Predsednik sistema zveznih rezerv, Jerome Powell bo moral narediti več truda, prepričljivih vlagateljev v dejstvo, da Fed ne bo povečal obrestnih mer kot v dvodnevnem govoru pred kongresom.
Wall Street je prekinila prodajo obveznic malo več kot minuto po Powellovih govorih, preden so odbori predstavnikov in senata na kratko ustrelili zaskrbljenost zaradi naraščajočega donosa obveznic. Samo visoka inflacija bo povzročila odziv Fed.
Powell je povedal kongresu, da so gospodarski kazalniki daleč od ciljnih ravni regulatorja, in ugotoviti, da bodo cene ostale na bližnji ravni na ravni dolgo časa. Po njegovem mnenju cene v najbolj prizadetih sektorjih ostajajo "zlasti nizke".
V sredo (glede na rezultate dvodnevnega govora Powell) se je borzni trg izterjal, vendar je v četrtek odšel, ker se je vlagatelj spet okrepil.
Tisti dejavniki, ki so pred nekaj tedni, se je zdelo pozitivno (množično cepljenje, spodbujanje proračuna in potencial hitre gospodarske rasti), pridobljene očitno negativen odtenek, saj so vlagatelji zaskrbljeni zaradi rasti državne porabe in javnega dolga (in zadolževanje je dražje ), kot tudi možnosti za prenapetostno inflacijo, poslabšano ponudbo pomanjkljivosti.
Powell, ki ne spretno prilagoditi politikam realnosti, je povedal kongresu:
"Gospodarstvo je daleč od naših ciljev na področju zaposlovanja in inflacije, znaten napredek pa bo verjetno potreboval nekaj časa."
Inflacija še nekaj let ostaja bistveno nižja od cilja 2%, uradniki, ki se osredotočajo na drugi del njihovega mandata - doseganje polne zaposlenosti.
Vendar pa vlagatelji trga obveznic večinoma spremljajo uspeh regulatorja pri ohranjanju stabilnih cen. Donos 10-letnih državnih obveznic je v ozadju prodaje obveznic in nizkega povpraševanja po novih vprašanjih premagal oznako 1,5%.
Upravljanje Fed Lael Breinard je poudaril poudarek na zaposlovanju, navajal, da je dejanska stopnja brezposelnosti bližje 10% kot uradnik 6,3%, saj je 4 milijonov ljudi prišlo iz gospodarsko aktivnega prebivalstva v obdobju pandemije, del ljudi pa je bil nepravilno razvrščen (ker delajo nepopoln dan in iščejo mesta s polnim delovnim časom).
"Podatki o dinamiki deleža ekonomsko aktivnega prebivalstva vsebujejo pomembne informacije o moči trga dela, ki se ne odraža v kazalniku brezposelnosti," je dejala med spletnim predavanjem za študente Harvarda.
In čeprav drugi uradniki Fed niso tako optimistični glede inflacije kot Powell, menijo, da so tudi strahovi vlagateljev pretirani.
"Ker se možnosti za rast izboljšujejo in povečujejo inflacijska pričakovanja, je ustrezno povečanje dobičkonosnosti 10-letnih državnih obveznic primerno," je dejal Saint-Louis James Bullard, kot del univerzitetnega seminarja Gruzije.
BULLARD je svojo izjavo sprejela v četrtek in se pričakuje, da se donos 10-letnih obveznic pade na 1,3%. Vendar pa so vlagatelji še naprej ponastavili obveznice, do petka pa je donos papirjev povečal 20 bazičnih točk.
Vodja St. Louis FRB je dodal, da uradniki regulatorja pozdravljajo rast inflacijskih pričakovanj, saj za doseganje povprečne stopnje inflacije v 2%, bo moral kazalnik presegati to vrstico in nadomestiti dolgo obdobje depresivnih cen.
Vodja FRB Kansas City Esther George je podrobneje upošteval inflacijo. Med vrhom na novinarski dnevnik je ugotovila, da je nemogoče krmariti samo za splošno raven inflacije.
"Medtem ko se posamezne cene zmanjšajo, v drugih sektorjih (to še posebej velja za dolgoročno blago) obstaja najbolj aktivna rast cen v desetletjih," je dejala.
"Po mnenju posameznih kazalnikov, razčlenjevanje inflacije v sektorjih še nikoli ni bilo tako močno, kar je še en dokaz neenakosti sedanjega gospodarstva."
Esther George pričakuje "hitro rast" splošne inflacije kot cepljenja prebivalstva in obnovo povpraševanja v najbolj prizadetih sektorjih. Po mnenju Georgea mora Odbor Open Market (FOMC) natančno spremljati cenovne signale v različnih sektorjih, po možnosti pa bo morala centralna banka prilagoditi parametre pakiranja takoj, ko postane slika jasna.
Vendar pa tudi meni, da je rast obveznic z razumno posledico povečanja optimizma v zvezi s krepitvijo gospodarstva.
"Če je to res vzrok donosnosti, je malo verjetno, da bo ta donos dosegel točko, kjer bo optimizem začel zatirati gibanje; Pravi donos ostaja globoko negativen in le nekoliko presega Minima za rekord, "dodaja George.
V četrtek, mora Powell sodelovati v dogodku Wall Street Journal Jobs Vrh. Zanimivo bo videti, ali se bo retorika poglavij Fed spremenila, ali pa bo povlekel staro melodijo.
Preberite originalni izdelki o: Investling.com