Rast inflačných očakávaní sa neobťažuje kŕmiť a nebude obmedziť rast nominálnych bezrizikových sadzieb. Takýto záver môže byť urobený z včerajšej reči hlavom Fedu Jeremy Powell. Hlavným argumentom je dočasný fenomén a "Zamerajte sa na trh práce (druhý gól v rámci mandátu). Reakcia trhu sa neuskutočnila čakajúca: Výnos dlhých dlhopisov sa opäť vytiahol, a volatilita stávok bola už nad vyhoreným scenárom na rizikových aktív, čo spôsobilo jedinečný nápravný pohyb:
Unikátny v tom zmysle, že spôsobil špecifický trhový fenomén, a nie zhoršenie ekonomických očakávaní. Naopak, sú v perfektnom poriadku.
Rovnaká reakcia nasledovala dolár, len s označením +.
Fed jasne uviedol, že chce viac inflácie predtým, ako začne niečo zmeniť v politike. V tomto ohľade, v marcovom stretnutí Fedu neexistuje žiadne miesto pre prekvapenie vôbec.
Včerajší reč Powell, v skutočnosti, uznal, že centrálna banka uvoľňuje ďaleký koniec výnosovej krivky vo voľnom plávaní. Reč ani nemal potrebné minimálne - verbálne intervencie typu, "pozorne sledujeme trózerov na trhu." Nič nezadržiava let výnosu 10-pilotov aspoň do 2%, vzhľadom na reakciu rizikových aktív, je ťažké dúfať v rýchly odraz. V najlepšom prípade dostávame opatrné pokusy o rast, ale je úplne nejasné, že môže zabrániť ďalšej korekcii v dlhopisoch, t.j. Eliminujte hlavnú bariéru pre riziká.
Zameranie na Trezeris sú veľké aukcie 10 a 30 rokov, ktoré sa budú konať 10. a 11. marca. Nízky dopyt signalizuje ďalší predaj.
Vytiahli oleje do ohňa a OPEC, ktoré sa rozhodli ponáhľať sa s rastúcou produkciou. Vážený olej = vyššie inflačné očakávania, a opäť je to rana pre majetok, ktorý ponúka fixný výnos, t.j. BONDAM.
Podľa správy NGP musíte mať na pamäti nasledovné. Včera Powell povedal, že trh práce bol stále vymáhaný. Parafrázovanie, bude trvať dlho, kým silné čísla NFP budú nádych uťahovacích podmienok. Silná správa nezamestnanosti má preto potenciál posilniť predaj v dlhopisoch a bude vystavený krátkemu postaveniu o dolároch pre ďalšie riziko.
Podrobná analýza - v dnešnej videozázname.
Arthur Idiialin, Tickmill UK Market Pozorovateľ
Prečítajte si originálne články na: Investing.com