 2.3843 ∙ x. Koeficient korelacije je RXY = 0,635 - močna pozitivna povezava. Elastični koeficient Exy = 0,025 je šibka elastičnost dejavnikov. Napaka pri približevanju a = 1,8% - v normalnem območju. Fisher's Merilo Ffact = 11,5 Več Ftab = 4.45 - Enačba kot celota je pomembna (tabela 4).
Med kratkoročnim obdobjem julija 2019 - decembra 2020 je bila raziskana povezava mednarodne vrednosti ameriškega dolarja in učinkovite stopnje za zvezna sredstva ameriškega sistema Zvezne rezerve. Korelacijska regresija je bila vzpostavljena med indeksom ameriškega dolarja (Y, odstavki) in učinkovito ponudbo za zvezna sredstva sistema Zvezne rezerve ZDA (X, letni obresti). Enačnica par linearne regresije je zgrajena: y = 93.99 + 2,1315 ∙ x. Korelacijski koeficient RXY = 0,615 je močna pozitivna povezava. Elastični koeficient Exy = 0,023 je šibka elastičnost dejavnikov. Napaka pri približevanju a = 1,8% - v normalnem območju. Fisherjev kriterij Ffact = 9,8 je večji od FTAB = 4.49 - Enačba je na splošno pomembna (tabela 5).
Izračunana parna linearna regresijska enačba obrestnih mer ameriškega sistema Federal Reserve Rezervni agregat M2 v Združenih državah in indeks ameriškega dolarja je omogočila napoved preučevanih kazalnikov. Napoved je omogočila identifikacijo naslednjih vzorcev v obdobjih blago monetarne politike ameriške zvezne rezerve: 1) Kratkoročno je indeks ameriškega dolarja na visoki ravni; Ciljna obrestna mera sistema AS Federal Reserve ima večji vpliv na indeks ameriškega dolarja kot učinkovita stopnja za zvezna sredstva sistema Zvezne rezerve ZDA; 2) Dolgoročno je indeks ameriškega dolarja na nižji ravni; Ciljna obrestna mera in efektivna stopnja za zvezna sredstva sistema Zvezne rezerve ZDA zagotavljata enak učinek na indeks ameriškega dolarja; 3) V kratkem in dolgoročnih obdobjih je nizka elastičnost indeksa ameriškega dolarja, odvisno od monetarne politike ameriške zvezne rezerve; 4) Vpliv monetarne politike sistema Zvezne rezerve ZDA na indeks ameriškega dolarja je omejen z obrestnimi merami in ponudbo denarja; Tako se je indeks ameriškega dolarja zmanjšal, na primer, do 60 točk, monetarna enota M2 bi se morala povečati na 4.3945 milijard dolarjev, obrestne mere pa bi se morale zmanjšati na -14%, seveda, je neresnična (slika 4) .
Tako je trenutno vpliv monetarne politike sistema AS Federal Reserve Reserve na indeks ameriškega dolarja omejen in v dolgoročnejši perspektivi lahko zmanjša indeks ameriškega dolarja. Pomembnejši upad mednarodne vrednosti ameriškega dolarja lahko zagotovi dodatna orodja za ekonomsko politiko in razmeroma slabe razmere v Združenih državah.
Tenkovskaya l.i., kandidat ekonomske vede, izredni profesor
Preberite originalni izdelki o: Investling.com