Avgusta je valutni trg precej močno. Potem se je zdelo: To je tisto, kar se situacija poslabša toliko, da izzove še eno močno devalvacijo. Šest mesecev - in zdi se, da se je stanje na deviznem trgu stabiliziralo. Vsaj se zdi tako na prvi pogled. Toda kaj se res zgodi? Razpravljamo o novi izdaji podcasta "o denarju." V studiu, novinar Onliner Nastasya Zanyko in višji analitik "Alpari Eurasia" Vadim Josiba.
V besedilni različici objavljamo le glavne misli. Poslušajte polno različico v avdio formatu. Naročite se na podcast je lahko v Yandex.Music Service. Prav tako je mogoče poslušati na napravah Apple ali drugih sprejemnikov zajemanja. Povezava za prenos same datoteke v formatu MP3 je tukaj.
Glavne misli
Sedanje razmere se razlikujejo od avgusta dejstvo, da je bilo potem precej močno povečanje povpraševanja po valuti (iz očitnih razlogov) in zaradi tega se je vse tečaje treh glavnih tujih valut dovolj močno povečalo. Na splošno se je košara valute zelo dinamično rasla. To je bil padec beloruskega rubelja v svoji čisti obliki.
Zdaj, če pogledate samo en dolar, je vtis, da se je propad v ZDA nadaljuje (od začetka leta, dolar se je povečal za 2,2%). Če pa pogledate na evro in ruski rubelj, bomo videli, da se obe valut od začetka leta nekoliko znižajo za 0,1%. Na splošno se je košara valute od začetka leta zvišala za 0,6%. Toda v naših razmerah, ob upoštevanju naše inflacije, takšno povečanje valutne košarice ni nič izjemno.
Dolar raste, ker postaja vse dražje po vsem svetu v skoraj vseh tujih valutah. Če govorimo o valutnem paru evro -dollarja, nato od začetka leta se je zmanjšal z 1.228 na 1.2. To pomeni, da je isti evro padel na dolar še nekoliko močnejši od beloruskega rubelja: za 2,3%. Tudi ruski rubelj padel na dolar. Dinamika beloruskega ruberja do ameriškega dolarja se ne razlikuje od dinamike evra in ruskega rublja.
Kljub dejstvu, da se dejanska situacija razlikuje od tistega, kar je bilo v avgustu - septembru lani, devalvacijska pričakovanja prebivalstva in podjetij ostajajo precej visoke.
Dejstvo, da je bil zadnji mesec na deviznem trgu popolnoma pomirjen, ni jamstvo, kaj se bo to zgodilo. Da bi razvrednotenje ni zgodilo na račun denarja National Bank, je regulator razširil začasno ustavitev operacije vzdrževanja likvidnosti. Preprosto povedano, povpraševanje po valuti je omejeno s številom prostih rubljev, ki so na voljo prebivalstvo in podjetja.
Glede govoric o vključenem tiskarskem stroju. Najprej morate razumeti, zakaj, grobo gledano, se vklopi. Če je vlada za nekatere namene (dvig plače, da bi zagotovila neko posojila za politiko itd.) Nimajo beloruskih rubljev, jih je mogoče sprejeti in natisniti. Hvala Bogu, rubljev vladi je dovolj. Do leta 2019, za več let zapored, smo imeli presežek proračuna (dohodek presegel stroške).
Zaradi tega je vlada kopirala denar v tako imenovano zračno blazino - lani je bil proračun pomanjkljiv. Del tega denarja je moral porabiti. Vendar niso bili porabljeni vsi. Na začetku lanskega leta poraba znašala približno 5 milijard rubljev. Del (približno 2 milijardi rubljev) bi lahko porabil za kritje proračunskega primanjkljaja lani. To je tudi na začetku letošnjega leta, so sredstva ostala.
To pomeni, da ponavljamo: ko vlada nima dovolj denarja, prejetega v obliki davkov, porabi prigrizek. In ko se bo ta snap končal in hkrati nihče ne želi posojati denarja na zunanji, niti na domačem trgu, potem bo potrebno bodisi dramatično zmanjšati stroške, ali omogočiti tiskarski stroj.
Do sedaj vlada ni prišla na to potrebo. Vendar pa je možno, da se to vprašanje lahko postane pomembno v drugi polovici letošnjega leta.
In potem moramo vsi uganiti, obrnjeni na tiskani stroj ali ne. Danes se zdi, da take potrebe ni.
Obstaja predpostavka, da so razlogi za tako močno stopnjo rasti dolarja posledica problemov z belorusko metalurško rastlino v Zhlobinu. Je tako? Da, intenzivnost rasti tečaja bi lahko vplivala na notranje razloge. Ali so povezani z naslednjim odrešenjem BMZ, je težko reči. Dejansko je vlada pred kratkim postavila državne obveznice v vrednosti približno 600 milijonov dolarjev, ki so prodale te obveznice bankam in pošiljanjem reverzibilnega denarja v BMZ, da bi rastlina vrnila nekaj na prejšnje posojila.
