Najjednoduchší a najbežnejší systém podvodov s akciami sa nazýva "čerpanie a resetovanie". Skladá sa z troch etáp. Niekto lacno kupuje akcie; distribuuje falošné správy, presvedčivé, že by mali rásť; A keď vyrastú, predávajú pred zverejnením lož a cena padne. Takéto opatrenia sú nezákonné.
Ale čo keď odstránime z tejto schémy stredný odkaz - lož? Ak namiesto rozptylu s falošnými vyhláseniami, náš páchateľ začne kričať všetkým, ktorí chcú počuť: "Ak by sme všetci kúpili tieto lacné zásoby, vychádzajú v cene a zarábame peniaze"?
Píšem o tom teraz, samozrejme, kvôli Redditovi, gamestopu a Robinovi.
A samozrejme, tretia etapa by sa mala stať. Keď každý predáva GameStop akcie na opraviť zisky, cena bude spadnúť a niektoré budú vzniknuté veľké straty. Náš porušovateľ túto možnosť nepopiera. "Toto je nebezpečná hra. Je lepšie robiť všetko v pravom okamihu, "hovorí.
Zdá sa, že tento druh manipulačných akcií je nepravdepodobné, že by bol úspešný, ale v minulosti sa takáto schéma už realizovala. Najznámejší finančník, ktorý ho použil, bol Jessie Livermore, ktorý bol považovaný za najväčší obchodník prvého desaťročia dvadsiateho storočia. A jeho umeleckú biografiu "spomienok na výmenný špekulant", kde pôsobí ako Larry Livingston, možno to najlepšie z písomných kníh o akciovom trhu.
V "spomienkach" hovorí, ako Livermore zorganizoval "bazény" v dvadsiatych rokoch. Skladali sa z zabezpečených akcionárov, často firemných insiderov, ktorí chceli predať veľké akcie pakety na burze. Začali sa aktívne obchodovať so vzájomnými akciami a vytvorili dojem, že tieto dokumenty majú veľký dopyt a rastú v cene, čím priťahuje špekulantov. Keď vzrušenie vzniklo, účastníci bazéna "zlúčili" svoje akcie na iných uchádzačov.
Livermore bol tak dobrý obchodník, ktorý bazény často najali na implementáciu svojich plánov výmenou za veľký podiel na zisku. Bez ohľadu na to, ako prekvapivo, prítomnosť v schéme high-class manipulátor zvýšila pravdepodobnosť, že špekulanti sa zúčastnia tejto hry. Noviny uviedli, že Livermo vedie takýto bazén a jeho akcie budú rásť, - žiadne zavádzajúce. "Po tom, čo všetko sa hovorí a urobí," povedal Livermore, "najväčším reklamným agentom po celom svete je výmenným telegrafným zariadením."
To všetko bolo pred prijatím zákona o obchode s cennými papiermi v roku 1934 sa zdá, že § 9 zákona bola napísaná konkrétne pre Livermore. Zakazuje "povzbudiť kupovať alebo predávať akúkoľvek bezpečnosť", ktorá tvrdí, že jeho cena "bude s najväčšou pravdepodobnosťou rastú alebo klesať v dôsledku trhových operácií vykonaných s cieľom zvýšiť alebo znížiť cenu tejto bezpečnosti." To znamená, že nie je možné "pumpovať" ceny akcií len v záujme "čerpania", ako to urobil Livermore (on práve nazval "trhové operácie"). Úvod nie je povinným manipulačným prvkom.
Ak účastníci fóra WallStreetbets v Reddit Social Network hovoria: "Všetci spolu pumpujú cenu akcií GameStop," Buďte to na účely zmeny straty veľkých fondov, ktoré hrajú, a urobia z nich zatvorenie pozície, nákupu papiera Alebo za účelom zarobiť, existuje šanca, že tak porušujú zákon. Slovo "povzbudzuje" niekoľko trikov obsiahnutých v zákone (existuje významný advokát - špecialista na zákony o cenných papieroch): Otázkou je, či účastníci WallStreetbets použili svoje transakcie na vykonávanie iných transakcií. Duch zákona je však dosť jasný: tento druh hry nie je povolený.
V rovnakej dobe, mnohé zákony prijaté s dobrými zámermi sa v praxi nepoužívajú - a harmonicky. Stojí to za to rovnakým spôsobom av tomto prípade? V prospech tohto prístupu môžete priniesť dve argumenty.
Prvý: Ak povolíte, aby sa akciový trh premenil na čisté, autonómne špekulácie, ktoré nesúvisia s hodnotou spoločností, ktorých akcie sú na ňom riešiť, zmení sa iné spoločnosti z trhu, ktoré by ho chceli ubytovať. V dôsledku toho bude trh schopný plniť svoj cieľ - vytvoriť a distribuovať kapitál. Ale tento argument sa nezdá presvedčivé, vzhľadom na dlhú históriu koexistencie sekundárneho trhu, v ktorom špekulatívne lebky vyskytujú z času na čas, a trh úspešného primárneho ubytovania. Ak boli divoké špekulácie deštruktívne pre kapitalizmus, kapitalizmus zomrie pred stola.
Druhý argument spočíva v tom, že maloobchodní investori zapojení do tohto šialenstva môžu veľmi trpieť. Uistite sa, že budete trpieť nad rámec pochybností. GameStop akcie výrazne klesá, pretože spoločnosť nie je tak cenná na to, aby takéto citácie. Otázkou je, akým spôsobom sa odvážil sa investori z nebezpečného správania, je efektívnejšie - aby sa niektoré druhy špekulácií nelegálne alebo umožnili ostatným špekulátorom otvorenia pred verejnosťou. Všeobecne platí, že by som vykonal pre druhú možnosť, ak by pravidlá (napr. Zvýšené požiadavky na podporu záruky atď.) Na ochranu trhu ako celku padajúce.
Livermore by sa s mnou pravdepodobne dohodol, byť nažive. Ale zomrel takmer v chudobe, skončil s ním v roku 1940
Preložil Michail Overchenko
Stanovisko autora sa nemusí zhodovať s postavením vydania VTimes.