Krhke naložbe ARK in zakaj je zdaj slaba vstopna točka v rastjih rasti
ARK naložbe je sklad, ki vlaga v obetavne industrije. V preteklem letu je bil sklad zelo priljubljen: sredstva v upravljanju se je povečala s 10 na 60 milijard dolarjev, zdaj pa je sklad v lasti vsaj 15% v 11 različnih podjetjih. Fundacija je znana po svojih vizionarskih poročilih - še posebej jih razstavimo tudi z velikim poročilom s preiskovalci v vesoljskih sektorjih, razvoj drog pred rakom in drugim podjetjem Vennirov.
Če je raziskava podjetja, na katerih ark, je kronana z uspehom - ona bo streljala, če ne - ideja ne deluje. Pristop načeloma deluje, vendar pomeni, da ARK prodaja daljno prihodnost, z obzorjem 5-10 let. Takšne delnice so močnejše od drugih, odvisne od čustva vlagateljev in zato stroškov tveganja.
Donos 10-letnih ameriških obveznic (približek za tvegano stopnjo) je kratkoročno naraščajoče in kmalu lahko doseže vrh. Sredstva so že začela padati, obstajajo pa številni razlogi, zakaj je lahko kratkoročni padec pomemben.
Ark je dosegel nelikvidne položaje - to so tveganja za temelje
15% v 11 podjetjih so trdni paketi, ki jih ni mogoče prodati s pritiskom na gumb. Če vlagate kot zasebni vlagatelj in želite prodati delnice - je zlahka končano z enim klikom na gumb v aplikaciji. Fundacija, ki ima v lasti 15% družbe, tega ne morejo storiti, ker trenutno ni tako velikega kupca. Če ne prodajate nikogar, potem prodajajo delne delnice.
Po WSJ, več kot polovica naložbenih sredstev ARK je v takšnih koncentriranih, to je, ne-tekočine, stopnje (10% družbe in še več).
Toda ARK Investment kupi potem, zakaj bodo prodali? Da bi odgovorili na to vprašanje, je pomembno razumeti, kako delujejo sredstva. Če bo pritok novih vlagateljev v fundaciji, bo plačal delnice za ta denar. Če gre iz odliva, mora sklad vrniti denar vlagateljem - to je, da prodaja del razpoložljivih položajev. Izkazalo se je, če je oster odliv iz ARK, bo fundacija prisiljena sodelovati z delnicami, v katerih se tesno sedi.
Cathie Wood CEO je komentiral WSJ, da imajo pomemben "ščit" v obliki deleža likvidnih sredstev (TESLA (NASDAQ: TSLA)), ki jih bodo prodali za nakup posledic v primeru propada. Če bo fundacija res to storila, potem na trgu trga bo postala še bolj nelikvina, in v primeru odtoka vlagateljev iz ARK Investment ETF bo še bolj oster kapljic v promocijah drži.
Mimogrede, lahko da priložnost za nakup Tesle za $ 500-600 na delnico, ki daje zanimiv vodnjak naši temeljni oceni.
Zdaj dinamika vseh ETF iz ARK izgleda kot razkrit mehurček:
Sedaj sredstva padejo iz maksima za 7-10%, ki se lahko še šteje, da je običajno popravek - tak se je že zgodilo septembra in oktobra 2020. V primeru nadaljevanja popravka, dobesedno v prihodnjih dneh, lahko vidimo pospeševanje padca njihovih sredstev - maloprodaja bo masivno zapustila sklad, kar bo izzvalo še hitrejšo prodajo v ne-likvidnih zalogah.
Padec Fundacije lahko prispeva k drugim hedge skladom
Trg je tako urejen, da je nekaj skladov slaba, ne pomaga mu, ampak se začne prilegati na to, oteževa njegov položaj. Podatki o vseh trgovanjih ARK se spremljajo, je celo aplikacija s portfeljskim sledilcem ARK.
Have skladi verjetno ne bodo zamudili priložnost za upad ETF iz ARK, ki izzove, najprej padec njihove vrednosti pod NAV (stroški čistih sredstev sklada), nato pa izzove odliv maloprodajnih vlagateljev, ki predstavljajo celotno podlago Fundacije ARK. Ta spirala bo vodila do prodaje sredstev in padca njihove vrednosti in še večje padec ETF.
Kratkoročna krhkost
Ark.
Naložbe omogočajo dolgoročne vlagatelje, da vnesejo obetavna sredstva po konkurenčnih cenah.
Dejansko je ekipa ARK našla zanimive priložnosti za naložbe, na obzorju pa 5-10 let pa bodo verjetno prinesla dobiček vlagateljem. Vendar pa se zdaj posvetita fundacija in njena sredstva, zato je to slaba točka za nakupovanje.
Zaradi rasti 10-letnih obveznic lahko vidimo oster popravek v rastnih sredstvih, ki so zdaj položeni v ceni 5-10 let pred nami.
Verjamemo, da bo poleti stopnja donosa na 10-letni zakladnici približno 1,6%, in to bo dobra priložnost za vnos dolgoročnih naraščajočih trendov po konkurenčnih cenah - in samih ETF iz Ark, in V svojih nelikvidnih sredstvih, ki so kratkoročne, se lahko uporabijo po konkurenčnih cenah zaradi prisilne prodaje.
Za agresivne trgovce je lahko ETF kratke hlače iz ARK zanimiva špekulativna priložnost.
Članek je napisan v sodelovanju z analitikom Alexander Saiganov
Preberite originalni izdelki o: Investling.com