Je vredno nakup FXCN - najbolj priljubljeno vprašanje naših strank. FXCN je indeksna fundacija, ki je stava na širok kitajski trg - zato odgovor ni tako preprost.
V današnjem članku bomo analizirali:
- Zakaj Kitajska prehiteva druga gospodarstva;
- Zakaj Yuan še naprej krepi dolar;
- Zakaj so kitajska podjetja podcenjena;
- Zakaj je FXCN privlačen za nakupovanje.
Kitajska - pred ostalimi
Od odprtja za zunanjo trgovino in naložbe ter reforme prostega trga leta 1979 je Kitajska postala eno od najhitreje rastočih gospodarstev sveta, medtem ko je realna letna rast bruto domačega proizvoda (BDP) v povprečju znašala 9,5% do leta 2018 . Svetovna banka je imela državo Kitajske z "najhitreje stalno rastjo med velikimi gospodarstvi v zgodovini."
Takšno povečanje je na Kitajskem omogočilo, da dva leta podvoji svoj BDP in pomagalo prinese približno 800 milijonov ljudi iz revščine. Kitajska je postala največje gospodarstvo na svetu (na podlagi paritete kupne moči), proizvajalca, trgovskega blaga in imetnika denarnih rezerv.
Če pogledate podatke, Kitajska še vedno raste 3-krat hitreje kot Združene države in Evropa:
Vidimo, da kljub napredo Evrope in Združenim državam, iz leta v leto, se je rast Ritai gospodarstva upočasnila. Ta učinek se imenuje "srednje dohodkovna past". Če država že vrsto let uporablja eno gonilnik rasti, potem je ta voznik prej ali kasneje zunaj, in dosežen vrh ekonomske ravni.
Do leta 2015 je bil ta gonilnik tovarniški model. Kitajska je ponudila veliko poceni delovne sile na trgu in odprla priložnosti za naložbe. Kot rezultat, na Kitajskem, veliko velikih podjetij odprla svojo proizvodnjo - Apple (NASDAQ: AAPL), General Motors (NYSE: GM), General Electric (NYSE: GE), P & G (NYSE: PG), Coca-Cola ( NYSE: KO).
Takšna politika je Kitajska omogočila, da pritegne visokotehnološka podjetja in pridobi dostop do njihovih inovacij. Ni skrivnost, da so velike blagovne znamke nadomestkov znanih izdelkov pojavile na Kitajskem. To je odlično na primeru proizvajalcev pametnih telefonov. Dva od štirih največjih podjetij sta kitajska. In Huawei celo prehiteva jabolko po tržnem obsegu:
Hkrati pa je tak model svetovnega proizvajalca blaga že opisan sam, zato kitajske oblasti so v letu 2015 sprejele direktivo s poudarkom na inovacijah - "na Kitajskem-2025".
Ta program pomeni prehod iz proizvodnje tujega blaga na lastno proizvodnjo z inovacijami. Kitajska je določila 10 sektorjev, ki bo državi omogočila trdno pozicijo v "četrti industrijski revoluciji". 5 od njih pripada najhitrejšim rastočem sektorju:
1. Umetni intelekt.
2. internetne stvari
3. Robotizacija
4. Strojno učenje
5. Zelena energija, vključno z elektrokarji.
Kitajska in COVID-19
V začetku leta 2020, COVID-19 in njene gospodarske posledice so večinoma obravnavane kot težave, ki vplivajo samo na Kitajsko. Zdaj je Kitajska postala ena izmed redkih držav, ki so uspešno oblikovale širjenje virusa, in edino gospodarstvo, ki je do konca leta 2020 pokazalo rast BDP. Število obolelih koronavirus na Kitajskem skoraj ne raste:
Vanguard v osnovnem scenariju pričakuje, da bo Kitajska rast BDP v letu 2021 na ravni 9%:
S tem mnenjem je dogovorjeno in Goldman Sachs. GS napoveduje resnično rast Kitajske gospodarstva tik pod soglasjem na 7,5%, pa tudi v svoji različici Kitajske - najhitreje rastoče gospodarstvo:
Za primerjavo, v nedavnem pregledu Fed, strokovni analitiki čakajo na rast BDP v ZDA na 4,5% leta 2021, sama Fed pa 6%, kar je še vedno veliko nižje od predvidene rasti BDP Kitajske.
