Ostra pljuska nestanovitnosti zakladnih vezi Združenih držav, ki se je zgodila prejšnji teden, se je umirila. Trg poskuša zbrati svoje misli in vrniti se v prejšnje stanje, vendar obstajajo ovire. V prihodnjih dneh in tednih bo trg prostovoljno počakal na nadaljnje akcijske načrte centralnih bank, ki nihajo med tveganimi razpoloženja in dobičkonosnostjo obveznic (realno in nominalno).
HOME TRADING Tema: Nervozni nadzor po poškodbah z "TREJERS"
Izraz "poškodba s TREJERS" je vzeta iz glave današnjega trga družbe Podcast Saxo. V njem smo govorili o tem, kje trg išče nov katalizator po šoku zaradi skoka v pridelku zakladnih vezi Združenih držav (čeprav ta skok in tiho brez nadaljnjih manifestacij tržne disfunkcije). Trgi se poskušajo vrniti na mesto, kjer so bili pred dogodki prejšnjega tedna, vendar dvomim, da je to v celoti mogoča brez trdnih napovedi fiskalne in monetarne politike, zlasti iz FED.
Lahko dobičkonosno dvigne, vendar mirno, ne da bi zajeli tveganje razpoloženja? Ali je mogoče na trenutnih ravneh? Težko je reči, vendar je do sedaj gibanje trga počasno, Fed morda ne želi vložiti signalov, čeprav je član Sveta L. Brainrad ugotovil najnovejše spremembe na trgu Trezezes: "Skrbno spremljam dogodke v Trg ... Moja pozornost je pritegnila nekaj gibanj prejšnji teden in njihovo hitrost. "
Na Bloombergu je bil objavljen članek, kjer se šteje, da je tržnica za torzing "skrivnost 21-trilijonov trga TREJERIS", ob upoštevanju njihove ključne vloge v globalnih razmerah. Glavno vprašanje je želja in sposobnost ameriških bank, da obdržijo velike količine zakladniških dokumentov. V drugi polovici leta bo postala še posebej stiskanje, saj je obseg emisij obveznic precej višji od trenutne hitrosti njihovega nakupa. Ne smete pozabiti, da je bil neposreden razlog za padec "Trezezes" prejšnji teden nizko povpraševanje na sedemletni dražbi. Drugo vprašanje je, ali se bo Fed vrnil na kapitalske zahteve, začasno posnel lani zaradi varčevanja finančnega sistema iz kaosa. Mandat odstranitve poteče ob koncu tega meseca, demokratični senatorji Warren in Brown pa so že napisali pritožbo na FED in druge institucije, ki prosijo, da ga ne podaljšajo. To vprašanje je treba rešiti, sicer so novi kaotični dogodki neizogibni, čemur sledi tehnična rešitev, ali krmijo ukrepe za odpravo vseh ovir za fiskalne politike, razen inflacije (to je izvajanje "sodobne monetarne teorije" in dominacije fiskalna tema). Že naslednji teden bomo našli nove testne - dražbe za 10- in 30-letni zakladnice.
Torej, glede na zgoraj opisano in dejstvo, da je pridelek 10-letnih prispevkov za nekaj časa presegel 1,50%, je treba domnevati, da bodo trgi nervozno tresli, čakajo, če se težava vrne, preden se najde rešitev, ali Še vedno bo donos, ki bo lahko tiho rasel, ne da bi poslal tvegana sredstva v protikscrew. Slednje je morda mogoče le s trajnostno rastjo inflacijskih pričakovanj, ki presegajo rast pridelka dolgih obveznic - to je z zmanjšanjem realnih donosov. Čakanje je lahko zelo napeta. Morda je situacija zdaj dosegla prelomnica, ki je imela trge premoženja znatno dvostransko nestanovitnost. Povišalniki znižanja USD ne bodo prizadeli čakati, dokler ne postane jasno, da FED povečuje svoj vpliv na trg zakladniškega obveznika, in / ali da resnični donosi v Združenih državah padajo hitreje kot v preostalem svetu.
Druga današnja novica: Po virih Bloomberg v ECB, banka ne vidi nujne potrebe po zmanjšanju donosov, kljub izjavam nekaterih predstavnikov o njihovem nezadovoljstvu z njihovo odpravo. Euro na tej novici je nekoliko dvignjen, državne pakete držav EU pa so bile precej strme prodaje. Donos 10-letnih vezi Nemčije se je povečal za 2 bazične točke; Vendar pa še vedno ostaja pod -30 b.p., v petek, pred izvedbo I. Shnabel, je dosegel -20 bp.
Kar zadeva funt Sterling, bo danes minister za finance iz Velike Britanije SunK izvedel pomladansko poročilo o proračunu. Veliko je bilo iztečenih informacij in zdi se, da bo njegova glavna tema največja podpora prebivalstva in delovnih mest, in o zaostrovanju (povečanje davkov na poslovanje, itd) je namigova, razen za dolgoročno perspektivo.
Chart: AUDUSD in zakladniške obveznice
Iz grafa je razvidno, da je Aususdova samozavestna rally že dolgo časa ni škodovala rasti pridelka ameriških vladnih in drugih držav (modra kaže padajoča terminska terminska cena 10-letno »Trezezes«) . Vendar se je isti izbruh nestanovitnosti ameriških vrednostnih papirjev zgodil prejšnji četrtek, zlasti v smislu od 2 do 7 let. Posledica tega je, da se je vse razvilo, je začelo masivno lastnost, ki je močno udarila take pare kot AUDUSD - nikakor, avstralski dolar je bil eden najhitreje rastočega surovega reflacije. Od te točke na, Audusd in terminske pogodbe v Trezeriji sta vstopila na bolj pozitivno korelacijo. Vrnitev na njegovo odsotnost je mogoča le, če bodo donosi v Združenih državah, ki bodo lahko počasi rastejo, ne da bi povzročili nove nesreče. AUDUSD par za nevtralizacijo prodaje je treba zapreti nad 0,7900, in da se vrne v zmanjšanje - padca pod 0,7700.
Vir: Bloomberg.
Prihajajoči ključni dogodki gospodarskega koledarja (čas vseh dogodkov je označen z Greenwich):
- 13:15 - Poročilo ADP o spremembi stopnje zaposlenosti v Združenih državah v februarju
- 15:00 - Indeks poslovnega optimizma (ISM) v sistemu ZDA za februar
- 15:10 - Govor L. de Gyindos iz ECB
- 15:30 - Tedensko poročilo Ministrstva za energijo ZDA na rezerve nafte in naftnih derivatov v državi
- 16:00 - Uspešnost S. Tanreiro iz Banke of Anglije o negativnih obrestnih merah
- 17:00 - Govor R. Bostik iz FED (glasovalna članica FOMC)
- 18:00 - Govor po Ch. Evans iz FED (glasovalna članica FOMC)
- 19:00 - Povzetek pripomb, ki se hranijo ZDA na trenutne gospodarske razmere v okrožjih
- 19:30 - Govor I. Shnabel iz ECB
- 20:15 - Govor vodje Nove Zelandije Reserve Bank A. Orra
- 00:30 - Poročilo o trgovinskem računu Avstralija za januar
- 03:25 - Govor J. Kerns iz Avstralija Reserve Bank
John Hardy, glavni monetarni strateg Saxo Bank
Preberite originalni izdelki o: Investling.com