Predseda federálneho rezervného systému Jerome Powell, bude musieť viac úsilia, presvedčiť investorov do skutočnosti, že Fed nezvyšuje úrokové sadzby ako počas dvojdňového reči pred Kongresom.
Wall Street pozastavil predaj dlhopisov o niečo viac ako minútu po vystúpeniach Powell pred výbormi Snemovne zástupcov a Senát stručne zostrelil obavy o rastúci výnos dlhopisov. Iba vysoká inflácia spôsobí reakciu Fedu.
Powell povedal Kongresu, že ekonomické ukazovatele sú ďaleko od cieľových úrovní regulátora, a poznamenali, že sadzby zostanú na úrovni blízkej úrovne na dlhú dobu. Podľa neho zostávajú ceny v najviac postihnutých sektoroch "najmä nízke".
V stredu (podľa výsledkov dvojdňového prejavu Powell) sa obnovený akciový trh, ale vo štvrtok išiel dole, pretože sa obáva investorov znova zintenzívnili.
Tieto faktory, že pár pred pár týždňami sa zdali pozitívne (masová očkovanie, rozpočtová stimulácia a potenciál rýchleho hospodárskeho rastu), získali jasne negatívny tieň, pretože investori sa týkajú rastu vládnych výdavkov a verejného dlhu (a požičiavanie sú drahšie ), ako aj vyhliadky na prepäťovú infláciu, zhoršujúcu ponuku nedostatku.
Powell, ktorý nepovedal politiky v oblasti reality, povedal Kongresu:
"Ekonomika je ďaleko od našich cieľov v oblasti zamestnanosti a inflácie a výrazný pokrok bude pravdepodobne potrebný nejaký čas."
Už niekoľko rokov, inflácia zostáva výrazne nižšia ako cieľ 2%, a úradníci kŕmenia sa zamerali na druhú časť svojho mandátu - dosiahnutie plnej zamestnanosti.
Investori trhu s dlhopismi však väčšinou monitorujú úspech regulátora pri udržiavaní stabilných cien. Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov prekonal značku 1,5% na pozadí predaja dlhopisov a nízky dopyt po nových otázkach.
Riadenie Fed Lael Breinard zdôraznil dôraz na zamestnanosť, s ktorým sa uvádza, že skutočná miera nezamestnanosti je bližšie k 10% ako oficiálnym 6,3%, pretože 4 milióny ľudí prišiel z ekonomicky aktívneho obyvateľstva počas pandémie, a súčasť ľudí bolo nesprávne klasifikovaných (Vzhľadom k tomu, že pracujú neúplný deň a sú pri hľadaní miest s plným časom).
"Údaje o dynamike podielu ekonomicky aktívneho obyvateľstva obsahujú dôležité informácie o silách trhu práce, ktoré sa neodrážajú v ukazovateľom nezamestnanosti," povedala počas online prednášky pre študentov Harvardov.
A hoci ostatní úradníci kŕmenia nie sú tak optimistickí o inflácii ako Powell, považujú aj obavy investorov sú nadmerné.
"Keďže perspektívy rastu zlepšujú a zvyšujú inflačné očakávania, je vhodné zvýšenie ziskovosti 10-ročných štátnych dlhopisov," povedal Saint-Louis James Bullard hlavy ako súčasť univerzitného seminára Gruzínska.
Bulllard urobil svoje vyhlásenie vo štvrtok a očakávalo, že výnos 10-ročných dlhopisov klesne na 1,3%. Investori však naďalej obnovili dlhopisy av piatok výnos dokumentov zvýšil 20 bázických bodov.
Vedúci sv. Louis FRB dodal, že úradníci regulátora vítajú rast inflačných očakávaní, pretože k dosiahnutiu priemernej miery inflácie v 2%, bude ukazovateľ presiahnuť tento riadok a kompenzovať dlhú dobu depresívnych cien.
Vedúci FRB Kansas City Esther George uvažoval o inflácii podrobnejšie. Počas samitu poľnohospodárskeho časopisu poznamenala, že nie je možné navigovať len na celkovú úroveň inflácie.
"Zatiaľ čo individuálne ceny sa znižujú, v iných sektoroch (to platí najmä pre dlhodobý tovar) je najaktívnejší nárast cien v priebehu desaťročí," povedala.
"Podľa jednotlivých ukazovateľov, rozptyl inflácie v sektoroch nikdy nebol taký silný, čo je ďalší dôkaz o nerovnomernosti súčasnej ekonomiky."
Esther George očakáva "rýchly rast" všeobecnej inflácie ako očkovania obyvateľstva a obnovenie dopytu v najviac postihnutých sektoroch. Podľa Georgea musí Výbor pre otvorené trh (FOMC) pozorne monitorovať cenové signály v rôznych sektoroch, a prípadne centrálna banka bude musieť nastaviť parametre balenia hneď, ako sa obraz objasní.
Ale tiež považuje rast výnosov dlhopisov primeraným dôsledkom rastúceho optimizmu, pokiaľ ide o posilnenie hospodárstva.
"Ak je to naozaj príčinou ziskovosti, je nepravdepodobné, že by tento výnos dosiahol bod, kde optimizmus začne potlačiť pohyb; Skutočný výnos zostáva hlboko negatívny a len mierne presahuje záznam minima, "dodáva George.
Vo štvrtok sa musí Powell zúčastniť na samite na udalosti Wall Street Journal Journal. Bude zaujímavé vidieť, či sa rétorika kapitoly Fed zmení, alebo vytiahne starú melódiu.
Prečítajte si originálne články na: Investing.com