Mass Predaj zlata je dokončený?
Túto otázku trápím aj, hoci dôkazy naznačujú, že by nemali existovať žiadne otázky, najmä teraz, keď správa Byydenu, ktorá dnes má úrad, očakáva sa významné dodatočné rozpočtové výdavky.
U ľudí, ktorí vedia v umení limitnej inflácie, udalosti z posledných dvoch týždňov mali byť, aby to mierne, pretože úzkosť. Zlato, jeden z najbezpečnejších aktív počas väčšiny kríz, hospodárskych a politických, stratil 3,5% počas najhorších dvoch týždňov druhej polovice novembra.
Vzhľadom k tomu, že porážka pred dvojhrannou pred dvoma mesiacmi bola úplne pochopená reakcia na vášne, vyplývajúce z trhu po vzniku vakcíny z Covid-19, posledný masívny predaj vyzeral podozrivý od samého začiatku a jeho trvanie bolo sporné.
Vína pre slabosť pozícií zlata za posledných dvoch týždňov sa konala hlavne na výnos amerických dlhopisov, konkrétne 10 pilotov. Keď sa posledný kus legislatívneho mozaiky - senát - konečne stal demokratickým, čo umožnilo budúcemu prezidentovi Bideno implementovať svoj volebný program do života, nepriniesol príjmy zlatých, prekvapivo, začalo stratiť 10-ročné príjmové dlhopisy.
Na trhoch, akákoľvek akcia, napriek tomu, koľko to je, je to vysvetlené a ospravedlňuje. Stalo sa to aj s výnosom z dlhopisov.
Obchodníci očakávali vyššie sadzby v dôsledku budúcej hospodárskej stimulácie, ktorá sa môže prekrývať hospodárstvo, trh práce av konečnom dôsledku rastu miezd. Náhle, dlhopisy so ziskovosťou, dolárom a dokonca aj bitcoinom, ale nie zlatým - spoľahlivé poistenie proti inflácii, dostali hlavnú výhodu z biliónov BIDENOV.
Nezáleží na tom, že počas týždňa, keď sa výnos takmer zdvojnásobil, zástupcovia federálneho rezervného systému kategoricky odmietli možnosť, že rast ekonomiky alebo miezd môže byť celkom pretrvávajúci s cieľom poskytnúť postupné zníženie stimulácie alebo zvýšiť úrokové sadzby sú blízko nulovej. Obchodníci s dlhopismi nevrátili výruky Fed, a Forex obchodníkov, prezentácia nízkej dolárovej sadzby v dôsledku ďalšieho predaja od začiatku roka, bolo potešením liečiť tých, ktorí dávajú prednosť zlatu.
Počas písania tohto článku sa dolár čiastočne stratil svoje zameranie a jeho hlavný ukazovateľ týkajúci sa šesť hlavných mien, index USD, spadá tretí deň v rade na týždenné minimálne 90.31.
Zlaté futures na New York Comex burze, resp. Dosiahol najvyšší týždeň $ 1,850 za uncu. Spadol pred novembrovou hodnotou takmer 1,804 dolárov len v pondelok, keď sa zlaté futures obchodovali v obmedzenom objeme počas amerického dovolenkového dňa Martina Luthera kráľa. Pred zvyškom posledných dvoch týždňov sa zlato futures obchodovali na 1.963 dolárov na konci prvého týždňa januára, nedosiahli len 130 dolárov pred rekordnou cenou $ 2,090 nainštalovaný v auguste.
Sunil Kumar Dixit, Technický analytik pre Gold Gold Company SK Dixit Charing, ktorý sa nachádza v Kalkatete (India), hovorí, že v najbližšej dobe sa zlato môže pokúsiť prelomiť strategicky dôležitú úroveň 1,890 dolárov:
"Zatiaľ čo cena je udržiavaná na úrovni nad 1828-1838 dolárov, obchodníci sa budú snažiť sledovať 200-dňový jednoduchý kĺzavý priemer na štvorhodinovom rozvrhu, ktorý zostáva $ 1.870 a 50-dňový mimoriadny pohyblivý priemer grafu. Ak sú tieto úrovne podporované kúpou s dostatočnou ponukou, počkajte na úroveň v roku 1890, ktorá sa môže stať zlomovým bodom v krátkodobom horizonte. Strochastický indikátor indikátor relatívnej pevnosti je tiež pozitívny v denných a štvorhodinových snímok. "
Čo teda nečakane zmenilo v dolárovej hre proti zlatom, ktoré sa nevyskytli za posledných šesť týždňov? V podstate nič. Iba to isté posolstvo o stimulácii ekonomiky vo veľkom meradle, tentoraz od Janet Yellen, ministra financií Bayden. Vrátime sa k bývalej kapitole Federálneho rezervného systému a jeho núdzové odsúdenie, zasielané jej obchodníkmi, ktoré môžu byť kľúčom k obnoveniu hospodárstva, ktorý hľadá účastníkov na trhu s dlhopismi.
