Vlagatelji so nastopili na neznano ozemlje. Donos 10-letnih državnih obveznic se še naprej povečuje, zaradi česar udeleženci na trgu dvomijo na pripravljenost sistema zveznih rezerv, da se ohrani spodbudno naravo monetarne politike do časa popolnega in trajnostnega restavracije zaposlovanja.
Donos 10-letnih prispevkov v ponedeljek je premagal oznako 1,6%, nato pa sta se stabilizirala pod to raven. V tem času, 10-letna inflacijska pričakovanja, izračunana na podlagi obveznice, zaščitene pred inflacijo, je bila bistveno višja od 2% (dejansko se približuje 2,25%).
Istočasno analitiki upoštevajo, da so bila petletna inflacijska pričakovanja še višja (več kot 2,5%); Lahko se domneva, da vlagatelji pričakujejo intervencijo krmljenja, da bi upočasnili cene.
V ponedeljek je ton trgov zaprosil dejstvo, da je senat svežnja spodbujevalnega paketa za 1,9 bilijona dolarjev. Industrijska povprečna dow Jones se je povečala za skoraj 1% do 31.802, medtem ko so se stroški državnih obveznic zmanjšali, njihov donos pa je bil precej višji od stopnje zaključnega petka (cene obveznic so obratno sorazmerne donosnosti).
Glajenje krivulje pojavnosti, nove spodbude in naraščajoče povpraševanje
Predstavniški senat lahko odobri osnutek pomoči v torek, ki pošilja predlog zakona o podpisu predsedniku Josephu Biden. Gospodarska rast Zaradi neposrednih plačil populaciji in širitvi nadomestil za brezposelnost (skupaj z drugimi odhodki) se prekriva o opaznem zmanjšanju incidence covid in možnosti za nadaljevanje poslovne dejavnosti.
Nihče ne ve, kaj se bo zgodilo, ko bodo omejitve odstranjene. Ali bo kombinacija odloženega povpraševanja, prisilnih prihrankov in spodbud rastnega katalizatorja in, nato pa bo inflacija? Zdi se, da se pričakujejo trgi, vendar ostajajo stopnje rasti in inflacija.
Ali bo Fed lahko obdržal obrestne mere na bližnji ravni na ravni naraščanja inflacije? Mogoče. Ali morda ne.
Ali se bo povečalo stopnje (z intervencijo krmljenja ali brez njega), da se zaduši obnovitev gospodarstva in prepreči popolno zaposlovanje, na katerega je usmerjena centralna banka? Mogoče.
Dražba 10-letnih državnih obveznic v višini 38 milijard dolarjev, načrtovanih v sredo, bo dala nekaj ideje o tem, kako stabilen trg. Na primer, 25. februarja, so bili primarni trgovci prisiljeni pridobiti večino sedemletnih dokumentov.
Dobičkonosnost državnih obveznic evroobmočja se je v ponedeljek povečala po ameriških dokumentih. Dodatna podpora je bila preskok Brentskega olja nad 70 dolarjev na sodček po zatiranju napada na predmete naftne infrastrukture Saudske Arabije.
European centralna banka je na večernem večeru poročala o upočasnitvi stopnje odkupa obveznic v okviru programa za izredne razmere (PEPP). Za teden, ki je bil zaključen 3. marca, je regulator pridobil papirje za 11,9 milijarde evrov, medtem ko je teden prej kupil obveznice za 12 milijard evrov (povprečni tedenski kazalnik je 18 milijard). In to je kljub dejstvu, da je PEPP-jeva "denarniška" še vedno skoraj 1 trilijon evro. ECB je navedla, da se je obseg zmanjšal zaradi velike količine odplačil, vendar so analitiki prišli do zaključka, da uradniki centralnih bank ne vidijo potrebe po vsej povečanju dobičkonosnosti.
Svet guvernerjev ECB se bo sestal ta teden, investitorji pa bodo iskali kakršne koli znake morebitnega povečanja odkupov obveznic.
Fed uradniki, nato pa se aktivno pripravljajo na "obdobje tišine", ki zagotavljajo trge, ki zaposlujejo, ne inflacije, je njihova glavna prednostna naloga. In ne le skupna stopnja, temveč tudi podrobnejši rez, ob upoštevanju visoke ravni brezposelnosti med etničnimi manjšinami. Naslednje sejo Odbora za poslovanje na odprtem trgu bo potekalo 16. in 17. marca.
Preberite originalni izdelki o: Investling.com