Vedúce centrálne banky sveta identifikovali deväť spôsobov, ako môžu použiť nástroje menovej politiky pre riadenie rizík súvisiace s klimatickými zmenami. Medzi nimi - selektívnejší prístup k nákupu aktív, ktorý zohľadňuje vplyv emitentov o ekológii a zahrnutie klimatických parametrov do systému bankového poskytovania.
Téma "terénne úpravy" menovej politiky sa považuje za novú správu Organizácie pre zlepšenie finančného systému (sieť na ekologizáciu finančného systému - NGF). Jeho členovia sú 89 centrálnych bánk a finančných regulátorov podporujúcich cieľov Parížskej dohody. Správa NGFS analyzuje možnosti ochrany centrálnych bánk pred klimatickými rizikami a podporujú environmentálnu politiku svojich vlád. Každá z navrhovaných metód sa odhaduje z hľadiska účinnosti v boji proti klimatickým rizikám a vplyvu na menovú politiku.
"Toto je skutočný míľnik, prvý zo svojho druhu, ktorý ponúka centrálne banky po celom svete deväť možností na riešenie problémov súvisiacich s klimatickými zmenami. Ide o súbor nástrojov a každá centrálna banka môže rozhodnúť, ktoré je najvhodnejšie v závislosti od svojich právomocí, jurisdikcie a relevantnosti klimatických rizík "V uplynulom roku sa otázka globálneho otepľovania získala zvýšený význam pre mnohé centrálne banky. Napríklad sa rozšírili právomoci Bank of Anglicko, menová politika by teraz mala zohľadňovať potrebu prechodu na ekologické hospodárstvo. Federálny rezervný systém Spojených štátov po víťazstve v prezidentských voľbách Joe Bayden sa rozhodol pripojiť sa k NGF. A Európska centrálna banka sa zmenila na klímu dôležitú súčasť analýzy jeho stratégie.
Jednou z najviac otázok diskusie v kontexte "terénne úpravy" menovej politiky sa týka parametrov programu nákupných dlhopisov:
Má centrálne banky, čo nadobudnú firemné dlhopisy, predávajú papierové spoločnosti zodpovedné za veľké množstvo emisií oxidu uhličitého a získavajú viac dlhopisov ekologickejších firiem?
Správa NGFS poskytuje dva spôsoby prepojenia Kupujúceho firemných dlhopisov s otázkami klimatických zmien:
- posunúť zameranie na príspevok emitentov, ktorých aktivity sú lepšie v súlade s vybranými klimatickými ukazovateľmi;
- Analyzovať a eliminovať aktíva, emitenti alebo sektory z programu, ktorého podiel na najväčších objemoch emisií, ako je elektráreň pracujúca na rohu.
Druhý spôsob, ktorý na začiatku tohto roka začal implementovať švédsky Rixbank, sa nazýva ťažší a radikálny prístup k boju proti zmene klímy a zníženie rizík spojených s ním. Efektívnejší prístup, ktorý v menšej miere v menšom rozsahu napadnú sféru samotnej menovej politiky, bude podľa autorov správy stratégia vysídlenia zamerania, ktorú predseda Bank of France Francois Vilroua de Galo nedávno navrhol . Ona "môže mať menej vážnych dôsledkov pre politiku, že priama a rozsiahla výnimka" dokumentov z nákupného programu, odkazuje na správu.
NGFS navrhli štyri spôsoby, ako zmeniť pravidlá pre prijímanie kolaterálu od bánk (napríklad zníženie hypotekárnej hodnoty aktív s vyššou intenzitou emisií oxidu uhličitého). Ona tiež preskúmala tri spôsoby, ktorými môžu centrálne banky, aby svoje vlastné úvery na relevantnejšie environmentálne princípy:
- Ponúkame zníženú mieru financovania bankám, ktorých vlastné úvery spĺňa určité klimatické kritériá (centrálna banka Bangladéš, takže od roku 2009);
- Znížiť mieru financovania pre banky, ktoré ponúkajú ako vkladový majetok s nižšou uhlíkovou pätou;
- Na určenie prístupu k svojmu financovaniu - napríklad banky by mali dosiahnuť určitý parameter v oblasti ekologických pôžičiek alebo sprístupnenie informácií o klimatických rizikách.
Svetové banky boli poskytnuté v roku 2020 uhoľnými, ropnými a plynárenskými spoločnosťami vo výške 750 miliárd dolárov uvedených v skupine akčnej siete dažďových pralesov. Najvýraznejší nárast - vo francúzskej banke BNP Paribas: 41% až 41 miliárd dolárov. A to je napriek skutočnosti, že sa postaví ako lídrom v zelenom financovaní a prijal povinnosť podľa programu podporovaného OSN, aby priniesol svoje úverové portfólio V súlade s cieľmi Parížskej dohody. Obmedzte rast globálnej teploty 2 ° Celzia. Na obdobie po podpísaní Parížskej dohody vydala BNP Paribas spoločnosti pracujúce s fosílnym palivom, 121 miliárd USD.
Najväčšími finančníkmi pre takéto spoločnosti sú stále americké banky. Podľa dažďového pralesa Akčné odhady siete, JPMORGAN Chase a Citigroup Banks od roku 2016 vydali úvery a organizované dlhopisy dlhopisov spolu 317 miliárd USD a 238 miliárd USD. TRUE, v roku 2020 znížili takéto financovanie: JPMORGAN - o 20% na 51 miliárd dolárov a Citigroup je 9,4% na 48 miliárd USD.
Zatiaľ len niekoľko centrálnych bánk, vrátane Bank of Anglicko, sa pokúsili vypočítať uhlíkovú stopu svojich vlastných činností v rámci menovej politiky. Maderemer vyzval iné, aby prijalo podobné akcie, pretože "je dôležité zobraziť príklad."
TRUE, to nebude ľahké ako v dôsledku problémov s zberom údajov a metodickými dôvodmi, správa hovorí. Ako príklad sú uvedené dlhopisy poskytnuté aktívami, ktoré centrálne banky nakupujú a prijmú sľub: Početné bankové úvery sú kombinované v nich, podľa ktorého je často nemožné zhromažďovať údaje o účinku na klímu.
Preložil Michail Overchenko