Medzitým uvediem faktory, ktoré určia, či zlato bude pokračovať v pohybe až do dosky na $ 1,900 a vyššie v strede a krátkodobom horizonte, alebo sa vráti do úlohy priechodnej inflácie.
1. Rozpočtový deficit a inflácia v USA
Victor Dergunov z Albright Investment Group berie na vedomie dôležitý bod: v rámci súčasného výnosu o 1,1% z 10-ročného dlhopisu bude výška ročných platieb za Spojené štáty približne 370 miliárd USD.Národný dlh USA je práve 28 biliónov dolárov a celkový pomer dlhu k HNP je 146%.
Deficit amerického federálneho rozpočtového deficitu je približne 4,5 bilióna $ po tom, čo Trump Administration v minulom roku pridal 3 bilión vo výške $ 3 bilióna ako antikoidové opatrenia.
Ak výnos 10-ročného dlhopisu bude 2%, v kombinácii s 30 biliónom vo výške 30 miliárd dolárov, bude výška ročných platieb približne 660 miliárd USD.
Ako poznamenáva DRGNOV, ročný deficit bude len zvýšiť dlh, a vyššie sadzby pokladnice zvýšia iba ročné výdavky. Dodáva:
"Nemyslím si, že v dlhodobom horizonte sa sadzby stanú vyššie alebo dokonca zostávajú tak vysoko. Je nepravdepodobné, že vysoké národné dlhy a dlhé zaťaženie USA vo všeobecnosti. Ekonomika v tomto prípade nie je naklonená na preukázanie vysokého rastu "normalizovanej" sadzieb.
Tieto čísla (deficit) sú výrazne nadhodnotené a musíme pochopiť, že takáto obrovská služba si vyžaduje neustálu údržbu. "
2. Peňažná hmotnosť (m2)
M2 je komplex peňazí zahrnutých v M1, plus polo-videá. M1 zahŕňa hotovosť a peniaze na kontrolné účty, zatiaľ čo pre semi-video zahŕňajú peniaze na sporiace účty, investície do cenných papierov na hotovosti, vzájomné investičné fondy a iné naliehavé vklady. Tieto prostriedky sú menej tekuté ako M1 a nie sú vhodné na platbu, ale môžu sa ľahko zmeniť na hotovosť alebo peniaze na kontrolné účty.
Zatiaľ čo Spojené štáty sú v relatívne skorom štádiu zvýšenia peňažnej zásoby, základom M2 sa môže výrazne zvýšiť tým, že vrátil krajinu počas krízy 2008/2009.
S formulovaním menového systému založeného na používaní nezabezpečených zlatých peňazí, vysoká inflácia, určite, nie ďaleko. Cena zlata v dlhodobom horizonte je vo veľmi úzkej interakcii so zvýšením peňažnej zásoby. Napriek poklesu posledných dvoch týždňov a krátkodobých výkyvov je tu pevná dôvera - pevná, ako samotná zlato - že v blízkej budúcnosti sa zvýši cena žltého kovu.
3. Reštaurovanie ekonomiky, vírusov a rozvoja trhu práce
Predseda federálneho rezervného systému Jay Powell minulý týždeň urobil niekoľko zmätených výrokov. Po prvé, poprel akékoľvek rozhovory o obnovení po pandémii. Ale okamžite uviedli, že "existuje mnoho dôvodov, prečo sa optimisticky pozerá na ekonomiku USA," a to, čo "budeme vrátví späť na staré zdvíhacie hospodárstvo."Značilo problémy pre trhy: Ako rýchlo sa ekonomika obnoví kvôli vakcínaniu z Covid-19?
História s vakcínami je do určitej miery história dvoch miest: starosta New York Bill de Blazio hovorí, že v jeho mestskej vakcíne skončí budúci týždeň, zatiaľ čo hlavné mesto Florida Tallahasssess, o objednávkach guvernéra Rhône, distribuuje vakcíny . Medzitým, podľa centra pre kontrolu a prevenciu chorôb, nového britského kmeňa Coronavírusu, nazývaného "B.1.1.7".
Napriek náhrade k ukazovateľom tretieho štvrťroka je americká ekonomika v deplotabilnom stave, v posledných týždňoch dosiahol počet hospitalizácií a úmrtí v dôsledku Covid-19 nových výšok. Spojené štáty zostávajú krajinou s najhoršou epidemiologickou situáciou: Od roku 2020 je zaregistrovaných 23 miliónov prípadov choroby a viac ako 400 000 úmrtí.
