Prejšnji teden smo razpravljali o obloženih coltah na delnice Apple (NASDAQ: AAPL). V prejšnjem članku je bilo ugotovljeno, da bo nakup 100 delnic Apple stala vlagatelje pri približno 13.500 $, kar je pomembno za mnoge.
Kot rezultat, nekateri raje uživajo "pokritih klicev za revne." Zato se danes obrnemo na diagonalno bremenitev, ki se včasih uporablja za kopiranje prevlečenega kovanca po bistveno nižji ceni.
Današnji članek bi moral pomagati vlagateljem bolje razumeti možne možnosti, in bolj izkušeni igralci - ponujajo ideje za prihodnje posle.
Možnosti skočila
Prenesi so dešifrirani kot dolgoročni vrednostni papirji za predvidevanje lastniškega kapitala, in so dolgoročne možnosti zalog sredstev. V angleško govorečem segmentu interneta, jih je mogoče najti tudi pod imena preskokov ali skokov.Možnosti preskokov (katerih datumi zapadlosti so običajno različni od enega do dveh let), ki jih uporabljajo vlagatelji, ki verjamejo v dolgoročni potencial osnovnih sredstev, kot so zaloge ali delniške sklade (ETF). Privlačnost skokov je pojasnjena z njihovimi nižjimi stroški v primerjavi z delnicami (tj. Trgi se trgujejo po cenah opcijskih pogodb).
Vendar pa Wall Street nima prostega sira. Cenejši - ne pomeni prostega. Tako kot vse možnosti, imajo preskok datum poteka, na katerega je treba izvesti "predvideni" scenarij.
Ker je to dolgoročna naložba, imajo udeleženci precej dolgo časa, da ocenijo spremembe vrednosti osnovnega sredstva. Kljub temu lahko trgovec izgubi vse vloženega kapitala, če pričakovano gibanje ne uresničuje čas izteka.
Zato mora vlagatelj pred premikanjem na preskok jasno označiti obseg varovanja ali špekulacij. Dolgoročne možnosti pomagajo samo doseči želeno razmerje tveganja in potencialnih dobičkov.
Vlagatelji, ki bi radi izvedeli več o STOPping Stumies Stupping Strategies Contacture Možnosti Industrija Sveta (OIC) Izobraževalne spletne strani, CBOE Global Trgi ali {{{0 | Nasdaq}}}.
Diagonalna debetna škrob
- Stroški: 136,91 $;
- Letni obseg trgovanja: 53.15-145,09 $;
- Letno povečanje: + 71,12%;
- Pridelek dividend: 0,60%.
Prvič, trgovec kupi "dolgoročni" klic z nižjimi stroški izvršitve. Hkrati pa prodaja "kratkoročni" klic z višjim napredkom, ki ustvarja diagonalno širjenje.
Z drugimi besedami, klicne možnosti (v tem primeru na delnice Apple) imajo različne ugodne cene in datume izteka poteka. Trgovec odpre dolgo pozicijo z eno izbiro in zapre drugi, da ustvari dobiček v obliki diagonalnega širjenja.
Ta strategija omejuje tveganje kot potencialni dobiček. Trgovec določa položaj na čisti bremenitvi (ali stroškov), ki je največja izguba.
Večina trgovcev, ki uporabljajo ta mehanizem, je zmerno optimističen glede osnovnega sredstva, tj. Apple Papers.
Namesto nakupa 100 delnic Apple, trgovec kupi možnost "v denarju", v kateri klicni skoki služi kot "nadomestek" delnic AAPL.
V času pisanja, Apple delnice stanejo 136,91 $.
Na prvi fazi te strategije lahko trgovec kupi opcijsko klicni preskok "v denarju" (na primer pogodbo z datumom izteka 20. januarja 2023 in stavke v višini $ 100). Trenutno je na voljo po ceni 47,58 USD (povprečna točka sedanjega prebivalstva in predloge). Z drugimi besedami, lastništvo klica, ki izteče samo v manj kot dveh letih, bo stalo trgovec na $ 4758 (namesto 13.691 $).
Delta te možnosti (ki prikazuje vrednost pričakovane spremembe možnosti opcije, ko je vrednost osnovnega sredstva 1 dolar) 0,80.
Vrnimo se na primer: Če se bodo delnice AAPL povečale za $ 1 do 137,91 $, se bo trenutna cena povečala za 80 centov. Upoštevajte, da se dejanska sprememba lahko razlikujejo glede na druge dejavnike, na katerih se ne bomo ustavili v tem članku.