Skupaj: gospodarstvo Kitajske je najbolj obetavno v prihodnjih letih.
Kitajska nadzoruje mehurček na borzi
Vodja centralne banke je dejal, da bo Kitajska prednostna pozornost na stabilnost denarne politike leta 2021, in vsi koraki za prekinitev spodbujevalnih ukrepov bo imel rahlo vpliva na gospodarstvo.
Ljudska banka Kitajske je z odprtim tržnim operacijam umaknila 78 milijard dolarjev) čiste likvidnosti - proces, s katerim centralna banka in bančni sistem zagotovita vsa druga posojila.
Centralna banka Kitajske poskuša omejiti neutemeljene rasti trga. Referenčni kitajski indeks CSI 300 je dosegel najvišje ocene od svetovne finančne krize 2008. To se je zgodilo zaradi močnega priliva iskalcev denarja vlagateljev iz posledic koronavirusa. Skupaj, od marca 2020, v skladu s finančnimi časi, 150 milijard dolarjev na Kitajskem, je oster pritok povzroči ne le močne gospodarske razmere, temveč tudi centralna banka centralne banke, ki je ohranila inflacijo na nizki ravni. Kot rezultat, denar ni samo na zalogi, ampak tudi obveznice:
Zaradi tega se je kitajski indeks od začetka leta povečal za 10%, potem pa se je po ciljanju likvidnosti zmanjšal z maksima za več kot 15%. Hkrati se je indeks NASDAQ 100 zmanjšal za 7% od najvišje ravni zaradi povečanja donosa 10-letnih obveznic:
Vendar pa je pomembno razumeti, da je upad kitajskega indeksa povezan s ciljno dejavnostjo kitajskega regulatorja. Centralna banka se preprosto vrne v "običajne" finančne pogoje po slabitvi leta 2020 zaradi COVID-19. To je, to je enkratna pričakovana upad zaradi "normalizacije" pravil igre. Nadalje bo rast trga šel po ponovni vzpostavitvi kitajskega gospodarstva.
Kot rezultat, zdaj dobivamo dobro vstopno točko v kitajskih podjetjih, saj so cenejši analogi v ZDA:
Edini, ki udari, je Tencent.
Skupaj: kitajski modri čipi so cenejši od ameriških analogov.
Yuan bo okrepil dolar
Fed Združenih držav Amerike še naprej izvaja mehko monetarno politiko in poskuša ohraniti povečanje donosnosti 10-letnih ameriških obveznic:
Če so na kratko, nato v finančni teoriji 10-letne ameriške obveznice, ki je brez tveganja, in osnova za izračun zahtevane donosnosti drugih sredstev, vključno z delnicami. Delnice so bolj tvegana sredstva kot obveznice, zato, če se pridelek obveznic povečuje, rastejo tudi in zahtevani donos za delnice. "Dobičkonosnost" za zaloge je določena s kazalnikom E / P, saj E označuje dobiček v zadnjih 12 mesecih, lahko samo P spremeni vrednost ukrepa. Rast zahtevanega donosa E / P je enakovredna znižanju indikatorja P / E - to je ponovna ocena delnic.
Posledica tega je, da se Fed poskuša izogniti ostremu padcu na borzi, tiskarstvo denarja in nakup obveznic. Pomembno je razumeti, da je pričakovana visoka inflacija povezana z nenadzorovanim tiskanjem denarja in porazdelitvijo njihovega prebivalstva. Hkrati se donos in donos 10-letnih obveznic narašča zaradi rasti inflacije:
Na Kitajskem taka težava ne upošteva. Nasprotno, na nasprotju, zmanjšuje likvidnost na trgu, inflacija pa stagnira:
Visoka inflacija v ZDA v agregatu z množičnim tiskanjem denarja in stagflacija na Kitajskem bo prišla do krepitve juana do dolarja. Posledično bodo stroški teh podjetij povečali tudi v ekvivalentu dolarjev, kar je privlačno za vlagatelje.
Skupaj: Yuan bo še naprej krepil dolar.
Kdo je vključen v FXCN?
FINEX MSCI CHINA KNPITS ETF USD RAZRED (MCX: FXCN) je sklad iz ponudnika ruskega fineja kitajskih podjetij. Skupno je sklad 210 podjetij, in glavna teža, ki jih zaseda tri sektorje: blago vsakdanjega povpraševanja, telekomunikacijska in finančna sredstva. Fundacija Komisija je 0,9% na leto.