Na prednej strane práce, Spojené štáty od marca do 2020 z apríla 2020 stratili viac ako 21 miliónov pracovných miest v najviac špičkovom prísnej izolácii spôsobenej pandemikom Coronavirus. V máji sa 2,5 milióna ľudí vrátilo do práce a 4,8 milióna v júni a potom sa miera obnovy začala spomaliť. V septembri, ako v októbri, menej ako 700 000 pracovných miest sa objavilo. V novembri sa pridalo ďalších 245 000 a v decembri000 bolo stratené - prvé zníženie z apríla.
Tento slabý trend na trhu práce pokračoval v roku 2021, do 9. januára, 965 000 Američanov podal žiadosť o dávky v nezamestnanosti, čo je o 23% viac ako minulý týždeň a je najvyšším ukazovateľom takmer piatich mesiacov.
Powell pripúšťa, že na trhu práce "Clear Lull" a že nielen platy čoskoro vytvárajú pôdu na infláciu. Pridal:
"Ďalším faktorom je globálnym poklesom dopytu. Vo väčšine pokročilých ekonomík, v krajinách po celom svete, ktoré začali túto krízu, úrokové sadzby sú negatívne a neexistujú žiadne príležitosti na ich rast. Takáto situácia bude trvať nejakú dobu, a viete, že americká ekonomika je hlboko integrovaná do ekonomiky zvyšku sveta. To bude mať aj vplyv. "
4. faktor yellen
Jeff Haley, vedúci oddelenia štúdie Ázie a Tichomoria v Oande, poznamenal v rannom stretnutí v tejto stredu, že Wall Street sa vracia do nákupných skladových zásob, predávať dolár a zvýšiť cenu zlata, po upokojujúcej záruke Janet Yelevlen Zvýšenie dlhu je vecou dobra, pretože sa vykonáva v dobrom účele oživenia hospodárstva po pandémii storočia.
YELLEN'S Vyhlásenie pred vypočutím v Senáte v utorok, na ktorom bola schválená na post ministra financií, mal magnetizmus magnetizmu Gordon Gordonu, s výnimkou slova "chamtivosť", samozrejme.
Faktor yellen alebo y-faktor (kde "y znamená" áno! ") Môže dôrazne ovplyvniť program Bayden obnoviť ekonomiku počas ďalších štyroch a ešte viac rokov. 74-ročná bývalá kapitola federálneho rezervného systému má dlhoročné skúsenosti v politike a ekonomike a rešpektované, a to oboch komôr kongresov a medzinárodných finančných lídrov zastupujúcich progresívne a obchodné záujmy.
Yellen je potrebný BIDENU a z iného dôvodu: Jeho plány na stimuláciu môžu splniť rezistenciu v senáte jednoducho preto, že väčšina v IT predstavuje demokratickú stranu.
Stimulačné opatrenia sú stále súčasťou rozpočtu USA a bez absolútnej väčšiny 67 zo 100 hlasov, budú čeliť postupu "koordinácie", ktorý môže byť prijatý prijatím najmenej 60 hlasov (teraz demokrati a republikáni v \ t Senát má 50 hlasov a vybraný viceprezident Camila Harris má ďalší hlas v prípade kreslenia).
Táto potreba koordinácie je znepokojená veľkým balíkom stimulačných opatrení, môže čeliť ťažkostiam pri získavaní schválenia zo senátu, najmä zváženie republikánskeho "fiškálneho jastrab" Mitch MacConnell sa vracia ako lídrom menšiny s cieľom zmeniť legislatívne činnosti v hornej kongresovej komore Teta pekla pre demokratov, ako bol v čase, keď viedol väčšinu.
A napriek tomu, hlavný demokrat v Senáte Chak Sumer môže vďaka bipartaznom prístupe dosiahnuť množstvo stimulačných stredných veľkých balíkov a vykonávať ciele Baiden - s pomocou YELLENU.
Heili z Oandy poznamenal, ako v utorok Yellen tlačil Bidenovsky stimulačný balík vo výške 1,9 biliónov vo výške $ 1,9 bilión - prvý z niekoľkých niekoľkých očakávaných od nového prezidenta:
"Chceli viac o stimulácii a pani Yelevlen im poskytla 1,9 bilióna."
Čo povedal bývalá hlava Fedu?
"Práve teraz, keď sú úrokové sadzby veľmi malé, to najlepšie, čo môžeme urobiť, je konať vo veľkej miere. V dlhodobom horizonte predpokladám, že predpokladám, že náklady budú platené, najmä ak sa staráme o ľudí, ktorí bojovali za ich existenciu na dlhú dobu. "
Vyhlásenie: Bararan Krisnan cituje názory iných analytikov, aby predložili všestrannú analýzu trhu. Nie je to držiteľ surovín a cenných papierov preskúmaných v článku.
Prečítajte si originálne články na: Investing.com