Masovno cepljenje se je začelo, trg je položen na zmago nad virusom. Industrija je obnovljena, cene sredstev surovin rastejo, vključno z nafto. Naša napoved za nafto na 1Q21 je povečanje do 65 $ na sodček in zmanjšanje na 58 USD za sodček v 2K21. Z rastjo naftnih kotacij se naša nacionalna valuta okrepi. Vendar pa obstaja ena "toda" - to je geopolitična tveganja (Navalja, sankcije Združenih držav), ki povzročajo težave pri krepitvi rublja, in tudi nasprotno, zagovarjajo svoje oslabitev ameriškega dolarja.
V tem članku bomo videli:
- Kateri valutni par je primeren za igranje rasti nafte;
- V katerih valutah lahko potencialno zaslužijo.
In kdo, če ne mi
V tem primeru smo se spraševali: kaj še zmaga iz rasti nafte, razen za naš rubelj? In potem smo se spomnili Kanade in njenega dolarja (CAD).
Dejansko gledamo na grafikon USD / RUB in USD / CAD, bomo videli precej eksplicitno korelacijo.
Kot je razvidno na grafikonu, do 21. julija, se valute preselili skupaj. In potem je naš rubelj postal žrtev geopolitikov: protesti v Belorusiji, nadaljnji zastrupitev na Navilny, volitvah predsednika Združenih držav, in rublja se je naravno oslabila dolarja glede na nevarnost sankcij, medtem ko kanadski Dolar se je še naprej krepil. Po volitvah predsednika Združenih držav (vrhunske urnike 2. novembra 3) se je naša nacionalna valuta začela krepiti, ker je sodelovala pri nagradi za geopolitično tveganje. Toda zdaj se tveganja sankcij ponovno okrepijo glede na ozadje navijanskega prijeta, zato lahko rubelj ponovno oslabi, kako je bilo v padcu.
Dodajte Brent olje v tabelo.
V tem grafu smo že jasno vidni, ko se drgnite in CAD oslabijo, ko nafta pade. Hkrati pa poleti, ko se je Canadian začel krepiti ob rasti naftnih kotacij, je naš rubelj oslabljen na razloge, ki so nam že znane. In po volitvah v ZDA sta obe valut začeli krepiti dolar ob ozadju olja rally.
Zakaj je kanadski dolar odvisen od cen nafte
Kanada je glavni rudarje. Po rezultatih leta 2019 je Kanada odprla TOP 5 v smislu proizvedenega nafte, ki proizvaja 200 milijonov ton. Kanada je tudi ključni partner ZDA v trgovanju z energijo, levji delež nafte pa se izvaža v Ameriko.
Predlagam, da vidim strukturo izvoza Kanade za november 2020
Vidimo, da je oddelek energetskih izdelkov znašal 6,9 milijarde dolarjev ali 15% celotnega izvoza za november. Oktobra - 14%. V novembru 2019 je bil delež energetskih virov 20% izvoza za november 2019. Ta člen ima največji delež v izvozni strukturi, tako da je dražje je nafta, več ameriških dolarjev bo šlo v kanadsko gospodarstvo, ki bo nadalje pretvoriti v kanadske dolarje.
Na podlagi grafike in strukture izvoza menimo, da je za ponovno pridobitev rasti nafte bolj logična skozi nekaj USD / CAD, ki daje okrepitev kanadskega dolarja, ker Ne vpliva na geopolitična tveganja, za razliko od našega rublja.
P. S. Joe Biden V sredo je opozoril dovoljenje za izgradnjo cevovoda Keystone XL v Calgaryju zaradi neskladnosti projekta do gospodarskih in podnebnih načel njegove uprave. To otežuje trgovinske odnose ZDA s Kanado in lahko izlivajo lokalno trgovinsko vojno. Sledili bomo situaciji in iskali ustrezno vstopno točko.
Katere druge valute v perspektivi lahko okrepijo dolar
Turška lira.
Ideja v strategiji prenosa trgovine. To je takšna arbitražna strategija, ki temelji na razlikah med dejanskimi stopnjami obeh držav. Danes v razvitih trgih nič in negativne realne stopnje, zato denar išče donosnost na razvijajočih se trgih.
Ključna stopnja Turčije je zdaj na ravni 17%. Pričakuje se, da bo ohranil na isti ravni na seji v četrtek. Po rezultatih leta 2020 je bila inflacija 14,6%. Soglasje pričakuje, da bo pospešek inflacije na 15,5% ob koncu 1Q21, nato pa se je do konca leta 2021 upočasnil na 10,5-11,2%.
Donos 10-letnih obveznic Turčije je 13,1%. Zdaj je realna stopnja donosnosti teh obveznic negativna in enaka -1,5%. Toda ko se inflacija upočasni, lahko realna stopnja ob koncu leta 2021 znaša ~ 2%, kar bo prispevalo k dotoku turškega trga turškega trga.
V pričakovanem tednu (končal 17.01), glede na nastajajoče portfeljske raziskave sklada (EPR), obseg naložb v sklade nastajajočih trgov je znašal skoraj 7 milijard dolarjev, medtem ko je v tednu od 4. januarja do 10 je bil odtok več kot $ $ 1,5 milijarde. Del teh sredstev je šlo v Turčijo.
Tudi pritok tujega kapitala v Turčiji lahko zagotovi turistično sezono, ki bo leta 2021 bolj aktivna kot leta 2020.
Vendar je treba biti urejen in ne pozabiti na tveganja turškega Lyra:
- Odvisnost tečaja iz izjav predsednika, ki je bila opažena s celotno letom 2020;
- Rast primanjkljaja tekočega računa na 4 milijarde dolarjev od 340 milijonov dolarjev v oktobru - večji primanjkljaj tekočega računa, več Lira je naprodaj;
- Valutne rezerve Minus Obveznosti centralne banke niso dovolj za regulator, da se posreduje na valutnem trgu in po potrebi okrepijo Lira.
Tukaj boste morali izbrati točko za vhod, vendar je lahko bližje koncu 1K21, ko bo inflacija sproščena na vrh.
Argentinski peso.
Vidimo hitro dvig cen za mehke proizvode (Soja, koruza, pšenica, sladkor) po vsem svetu, povečanje cen za kmetijske proizvode (Bloomberg / DJ-UBS indeks) v zadnjih 6 mesecih (+ 40%) je presegel porast v bakrenih cenah (LME). ZN (FAO) ugotavlja, da so se cene hrane povečale na najvišjo raven v 6 letih.
Poglejmo izvozno strukturo Argentine.
Vidimo, da mehki proizvodi sestavljajo ~ 60% izvoza za 9m20, zato bi moralo argentinsko gospodarstvo zmagati od rasti cen za njih. To vprašanje bomo gledali podrobneje in globlje in nazaj nanj, in to je majhna hrana za razmišljanje.
Članek je napisan v sodelovanju z analitikom Viktor Lowov
Preberite originalni izdelki o: Investling.com