Obrat v Zhlobin je zelo problematično podjetje za belorusko gospodarstvo in banke. Njegovi dolgovi pred bankami predstavljajo približno milijardo dolarjev.
Ta denar naj najprej "Belorusbank". Če si predstavljate situacijo, ki jo BMZ napoveduje stečaj in ne daje denarja "Belorusbank", tudi za tako veliko banko, bo zelo boleča.
Bi lahko kupili banke obveznic, da bi vplivali na devizni trg? Najverjetneje je bila nakup obveznic BMZ Direktiva, to je nemogoče zavrniti. In to pomeni, da če banka ni imela želenega zneska valute in je odšel na trg in kupil valuto, je lahko v tem primeru pritisk na valutni trg. Takšne stvari ostajajo neznane, v odprtem dostopu ni podatkov.
Ali bo naše gospodarstvo pomagalo našemu gospodarstvu druge 500 milijonov dolarjev od 1 milijarde dolarjev ruskega kredita, ki čaka na Ministrstvo za finance? Če se spomnite zgodbe, potem je bil končni, tretja tranša posojila vlade, izračunana na začetku leta 2021. Iz zadnjih izjav Ministrstva za finance, nič na začetku tega leta ni vidno - je samo pogovor o prvi polovici leta v najboljšem primeru. Ali bo ta denar pomagal? Najverjetneje se že upoštevajo v proračunu, njihova poraba pa je pobarvana. To pomeni, da vprašanje ni, da nas prihranijo ali ne za to pol milijarde, ampak v tem, kje je treba vzeti denar. In čeprav ostaja odprta.
Kot za govorice, da se ena od poslovnih bank pripravlja na tečaj na 3,5-4 rubljev na dolar. Slaba novica je, da je ta scenarij nemogoče izbrisati. Dobro - še vedno izgleda malo.
Za takšno večkratno rast tečaja dolarjev se mora vse najbolj negativne plus v celotni moči tiskanega stroja zgoditi hkrati. To je v vsakem primeru, da se bo trend beloruskega rubelja upad, vendar brez posebnih perlerth od vlade, je zelo težko pridobiti takega upada. Če želite to narediti, morate namenoma kršiti vsa pravila in ekonomske zakonodaje, v celoti začnite vtipkati denar brez omejitev. Kaj ni bilo prakticirano od leta 2011. Če to ni storjeno, se takšne napovedi zdijo preveč pesimistične.
Lahko povzroči ostro devalvacijo privzete krize? Kriza neplačila bo povzročila akutno pomanjkanje denarja od podjetij za nakup surovin, plačljivih davkov in plač zaposlenim, in ljudje nimajo denarja. Samo po sebi taka situacija ne more povzročiti ostre devalvacije, ker ni dovolj rubljev, da bi kaj storili in še bolj tukaj, ni do nakupa valute. Brentno ni denarja.
Ampak, če se bo v odgovor na ta požar, se bo vlada odločila, da nalije sveže natisnjenega rublja, v tem primeru se lahko zgodi samo takšna aktivna devalvacija.
Kakšna je napoved za bližnjo prihodnost? Zelo neznana, ni povsem jasno, kako se bodo politične razmere razvila v državi in tako naprej. Če se omejite na napoved za naslednji mesec, potem tukaj vadim Josub predlaga: Dolar se bo povečala na 2.7 Beloruski rubelj. Hkrati pa analitik meni, da so lahko evro in ruski rubelj na sedanji ravni.
Timession.
00: 30-07: 30. Kakšna je trenutna razmere na deviznem trgu, ki se razlikuje od avgusta?
07: 30-11: 28. Kako resnične so govorice, da je National Bank še podlegla pritisku vlade in vključil stroj?
11: 28-16: 18. Ali lahko dolgovi enega podjetja pritiska na devizni trg? Rečeno je, da je vzrok tako močne rasti dolarja lahko težave z BMZ.
16: 18-19: 25. Ministrstvo za finance je navedlo, da je letos druga tranša ruskega posojila čaka - to je drugi 500 milijonov dolarjev iz ene in pol milijarde. Ali bo ta denar pomagal našemu gospodarstvu?
19: 25-21: 56. Govori se je zdelo, da se ena od poslovnih bank pripravlja v bližnji prihodnosti do tečaja na 3,5-4 rubljev na dolar.
21: 56-24: 40. Ali lahko veriga devalvacije provika neplačila?
24: 40-27: 13. Kaj naj počakate v prihodnjih mesecih? Napoved iz vadim iosuba.
Branje in poslušajte tudi:
Naš kanal v telegramu. Pridruži se zdaj!
Je kaj povedati? Pišite na našega telegrama-bot. To je anonimno in hitro