Tako se možnost Delta povečuje, saj pogodba gre globlje v denarju. Trgovci bodo uporabili takšne skoke, saj se kot delta pristopi 1, dinamika možnosti začne odražati pretok osnovnega papirja. Preprosto povedano, Delta v 0,80 bo enakovredna lastništvu 80 delnic Apple (za razliko od 100 s konvencionalnim pokritim klicem).
Kot druga faza te strategije trgovec prodaja kratkoročni klic "brez denarja" (na primer možnost 19. marca 2021 in stavko 140 $). Sedanja premija za to možnost je 4,30 ameriških dolarjev. Z drugimi besedami, bo opcijski prodajalec prejel 430 dolarjev (brez komisije).
Strategija upošteva dva datuma poteka, zato je zelo težko izraziti natančno formulo prelomne točke te transakcije.
Različni posredniki ali spletna mesta lahko ponudijo lastne kalkulatorje iz dobička in izgube. Za izračun stroškov pogodb z najvišjimi roki izvrševanja (to je, Leaps Coles) v času izteka kratkoročnih možnosti, je potreben model oblikovanja cen za pridobitev "približnega" preloma.
Najvišji potencial transakcij
Največji dobiček se lahko odstrani, če je strošek ukrepa enak cene cen kratkoročnega razpisa na dan njenega izvajanja.Z drugimi besedami, trgovec želi ceno papirja Apple čim bližje vrstici kratkoročne možnosti stavke (v našem primeru - $ 140) od 19. marca 2021, ki ne presega.
V našem primeru najvišji dohodek teoretično predstavlja približno 677 $ po ceni 140 $ v času izteka (razen provizij in drugih stroškov).
Kako smo prišli do tega pomena? Možnost prodajalca (to je trgovec) prejel $ 430 za možnost prodanega.
Medtem so se delnice Apple povečale od 136,91 $ na 140 $. To je razlika v višini 3,09 $ za 1 delnico Apple (ali 309 dolarjev na 100 delnic).
Ker je LEAPS dolgoročna možnost Delta 0,8, se bodo stroški dolge možnosti teoretično povečali za $ 247,2 (309 * 0,80). Ne pozabite, da je v praksi lahko bolj ali manj od te vrednosti.
Mi fold 430 in 247,2 dolarjev in dobil $ 677.2.
Tako ne vstavi niti 13691 $ v 100 delnic Apple, trgovec vseeno ustvarja dobiček.
Z drugimi besedami, premija, ki jo trgovec sprva pridobiva za prodajo kratkoročne neobvezne možnosti (i.e. $ 430), v odstotkih presega donosnost naložbe v višini 13.691 $ v 100 delnic Apple.
Idealno, trgovec upa, da bo kratkoročni klic potekel "brez denarja". Potem lahko prodal klic enega po eni (medtem ko po dveh letih pogodbena pogodba ne bo potekel).
Upravljanje položaja
Upravljanje aktivnega položaja Z izračunom diagonalne obremenitve lahko povzroči težave od trgovcev začetnikov.
Če bo 16. marca, bo Appleov delež presegel 140 dolarjev, položaj bo prinesel nižji dohodek, saj bo kratkoročna možnost za prodajalca nedonosna.
Poleg tega lahko trgovec čuti potrebo po zaprtju transakcije pred urnikom, če se cena Apple odvzame, in kratkoročni klic prihaja v globoko "v denarju". V tem primeru je celotna transakcija ogrožena likvidacija, saj se bo trgovec ponovno začel ali sploh izbrati alternativno strategijo.
S konvencionalnim Cole-pokritkom trgovec ne sme nasprotovati plačilu z možnostjo, saj je že v lasti 100 delnic Apple. Vendar pa v primeru pokritih klicev "revnega človeka", trgovec ne ustreza ta scenariju, saj še vedno nima lastnih delnic AAPL.
16. marca bo ta preskok začel izgubiti denar, če bo delež delnic Apple padel na približno 132 $ ali nižji. Teoretično, cena delnice lahko pade na 0, kar zmanjšuje stroške dolgoročnega klica.
Nazadnje, prav tako moramo spomniti bralce, ki preskoči "globoko v denarju", ki so običajno visoki razmiki med nakupno in prodajno ceno. Posledično, vsakič, ko trgovec kupi ali prodaja takšne opcijske skoke, se moramo spomniti transakcijskih stroškov.
Preberite originalni izdelki o: Investling.com