V SPN je 2 podjetij, skupno združevanje 34% indeksa - Tencent in Alibaba:
Tencent.
(OTC: Tchehy) je ena največjih svetovnih IT podjetij. Tencent upravlja veliko število različnih storitev: mobilne igre, messageners, glasba, spletni portali, e-poslovanje trgovine. Na svetu je Tencent znan na račun Wechata - največji kitajski sel in nered igre - hčerinsko podjetje, ki je ustvaril ligo legend. Delnice so na voljo na borzi SPB le s kvalificiranimi vlagatelji.
Alibaba.
(NYSE: Baba) -
Tudi eno največjih tehnoloških podjetij na svetu. Alibaba se ukvarja z e-poslovanje (Taobao, Aliexpress), računalništvo v oblaku (Computing Cloud Cloud) zagotavlja finančne storitve (Alipay) in ima v lasti številnih internetnih storitev in filmskih podjetij.
Alibaba in Tencent sta dva glavna kitajska igralca. Aktivno so vključeni v absorpcijo majhnih akterjev in s tem povečajo svoj portfelj strateških naložb. Vsa druga podjetja na Kitajskem nimajo takšne moči, zato sta ta dva igralca ključne stave na Kitajskem.
JD.com.
(NASDAQ: JD) je ena največjih trgovinskih podjetij iz sektorja e-trgovine.
Meituan.
-Dianping.
—
Podjetje, ki ga je ustanovil Meituan (OTC: MPNGF) (dobava blaga iz interneta) in Dianping (restavracije in drugi agregator storitev). Podjetje se trguje samo v borzi Hong Kong.
Kitajska gradbena banka.
(OTC: CYCY) - Ena največjih bank na Kitajskem in svetu, od leta 2015, ki je vključena na seznam globalnih sistemsko pomembnih bank. Na voljo samo usposobljeni vlagatelji.
Ping zavarovanje
(OTC: PNGAY) je največja zavarovalna skupina na svetu. Poleg zavarovanja se gospodarstvo ukvarja z upravljanjem sredstev in bančnih storitev. Na voljo samo usposobljeni vlagatelji.
Baidu.
(NASDAQ: ADU) - IT podjetje, ki ima v lasti največji iskalnik na Kitajskem, v Global Search Baidu uvršča 4. mesto. 98% prihodkov družbe pade na Kitajsko.
ICBC.
(HK: 1398) - največja komercialna banka Kitajske, je vključena v prvih štirih kitajskih bank. Ukrep se trguje na borzah Shanghai in Hong Kong.
Nio.
(NYSE: nio) - kitajski proizvajalec elektrokarjev. Tudi NIO se ukvarja s servisiranjem lastnih avtomobilov in prodaja elektronske polnilne postaje za električna vozila. Na voljo samo usposobljeni vlagatelji.
KE HOLDINGS.
(NYSE: Beke) - Online in offline Platform Services za trg nepremičnin. Delnice so na voljo na newyorški borzi.
Kot rezultat, ruski investitor, ki nima kvalifikacij, lahko kupi le 3 delnice od top-10: Alibaba, JD in Baidu. Na tem seznamu ni Tencent - eden glavnih igralcev kitajskega trga, tudi trije igralci ne dajejo ustrezne diverzifikacije.
FXCN je najboljši način za zaslužek na Kitajskem
Posledica tega je, da imamo tri makroprije, da bi na Kitajska podjetja:
1. Najhitreje rastoče gospodarstvo leta 2021.
2. Krepitev juana do dolarja.
3. Podcenjevanje podobnih podjetij v Združenih državah.
Vendar pa obstajajo tudi več mikropris v korist FXCN:
1. Večina kitajskih podjetij ni na voljo za nekvalificirane vlagatelje.
2. Sklad daje diverzifikacijo 210 podjetij.
FXCN je priročno orodje za večino ruskih vlagateljev, saj na eni strani vlagatelju omogoča stavo na Kitajsko prek raznovrstnega portfelja, na drugi strani pa vam omogoča vlaganje v rubljev, ki ga varujejo pred slabitvijo rubelj do dolarja.
Članek je napisan v sodelovanju z analitikom Dmitry Newbikov
Preberite originalni izdelki o: Investling.com