Fragile Ark Investície a prečo teraz zlý vstupný bod v rastových aktívach
ARK INVENTISTIKA je Fond, ktorý investuje do sľubných priemyselných odvetví. V uplynulom roku bol fond veľmi populárny: aktíva v manažmente sa zvýšili z 10 na 60 miliárd dolárov a teraz fond vlastní najmenej 15% v 11 rôznych spoločnostiach. Nadácia je známa svojimi vizionárskymi správami - najmä ich tiež rozoberáme veľkou správou s vyšetrovateľmi v sektore vesmíru, vývoj liekov z rakoviny a ďalších vennirov spoločnosti.
Ak je výskum spoločnosti, na ktorom je archa korunovaná s úspechom - bude strieľať, ak nie - myšlienka nefunguje. Prístup v zásade pracuje, ale znamená to, že archa predáva vzdialenú budúcnosť, s horizontom 5-10 rokov. Takéto akcie sú silnejšie ako iní závisia od sentimentu investorov, a preto náklady na riziko.
Výťažok 10-ročných amerických dlhopisov (proxy pre zrannú rýchlosť) je krátkodobé pestovanie a čoskoro sa môže dosiahnuť vrchol. Finančné prostriedky už začali spadnúť a existuje niekoľko dôvodov, prečo môže byť významný krátkodobý pokles.
Ark skóroval nekvalitné pozície - to sú riziká pre nadáciu
15% v 11 spoločnostiach je tuhé balíky, ktoré nie je možné predávať stlačením jedného tlačidla. Ak investujete ako súkromný investor a chcete predať akcie - to je ľahko vykonané s jedným kliknutím na tlačidlo v aplikácii. Nadácia, ktorá vlastní 15% spoločnosti nemôže urobiť, pretože v súčasnosti nie je taký veľký kupujúci. Ak nepredávate nikoho, potom predávajte akcie kolaps.
Podľa WSJ, viac ako polovica investičných aktív ARK je v takej koncentrovanej, to znamená, že nekubie tekuté, sadzby (10% spoločnosti a viac).
Ale arch investovať nakupuje potom, prečo budú predávať? Ak chcete odpovedať na túto otázku, je dôležité pochopiť, ako fungujú finančné prostriedky. Ak ide o prílev nových investorov do nadácie, bude platiť akcie pre tieto peniaze. Ak odtok ide, fond musí vrátiť peniaze pre investorov - to znamená predať časť dostupných pozícií. Ukazuje sa, že ak je ostrý odtok z archy, základ bude nútený zapojiť akcie, v ktorých sedí pevne.
Cathie Wood CEO komentoval WSJ, že majú významný "štít" vo forme podielu v likvidných aktívach (TESLA (TESLA (NASDAQ: TSLA)), ktorú budú predávať, aby si kúpili dôsledky v prípade kolapsu. Ak to nadácia skutočne urobí, potom na trhu trhu sa stane ešte viac nelikvidným a v prípade odletu investorov z investičného investície ARK, bude existovať ešte viac prudkých kvapiek v propagačných akciách, že nadácia drží.
Mimochodom, môže to poskytnúť možnosť kúpiť Tesla o $ 500-600 za akciu, čo dáva zaujímavým aquider na naše základné hodnotenie.
Dynamika všetkých ETF z ARK vyzerá ako rozvinutá bublina:
Finančné prostriedky klesnú z maxima o 7-10%, ktoré sa stále môžu považovať za obvyklú opravu - taká sa už stala v septembri a 2020 októbri. V prípade pokračovania korekcie, doslova v najbližších dňoch môžeme vidieť zrýchlenie pádu ich aktív - maloobchod bude masívne opustiť fond, a to bude provokovať ešte rýchlejší predaj v nekubtrovaných zásob.
Klesanie nadácie môže prispieť k iným hedžovým fondom
Trh je usporiadaný tak, že niektorý fond je zlý, nepomôže mu, ale začnite sa na to zmestiť, zhoršuje jeho pozíciu. Údaje o všetkých obchodoch archy sú sledované, existuje aj aplikácia s trackerom Ark Portfolio Tracker.
Je nepravdepodobné, že by hedžové fondy vynechali príležitosť hrať na úpadku ETF z archy, ktorý provokuje najprv pokles v ich hodnote pod NAV (náklady na čisté aktíva fondu), a potom vyvoláva odlev retailových investorov, ktoré predstavujú celú základňu nadácie archy. Táto špirála povedie k predaju aktív a pádu ich hodnoty a ešte väčšieho poklesu ETF.
Krátkodobá nestabilita
Archa
Investície umožňujú dlhodobým investorom vstupovať do sľubných aktív za konkurencieschopné ceny.
Tím Ark skutočne našiel zaujímavé príležitosti pre investície a na horizonte 5-10 rokov pravdepodobne prinesú zisk pre investorov. Avšak, teraz nadácia a jej aktíva sú prehriate pozornosťou, takže je to zlý bod pre nakupovanie.
Vzhľadom na rast 10-ročných dlhopisov môžeme vidieť ostrú korekciu v rastových aktívach, ktoré sú teraz položené v cene 5-10 rokov dopredu.
Sme presvedčení, že v lete bude miera návratnosti 10-ročných pokladní asi 1,6%, a bude to dobrá príležitosť vstúpiť do dlhodobých rastových trendov za konkurencieschopné ceny - a v samotných ETF z ARK, a Vo svojich nelikvidných aktívach, ktoré sú krátkodobé, môže byť použité za konkurencieschopné ceny v dôsledku núteného predaja.
Pre agresívnych obchodníkov môžu byť šortky ETF z ARK zaujímavou špekulatívnou príležitosťou.
Článok je napísaný v spolupráci s analytikom Alexandra Saiganov
Prečítajte si originálne články na: Investing.com